【摘 要】隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)的中小企業(yè)作為社會(huì)市場(chǎng)中的重要力量，也已經(jīng)普遍存在，并在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，發(fā)揮著重要作用。但我國(guó)的中小企業(yè)在自身發(fā)展過(guò)程中，卻面臨著融資難的問(wèn)題，從而對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的持續(xù)性造成了不利影響，因此應(yīng)針對(duì)這一現(xiàn)狀，對(duì)中小企業(yè)融資路徑進(jìn)行創(chuàng)新研究，拓寬中小企業(yè)的融資路線，擴(kuò)大中小企業(yè)融資范圍，從而解決中小企業(yè)在融資難的問(wèn)題。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資路徑 創(chuàng)新研究

近些年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)的中小型企業(yè)也得到了蓬勃發(fā)展，并且在技術(shù)創(chuàng)新、吸納就業(yè)和資源配置等方面，具有重大的作用。目前我國(guó)城市的集體企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)個(gè)體與民營(yíng)企業(yè)和農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)等非國(guó)有的中小企業(yè)，在數(shù)量上已經(jīng)占據(jù)了全部注冊(cè)企業(yè)數(shù)量的99.7%，并且中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到了達(dá)到了社會(huì)工業(yè)總產(chǎn)值的60%，并且中小企業(yè)的利稅也達(dá)到了社會(huì)總利稅的40%，并為提供了大量的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。從數(shù)據(jù)上我們可以看出，在我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的重要基礎(chǔ)。而目前我國(guó)的中小企業(yè)在高速發(fā)展的同時(shí)，還存在融資困難等不利因素，限制了中小企業(yè)發(fā)展的持續(xù)性，因此加強(qiáng)中小企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用，首先應(yīng)當(dāng)對(duì)中小企業(yè)的融資難問(wèn)題進(jìn)行相應(yīng)解決，通過(guò)對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的現(xiàn)狀進(jìn)行充分理解，再對(duì)中小企業(yè)融資困難的原因加以分析， 從而創(chuàng)新中小企業(yè)融資路徑，解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

1.內(nèi)部因素

目前我國(guó)的中小企業(yè)融資環(huán)境之中內(nèi)部因素的影響格外顯著，大都表現(xiàn)在中小企業(yè)間貨款的拖欠現(xiàn)象之中，并且隨著中小企業(yè)的投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，單一的資金籌集渠道限制了中小企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。并且目前中小企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，因企業(yè)起步迅速，導(dǎo)致規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，從而造成資金緊張的局面，不利于中小企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。并且國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策對(duì)中小企業(yè)也有一定的影響作用，造成了我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。

2.外部因素

我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題中的外部因素主要表現(xiàn)在相應(yīng)的法律法規(guī)方面，目前扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)仍然不十分健全，這使得中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏一定知道。并且中小企業(yè)的外源性融資主要是通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行間接性融資，而中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模限制，無(wú)法獲得像國(guó)有企業(yè)一樣的貸款條件，并且我國(guó)的資本市場(chǎng)融資門(mén)檻較高，而中小企業(yè)抵押、擔(dān)保的信用環(huán)境也存在一定問(wèn)題，所以中小企業(yè)很難有進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。而證劵監(jiān)管部門(mén)對(duì)企業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的規(guī)?？刂坪陀?jì)劃管理，中小企業(yè)幾乎沒(méi)有發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行籌資的可能性。而我國(guó)的中小企業(yè)在以往的融資過(guò)程之中，表現(xiàn)為短期貸款缺口較大，而長(zhǎng)期貸款卻沒(méi)有著落，大多數(shù)中小企業(yè)的流動(dòng)資金并不能滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展需要。狹窄的融資渠道已經(jīng)成為重要制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的限制因素。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

1.國(guó)有銀行為主導(dǎo)的金融體系

為了防范我國(guó)資本市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行在近些年來(lái)開(kāi)始轉(zhuǎn)向面向大城市、大企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，在對(duì)貸款管理方面撤并了大量原有機(jī)構(gòu)，這導(dǎo)致分布在縣城或農(nóng)村的中小企業(yè)信貸服務(wù)能力大量減弱，并且因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身經(jīng)營(yíng)能力和資金來(lái)源有限，再加上中小企業(yè)不能良好的掌握自身市場(chǎng)定位，因此中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的發(fā)展重點(diǎn)也都著重于大城市的大企業(yè)，減少了對(duì)中小企業(yè)融資的關(guān)注。并且國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率的上調(diào)幅度并不能彌補(bǔ)其風(fēng)險(xiǎn)，因此只能通過(guò)對(duì)“補(bǔ)償性余額”的設(shè)置以及收取違約延期支付費(fèi)用等方式，來(lái)對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行彌補(bǔ)，這些措施雖然使得中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)減少，但卻導(dǎo)致了額外的交易成本，并對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)具有一定的歧視性。并且中小企業(yè)在進(jìn)行貸款申請(qǐng)時(shí)所面臨的過(guò)程非常繁瑣，使得中小企業(yè)進(jìn)行信貸融資的隱性成本很高，而且國(guó)有銀行的票據(jù)市場(chǎng)和應(yīng)收賬款融資以及融資租賃等面對(duì)黃總小企業(yè)的融資工具和相應(yīng)市場(chǎng)較為落后，都制約了國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款，并且相當(dāng)程度上限制了中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模。

2.中小企業(yè)自身的融資需求特點(diǎn)

中小企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)通常具備以下特點(diǎn)，分別是負(fù)債能力優(yōu)先，實(shí)物資產(chǎn)少并且資產(chǎn)流動(dòng)性差；企業(yè)經(jīng)營(yíng)易受到外部環(huán)境影響；信息透明度較低，金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱(chēng)；類(lèi)型多，資金需求頻率高，數(shù)量小，加劇了融資復(fù)雜性和融資成本的提高；這些特點(diǎn)使得中小企業(yè)的融資問(wèn)題已經(jīng)成為了世界性的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，以我國(guó)目前的形勢(shì)來(lái)看，中小企業(yè)進(jìn)行融資的最大障礙就是不能提供必要的抵押品，而對(duì)我國(guó)而言，不動(dòng)產(chǎn)是融資過(guò)程中唯一被銀行等貸款機(jī)構(gòu)所認(rèn)可的提亞唔，但我國(guó)對(duì)土地國(guó)家所有制和集體所有等相關(guān)制度，使得大量企業(yè)無(wú)法進(jìn)行抵押的土地使用權(quán)，并且房屋建筑也并不能在抵押過(guò)程中獲得認(rèn)可，加劇了中小企業(yè)的融資困難。

3.缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償制度

目前隨著我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，面向中小企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)也有了一定的進(jìn)步，但其發(fā)展速度并不能滿(mǎn)足廣大中小企業(yè)對(duì)提升自身信用能力的需求。而我國(guó)的中小企業(yè)因無(wú)法對(duì)信用擔(dān)保能力進(jìn)行落實(shí)，而被拒貸的比例高達(dá)24%，而政府對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行出資設(shè)立，也僅僅在建設(shè)之初，得到過(guò)一次性資金支持，并沒(méi)有對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制，而民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常會(huì)受到所有制歧視，只能講擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)自承擔(dān)，并沒(méi)有和協(xié)作銀行達(dá)成共擔(dān)機(jī)制。也正是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償制度，使得擔(dān)保資金的自身功能和信用能力受到了較大限制，并且關(guān)于信用擔(dān)保行業(yè)并沒(méi)有相關(guān)的法律法規(guī)，體系的不健全在很大程度上影響了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合理發(fā)展，也加劇了中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。

三、中小企業(yè)融資創(chuàng)新路徑研究

1.完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度

我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系通常由城市、省和國(guó)家三級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系組成，并在城鄉(xiāng)社區(qū)中的中小企業(yè)作為服務(wù)對(duì)象，設(shè)立相應(yīng)的互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這些信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立是我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的重要基礎(chǔ)。而對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系進(jìn)行完善需要從加快建立省級(jí)和中央的再擔(dān)保體系，并通過(guò)再擔(dān)保等方式，使得互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)與地方中小企業(yè)信用機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，并組建相應(yīng)的中小企業(yè)信用再擔(dān)保中心，為地方信用擔(dān)保體系的相應(yīng)機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保服務(wù)。并且還應(yīng)該從多種渠道進(jìn)行擔(dān)保資金籌集，從而支持中小企業(yè)信用擔(dān)保能力提升。而國(guó)家也應(yīng)支持建立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)協(xié)作組織的家里，對(duì)專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的自身權(quán)益進(jìn)行合理保障，通過(guò)會(huì)員制的資信管理為核心內(nèi)容，加強(qiáng)各種相關(guān)機(jī)構(gòu)的合作，以此來(lái)完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度。

2.促進(jìn)中小企業(yè)融資產(chǎn)品創(chuàng)新

產(chǎn)業(yè)投資基金是西方發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行私募股權(quán)資金運(yùn)作的一種形式，而在我國(guó)建立產(chǎn)業(yè)投資基金能夠有效地解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，通過(guò)為中小企業(yè)提供資金投入和關(guān)鍵時(shí)刻的運(yùn)營(yíng)資金，能夠更快的進(jìn)行產(chǎn)品市場(chǎng)推廣和科研成果轉(zhuǎn)化，并且還能讓產(chǎn)業(yè)投資形式參與中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，通過(guò)為企業(yè)提供大量的增值服務(wù)，從而填補(bǔ)政府推出后，中小企業(yè)融資環(huán)境的空白之處。并且產(chǎn)業(yè)投資基金能夠?yàn)檎峁┊a(chǎn)業(yè)引導(dǎo)服務(wù)，從而成為中小企業(yè)最有利的融資工具。

3.優(yōu)化中小企業(yè)的融資環(huán)境

對(duì)中小企業(yè)的融資環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化是中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)所在，對(duì)融資環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化首先應(yīng)該是建設(shè)良好的信用環(huán)境，并且通過(guò)對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)體系的確立，讓信用環(huán)境在改善融資環(huán)境的過(guò)程中發(fā)揮推動(dòng)作用。與此同時(shí)還應(yīng)該完善中小企業(yè)的征信系統(tǒng)的建設(shè)，通過(guò)改進(jìn)企業(yè)信用等級(jí)等管理方法，從而建立完整的信用評(píng)審制度，并且還應(yīng)該在健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系的過(guò)程之中，通過(guò)對(duì)中小企業(yè)綜合性輔助體系的確立，讓中小企業(yè)在融資過(guò)程之中能夠充分利用人力、設(shè)施以及技術(shù)，并充分發(fā)揮這些方面在融資方面的促進(jìn)作用，從而更好的提高中小企業(yè)的融資能力。

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作者簡(jiǎn)介：

李雪萊（1994—），女，漢，武漢大學(xué)2011級(jí)財(cái)務(wù)管理。