劉靄夢(mèng)

摘要：EVA， 即經(jīng)濟(jì)增加值，是現(xiàn)代企業(yè)價(jià)值管理體系的核心與基礎(chǔ)，也是財(cái)務(wù)管理的基本方法，受到眾多企業(yè)的追捧和親睞。將經(jīng)濟(jì)增加值的評(píng)價(jià)方法運(yùn)用到企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，可以收到很好的效果和作用。本文以此為話題，著重論述了經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值；EVA；企業(yè)財(cái)務(wù)管理；企業(yè)價(jià)值

國(guó)有企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中起主導(dǎo)地位，國(guó)資委下屬企業(yè)涉足重大行業(yè)的100多個(gè)公司，近3萬(wàn)億資產(chǎn)。在龐大的國(guó)企系統(tǒng)中實(shí)行管理制度改革無(wú)疑是牽一發(fā)而動(dòng)全身，需要慎重，全面的考慮。在多方面權(quán)衡之下，國(guó)資委決定將EVA理論引入到下屬國(guó)有企業(yè)的管理中。

新政策執(zhí)行：核心企業(yè)引入EVA

在2010年初，國(guó)資委提出績(jī)效考評(píng)制度，以三年為政策執(zhí)行時(shí)間，引用經(jīng)濟(jì)增加值法（即EVA）作為績(jī)效評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）是一種現(xiàn)代企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方法，最初由美國(guó)學(xué)者提出，并迅速在企業(yè)界得以廣泛的應(yīng)用，引起普遍的關(guān)注。在現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)濟(jì)增加值的作用和應(yīng)用價(jià)值是十分明顯的。

在當(dāng)前企業(yè)負(fù)債率水平較高、投資風(fēng)險(xiǎn)較大的情況下，尤其要避免盲目投資，減少資本占用。提高經(jīng)濟(jì)增加值水平，既要靠增加凈利潤(rùn)，又要靠降低資本成本。新政策的執(zhí)行意味著企業(yè)盈利模式可能有所轉(zhuǎn)變，并將影響績(jī)效評(píng)估和高層管理人員薪酬制度。

新政策的指導(dǎo)原則簡(jiǎn)單而直接：要求國(guó)有企業(yè)的高管，更為有效地管理資金。實(shí)際上這和民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式在大致相同。從2010年起，投資回報(bào)率高于資本成本已成為一個(gè)主要的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)測(cè)量，這同時(shí)是薪酬激勵(lì)的評(píng)價(jià)基礎(chǔ)。雖然在指標(biāo)中，銷量增長(zhǎng)率比重將仍占評(píng)估的60%計(jì)算，另外的40%比重是一個(gè)簡(jiǎn)化版本的EVA或經(jīng)濟(jì)增加所占。但即便如此，40%的EVA加權(quán)也可以部分衡量經(jīng)理人在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中集中資金的使用效率，是一個(gè)重大的改變。

國(guó)資委下屬企業(yè)運(yùn)用EVA理論進(jìn)行評(píng)估引發(fā)對(duì)EVA法融入國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理的思考，對(duì)我國(guó)企業(yè)是否會(huì)有影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)體制的完善是否會(huì)有積極作用？下文將闡述EVA對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理與企業(yè)發(fā)展的影響。

一、EVA會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

EVA是衡量企業(yè)業(yè)績(jī)最準(zhǔn)確的標(biāo)尺，會(huì)對(duì)一個(gè)企業(yè)各階段的業(yè)績(jī)和效益作出合適的評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)產(chǎn)生重大的影響。經(jīng)濟(jì)增加值的指標(biāo)和計(jì)算方式，能夠突破過(guò)去企業(yè)傳統(tǒng)的利潤(rùn)核算模式，并對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)體系的觀念進(jìn)行校對(duì)與調(diào)整，幫助企業(yè)重新衡量財(cái)務(wù)管理的終極目的所在。在我國(guó)，無(wú)論是民營(yíng)的中小企業(yè)，還是大型的國(guó)有企業(yè)，在經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中，往往陷入片面追求利潤(rùn)指標(biāo)、盲目多元化經(jīng)營(yíng)和短期化經(jīng)營(yíng)的泥淖，這其實(shí)是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的偏失和迷茫。經(jīng)濟(jì)增加值的出現(xiàn)及應(yīng)用，能夠幫助企業(yè)迅速脫離財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的錯(cuò)誤軌道，回到以追求企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展價(jià)值的道路上來(lái)。要認(rèn)識(shí)到，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略要偏向科學(xué)經(jīng)營(yíng)和精細(xì)化管理，而不是過(guò)度追求資產(chǎn)的目標(biāo)。

二、EVA能幫助企業(yè)建立高效的績(jī)效考核管理體系

在現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，績(jī)效考核是一個(gè)重要的內(nèi)容。EVA已經(jīng)公認(rèn)成為企業(yè)績(jī)效考核的核心標(biāo)桿，這是因?yàn)镋VA可以做出對(duì)企業(yè)“真正利潤(rùn)”的客觀評(píng)價(jià)，并對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生正面的引導(dǎo)作用。所以，經(jīng)濟(jì)增加值的在現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用是不可替代的。從數(shù)學(xué)計(jì)算角度看，EVA等于稅后經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)減去債務(wù)和股本的成本，剩余的利潤(rùn)是企業(yè)真正的核心利潤(rùn)。因此，EVA 能夠?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理提供最科學(xué)、最準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支撐和參考，深受企業(yè)的信賴。同樣的，現(xiàn)代企業(yè)在開(kāi)展財(cái)務(wù)績(jī)效考核體系建設(shè)的過(guò)程中，透過(guò)對(duì)EVA數(shù)據(jù)的分析和解讀，能夠得出績(jī)效的核心指標(biāo)和要素，進(jìn)行對(duì)員工價(jià)值進(jìn)行考核、評(píng)估。所以，EVA在幫助企業(yè)建立、完善績(jī)效考核體系方面，作用明顯。

三、EVA能幫助企業(yè)加強(qiáng)成本管理，實(shí)現(xiàn)成本控制目標(biāo)

成本控制和管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容之一，也是企業(yè)縮減開(kāi)支、增加利潤(rùn)的主要途徑。所以，在日常的財(cái)務(wù)管理中，企業(yè)管理者必須想方設(shè)法的控制成本支出，提升企業(yè)的凈利潤(rùn)。比如，通過(guò)EVA的股利進(jìn)行負(fù)債和權(quán)益籌資，就是企業(yè)在不增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，開(kāi)展的削減成本、增加價(jià)值的策略。類似這樣的辦法，其實(shí)是眾多企業(yè)基于價(jià)值最大化的前提，將價(jià)值管理融入企業(yè)發(fā)展的全過(guò)程，通過(guò)分解和落實(shí)責(zé)任，來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的成本控制目標(biāo)。在企業(yè)的資本利用方面，財(cái)務(wù)管理者們同樣運(yùn)用EVA來(lái)尋求資本利用的價(jià)值最大化，降低資本的成本，減少資本運(yùn)作的費(fèi)用?？傊?，經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用，是對(duì)企業(yè)成本控制和財(cái)務(wù)管理的正面影響，其核心訴求是幫助企業(yè)提升價(jià)值，保持可持續(xù)發(fā)展。

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