王小龍

【摘要】隨著我國(guó)汽車消費(fèi)市場(chǎng)的逐步對(duì)外開放，汽車發(fā)達(dá)國(guó)家的金融資本和先進(jìn)的管理技術(shù)大量涌入我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)，民族工業(yè)將在整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈條上展開與外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，圍繞汽車金融所展開的服務(wù)，必將成為今后我國(guó)汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。汽車金融是汽車生產(chǎn)廠家、經(jīng)銷商和消費(fèi)者之間的紐帶和核心，是圍繞汽車生產(chǎn)、汽車銷售環(huán)節(jié)的一系列金融服務(wù)，伴隨著汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，汽車金融起著重要的作用。

【關(guān)鍵詞】汽車金融 研究現(xiàn)狀 模式

一、國(guó)外研究現(xiàn)狀

汽車金融20世紀(jì)20年代起源自美國(guó)，當(dāng)時(shí)主要的業(yè)務(wù)是汽車廠商向購(gòu)車者提供汽車銷售的分期付款業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)近百年的推廣，汽車金融已經(jīng)取得了極大的發(fā)展，汽車金融服務(wù)已成為汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上最具價(jià)值的環(huán)節(jié)，目前發(fā)達(dá)國(guó)家貸款購(gòu)車比例高達(dá)70%左右，汽車金融已經(jīng)成為汽車公司主要的利潤(rùn)來(lái)源之一。

但是2008年的金融危機(jī)給發(fā)達(dá)國(guó)家的帶來(lái)很大的沖擊，汽車行業(yè)也不例外，2008年至2009年間，歐洲的汽車銷售額下滑了20%，很多汽車金融公司面臨著破產(chǎn)的威脅。金融危機(jī)引發(fā)了汽車金融產(chǎn)業(yè)的重組，也推動(dòng)著產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，諸多汽車金融公司開始轉(zhuǎn)移發(fā)展的重心，由傳統(tǒng)的汽車貸款向附加值更高的汽車服務(wù)和類似的銀行業(yè)務(wù)發(fā)展。

綜觀國(guó)外汽車金融的百年發(fā)展歷史，汽車金融基本經(jīng)歷了起步階段、發(fā)展階段和成熟階段。這3個(gè)階段體現(xiàn)了汽車金融發(fā)展的一般規(guī)律。

（一）汽車金融的“泛化模式”

這是汽車金融的初期形態(tài)，是以增強(qiáng)汽車消費(fèi)市場(chǎng)的成長(zhǎng)性、拓展汽車消費(fèi)市場(chǎng)的總量、助長(zhǎng)汽車消費(fèi)能力為直接目標(biāo)的信貸融資模式，其實(shí)質(zhì)是以信貸工具為基本手段來(lái)達(dá)到汽車消費(fèi)量的擴(kuò)張?！敖鹑趯?duì)汽車產(chǎn)業(yè)的泛化”是從橫向來(lái)衡量汽車金融對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)的滲透和影響。金融作為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的核心，經(jīng)歷了從最初游離于汽車產(chǎn)業(yè)之外來(lái)提供有限服務(wù)，到完成同汽車產(chǎn)業(yè)的混合生長(zhǎng)，最終以汽車產(chǎn)業(yè)的支配性力量引導(dǎo)整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史過(guò)程。汽車金融一般是在汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成一定的產(chǎn)能規(guī)模，一方面，由于社會(huì)的汽車消費(fèi)能力難以跟上汽車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)張；另一方面，基于對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)愈來(lái)愈大的非規(guī)則流動(dòng)資金的有效管理需求的情況下出現(xiàn)的，通過(guò)產(chǎn)業(yè)資本同金融資本的相對(duì)專業(yè)化的分工及融合生長(zhǎng)，旨在發(fā)揮金融的作用來(lái)發(fā)展汽車消費(fèi)市場(chǎng)。汽車金融的泛化過(guò)程，就是汽車金融沿著汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全過(guò)程，即生產(chǎn)、流通及消費(fèi)的軌跡，理順汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的資金流動(dòng)和融通關(guān)系，形成最佳的資金運(yùn)動(dòng)路線；同時(shí)沿著汽車營(yíng)銷的鏈條，按照汽車生產(chǎn)商、汽車經(jīng)銷商、汽車消費(fèi)者、汽車服務(wù)提供商的順序，形成優(yōu)化的金融資源運(yùn)動(dòng)路徑。以上兩者資金運(yùn)動(dòng)形式的統(tǒng)一，構(gòu)成了汽車消費(fèi)群體的增長(zhǎng)和擴(kuò)大的市場(chǎng)化力量。在汽車金融的“泛化模式”中，汽車信貸發(fā)揮著重要的作用。通過(guò)提供汽車消費(fèi)信貸，發(fā)揮金融“過(guò)橋”作用，幫助大部分不具備現(xiàn)實(shí)汽車消費(fèi)能力的客戶提前實(shí)現(xiàn)對(duì)汽車的消費(fèi)；通過(guò)對(duì)汽車直接消費(fèi)和汽車關(guān)聯(lián)消費(fèi)的帶動(dòng)，發(fā)揮金融的“杠桿”放大乘數(shù)作用，推動(dòng)全社會(huì)的金融資源向汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)化配置；發(fā)揮金融投資的現(xiàn)金流量管理作用，對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)特別是流通和消費(fèi)環(huán)節(jié)以非規(guī)則形態(tài)存在的大量現(xiàn)金流進(jìn)行投資收益化的匹配和管理，達(dá)到節(jié)約、效益和風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。

（二）汽車金融的“深化模式”

這是汽車金融的發(fā)展形態(tài)，是汽車消費(fèi)市場(chǎng)有了一定程度的發(fā)展之后出現(xiàn)的以銷售市場(chǎng)整合和營(yíng)銷規(guī)模效益化為基礎(chǔ)的金融運(yùn)作模式，其實(shí)質(zhì)是在汽車金融量擴(kuò)張的情況下的質(zhì)的提高?！捌嚱鹑诘纳罨卑?個(gè)方面的內(nèi)容。首先是針對(duì)汽車消費(fèi)者和相對(duì)狹小的汽車消費(fèi)市場(chǎng)，從信貸等單一的金融工具逐漸發(fā)展到以綜合應(yīng)用金融工程的技術(shù)性手段，對(duì)汽車消費(fèi)者提供投資服務(wù)，以增強(qiáng)對(duì)汽車的消費(fèi)能力，擴(kuò)大汽車消費(fèi)及汽車金融產(chǎn)品的流通量；其次是對(duì)汽車生產(chǎn)廠商，主要通過(guò)間接方式參與汽車集團(tuán)統(tǒng)一的資本運(yùn)作和投資銀行行為，從汽車金融公司的角度提供相關(guān)服務(wù)，幫助汽車廠商優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)，挖掘汽車產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)利能力，以適應(yīng)汽車產(chǎn)業(yè)全球化、金融化的需要。這一現(xiàn)象是以發(fā)生在20世紀(jì)80年代以來(lái)的大規(guī)模的汽車產(chǎn)業(yè)兼并重組，汽車金融公司參與資本市場(chǎng)的投資以及汽車信貸產(chǎn)品的證券化為標(biāo)志的；最后是針對(duì)汽車金融公司自身，按照金融深化的要求，從汽車金融公司的制度體系、運(yùn)作管理體系等方面完善和發(fā)展。

（三）汽車金融的“混合模式”

這是汽車金融相對(duì)完備、成熟的形態(tài)，是建立在以實(shí)現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)金融化為目標(biāo)的汽車金融的“泛化與深化”有機(jī)統(tǒng)一的形態(tài)，同時(shí)是汽車金融從橫向和縱向角度對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)全面擴(kuò)展、滲透和深化的過(guò)程。“混合模式”實(shí)現(xiàn)了量和質(zhì)的統(tǒng)一，是以汽車產(chǎn)業(yè)全面金融資本化為標(biāo)志的。

二、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)汽車金融的發(fā)展歷時(shí)十幾年，與國(guó)外相比還處于初始階段，汽車金融的理論研究也是非常少。在近年，一些學(xué)者開始關(guān)注汽車金融在我國(guó)的發(fā)展情況，理論的研究主要集中在這凡個(gè)方面：一是討論我國(guó)汽車金融的發(fā)展是靠專業(yè)化的汽車金融公司還是利用資金實(shí)力雄厚的銀行，比如王再祥在《汽車金融》一書中指出專業(yè)化的汽車金融公司是國(guó)外汽車金融業(yè)成功的重要因素。這兩者的優(yōu)劣勢(shì)比較明顯，一個(gè)是專業(yè)性較強(qiáng)，與汽車產(chǎn)業(yè)關(guān)系密切，業(yè)務(wù)更專業(yè)也更貼近消費(fèi)者；一個(gè)是擁有雄厚的資金和分布廣泛的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，并且來(lái)源資金成本較低，可以提供較優(yōu)惠的貸款利率，并且在我國(guó)目前，銀行所占汽車金融的份額還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)汽車金融公司的；二是有學(xué)者提出如何應(yīng)對(duì)國(guó)外汽車金融公司進(jìn)入中國(guó)發(fā)展的問(wèn)題，包括準(zhǔn)入條件、金融監(jiān)管等一系列問(wèn)題，由于我國(guó)汽車金融還處于發(fā)展的初期，還不具備與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家汽車金融公司競(jìng)爭(zhēng)的能力。韓東進(jìn)和趙新軍在《汽車金融業(yè)如何應(yīng)對(duì)外資的挑戰(zhàn)》一文中提出如何既能夠引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，又能夠?yàn)槲覈?guó)的汽車金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)發(fā)展的契機(jī)；三是關(guān)于如何完善我國(guó)汽車金融的宏觀環(huán)境，主要是信用體系的建立。如陸婷婷和邱海洋在《構(gòu)建我國(guó)汽車金融個(gè)人信用體系的討論》一文，提出個(gè)人信用體系的缺失，是制約我國(guó)汽車金融業(yè)發(fā)展的一大瓶頸，因此，我國(guó)個(gè)人信用體系有待完善。

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