作者簡(jiǎn)介：陳欣，女，會(huì)計(jì)學(xué)，碩士，西安財(cái)經(jīng)學(xué)院。

摘要：隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，借殼上市已成為廣大非上市公司謀求上市的一種捷徑。我國(guó)政府鼓勵(lì)并支持有能力的企業(yè)通過(guò)借殼重組方式進(jìn)行上市融資，但我國(guó)會(huì)計(jì)政策、法規(guī)對(duì)借殼上市還存在一些不明確或缺乏實(shí)際操作性的指導(dǎo)，這就要求投資者結(jié)合一般性指導(dǎo)，判斷上市過(guò)程中如何合理準(zhǔn)確的進(jìn)行會(huì)計(jì)問(wèn)題的處理。

關(guān)鍵詞：殼資源；商譽(yù)；借殼上市

一、借殼上市概述

與首次發(fā)行不同，借殼上市是通過(guò)間接手段得以實(shí)現(xiàn)上市目的的一種途徑，主要指欲上市的公司通過(guò)將資金注入已上市且市值較低的公司，并取得其控制權(quán)，從而可以使母公司可以借助子公司的上市地位，得以快速上市的一種方式。眾所周知，上市公司的優(yōu)勢(shì)在于能夠在資本市場(chǎng)中進(jìn)行籌集到大量資金，公司可以借此得以擴(kuò)大規(guī)模，加速發(fā)展。因此，上市公司所獲得的上市資格也被認(rèn)可為一種“稀有資源”，其中上市公司的上市資格，即為借殼上市中的“殼”。借殼上市既是對(duì)殼資源的充分利用，同時(shí)也具有可以降低上市成本、快速上市、準(zhǔn)入條件低等特點(diǎn)。近幾年來(lái)，借殼上市作為企業(yè)上市的便捷渠道已為企業(yè)所普遍接受。

我們通常會(huì)將借殼上市區(qū)分為狹義和廣義，狹義的借殼上市是指上市公司通過(guò)資產(chǎn)置換形成盡殼，非上市公司通過(guò)方向收購(gòu)取得殼公司的控制權(quán)，從而完成上市；廣義上則是將買殼上市、母借子殼使集團(tuán)整體上市也包含在內(nèi)。

二、會(huì)計(jì)規(guī)范發(fā)展歷程

相較于發(fā)達(dá)國(guó)家在會(huì)計(jì)制度方面的完善化，我國(guó)的起步較晚，直到20世紀(jì)九十年代有關(guān)企業(yè)兼并的會(huì)計(jì)規(guī)范才逐漸被提出。1997年發(fā)布的《企業(yè)兼并有關(guān)會(huì)計(jì)問(wèn)題暫行規(guī)定》中指出兼并時(shí)需要確認(rèn)商譽(yù)，后續(xù)處理時(shí)需攤銷商譽(yù)。這種會(huì)計(jì)處理方法與標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)買法相同。由此可知，在06年未發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》之前，雖沒(méi)有對(duì)“企業(yè)合并”的處理作出具體規(guī)定，但實(shí)際中使用的會(huì)計(jì)方法就是“購(gòu)買法”。

2006年財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，其中第一次確定了“企業(yè)合并”的相關(guān)準(zhǔn)則，也表明我國(guó)企業(yè)合并會(huì)計(jì)實(shí)踐走向規(guī)范化。準(zhǔn)則中分別對(duì)權(quán)益結(jié)合法、購(gòu)買法進(jìn)行了說(shuō)明，權(quán)益結(jié)合法主要適用于在同一控制下的企業(yè)合并；而非同一控制下企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理則應(yīng)按照則應(yīng)使用購(gòu)買法

2008年財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2008》，購(gòu)買法的定義與會(huì)計(jì)處理首次得以明確。同年財(cái)政部又發(fā)布了《關(guān)于做好執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)2008年年報(bào)工作通知》（財(cái)會(huì)函[2008]60號(hào)），公告中指出“企業(yè)購(gòu)買上市公司，被購(gòu)買的上市公司不構(gòu)成業(yè)務(wù)的，購(gòu)買企業(yè)應(yīng)按照權(quán)益性交易的原則進(jìn)行處理，不得確認(rèn)商譽(yù)或確認(rèn)計(jì)入當(dāng)期損益?！?/p>

2009年財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于非上市公司購(gòu)買上市公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接上市會(huì)計(jì)處理的復(fù)函》（財(cái)會(huì)便[2009]17號(hào)），通知中引入“業(yè)務(wù)”這一概念及其判定標(biāo)準(zhǔn)。非上市公司采用方向購(gòu)買法對(duì)上市公司進(jìn)行合并，在合并過(guò)程中被購(gòu)買方不構(gòu)成業(yè)務(wù)的，會(huì)計(jì)處理依據(jù)60號(hào)文；若構(gòu)成業(yè)務(wù)，則合并過(guò)程依照準(zhǔn)則講解中的規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

綜上所述，殼公司是否構(gòu)成業(yè)務(wù)是借殼上市會(huì)計(jì)方法處理的關(guān)鍵所在，并在此基礎(chǔ)上形成了兩種方法，購(gòu)買法、權(quán)益性交易原則。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)也在對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行不斷的補(bǔ)充和完善，會(huì)計(jì)監(jiān)管力度增加，借殼上市的會(huì)計(jì)處理也逐漸走向規(guī)范化。

三、會(huì)計(jì)處理中的問(wèn)題

（一）會(huì)計(jì)方法的選擇

隨著近幾年企業(yè)合并相關(guān)政策的不斷發(fā)布，日常工作中我們對(duì)借殼上市的會(huì)計(jì)處理方法也逐漸完善，目前主要采用的會(huì)計(jì)方法有權(quán)益結(jié)合法、權(quán)益交易法、購(gòu)買法、反向購(gòu)買法。

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)借殼上市會(huì)計(jì)方法的選擇應(yīng)從兩個(gè)方面判斷，一是否形成業(yè)務(wù)；二是否是同一控制下企業(yè)合并。

1、是否形成業(yè)務(wù)

業(yè)務(wù)，會(huì)計(jì)中的含義是將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，與企業(yè)所擁有的資產(chǎn)、產(chǎn)生的負(fù)債等進(jìn)行有效組合，從而形成完整的投入產(chǎn)出系統(tǒng)，且是使企業(yè)能夠單獨(dú)完成有關(guān)成本投入及取得收入的核算。依據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）以及我國(guó)函[2008]60號(hào)，企業(yè)購(gòu)買上市公司，首先要判斷作為殼公司的被購(gòu)買方是否構(gòu)成業(yè)務(wù)，當(dāng)被購(gòu)買方構(gòu)成業(yè)務(wù)時(shí)，借殼上市被視作是一項(xiàng)企業(yè)合并，對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)應(yīng)采用反向購(gòu)買法；相應(yīng)的，當(dāng)被購(gòu)買方未構(gòu)成業(yè)務(wù)時(shí)，借殼上市則不應(yīng)被視作一項(xiàng)企業(yè)合并，而應(yīng)看作是一項(xiàng)資本性交易，此時(shí)的會(huì)計(jì)處理則應(yīng)采用權(quán)益交易法。

2、是否是同一控制下企業(yè)合并

企業(yè)在借殼上市時(shí)，對(duì)子公司的控股、注資分開(kāi)進(jìn)行，若控股時(shí)間在一年以上，那么母公司即擁有子公司（上市公司）的控股權(quán)，母公司對(duì)子公司進(jìn)行注資，該方式應(yīng)適用于同一控制下的企業(yè)合并，依據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定，在會(huì)計(jì)處理時(shí)應(yīng)使用權(quán)益結(jié)合法。

依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2008》，若企業(yè)采用“借殼”方式上市，且形成非同一控制下的企業(yè)合并的，應(yīng)根據(jù)母公司股權(quán)獲取方式的不同，采用不同的會(huì)計(jì)處理方法。股權(quán)通過(guò)發(fā)行權(quán)益性證券方式獲得，且子公司控制權(quán)產(chǎn)生轉(zhuǎn)移的，適用于方向購(gòu)買法；否則，應(yīng)使用購(gòu)買法。

（二）商譽(yù)的處理

1、區(qū)分殼資源與商譽(yù)

根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定，借殼上市中所確定的巨額商譽(yù)往往包含了殼資源的價(jià)值，而殼資源是否為商譽(yù)的組成部分仍值得商榷。根據(jù)我國(guó)學(xué)者對(duì)商譽(yù)的判斷，企業(yè)的超額收益來(lái)源于企業(yè)核心能力，故商譽(yù)的本質(zhì)就是：企業(yè)核心能力在外的一種表現(xiàn)形式。因此，商譽(yù)具有附著性的特性，商譽(yù)不能獨(dú)立存在，只能依附于企業(yè)整體。而殼資源，是指股份制公司的股票有在二級(jí)市場(chǎng)的流通資格，是一種融資權(quán)利。殼資源無(wú)實(shí)體業(yè)務(wù)，也不包括商譽(yù)所必須依附的存續(xù)業(yè)務(wù)，在我國(guó)證券市場(chǎng)中具有單獨(dú)的轉(zhuǎn)讓價(jià)值，可脫離于企業(yè)整體收益水平存在。因此，應(yīng)區(qū)分殼資源與商譽(yù)，在商譽(yù)的計(jì)算中進(jìn)行價(jià)值分離，從而能夠反映商譽(yù)的真實(shí)價(jià)值。

2、巨額商譽(yù)的產(chǎn)生

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)合并成本和取得的已上市公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值份額差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。根據(jù)準(zhǔn)則所計(jì)算出的商譽(yù)是所支付對(duì)價(jià)中的一部分，故而該商譽(yù)應(yīng)由購(gòu)買方和被購(gòu)買方共同承擔(dān)。但在普通企業(yè)合并中，報(bào)表中商譽(yù)價(jià)值反映的是控股股東所承擔(dān)的部分，由少數(shù)股東承擔(dān)的部分不包含在內(nèi)。這種商譽(yù)口徑的不一致就使得在實(shí)際操作過(guò)程中形成巨額商譽(yù)，并給管理者提供了盈余管理的空間，也會(huì)給報(bào)表使用者造成誤解。實(shí)務(wù)中，擬借殼上市的企業(yè)為了避免確認(rèn)巨額商譽(yù)，多數(shù)企業(yè)不得不選擇不構(gòu)成“業(yè)務(wù)”的公司進(jìn)行合并，或?qū)す舅Ａ舻臉I(yè)務(wù)置換出去，但這樣一來(lái)就違背了原本的初衷，不僅給企業(yè)增加了借殼上市的難度，也不利于相關(guān)部門的監(jiān)管。因此，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)就此方面進(jìn)行改善，在商譽(yù)確認(rèn)時(shí)，將不屬于購(gòu)買方的商譽(yù)剔除出去，并以此為限確認(rèn)商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

雖然目前借殼上市已成為企業(yè)上市的主要渠道，但由于其會(huì)計(jì)處理方面的復(fù)雜性，我國(guó)目前針對(duì)借殼上市所指定的相關(guān)規(guī)范還存在一些迷糊之處，而且不少會(huì)計(jì)人員對(duì)已有規(guī)定仍存在理解和執(zhí)行上的偏差，因此，提升人們對(duì)借殼上市會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的理解尤為重要，同時(shí)監(jiān)管部門也應(yīng)對(duì)相關(guān)概念、規(guī)定進(jìn)行進(jìn)一步的明確，為會(huì)計(jì)人員提供相關(guān)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)指引。（作者單位：西安財(cái)經(jīng)學(xué)院）

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