龐雅心

摘要：目前，借助現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和工具的一種金融創(chuàng)新模式——互聯(lián)網(wǎng)金融正在我國迅速發(fā)展。本文首先闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、功能和發(fā)展現(xiàn)狀，然后著重從成本、信息、效率三個方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，進(jìn)而研究其特點對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和功能等方面的影響，最后簡要給出對傳統(tǒng)商業(yè)銀行未來發(fā)展的思考和建議，以實現(xiàn)當(dāng)今金融發(fā)展趨勢下傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢互補(bǔ)，合作共贏，促進(jìn)整個金融系統(tǒng)安全高效地運(yùn)轉(zhuǎn)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)商業(yè)銀行；發(fā)展影響

互聯(lián)網(wǎng)金融是依托于支付技術(shù)、大數(shù)據(jù)和云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和工具而產(chǎn)生的一種金融創(chuàng)新模式，包括對原有金融產(chǎn)品、金融業(yè)務(wù)流程及運(yùn)作模式、配套網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融市場以及外部監(jiān)管環(huán)境的改善和創(chuàng)新，使得金融服務(wù)供應(yīng)商可以通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融業(yè)務(wù)的簡單相加，而是充分利用互聯(lián)網(wǎng)本身所具有的“平等、開放、協(xié)作、共享”的特征進(jìn)行資金融通，增強(qiáng)信息的對稱性、操作的高效性以及風(fēng)險的可規(guī)避性，從本質(zhì)上來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種基于互聯(lián)網(wǎng)思維的金融脫媒行為，具體表現(xiàn)為技術(shù)脫媒、渠道脫媒、信息脫媒和客戶關(guān)系脫媒。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營規(guī)模雖然尚小，但發(fā)展十分迅速，時至今日已經(jīng)歷了網(wǎng)上銀行、第三方支付、個人貸款、企業(yè)融資等多個階段，發(fā)展衍生出多種形式，在商業(yè)銀行的三種傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)——存、貸、匯業(yè)務(wù)中均有滲透。根據(jù)服務(wù)形式的不同，可以將互聯(lián)網(wǎng)金融歸為三大類模式：一是從線下擴(kuò)展為線上的傳統(tǒng)金融服務(wù)（O2O），如電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、微信銀行等；二是金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務(wù)，如P2P lending、眾籌融資、第三方支付平臺等；三是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，如網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司、互聯(lián)網(wǎng)基金、網(wǎng)絡(luò)保險（放心保）模式、金融理財產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售等。借助互聯(lián)網(wǎng)這個平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步實現(xiàn)了在交易支付、清算結(jié)算、資源配置、資金融通、信息搜集、資本借貸等多方面的功能創(chuàng)新。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

繼上世紀(jì)90年代網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)保險、網(wǎng)絡(luò)證券等形式的出現(xiàn)，現(xiàn)今為適應(yīng)金融產(chǎn)品需求的多元化發(fā)展和金融服務(wù)需求的便捷化發(fā)展，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的革新為前提，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)與形式也不斷推陳出新，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展迎來了新一輪浪潮——以移動支付、大數(shù)據(jù)和云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎為技術(shù)支持廣泛展開網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、金融咨詢等互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

網(wǎng)絡(luò)支付方面，根據(jù)賽迪顧問發(fā)布數(shù)據(jù)(1)，2013 年上半年中國第三方支付企業(yè)交易規(guī)模達(dá)6.91萬億，完成去年全年交易量10.4萬億的66%。根據(jù)支付行業(yè)第一陣營的匯付天下公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月，其交易規(guī)模和營業(yè)收入均已超過2012年度全年。第三方支付平臺通過充當(dāng)資金托管中介、在交易結(jié)算中實現(xiàn)與多個銀行的端口對接，在有效規(guī)避交易風(fēng)險的同時也實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)交易的便捷高效。

網(wǎng)絡(luò)借貸方面，以人人貸、拍拍貸為代表的P2P借貸、以阿里巴巴金融為代表的依托電商平臺的網(wǎng)絡(luò)小額信貸、以平安陸金所為代表的第三方擔(dān)保貸款等網(wǎng)絡(luò)借貸模式均有迅猛發(fā)展。根據(jù)宜信公司總裁助理劉大偉在互聯(lián)網(wǎng)金融研討會上的發(fā)言，目前行業(yè)內(nèi)有500多家公司，較活躍的已逾300多家，業(yè)務(wù)規(guī)?？偭拷咏?800 億元，不論從機(jī)構(gòu)數(shù)量還是從交易金額來看，我國網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)模已初步形成并逐漸擴(kuò)大。

金融搜索與金融咨詢方面，致力于提供融資貸款搜索和推薦的互聯(lián)網(wǎng)平臺“金融搜”和提供金融理財產(chǎn)品搜索咨詢服務(wù)的“財經(jīng)道”是目前我國較為領(lǐng)先的創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司，為中小企業(yè)和廣大個人投資者提供了可靠便捷的海量信息和搜索結(jié)果，降低信息的不對稱性的同時，節(jié)省了獲取信息的成本并提高了信息的精度。除此之外，銀行業(yè)與電商之間的合作也在進(jìn)一步加強(qiáng)，交通銀行、浦發(fā)銀行等金融企業(yè)也開始與電商密切合作，在服務(wù)中小企業(yè)、小微企業(yè)貸款上進(jìn)行嘗試。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

（一）成本方面

互聯(lián)網(wǎng)金融可以有效降低運(yùn)營成本和交易成本。借助互聯(lián)網(wǎng)平臺開展金融業(yè)務(wù)并不需要很多的實體金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點，添加一定量的服務(wù)器，便可以支撐海量的網(wǎng)絡(luò)用戶，這與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)開展的方式相比，節(jié)省了不必要的運(yùn)營成本。并且，傳統(tǒng)金融服務(wù)中實體經(jīng)濟(jì)的融資主要是通過商業(yè)銀行間接融資和在資本市場上發(fā)行股票、債券等直接融資手段，手續(xù)費(fèi)、注冊費(fèi)、代理費(fèi)等資金使用費(fèi)和融資費(fèi)用無疑會帶來高昂的交易成本，同時，在對交易對象信息的搜集、分析、處理和匹配的過程中會引致無形的搜尋成本和信息成本，這部分成本雖然難以計量，但是對整個社會的融資成本的增加產(chǎn)生的影響是不可忽視的，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用在很大程度上克服了傳統(tǒng)金融服務(wù)中存在的上述問題，從而節(jié)省了交易成本。雖然，互聯(lián)網(wǎng)金融在金融業(yè)務(wù)中發(fā)揮了便捷、高效、降低運(yùn)營成本等功效，但是，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的違約成本較低和信用信息交換的困難等因素，也增大了交易方的違約風(fēng)險和相關(guān)部門的監(jiān)管難度。因此，目前互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種金融溢出，其發(fā)展的核心仍然是風(fēng)險控制。完善相關(guān)法律法規(guī)制度建設(shè)，以規(guī)范引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融工作中的重點。

（二）信息方面

可獲得性和共享性：自2009年互聯(lián)網(wǎng)大會在京召開，我國所有城市已實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)全覆蓋，鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率也高達(dá)97%。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所具有的高覆蓋性和跨區(qū)域性，加之近年來高速發(fā)展的云技術(shù)、搜索引擎、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫，市場信息的對稱性得到很大程度的改善，降低了市場選擇風(fēng)險。信息的獲取可以突破地域限制，進(jìn)而增強(qiáng)獲取客戶資源的能力，例如，阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)比傳統(tǒng)的商業(yè)銀行、投資銀行在用戶拓展和用戶信息挖掘方面就更有優(yōu)勢。提供金融服務(wù)時，互聯(lián)網(wǎng)電商平臺、第三方支付組織等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在服務(wù)器終端存儲海量交易信息與信用數(shù)據(jù)，通過對客戶交易記錄的分析整理構(gòu)建客戶信用數(shù)據(jù)庫，尤其在信貸融資時有助于評估中小企業(yè)的信用等級，進(jìn)一步消除信息不對稱的障礙。另外，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的數(shù)據(jù)共享性使得海量信息可以在極短的時間內(nèi)傳輸共享，保證金融機(jī)構(gòu)間信息流的順暢，有利于提高整個市場的安全性和金融體系的穩(wěn)定性，減少信用風(fēng)險帶來的損失。

安全性：由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)賦予信息很強(qiáng)的可獲得性和共享性，安全風(fēng)險也隨之而來，道德風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和逆向選擇等引致的問題頻發(fā)。據(jù)統(tǒng)計，2012年我國有84.8%（2）的網(wǎng)民遇到過網(wǎng)絡(luò)信息安全事件，包括個人資料泄露、信息被非法盜取、交易信息篡改、網(wǎng)絡(luò)金融詐騙等。除此之外，資金安全、監(jiān)管安全、法律安全也存在較大風(fēng)險，由于目前存在互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律不健全、監(jiān)管不到位、追責(zé)制度缺失等因素，就勢必會帶來一系列金融風(fēng)險和利益損失，如P2P網(wǎng)貸中的“龐氏騙局”、余額寶賬戶被盜取、密鑰管理及加密技術(shù)的不完善使得黑客攻擊猖狂等行為對投資者和交易方造成巨額的資金損失和信用損失。

（三）效率方面

互聯(lián)網(wǎng)金融的核心思想是努力實現(xiàn)金融脫媒，即在金融監(jiān)管的情況下，資金的供給方繞過商業(yè)銀行等傳統(tǒng)的金融體系，直接將資金輸送給需求方，在保證相對安全的情況下，更高效地實現(xiàn)資金的體外循環(huán)。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅能夠通過簡化傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中的繁瑣手續(xù)，規(guī)范服務(wù)流程，進(jìn)一步提高服務(wù)效率，同時，還可以將復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化，降低金融業(yè)的準(zhǔn)入門檻，對個人消費(fèi)貸款和中小企業(yè)融資都有巨大的促進(jìn)作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在實際運(yùn)營中，由于具有審批流程簡單、放款速度快、金融產(chǎn)品種類繁多等特點，所以特別受到中小企業(yè)的青睞，為中小企業(yè)融資難等問題的解決提供了出路，在促進(jìn)資金快速高效周轉(zhuǎn)的同時，也加快了金融民主化的進(jìn)程。因此，高效率、低門檻、受眾面廣的特點使得互聯(lián)網(wǎng)金融能夠迅速崛起，它在為增強(qiáng)資金流動性、激發(fā)市場潛力做出巨大貢獻(xiàn)的同時，也為互聯(lián)網(wǎng)金融開啟了廣闊的發(fā)展空間。但是，也正是簡化的服務(wù)系統(tǒng)和較低的準(zhǔn)入門檻，可能會帶來嚴(yán)重的操作風(fēng)險。由于過于追求系統(tǒng)的易用性而產(chǎn)生設(shè)計上的缺陷，容易導(dǎo)致安全系統(tǒng)的失效；交易主體對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作規(guī)范和要求不了解，則可能導(dǎo)致交易主體的操作失誤，長此以往使得操作風(fēng)險累積，最終造成不必要的資金損失，甚至在交易過程中出現(xiàn)流動性不足、支付結(jié)算中斷等一系列嚴(yán)重的問題。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融的特點促進(jìn)其迅猛發(fā)展的同時，也暴露出許多亟待解決的問題。因此，尋找易用性和安全性的均衡是互聯(lián)網(wǎng)金融得以穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵所在。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)展的影響

（一）影響銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)。盡管銀行收入來源趨向多元化發(fā)展，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行仍舊依靠吸收存款、發(fā)放貸款來獲取利差作為其收益，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會導(dǎo)致商業(yè)銀行收入來源的減少。首先，會使銀行存款業(yè)務(wù)量萎縮。如：根據(jù)天弘基金數(shù)據(jù)顯示，截至2014年1月15日，余額寶的資產(chǎn)規(guī)模已逾2500億元，天弘基金管理有限公司超越連續(xù)7年蟬聯(lián)中國最大基金管理公司的華夏基金管理有限公司，已躍升為我國第一大基金公司。由于余額寶擁有相當(dāng)于銀行活期存款利率10余倍的高收益、T+0實時贖回、利用手機(jī)客戶端可隨時隨地進(jìn)行操作、操作流程簡單、與普通貨幣基金相比對最低投資額不設(shè)限制等諸多特點，使得銀行活期存款量大幅下降，銀行客戶分流。此外，近日五大國有商業(yè)銀行公布存款利率上浮到頂也存在存款業(yè)務(wù)受到互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的因素。另外，據(jù)調(diào)查中小企業(yè)和個人投資者對“網(wǎng)貸”的追捧程度日益加深，令銀行的貸款業(yè)務(wù)也受到一定量的沖擊。以平安陸金所推出的穩(wěn)贏-安e貸為例，8.4%以上年化利率營造高收益，平安擔(dān)保公司全額本息擔(dān)保確保低風(fēng)險，60天后即可轉(zhuǎn)讓保證高流動性，外加低門檻準(zhǔn)入以及便利的全天候投資，足以提供給資金需求方高效安全的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，使銀行陷入激烈的競爭中。

（二）弱化銀行的中介功能。銀行作為傳統(tǒng)的支付中介、融資中介的功能正面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。在支付領(lǐng)域，過去商業(yè)銀行基本壟斷了第三方支付結(jié)算轉(zhuǎn)賬平臺，通過提供便利的服務(wù)吸引客戶消費(fèi)各種理財產(chǎn)品，從而獲取中間業(yè)務(wù)收入。而隨著央行發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺牌照，用戶借助互聯(lián)網(wǎng)便可以方便快捷地完成支付結(jié)算，導(dǎo)致銀行客戶流失、難以通過挖掘客戶價值來實現(xiàn)第三方支付系統(tǒng)的效益。而互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺，如國內(nèi)最大的平臺“支付寶”和國際貿(mào)易常用支付工具PayPal，可利用大數(shù)據(jù)對客戶價值進(jìn)行深度挖掘，借助云計算實現(xiàn)信息整合配對，促使更多客戶卷入互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，從而獲得巨額收益，加劇銀行客戶基礎(chǔ)的動搖，這對商業(yè)銀行來說無疑是雪上加霜。在融資領(lǐng)域，以Facebook為代表的社交網(wǎng)絡(luò)、以財經(jīng)道為代表的金融搜索引擎與網(wǎng)貸平臺的聯(lián)手，革新了信息的傳播途徑和傳播方式，降低了信息的不對稱性，產(chǎn)生的較低的融資成本顯然比傳統(tǒng)的銀行間接融資模式對客戶更具吸引力。盡管目前金融領(lǐng)域的移動搜索仍處于起步期，但是用戶對“端對端”這樣一種解決問題的方法的需求不斷膨脹，會進(jìn)一步刺激配套技術(shù)的迅速發(fā)展以及線下服務(wù)向線上服務(wù)轉(zhuǎn)移的模式創(chuàng)新，可見，資源配置去中介化的趨勢將會帶動銀行中介作用的淡化消弭。

總的來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的確對傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和功能造成很大程度的沖擊，但是盡管互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，其規(guī)模在短期內(nèi)尚不會撼動傳統(tǒng)商業(yè)銀行的地位。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)缺少完善的法律法規(guī)制度和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖月尚裕渥陨硖攸c引致的技術(shù)風(fēng)險、信息安全風(fēng)險、法律風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險等不容忽視。其次，商業(yè)銀行本身具有資金實力雄厚、基礎(chǔ)設(shè)施完善、客戶資源豐富、客戶認(rèn)知度高、風(fēng)險控制體系完善、行業(yè)準(zhǔn)入門檻規(guī)范等優(yōu)勢，不會在短時間內(nèi)輕易被互聯(lián)網(wǎng)金融所取代。再者，人們普遍對于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行是“忠誠”的，盡管存在“羊群效應(yīng)”，但是理性人假定以及風(fēng)險厭惡的心理使得多數(shù)銀行客戶難以在短期內(nèi)改變觀念，去冒然嘗試體驗新興的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)模式。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融影響下，對商業(yè)銀行發(fā)展的思考和建議

隨著利率市場化、金融自由化發(fā)展趨勢的深化，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊進(jìn)一步加強(qiáng), 靠豐厚利差賺取收益已經(jīng)不再是傳統(tǒng)商業(yè)銀行未來發(fā)展的主要出路，新一輪金融改革勢在必行。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融帶給商業(yè)銀行的不僅僅是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。面對互聯(lián)網(wǎng)金融公司業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展動向，轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念，更加關(guān)注大眾需求和客戶體驗，在互聯(lián)網(wǎng)金融的投入上做好整體戰(zhàn)略布局，將互聯(lián)網(wǎng)的先進(jìn)技術(shù)與銀行的核心業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合，拓展服務(wù)渠道，研發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，規(guī)范服務(wù)流程，提高業(yè)務(wù)水平，提升服務(wù)質(zhì)量，更新傳統(tǒng)金融格局以適應(yīng)新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。同時，銀行還應(yīng)以開放的態(tài)度加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界合作，將銀行自身完善的風(fēng)險控制體系、規(guī)范的操作模式和豐富的業(yè)務(wù)種類與互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)等科學(xué)技術(shù)有機(jī)結(jié)合，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，在互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和發(fā)展中努力實現(xiàn)“雙贏”，最終促進(jìn)整個金融體系安全穩(wěn)健地發(fā)展。

注釋：

（1） 數(shù)據(jù)來源：劉彥華. 互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與機(jī)遇[J]. 小康（財智）, 2013, (9): 38-39

（2） 數(shù)據(jù)來源：何虹. 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的風(fēng)險隱患應(yīng)予以重視[J]. 華北金融, 2013, (8): 55-61

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