【摘要】隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升和銀行整體水平的持續(xù)進(jìn)步，在銀行信貸政策分析過程中完全信息動態(tài)博弈模型得到了越來越廣泛的應(yīng)用。本文從對博弈論進(jìn)行概述入手，對銀行信貸政策中完全信息動態(tài)博弈模型的應(yīng)用進(jìn)行了分析。

【關(guān)鍵詞】銀行信貸政策 完全信息動態(tài) 博弈模型

在銀行信貸政策分析過程中不同的分析方式往往會產(chǎn)生不同的分析結(jié)果，而博弈論（game theory）在經(jīng)濟(jì)學(xué)分析中已經(jīng)得到了很廣泛的應(yīng)用，因此在銀行信貸政策中通過利用完全信息動態(tài)博弈模型可以促進(jìn)其整體分析水平的有效提升，因此具有極為重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義和現(xiàn)實意義。

一、博弈論概述

博弈論是經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的重要組成部分，并且這一理論的應(yīng)用已經(jīng)對經(jīng)濟(jì)學(xué)的諸多重大領(lǐng)域產(chǎn)生影響。以下從理論重要性、基本理論、基本模型等方面出發(fā)，對博弈論進(jìn)行了概述。

（一）理論重要性

博弈論作為一個重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，具有很強(qiáng)的理論重要性，這首先體現(xiàn)在博弈論專家納什等人和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)專家莫里斯等人分別于1994年和1996年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎，這也從一個側(cè)面反映出博弈論對于20實際和21世紀(jì)金融行業(yè)的影響。除此之外，博弈論的理論重要性還體現(xiàn)在了博弈論廣泛而又深刻地改變了經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融家對于金融行業(yè)的思考方式。因此在這種影響下對于銀行信貸政策帶來的影響也是直接而又深刻的。

（二）基本理論

博弈論的基本理是研究決策主體的行為在發(fā)生直接的相互作用的情況下可能出現(xiàn)的決策與對策。博弈論與一般的群體決策或者多樣化對策存在很大的差異，即博弈論自身具有較強(qiáng)的相異目標(biāo)和對立目標(biāo)。因此在導(dǎo)致了博弈論的理論研究重點往往傾向于使相應(yīng)決策主體的諸多不同的策略的集中使用，從而使得局勢變得均衡并且可以預(yù)測，最終使得決策主體在各個結(jié)局所得到或付出的效用值能夠根據(jù)支付的不同情況，選擇相應(yīng)的博弈結(jié)果。

（三）基本模型

博弈論模型的構(gòu)建需要相應(yīng)的要素進(jìn)行合理支撐，例如為局中人即是一個博弈模型中的決策者，局中人通過分析并且選擇行動使得自己的效用極大化。因此在這種前提下，根據(jù)局中人相互之間是否采取合作博弈，金融研究者可以將博弈論模型分為合作博弈和非合作博弈，通常來說合作博弈所對應(yīng)的策略集往往是有限的，而非合作博弈所對應(yīng)的策略集往往是無限的，因此根據(jù)局中人可以選擇的策略數(shù)量金融研究者也可以將其分為有限博弈模型和無限博弈模型。除此之外，博弈論模型的也可以根據(jù)局中人的特征、效用函數(shù)、行動規(guī)則等許多方面進(jìn)行分類，從而使得博弈論的模型更加豐富并且多樣化。

二、完全信息動態(tài)博弈模型

通常來說完全信息動態(tài)博弈模型是與不完全信息動態(tài)博弈模型相對應(yīng)的一種模型，在這一博弈模型中，局中人的類型及其相關(guān)信息是本人知道的，并且這種信息是完全的，即其他參與博弈的局中人也是清楚的。在這種信息格局下，如果某一個局中人開始行動，其他局中人可以在觀測到該局中人行動后，根據(jù)觀完全的信息和相應(yīng)的測結(jié)果推斷得到自己的策略，然后根據(jù)自己的博弈目標(biāo)選擇自己的最優(yōu)行動策略。除此之外，由于在完全信息動態(tài)博弈模型中，局中人知道自己的行動會揭示一些關(guān)于自己特征的信息，并且這種信息是完全的，因此傳遞對自己最有利的信息、隱藏自己不利信息等博弈策略的應(yīng)用是毫無意義的，在這一模型中，并沒有傳統(tǒng)不完全信息動態(tài)模型中存在的超對策、欺騙、反欺騙等因素，因此局中人也不必進(jìn)行相應(yīng)的修正信息、根據(jù)修正信息調(diào)整博弈策略等工作。以銀行信貸工作來說明，在傳統(tǒng)的不完全信息模型中，由于銀行對企業(yè)的信息并不是完全掌握的，因此這導(dǎo)致了貸款到期時企業(yè)可以通過追加貸款以搞完項目、破產(chǎn)、找政府或其他強(qiáng)力集團(tuán)撐腰等來選擇對自己有利而銀行不利的策略，而銀行在這種情況下就需要根據(jù)對方的對策尋找多方的均衡解。而與此相對應(yīng)的是，當(dāng)在安全信息模型中，銀行由于掌握了企業(yè)的經(jīng)營狀況、貸款數(shù)額、后臺關(guān)系、還款意愿等完全的信息，會在提供信貸前就選擇相應(yīng)的策略，從而避免企業(yè)獲利銀行受損的零和博弈的出現(xiàn)，這也是完全信息動態(tài)模型的重要特征。

三、銀行信貸政策中完全信息動態(tài)博弈模型應(yīng)用

在銀行信貸政策中完全信息動態(tài)博弈模型有著廣泛的應(yīng)用，這主要體現(xiàn)在銀企關(guān)系分析、信貸配給分析、信貸風(fēng)險分析等環(huán)節(jié)。以下從幾個方面出發(fā)，對銀行信貸政策中完全信息動態(tài)博弈模型應(yīng)用進(jìn)行了分析。

（一）銀企關(guān)系分析

銀企關(guān)系分析是銀行信貸政策中完全信息動態(tài)博弈模型應(yīng)用的基礎(chǔ)和前提。眾所周知銀行和企業(yè)在信貸工作本在本質(zhì)上是相互依存、相互矛盾的一組決策體。首先任何企業(yè)在其運營、競爭、發(fā)展的過程中總是存在著資金不足和資金過剩的狀況，并且在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，現(xiàn)代企業(yè)為了更好地提升自己的運營水平也需要有負(fù)債經(jīng)營的膽略和策略，從而在此基礎(chǔ)上更好地運用資金杠桿作用并且降低自身的運營風(fēng)險與此同時爭取更加高額的經(jīng)濟(jì)收益。而銀行也需要通過企業(yè)的儲蓄和貸款來提升自身資金的流動性并且在這一過程中通過存貸利率差還獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益，因此在銀企關(guān)系分析過程中銀行信貸政策中完全信息動態(tài)博弈模型的應(yīng)用可以讓銀行和企業(yè)更好地了解對方的實際情況和互相幫助的可能性，最終達(dá)到雙方都受惠的正和博弈。

（二）信貸配給分析

信貸配給分析對于完全信息動態(tài)博弈模型應(yīng)用的重要性是不言而喻的。通常來說在我國的信貸市場上往往存在著一種較為奇怪的信貸現(xiàn)象，即在銀行提供信貸的過程中，只有一部分的貸款申請得到有效滿足，而與此相對應(yīng)的是另一部分申請人即使愿意出更高的價格并且支付更多的利息也無法順利得到貸款，這就是所謂的信貸配給問題。即根據(jù)博弈論可以發(fā)現(xiàn)，對于銀行而言，即使沒有政府和中國人民銀行所人為規(guī)定利率上限等限制措施，出于借款人方面存在的逆向選擇風(fēng)險和道德風(fēng)險行為，信貸配給問題的存在恰好是銀行和企業(yè)關(guān)于信貸的博弈，并且這種博弈往往現(xiàn)會以一種均衡現(xiàn)象而長期存在。即銀行的期望收益取決于貸款利率和借款人還款的概率，因此提高利率對于銀行期望收益的影響往往并不直接，因此我國的股份制商業(yè)銀行的運營目標(biāo)是提升自身資金的效益性、安全性和流動性，這導(dǎo)致了銀行不僅關(guān)心貸款利率的高低，而且更加關(guān)心貸款中可能存在的風(fēng)險。而對于企業(yè)而言則正好相反，部分能夠符合銀行資金借貸意愿的企業(yè)由于其資金鏈運行問題，因此其在本質(zhì)上并不愿意進(jìn)行信貸行為，而急需信貸的企業(yè)往往也是運營存在問題或者自身經(jīng)營風(fēng)險較大，因此這些銀行往往無法得到充足有效的銀行信貸，這既是在銀行和企業(yè)互相掌握信息系，完全信息動態(tài)博弈模型中關(guān)于信貸配給的分析。

（三）信貸風(fēng)險分析

信貸風(fēng)險分析是完全信息動態(tài)博弈模型應(yīng)用的重中之重。通常來說銀行在進(jìn)行信貸供給時往往會考慮到這比貸款能否收回的風(fēng)險，而企業(yè)也會考慮這比貸款的利息對于自身資金鏈的影響，因此在這種前提下全信息動態(tài)博弈模型的應(yīng)用就顯得極為必要了。在進(jìn)行信貸風(fēng)險分析時，銀行和企業(yè)都會對信貸項目成功時的企業(yè)收益進(jìn)行預(yù)估，并且對于項目失敗時帶來的銀行和企業(yè)雙方的損失進(jìn)行預(yù)估，并且設(shè)給定貸款種類中的所有投資開發(fā)項目具有相同的期望收益T，可能需要采用多準(zhǔn)則博弈來研究，例如在信息是完全動態(tài)時，假設(shè)銀行和房地產(chǎn)企業(yè)雙方并不存在不對稱信息，如果在這一情況下銀行知道項目的期望收益T，并且知道項目成功的概率p，與此同時房地產(chǎn)企業(yè)能夠推算出銀行信貸給自己帶來的預(yù)期收益，和相應(yīng)的利息負(fù)擔(dān)，則通過區(qū)間上的概率函數(shù)f（p1）和分布函數(shù)為F（p2），金融研究者可以對該筆信貸中存在的信貸風(fēng)險進(jìn)行有效分析，從而得到了較高的實際利率必然會帶來較大的違約風(fēng)險的結(jié)論，而進(jìn)一步的分析則是銀行和企業(yè)在信息完全動態(tài)的情況下，高風(fēng)險項目的信貸必然會擠走低風(fēng)險項目的信貸，這即是出于信貸風(fēng)險分析的信貸市場逆向選擇。因此在這種前提下企業(yè)往往為了高的收益而接受風(fēng)險選擇接受銀行信貸，而銀行在進(jìn)行完全動態(tài)信息的風(fēng)險評估后也會貸款給企業(yè)，這也是上文中只有一部分的信貸能夠得到滿足的重要原因。

四、結(jié)束語

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)整體水平的持續(xù)提升和金融行業(yè)發(fā)展速度的不斷加快，在銀行信貸政策制定與分析過程中完全信息動態(tài)博弈模型的應(yīng)用取得了良好的實踐效果。因此金融研究人員在工作中應(yīng)當(dāng)對博弈論這一重要經(jīng)濟(jì)學(xué)理論有著清晰的了解，并且在此基礎(chǔ)上通過完全信息動態(tài)博弈模型的合理分析與應(yīng)用促進(jìn)我國金融行業(yè)整體水平的有效提升。

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作者簡介：仲培玲（1972-），女，河南襄城人，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：銀行風(fēng)險管理。