解琦偉

（接上期）

（二）U.S GAAP與IFRS商譽(yù)的確定與攤銷

值得注意的是，在2000年之前，各國(guó)對(duì)商譽(yù)的減值均存在著不小的爭(zhēng)議。在1999年以前，各會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均要求商譽(yù)進(jìn)行攤銷處理，而對(duì)商譽(yù)的減值測(cè)試最早源于美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則SFAS（Statement Of Financial Accounting Standards）第121號(hào)關(guān)于長(zhǎng)期資產(chǎn)的減值、處置的會(huì)計(jì)處理中。但此準(zhǔn)則在當(dāng)時(shí)因受到較大爭(zhēng)議從而被擱置。此時(shí)，各國(guó)對(duì)商譽(yù)的主要處理方式仍然采取多年攤銷來進(jìn)行處理。

至2001年，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)委員會(huì)FASB在聽取了多方意見后決定將U.S GAAP中對(duì)于商譽(yù)攤銷的房補(bǔ)進(jìn)行了修改，明確了商譽(yù)需要定期進(jìn)行減值測(cè)試，開始商譽(yù)減值的首次嘗試。

既然商譽(yù)需要逐年進(jìn)行減值測(cè)試，那么這里需要明確一下U.S GAAP與 IFRS是如何對(duì)商譽(yù)進(jìn)行認(rèn)定的，認(rèn)定方式的不同也導(dǎo)致了U.S GAAP與IFRS對(duì)商譽(yù)的處理方式略有不同。

在U.S GAAP下，商譽(yù)的計(jì)算是被收購(gòu)企業(yè)的公允值與被收購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)資產(chǎn)之間的差值，U.S GAAP 將其稱為完整商譽(yù)（Full Goodwill）。然而在IFRS的準(zhǔn)則下，商譽(yù)可以是被收購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公允值的差額，即部分商譽(yù)（Partial Goodwill）抑或是依照U.S GAAP的完整商譽(yù)方法。

依照此種分類可以看出，完整商譽(yù)計(jì)算方式在U.S GAAP與IFRS準(zhǔn)則下都認(rèn)可，詳細(xì)的計(jì)算方式為：是被收購(gòu)企業(yè)的股票公允值減去被收購(gòu)公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允值。但是在IFRS標(biāo)準(zhǔn)下的部分商譽(yù)的計(jì)算方法更為主流，詳細(xì)的計(jì)算方式是：商譽(yù)等于收購(gòu)價(jià)格減去被收購(gòu)子公司出售部分凈資產(chǎn)的公允值。

在其他條件都不變的情況下，IFRS使用部分商譽(yù)法得出的商譽(yù)要比U.S GAAP完整商譽(yù)法計(jì)算要低，其最主要的原因是整個(gè)收購(gòu)過程中被收購(gòu)公司的少數(shù)股東權(quán)益由被收購(gòu)公司的凈資產(chǎn)公允值決定。所以如果企業(yè)在使用完整商譽(yù)法進(jìn)行并購(gòu)后往往會(huì)有較高的總資產(chǎn)與所有者權(quán)益。

無論是完整商譽(yù)還是部分商譽(yù)，當(dāng)企業(yè)完成并購(gòu)與收購(gòu)后都會(huì)有一定的商譽(yù)產(chǎn)生。但是由于商譽(yù)產(chǎn)生的過程比較特殊，所以對(duì)商譽(yù)的公允值進(jìn)行預(yù)估的過程十分復(fù)雜。在通行的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，無論是U.S GAAP還是IFRS均規(guī)定商譽(yù)不可以攤銷，只能進(jìn)行減損測(cè)試（Test for impairment），并且進(jìn)行測(cè)試的頻率至少每年一次。

在IFRS準(zhǔn)則下，對(duì)商譽(yù)的減損測(cè)試可以簡(jiǎn)單地概括為，當(dāng)商譽(yù)分配的現(xiàn)金產(chǎn)出單元的賬面價(jià)值超過可收回價(jià)值，則可以認(rèn)為商譽(yù)有所損耗。同時(shí)，IFRS也規(guī)定商譽(yù)在減值損失的計(jì)量上可以以資產(chǎn)的使用價(jià)值或者公允價(jià)值減去銷售成本中的較高者設(shè)立一個(gè)可回收金額。

在U.S GAAP準(zhǔn)則下，商譽(yù)的減損測(cè)試通常分為兩步。一是需要確定報(bào)表單元的商譽(yù)的賬面價(jià)值高于其公允值，則認(rèn)為商譽(yù)存在減損情況，如果報(bào)表單元的公允值大于賬面價(jià)值，則認(rèn)為商譽(yù)不存在減值情況。二是一旦確認(rèn)了商譽(yù)存在減損，則減值的額度為商譽(yù)的賬面價(jià)值與隱含公允值的差額，并且以運(yùn)營(yíng)支出計(jì)入損益表。在U.S GAAP準(zhǔn)則下，所有商譽(yù)減值均是永久性的，商譽(yù)減值一旦發(fā)生，則不可逆轉(zhuǎn)。

三、我國(guó)對(duì)于商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)側(cè)

（一）我國(guó)對(duì)商譽(yù)處理的演變

在我國(guó)，如何處理商譽(yù)同樣是一個(gè)比較復(fù)雜的問題。

早在20世紀(jì)90年代，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就將商譽(yù)定義為無形資產(chǎn)的一部分，并將無形資產(chǎn)細(xì)分為外購(gòu)、投資和自行研發(fā)三種形態(tài)，并規(guī)定所有無形資產(chǎn)包括商譽(yù)需要在企業(yè)收益期內(nèi)逐步進(jìn)行攤銷。

在2001年企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更新時(shí)，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-無形資產(chǎn)》中認(rèn)定商譽(yù)分為外購(gòu)與自創(chuàng)兩種主要形態(tài)。后又在2007年頒布新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定，企業(yè)并購(gòu)形成的商譽(yù)不再進(jìn)行逐年攤銷，而改成企業(yè)的管理層對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，由減值測(cè)試的結(jié)果決定商譽(yù)的計(jì)提。

在2007年財(cái)政部更新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則前，曾對(duì)企業(yè)合并所產(chǎn)生的商譽(yù)處理做出了進(jìn)一步解釋。其中最主要的兩條為《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》。其中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》規(guī)定只有“購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。初始確認(rèn)后的商譽(yù)，應(yīng)當(dāng)以其成本扣除累計(jì)減值準(zhǔn)備后的金額計(jì)量。商譽(yù)的減值應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8 號(hào)——資產(chǎn)減值》處理”。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8 號(hào)——資產(chǎn)減值》中的第六章對(duì)當(dāng)前我國(guó)的商譽(yù)減值處理做出了明確詳細(xì)的規(guī)定與指導(dǎo)，其中第二十三條規(guī)定，要求企業(yè)在每年年末將商譽(yù)結(jié)合其他相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測(cè)試，并確定可回收金額。

（二）我國(guó)與境外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)商譽(yù)處理的對(duì)比

進(jìn)一步來說，將我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與U.S GAAP和IFRS對(duì)比，可以明顯地發(fā)現(xiàn)我國(guó)的商譽(yù)處理方式更偏向于國(guó)際IFRS準(zhǔn)則，但與U.S GAAP差別較大。具體表現(xiàn)為：1.我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則單一采用部分商譽(yù)計(jì)算方法以確認(rèn)商譽(yù)額度，由于不考慮商譽(yù)確定是歸屬少數(shù)股東的因素，商譽(yù)產(chǎn)生量較小;2.在進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)比商譽(yù)的賬面價(jià)值與可回收金額，不考慮商譽(yù)公允值，即排除了時(shí)間成本對(duì)商譽(yù)的影響;3.我國(guó)企業(yè)一般在年末進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，而U.S GAAP只單一要求商譽(yù)需要每年進(jìn)行減值測(cè)試并未規(guī)定相應(yīng)時(shí)間。

綜上所述，在2007年之前，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將商譽(yù)分為并購(gòu)商譽(yù)與自創(chuàng)商譽(yù)兩大類，并且將商譽(yù)作為不可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)逐期攤銷處理。但在新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布后，所有商譽(yù)均采用減值計(jì)提方式處理，須在每年年末進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試。

四、2018年的商譽(yù)泡沫

縱觀2019年春節(jié)前的整個(gè)資本市場(chǎng)，可以明顯地發(fā)現(xiàn)其中蘊(yùn)含著濃厚的風(fēng)險(xiǎn)氣息，而商譽(yù)爆雷就是其中最主要的一個(gè)誘發(fā)因素。我國(guó)資本市場(chǎng)的商譽(yù)集體爆雷其實(shí)是完全有跡可循的“灰犀?！?，從商譽(yù)的形成、積累、示警到爆發(fā)是一個(gè)完整可見的投資鏈條。所以這里要對(duì)2019年資本市場(chǎng)大幅商譽(yù)減值計(jì)提的前因后果進(jìn)行一下具體的分析。

（一）商譽(yù)泡沫的起因

商譽(yù)泡沫產(chǎn)生的根本在于上市公司大量的并購(gòu)業(yè)務(wù)，而并購(gòu)業(yè)務(wù)的多少源于整體宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。自2008年起，受美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)其經(jīng)濟(jì)的影響，我國(guó)資本市場(chǎng)開始逐步地發(fā)展與擴(kuò)張，伴隨著市場(chǎng)擴(kuò)張趨勢(shì)而來的包括產(chǎn)業(yè)的開拓與整合，企業(yè)的并購(gòu)與收購(gòu)也是不可避免的一部分。

2012年前后，我國(guó)資本市場(chǎng)上的企業(yè)合并并購(gòu)業(yè)務(wù)逐步增多。依據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫(kù)與清科研究中心提供的數(shù)據(jù)表明，在2013年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成并購(gòu)1232起，交易總額達(dá)到932.03億美元;2014年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成并購(gòu)1929起，同比增長(zhǎng)57%，其中1815起披露交易金額，交易總額達(dá)到1184.9億美元，同比增長(zhǎng)27.13%。2015年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成并購(gòu)2678起，同比增長(zhǎng)38.8%，交易總額達(dá)到1680.29億美元，同比增長(zhǎng)41.8%。

時(shí)至2015年，我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)與收購(gòu)呈現(xiàn)出井噴式的發(fā)展，最直接的后果就是上市公司通過并購(gòu)收購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)快速增加。

依據(jù)Wind公開披露的商譽(yù)整體情況，2017年我國(guó)A股上市公司數(shù)量超過3320家，其中超過2000家上市公司的資產(chǎn)中存在商譽(yù)，占整體上市公司比重的60%以上，整體商譽(yù)凈額超過1.2萬億元，商譽(yù)總額占上市公司所有者權(quán)益比重超過20%，商譽(yù)從一個(gè)無足輕重的會(huì)計(jì)概念發(fā)展至肉眼可見的“灰犀?！眱H僅用了8年時(shí)間。