摘要：對小微企業(yè)融資現(xiàn)狀進行了分析，認為我國小微企業(yè)融資存在融資難與融資貴的問題，并與貧困農戶小額貸款業(yè)務相比較，貧困農戶小額貸款難問題已有緩解，但仍存在農戶貸款利率偏高的情況?；谪毨мr戶貸款的經驗，對于降低小微企業(yè)融資成本路徑提出了降低小微企業(yè)金融結構準入、放寬小貸公司融資杠桿比例、為小貸機構減免稅收以降低其運營成本、利用財政資金為小貸機構融資提供支持、建立專門的“支農”、“支小”批發(fā)資金等建議。

關鍵詞：小微企業(yè)；融資成本；融資杠桿；小額貸款機構

中圖分類號：F834

降低融資成本，支持小微企業(yè)的發(fā)展，這個話題非常重要。小微企業(yè)是我們國家經濟發(fā)展和社會進步中的一股非常重要的力量，小微企業(yè)的個體規(guī)模雖然很小，但是數(shù)量最多，在活躍經濟市場、群眾生活，特別是解決就業(yè)方面發(fā)揮著重要的作用。應該說從中央到地方大家都一直很重視小微企業(yè)的發(fā)展，這些年相繼出臺了很多鼓勵和扶持的政策，小微企業(yè)的整體發(fā)展環(huán)境是在逐步改善，目前仍然面臨一個急需解決的老大難問題，就是融資問題。

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

小微企業(yè)融資難最突出的表現(xiàn)就在于兩個方面：一是融資難；二是融資貴。

（一）小微企業(yè)融資難

融資難的問題主要是小微企業(yè)從銀行等正規(guī)金融機構貸款困難。在這個問題上，一直以來的觀點都是認為，金融機構嫌貧愛富，歧視小微企業(yè)，政府主持會議、下發(fā)文件中都提出要求，銀行貸款要向小微企業(yè)傾斜，向農村傾斜?？偸菐в新裨广y行的意味。 但是通過筆者這些年來的研究和實踐，認為這種說法似乎對銀行不太公平。作為一個商業(yè)機構來說，銀行業(yè)有銀行的規(guī)范，也有銀行的難處。商業(yè)銀行發(fā)放任何貸款首先要考慮貸款的安全性，同時還要考慮貸款的收益性。從銀行的角度來說，對小微企業(yè)發(fā)放貸款，在這安全性與收益性兩方面都有困難。小微企業(yè)貸款的特點是：單筆貸款額度小，財務信息標準不規(guī)范，缺乏合格的抵押物，因此大型商業(yè)銀行為小型企業(yè)提供融資支持的運營成本就高，外債風險大。國內外實踐表明，小微企業(yè)融資難，可以說是一個國際性的難題，不光中國存在，其他國家也存在。

為了解決這個問題，國家相繼出臺了很多政策，鼓勵商業(yè)銀行和新型金融機構加大對小微企業(yè)的融資服務，很多大型商業(yè)銀行成立專門服務小微企業(yè)的部門，還發(fā)展了村鎮(zhèn)銀行貸款公司，合作社和小額貸款公司等新型金融機構。中小企業(yè)貸款有一個新的辦法，以及民間借貸和互聯(lián)網金融的日益活躍，使小微企業(yè)貸款難的問題雖然沒有根本解決，但卻是有所緩解。貸款難的這個問題有所緩解，應該說這是一個很大的成績，好比要解決人的生存問題，首先要吃到，然后要吃飽，最后研究如何吃得好，因此說，在解決小微企業(yè)融資困難的時候首先應該幫助小微企業(yè)能夠得到貸款，即解決融資難的問題。在這個基礎上才有可能解決融資貴的問題。

（二）小微企業(yè)融資貴

從目前的實際情況來看，小微企業(yè)融資貴的問題仍然是存在的。前幾天，筆者到貴州調研小貸公司和民間借貸的發(fā)展情況，當?shù)氐囊恍┬∥⑵髽I(yè)主們反映，從小貸公司和民間借貸比從銀行借貸方便的多，但借貸成本偏高，月息達到1.5分甚至2分以上，他們希望小貸公司能夠在繼續(xù)為小微企業(yè)提供服務的同時，盡量降低貸款的利息。有一個做服裝生意的小伙子跟與筆者聊，說租金要提高，工資也得提高，貸款利息是5點幾，根本就沒錢賺。在與小貸公司座談的過程中，小貸公司顯得也很無奈，他們專做本地市場，服務小微客戶，在風險把控方面做得很好，但是運營成本不低。特別是近年來，人員工資和房租等成本上漲較快，小貸公司的運營成本也難以降低。小貸公司的自有資金還有限，加上銀行從金融機構融資的機會也不多，即使有些小貸公司也能夠融點資金，由于小貸公司自身的融資杠桿比例偏低，投資利潤不高，因此給小微企業(yè)降息困難有限。

二、與貧困農戶小額貸款服務的比較

近年來，中國扶貧基金會一直在為貧困農戶提供小額貸款服務，目的就是要解決貧困戶貸款難的問題。實際上，貧困農戶面臨的融資困難其實與小微企業(yè)類似，但是難度要更大。

（一）貸款難已緩解

從1996年起，中國扶貧基金會開始在農村貧困地區(qū)實施小額信貸項目，是國內最早開展農村小額信貸機構之一。18年來，累計在全國16個省份的117個貧困縣開展小額信貸業(yè)務，總放款超過882萬復次，70多億元。2014年1月至7月共向13.7萬農戶發(fā)放貸款14.7億元，平均單筆貸款10068元。現(xiàn)有存量貸款余額是21萬戶，貸款余額15個億，大于30天的貸款風險是0.27%，這個錢收不回來，逾期了30天就算風險。所有發(fā)放的農戶貸款都無需抵押，也不要求工職人員擔保。 而且采取上門服務的方式，農戶足不出村，在提出申請三天以內就可以獲得貸款，因此說，我們已經為解決農戶貸款難的問題找到了一條切實可行的路子。2008年，中國扶貧基金會的小額貸款部獨立成為中國農信公司，并已經實現(xiàn)了小額貸款機構的專業(yè)化和企業(yè)化的管理。

（二）農戶貸款利率偏高

現(xiàn)在面臨一個最大的困難，就是給農戶的貸款利率偏高，也就是說，我們能夠解決農戶貸款難的問題，但是還沒有解決農戶貸款貴的問題。最主要的原因有兩個方面：一是運營成本高，一個是融資成本高。與小微企業(yè)貸款相比，農戶的貸款額度更小，82萬個貸款，總共70多個億，平均不到一萬，農戶的貸款額度小，財務信息更不規(guī)范，因此我們的運營成本就高。目前貸款管理成本有10個點左右，低了10個點運行不下來。即每發(fā)放1萬塊錢的農戶貸款，光運營管理成本就要1000塊錢。此外，貸款本金主要來源于商業(yè)銀行的批發(fā)貸款，主要是從商業(yè)銀行批發(fā)過來再去貸，因此，融資成本也不低，給的是基準利率，但是很支持我們，除了那個以外還有擔保，加起來基本是8%以上。運營成本超過10個點下不來。給農戶的貸款名義上利率是13.4%，實際上是20%左右，第三個月開始還款，名義實際利率算下來是20%左右，相當高，農民仍然很愿意接受。首先解決了“拿得著”的問題。而我們的服務也比較好，都是送到家里。20%左右的利率，實際是20%多。2013年整個利潤率不到1.4%。中國扶貧基金會不贏利，但是需要負擔成本，否則無法運行。

三、降低小微企業(yè)融資成本路徑建議

根據從事農戶貸款的經驗，結合小企業(yè)貸款的特點，想降低小微企業(yè)的融資成本，就要設法降低為小微企業(yè)貸款的金融機構和準金融機構的綜合成本（包括運營成本和資金成本）。因此提出以下五條建議。

（一）降低小微企業(yè)金融結構的準入，建立多層次小微金融服務體系

只有為小微企業(yè)服務的金融機構多了，市場競爭加強了，才能提高小微企業(yè)機構的運營效益，降低運營成本。大型金融機構創(chuàng)新金融服務的同時，也應該允許和鼓勵更多的非金融機構加入服務小微企業(yè)的這個行業(yè)。比如，扶持建立更多類似于小貸公司，專門針對小微企業(yè)貸款的非存款的放貸組織，充分挖掘和利用社會資源，建立更便捷，更透明的民間服務融資平臺。只要不吸收存款，用自己的錢去放款，這樣的機構是可以鼓勵的。我們把金融機構看得有些太“神圣”了，審批起來很難。應該把這個門檻放低一點，別把金融弄得那么“神圣”，真正的金融機構、非儲蓄準金融機構放寬一點。 前段時間，筆者在貴州調研，發(fā)現(xiàn)當?shù)氐囊慌駹I企業(yè)家在貴州省金融辦的支持下，發(fā)起成立了一個專業(yè)的小微金融服務超市——貴州中黔金融資產交易所。通過小微金融服務超市，能夠實現(xiàn)民間資金和小微企業(yè)的直接對接，大大提高為小微企業(yè)的融資效果，降低融資成本。

（二）放寬小貸公司融資杠桿比例，提高小貸公司投資回報能力，加大小貸公司降息空間

現(xiàn)在監(jiān)管部門規(guī)定，小貸公司從銀行融資的杠桿比例是1：0.5，最近又發(fā)生了變化，有些地方已經放寬到1：1，但是這仍然不夠。按照國際經驗，如果小貸機構的融資比例能放大到1：3，就可以顯著提高小貸機構的投資回報能力。促進小貸機構的市場競爭，從而更有利于促使小貸機構降低對小微客戶的貸款利息。比如說，現(xiàn)在商業(yè)銀行的自有資金充足率最低為8%，銀行的融資杠桿可以達到1：11，即使銀行向客戶發(fā)放的貸款利息很低，但其自有資金的回報率很低，完全要靠自己的資金，規(guī)模大不了，只能把利率提高。

（三）為小貸機構減免稅收，降低小貸機構運營成本

目前小貸機構仍然適用工商界稅收政策，稅務負擔不輕，如果國家能出臺相應的稅收減免政策，減輕小貸機構的稅務負擔，因而鼓勵小貸機構降低對小微企業(yè)的貸款利率，這有利于小微企業(yè)的發(fā)展，如果小微企業(yè)發(fā)展起來了，會增加小微企業(yè)對國家稅收的貢獻，此消彼漲。國家稅務總局專門為中國扶貧基金會下文，基金會下屬的小額貸款公司是免稅的。只要完全是為貧困農戶服務，完全是為扶貧服務的，就免稅。與此同時，其他項目的貸款公司還沒有免稅的問題。其實國家對金融機構開展支小支農貸款已經有相應的稅收減免政策，但由于小貸機構不屬于金融機構，因此無法享受此類優(yōu)惠。

國家規(guī)定，銀行5萬以下的消費貸款就會免稅。但是又同時規(guī)定，這個政策是針對金融機構消費貸款金額的，不是正規(guī)的金融機構享受不了這個政策。在這方面，貴州省政府已經開始試點，貴州省金融辦和貴州稅務部門最近專門下發(fā)了一個文件，為真正服務小微客戶的小貸公司減免一定的營業(yè)稅和所得稅，降低了小貸機構的稅務負擔。營業(yè)稅降到2.6%左右，說明免稅活動是可以實施的。

（四）利用財政資金為小貸機構融資提供支持，降低小貸機構融資成本

對于那些支持符合國家重點產業(yè)的小微企業(yè)，以及支持農村小微企業(yè)和農戶的小貸機構，政府應該給予小貸機構一定的融資支持，并對小貸機構融資提供財政貼息，真正的小微企業(yè)有本事的拿不走。

（五）建立專門的支農支小批發(fā)資金，定向支持小貸機構、服務小微、服務三農

現(xiàn)在大眾企業(yè)不存在貸款難、貸款貴的問題，因為銀行商業(yè)化以后都要找大客戶，這些客戶一般都是優(yōu)質客戶，貸款時基準利率一般都下浮。所以不存在融資難與融資貴的問題。小微企業(yè)與農戶貸款存在融資難與融資貴的問題。農戶當中分三類：有大戶、一般農戶和貧困農戶，其中大戶的相對好。一般農戶和貧困農戶存在貸款難、貸款貴問題。因為銀行、正規(guī)的金融機構無法對其提供服務，一是風險大，二是成本不足。風險大沒有抵押，找不到公職人員擔保，職場風險和市場風險都有，更談不上有財務報表。成本高，翻山越嶺提供10000或8000元錢的貸款，正規(guī)的銀行不愿意干。

對此，中國扶貧基金會的做法是，在村里成立一個機構，在農民當中聘請信貸工作人員，沒有辦公室，在自己家里辦公，通過網絡與其聯(lián)系。給哪戶貸款，就從北京直接給其打款，管理是很嚴格的，不出事。把小微企業(yè)的金融服務問題，農戶的服務問題推向市場，這需要政策性支持。大中企業(yè)到銀行貸款很容易，既不難也不貴。政府要關注小微企業(yè)與農戶貸款，引導社會資金流入小微企業(yè)與農戶。最重要的問題是要解決“難和貴”的問題。建議向國家銀行發(fā)金融債券，成立一個基金或者是其他項目。針對小微企業(yè)與貧困農戶的，凡是給貧困農戶、一般農戶，給小微企業(yè)發(fā)放的金融機構，由基金或項目組給其貸款且利率不能高。限制單筆貸款額度，農戶貸款是3萬、5萬，小微企業(yè)是20萬、30萬、50萬，限制了貸款額度，利率也限制了，但是貸款便宜了，保證有錢賺。大銀行最大的本質就是信用高，吸收社會存款最容易。

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（編輯：韋京）