王志偉

摘要：改革開放以來(lái)，我國(guó)利用外資數(shù)額呈上升趨勢(shì)，外商直接投資采用了多種方式，但進(jìn)入20世紀(jì)90年代中后期，獨(dú)資化已經(jīng)呈一種明顯的趨勢(shì)，并有越演越烈之勢(shì)?？鐕?guó)公司獨(dú)資化的成因如何，對(duì)我國(guó)的不利影響主要在哪些方面是本文分析的重點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司直接投資獨(dú)資化

改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了飛速發(fā)展。其中外商投資起了一定的作用，特別是直接投資的作用不容忽視。進(jìn)入20世紀(jì)90年代中后期，外商直接投資的方式發(fā)生了明顯變化，從最初的中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)為主。向著獨(dú)資化為主方向發(fā)展。并且原來(lái)的中外合資、中外合作企業(yè)也越來(lái)越呈現(xiàn)出獨(dú)資化的趨勢(shì)。主要體現(xiàn)為跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略從淺度一體化到深度一體化轉(zhuǎn)變。本文將對(duì)這種趨勢(shì)進(jìn)行分析，指出其發(fā)生的原因及其不利影響。

一、在華直接投資獨(dú)資化傾向的表現(xiàn)

(一)新批準(zhǔn)的直接投資中，外商獨(dú)資企業(yè)比例呈上升趨勢(shì)

20世紀(jì)90年代中后期，外商直接投資的方式開始發(fā)生明顯的變化，在實(shí)際利用外資額中，中外合資企業(yè)在總額中所占比例出現(xiàn)下降趨勢(shì)，外商獨(dú)資企業(yè)所占比例開始上升。到1999年中外合作企業(yè)的比例也開始下降，2000年外商獨(dú)資企業(yè)所占比例首次超過(guò)中外合資企業(yè)。從此中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)所占比例不斷下跌，而外商獨(dú)資企業(yè)所占比例一路上揚(yáng)，成為外商直接投資中的主要方式(如下圖)。如2005年易初蓮花在濟(jì)南開出第一家獨(dú)資超市，家樂(lè)福開設(shè)的溫州店和?？诘暝谧?cè)時(shí)就表明了獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。

(二)通過(guò)并購(gòu)的方式合資企業(yè)變更為獨(dú)資企業(yè)

直接投資的另外一個(gè)獨(dú)資化的表現(xiàn)是：外商在華的合資企業(yè)的股權(quán)變動(dòng)。一般從最早的中外方比例75:25變成60:40或50:50，經(jīng)歷20:80、10:90。然后到現(xiàn)在的多數(shù)變成外商獨(dú)資企業(yè)。這方面的案例很多。如2004年5月寶潔斥資18億美元從和黃購(gòu)回20％的股權(quán)，到10月份，除沙宣(上海)是合資公司外，寶潔在華其余9家公司全部獲得自南身，2004年7月，聯(lián)合利華將上海輕工集團(tuán)持有的10％聯(lián)合利華(中國(guó))股份買回。聯(lián)合利華(中國(guó))成為獨(dú)資公司。2005年1月，上海第一生化藥業(yè)將其持有的上海強(qiáng)生10％的股份轉(zhuǎn)讓給美國(guó)強(qiáng)生。上海強(qiáng)生變?yōu)楠?dú)資企業(yè)。

二、獨(dú)資化的成因分析

艾倫·M·格魯曼和理查德·M·霍杰茨在《國(guó)際商務(wù)》中指出：跨國(guó)公司獨(dú)資經(jīng)營(yíng)成為其實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃的最佳途徑。因此獨(dú)資經(jīng)營(yíng)成為其收益最大化成本最小化的直接投資方式。交易成本理論則認(rèn)為跨國(guó)公司在東道國(guó)直接投資選擇獨(dú)資、合資或合作經(jīng)營(yíng)是要根據(jù)哪種方式帶給它的交易成本最小。影響外商在華直接投資成本的因素有很多，而這些因素是動(dòng)態(tài)變化的，隨著這些因素發(fā)生變化，外商在華直接投資交易成本會(huì)發(fā)生變化，從而導(dǎo)致投資方式也會(huì)發(fā)生變化。我們假設(shè)跨國(guó)公司是理性經(jīng)濟(jì)人，并設(shè)Ci=Ci(技術(shù)、與合資方的制度差異、與合資方的戰(zhàn)略目標(biāo)差異、東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境、政治法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境)。其中i=1、2，C1代表獨(dú)資企業(yè)的成本，C2代表合資或者合作企業(yè)的成本，如果C1＞C2，外商會(huì)選擇合資或合作的方式進(jìn)入東道國(guó)：如果C1＜C2，外商會(huì)選擇獨(dú)資的方式進(jìn)入東道國(guó)。下面我們就詳細(xì)分析影響外商直接投資成本的因素。

(一)技術(shù)

跨國(guó)公司在我國(guó)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，產(chǎn)生了技術(shù)外溢效應(yīng)，對(duì)我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生了積極的影響。特別是外商采取合資、合作方式時(shí)，溢出效應(yīng)更大，縮小了我國(guó)企業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的技術(shù)差距，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用?？鐕?guó)公司在華投資策略的轉(zhuǎn)變其中一個(gè)因素是獨(dú)資企業(yè)有利于跨國(guó)公司保護(hù)專有技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，有利于跨國(guó)公司保持壟斷優(yōu)勢(shì)，即保持其競(jìng)爭(zhēng)力、發(fā)展力。特別是我國(guó)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)還有很多不足的情況下，跨國(guó)公司更傾向于采用獨(dú)資方式。這樣技術(shù)的保密性比較強(qiáng)，溢出效應(yīng)就比較小。例如可口可樂(lè)在我國(guó)的濃縮液生產(chǎn)廠為了技術(shù)保密采用獨(dú)資的方式。

(二)與合資方的制度差異

跨國(guó)公司建立了完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，而中國(guó)的一些企業(yè)還受制于政府的行政干預(yù)，不能保證跨國(guó)公司的利益，給他們?cè)斐闪吮容^大的成本?？鐕?guó)公司在管理方式上表現(xiàn)為規(guī)范管理、制度管理和條例管理，嚴(yán)格按規(guī)則辦事，追求制度效率。而中國(guó)則講究變通。認(rèn)為制度是死的，人是活的。在管理中這兩種方式結(jié)合到一塊，雙方就很難達(dá)成一致，甚至產(chǎn)生沖突，這種沖突的增加必然會(huì)造成管理費(fèi)用的增加，協(xié)調(diào)成本的上升，也就是說(shuō)交易費(fèi)用增加。像娃哈哈和達(dá)能就產(chǎn)生了很大的矛盾。達(dá)到一定程度時(shí)，外商就會(huì)選擇獨(dú)資方式進(jìn)入，合資合作走向獨(dú)資。

(三)與合資方的戰(zhàn)略目標(biāo)差異

中國(guó)建立合資、合作企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是盡快改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，盡快取得較大的投資回報(bào)，獲得先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。跨國(guó)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是其全球戰(zhàn)略目標(biāo)，形成跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的全球網(wǎng)絡(luò)，中國(guó)的投資只是其全球經(jīng)營(yíng)鏈條的一個(gè)環(huán)節(jié)，其目的是為全球的整體戰(zhàn)略服務(wù)的。這種戰(zhàn)略目標(biāo)的差異就會(huì)導(dǎo)致雙方的矛盾，例如跨國(guó)公司的轉(zhuǎn)移定價(jià)問(wèn)題，而在獨(dú)資方式下，跨國(guó)公司能夠完全掌握控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)其全球利益最大化的目標(biāo)。

(四)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境

改革開放的發(fā)展，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)，市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)制度不斷完善，市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制不斷成熟，市場(chǎng)開放力度不斷加大。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系趨于緊密，消費(fèi)者在增加收入的同時(shí)，消費(fèi)偏好也部分和世界接軌，對(duì)國(guó)際品牌的商品有一定的認(rèn)同度?？鐕?guó)公司這時(shí)采用獨(dú)資形式可以比較輕松地占有一定的市場(chǎng)份額。并且隨著市場(chǎng)制度的不斷完善和市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的不斷成熟，中方和外方合資的載體(資源)越來(lái)越少。在中國(guó)改革開放之初，外方對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境不了解，需要這樣一個(gè)載體，減少他們進(jìn)人中方市場(chǎng)的成本。而隨著以上條件的出現(xiàn)，采用獨(dú)資方式才會(huì)減少他們的交易成本。

(五)政治法律環(huán)境

政策法律環(huán)境包括外資的優(yōu)惠政策、外資的監(jiān)管政策、財(cái)政、貨幣、匯率、貿(mào)易政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域政策，以及各種法律制度等。改革開放后我國(guó)不斷完善外資的優(yōu)惠政策和監(jiān)管政策。并采用其它政策調(diào)節(jié)外商投資。特別是2001年中國(guó)加入WTO后頒布了比較多的法律法規(guī)及其實(shí)施細(xì)則，實(shí)行國(guó)民待遇原則，對(duì)于違反國(guó)民待遇的措施進(jìn)行了調(diào)整，逐漸加大了對(duì)外商投資的開放程度，放寬了外商投資的持股比例限制，并且放寬了新投資領(lǐng)域，這在一定程度上減少了外商直接投資獨(dú)資化的交易費(fèi)用。所以，隨著政策的放開，將會(huì)有更多的外商獨(dú)資企業(yè)出現(xiàn)。

(六)社會(huì)文化環(huán)境

社會(huì)文化環(huán)境是指語(yǔ)言、價(jià)值觀、信仰、審美觀念、生活和思維方式等。正是由于中外合資、合作雙方來(lái)自不同的國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)生了社會(huì)文化的差異。在雙方合作的過(guò)程中出現(xiàn)沖突是不可避免的。一般情況下，社會(huì)文化差異越大外方越愿意采用獨(dú)資的方式，以避免由于文化協(xié)調(diào)產(chǎn)生高額的成

本。特別是企業(yè)一般都有自己的“企業(yè)文化”，這就會(huì)導(dǎo)致兩種文化的沖突，所以一些合資、合作企業(yè)走上了解體的道路。

三、獨(dú)資化的不利影響

任何問(wèn)題都有其兩面性，跨國(guó)公司獨(dú)資化也不例外，它為我國(guó)帶來(lái)技術(shù)、資金和就業(yè)機(jī)會(huì)等有利因素的同時(shí)，也為我國(guó)帶來(lái)了一些不利影響。在此我們只討論不利影響，便于我們冷靜地面對(duì)，認(rèn)真地思考，采取必要的措施，在跨國(guó)公司獨(dú)資化的趨勢(shì)下合理有效地利用外資，避免對(duì)我國(guó)造成不必要的損失。

(一)外資的技術(shù)溢出效應(yīng)趨于減弱

跨國(guó)公司采用獨(dú)資形式后，削弱了先進(jìn)技術(shù)在中國(guó)的傳播，減少了技術(shù)溢出效應(yīng)。外商獨(dú)資后，先進(jìn)的技術(shù)往往只轉(zhuǎn)讓給它們的獨(dú)資公司，而把比較過(guò)時(shí)的技術(shù)轉(zhuǎn)給東道國(guó)的本地企業(yè)，以免和自身發(fā)生競(jìng)爭(zhēng)。但是在合資、合作企業(yè)中，中方員工通過(guò)學(xué)習(xí)可以比較容易地掌握外方的某些先進(jìn)技術(shù)。在獨(dú)資后，中方?jīng)]有機(jī)會(huì)接觸到先進(jìn)的技術(shù)，技術(shù)擴(kuò)散的渠道被封死了，單靠企業(yè)外的學(xué)習(xí)，不容易吸收、掌握。依靠中方自己研究開發(fā)會(huì)加大中方的時(shí)間、資金成本。在一定程度上會(huì)加大外方和中方的技術(shù)差距。

(二)優(yōu)秀人才的大量流失

一般情況下，外商獨(dú)資企業(yè)待遇比較優(yōu)厚，吸引了大量的人才，特別是高級(jí)人才。我國(guó)國(guó)有企業(yè)和科研院所的許多技術(shù)骨干、科技人員流向了外商獨(dú)資企業(yè)。并且很多跨國(guó)公司在華建立了獨(dú)資的科研機(jī)構(gòu)，因此國(guó)內(nèi)的科研力量受到了很大沖擊，對(duì)我們的企業(yè)提高技術(shù)水平，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代造成了很大的阻礙。在一定程度上造成我國(guó)企業(yè)對(duì)外資的技術(shù)依賴性，對(duì)我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生非常不利的影響。

(三)跨國(guó)公司壟斷性的增強(qiáng)

經(jīng)過(guò)十幾年的合作，跨國(guó)公司已經(jīng)在我國(guó)建立了完整的生產(chǎn)和科研體系，占有了一定的市場(chǎng)份額。其品牌具有了一定的知名度，獲得了消費(fèi)者的認(rèn)可。所以，跨國(guó)公司獨(dú)資后可以利用其資金、技術(shù)、規(guī)模、管理等優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)其對(duì)市場(chǎng)的壟斷性。根據(jù)海默的壟斷優(yōu)勢(shì)論，跨國(guó)公司會(huì)不斷加強(qiáng)并保持其壟斷優(yōu)勢(shì)，這對(duì)于我國(guó)的消費(fèi)者不利，同時(shí)也會(huì)沖擊我國(guó)的同類企業(yè)，最終會(huì)把企業(yè)擠出市場(chǎng)，嚴(yán)重威脅到我國(guó)的產(chǎn)業(yè)安全。近年來(lái)，我國(guó)的通信器材、飲料、洗化等行業(yè)的市場(chǎng)已經(jīng)基本被外資控股企業(yè)占領(lǐng)，需要我們警醒。

(四)監(jiān)管難度加大

跨國(guó)公司在實(shí)施全球戰(zhàn)略時(shí)往往強(qiáng)化了內(nèi)部貿(mào)易，以達(dá)到其利益最大化之目的。特別是跨國(guó)公司通過(guò)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格實(shí)現(xiàn)逃稅避稅、利潤(rùn)轉(zhuǎn)移等。在跨國(guó)公司獨(dú)資化后，其監(jiān)管難度增加。而這種操作在合資、合作方式下會(huì)受到中方的抵制和控制。來(lái)自國(guó)家稅務(wù)總局的數(shù)據(jù)顯示。在華外企通過(guò)轉(zhuǎn)嫁成本來(lái)轉(zhuǎn)移的利潤(rùn)每年超過(guò)了300億元，通過(guò)這種方式跨國(guó)公司每年在賬面上的虧損額達(dá)到了1200億元，造成我國(guó)巨額的稅收損失。