◎ 我的理財師

余額寶神話難續(xù)

◎ 我的理財師

從來沒有一種理財產(chǎn)品能像余額寶一樣在短時間內(nèi)收獲如此多的熱捧。

在2013年年末，我調(diào)研了一部分人，發(fā)現(xiàn)不少人將自己的大量資金投入余額寶，一些家境殷實者甚至“儲蓄”了上百萬的資金。到2014年再做此項調(diào)查時，我發(fā)現(xiàn)這一現(xiàn)象已經(jīng)明顯減少，甚至基本無人做這種大規(guī)模配置了，當然也還有人繼續(xù)堅守，但多以小額資金為主。隨著余額寶收益率一路下行，貴人們開始紛紛棄“寶”而選擇其他收益更高的產(chǎn)品，只留下屌絲還在堅守。

或許我們還想問：余額寶的高收益能否回歸，以重新喚回更多人的目光？但這個可能性似乎不大，因為余額寶的黃金增長期已過。眾所周知，余額寶的投資組合中，協(xié)議存款占有較大比重。去年年中，余額寶收益率的一路上行更多地緣于央行特意控制下的資金緊張情況，許多金融機構(gòu)為了獲取資金，不惜為余額寶的資金開出較高的收益率。但今年以來，這種資金緊張的情況已經(jīng)得到了極大的緩解，且由于政府開始啟動微刺激政策，資金面只會越來越寬松。

在這種情況下，期待余額寶收益率重新回到高位是不切實際的想法。當然，余額寶也要“掙扎”一番。最近《經(jīng)濟學人》雜志就做了一番分析，談到余額寶為了繼續(xù)提供高收益，已經(jīng)開始投資期限更長的資產(chǎn)。余額寶投資策略的調(diào)整必然對產(chǎn)品本身造成影響。在半年時間內(nèi)，余額寶30天以內(nèi)的短期投資配置比例下降了一半多，90天到180天的中長期資產(chǎn)配置提高到了10倍左右。因為投資期限較長的資產(chǎn)，余額寶很有可能出現(xiàn)流動性變差的情況。對于個人來說，在提現(xiàn)資金時，將可能變得不再那么順暢。而且隨著收益率下降、資金持續(xù)流出，這種提現(xiàn)體驗可能受到?jīng)_擊并進一步惡化。

4月份時，余額寶就調(diào)整了一次提現(xiàn)的規(guī)則：當天15點后，累計申請5萬元以上轉(zhuǎn)賬，從原來的下一個工作日到賬，變成下兩個工作日方能到賬。之后，余額寶可能不得不繼續(xù)微調(diào)其提現(xiàn)規(guī)則，比如某些時間點上，不支持大額提現(xiàn)；又比如某些大額提現(xiàn)，需要較長一段時間才能到賬。

余額寶本來就只是一種現(xiàn)金管理型工具，它不應當、也無法擔負家庭大額資產(chǎn)配置的作用?；蛟S，對于個人理財來說，有必要讓余額寶回歸原來的定位了。如果你還在將大額資產(chǎn)擱置其中，收益不斷降低倒只是小事，只怕你急需大量資金時，無法及時提現(xiàn)。

只有你認識到它現(xiàn)金管理工具的定位，將生活中短期的資金擱在其中，用來適當增加收益，如此才是正確的做法。就這方面的功用來說，余額寶還是十分值得稱贊的。

（摘自《南都周刊》2014年第30期 圖/樂芙）