任　明

中圖分類號(hào)：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

內(nèi)容摘要：本文從分析金融控股集團(tuán)子公司績效評(píng)價(jià)工作的必要性入手，探討了現(xiàn)有績效評(píng)價(jià)的模式。文章最后構(gòu)建了金融控股集團(tuán)子公司績效評(píng)價(jià)體系。

關(guān)鍵詞：金融控股集團(tuán) 子公司 績效評(píng)價(jià)

金融控股集團(tuán)子公司績效評(píng)價(jià)模式選擇

（一）母子公司績效評(píng)價(jià)模式

母子公司績效評(píng)價(jià)模式必須與母子公司管理控制模式相聯(lián)系和匹配，才能充分發(fā)揮母子公司績效評(píng)價(jià)的作用。在不同管理控制模式下，母公司對(duì)子公司的績效評(píng)價(jià)方法、側(cè)重點(diǎn)都有所不同，要有與之相配套的績效評(píng)價(jià)模式。根據(jù)母子公司管理控制模式的劃分，存在三種母子公司績效評(píng)價(jià)模式：產(chǎn)出績效評(píng)價(jià)模式、過程績效評(píng)價(jià)模式以及平衡績效評(píng)價(jià)模式。母子公司管控模式及其績效評(píng)價(jià)模式的關(guān)系總結(jié)見表 1。

（二）母子公司績效評(píng)價(jià)模式選擇的權(quán)變因素

母子公司管理控制體系受到外部環(huán)境和母子公司內(nèi)部環(huán)境的影響。母公司首先必須要權(quán)衡影響母子公司管理控制模式的各種因素，然后確定適當(dāng)?shù)哪缸庸竟芾砜刂颇Ｊ?，最后再選擇與母子公司管理控制模式相適應(yīng)的母子公司績效評(píng)價(jià)模式。選擇母子公司績效評(píng)價(jià)模式需要綜合考慮下列幾個(gè)重要的控制環(huán)境因素，詳見表 2。

（三）金融控股集團(tuán)子公司績效評(píng)價(jià)模式

金融控股集團(tuán)適合采用平衡績效評(píng)價(jià)模式，具體原因如下：一是金融控股集團(tuán)母公司對(duì)子公司的投資，一般都是全面控股或者絕對(duì)控股，即不屬于財(cái)務(wù)投資，而屬于長期投資，因此不適合僅考察子公司產(chǎn)出的產(chǎn)業(yè)績效評(píng)價(jià)模式；二是雖然子公司之間、子公司與母公司之間存在較多的關(guān)聯(lián)交易，但實(shí)際上并不屬于上下游的關(guān)系，即母公司與子公司之間不能夠成一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，而且各子公司之間還有嚴(yán)格的防火墻，隸屬于不同的分業(yè)監(jiān)管框架，所以母公司尚無法對(duì)子公司的經(jīng)營過程進(jìn)行全程評(píng)價(jià)，不適合采用過程績效評(píng)價(jià)模式；三是母公司一般對(duì)子公司采取“戰(zhàn)略管控為主、過程管控為輔”的模式，而且子公司的行業(yè)雖相互獨(dú)立但也可共享集團(tuán)資源，并可進(jìn)行某些關(guān)聯(lián)交易，因此可采用平衡績效評(píng)價(jià)模式對(duì)子公司進(jìn)行績效評(píng)價(jià)，即不僅考核子公司產(chǎn)出，同時(shí)還要對(duì)子公司的經(jīng)營過程進(jìn)行考核。

（四）金融控股集團(tuán)子公司績效評(píng)價(jià)的特點(diǎn)

在確定了金融控股子公司績效評(píng)價(jià)模式后，還需考慮金融控股集團(tuán)的如下特點(diǎn)來設(shè)計(jì)具體的績效評(píng)價(jià)模型：

在評(píng)價(jià)指標(biāo)方面，適用于子公司績效考核的共性評(píng)價(jià)指標(biāo)過少。金融控股集團(tuán)下的子公司，由于行業(yè)特點(diǎn)突出，評(píng)價(jià)各行業(yè)本身的指標(biāo)雖然很多，但是能共同用來評(píng)價(jià)各子公司的指標(biāo)比較少，這就給橫向比較各子公司績效造成了一定困難。

在評(píng)價(jià)有效性方面，由于存在子公司與母公司及其他子公司的關(guān)聯(lián)交易、投入子公司的資源不等同于一般公司等因素，因此對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)需進(jìn)行相應(yīng)修正。

在評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)方面，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的選取和確定有一定難度。各子公司雖同屬金融行業(yè)，但在盈利能力、市場(chǎng)現(xiàn)狀、行業(yè)監(jiān)管等方面存在較大差異，所以選用的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)需能平衡這些差異。

金融控股集團(tuán)子公司績效評(píng)價(jià)體系

（一）評(píng)價(jià)主體、評(píng)價(jià)客體、評(píng)價(jià)目的

金融控股集團(tuán)子公司績效的評(píng)價(jià)主體是母公司，具體可由經(jīng)營管理部和財(cái)務(wù)部共同承辦，或者由計(jì)劃財(cái)務(wù)部承辦。評(píng)價(jià)客體是子公司績效。金融控股集團(tuán)母公司對(duì)子公司績效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)基于以下兩方面的目的：一是為制定戰(zhàn)略提供信息支持；二是為決策的效果提供校驗(yàn)信息，為管理控制提供反饋信息，從而改善集團(tuán)內(nèi)部管理和溝通。

（二）評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

根據(jù)金融控股集團(tuán)公司的行業(yè)特征和業(yè)績指標(biāo)，綜合設(shè)計(jì)的評(píng)價(jià)指標(biāo)包括核心指標(biāo)和行業(yè)指標(biāo)。這些指標(biāo)大致可分為六類，詳見表 3。其中，收益能力、回報(bào)能力、預(yù)算執(zhí)行類的指標(biāo)屬于核心指標(biāo)，成本能力、發(fā)展能力和風(fēng)險(xiǎn)管控類的指標(biāo)屬于行業(yè)指標(biāo)。

（三）評(píng)價(jià)方法

綜合評(píng)價(jià)方法包括層次分析法、DEA、模糊綜合評(píng)判、因子分析法等多種方法。

從賦權(quán)方式來看，層次分析法和模糊綜合評(píng)判屬于主觀賦權(quán)的評(píng)價(jià)方法，而DEA和因子分析法屬于客觀賦權(quán)的評(píng)價(jià)方法。從評(píng)價(jià)對(duì)象數(shù)量來看，層次分析法和模糊綜合評(píng)判不需要大量評(píng)價(jià)對(duì)象，即可對(duì)指定的評(píng)價(jià)對(duì)象進(jìn)行評(píng)價(jià)，而DEA和因子分析法適合大量的同質(zhì)評(píng)價(jià)對(duì)象，即適合對(duì)眾多同行業(yè)的子公司績效進(jìn)行評(píng)價(jià)。因此，綜合來看，金融控股集團(tuán)公司的母公司對(duì)子公司績效評(píng)價(jià)時(shí)，由于子公司所處行業(yè)不同、在行業(yè)內(nèi)競爭地位不同、發(fā)展時(shí)期不同，所以適合采用層次分析法或模糊綜合評(píng)判法。

（四）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

在評(píng)價(jià)指標(biāo)能客觀地反映子公司績效時(shí)，子公司績效究竟是高是低，需要在一定的參照系里進(jìn)行衡量。根據(jù)各種企業(yè)績效評(píng)價(jià)理論，總結(jié)出金融控股集團(tuán)對(duì)子公司績效評(píng)價(jià)時(shí)可選用的五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，其優(yōu)缺點(diǎn)及適用條件詳見表 4。

根據(jù)企業(yè)生命周期理論，并結(jié)合我國金融控股集團(tuán)的發(fā)展現(xiàn)狀，對(duì)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的選擇是，在企業(yè)成長期，適合選用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；在企業(yè)成熟期，適合選用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。具體又包括如下情況：對(duì)待行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀公司，應(yīng)選用同業(yè)優(yōu)秀標(biāo)準(zhǔn)+歷史標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)待行業(yè)內(nèi)中等公司，應(yīng)選用同業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)+歷史標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)待初入行業(yè)的公司，應(yīng)選用歷史標(biāo)準(zhǔn)；在集團(tuán)發(fā)展至成熟階段時(shí)，即使那是子公司在各行業(yè)的競爭地位不同，但由于集團(tuán)對(duì)子公司的發(fā)展已經(jīng)有了一個(gè)比較長久、深入的了解，采用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)是最好的。

（五）評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用

金融控股集團(tuán)子公司績效評(píng)價(jià)的結(jié)果可用于對(duì)子公司高管層的激勵(lì)。子公司高管薪酬的構(gòu)成可分為現(xiàn)金薪酬（基薪、年度績效獎(jiǎng)金），福利和長期激勵(lì)。由于有關(guān)部門對(duì)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施辦法尚未出臺(tái)，所以長期激勵(lì)薪酬暫不考慮。高管薪酬中的年度績效獎(jiǎng)金與子公司績效評(píng)價(jià)關(guān)系非常密切，其基本的影響因素包括獎(jiǎng)金基數(shù)、公司整體業(yè)績和個(gè)人業(yè)績等，即年度績效獎(jiǎng)金=f（獎(jiǎng)金基數(shù)，公司整體業(yè)績，個(gè)人業(yè)績）。對(duì)于子公司總裁而言，其年度績效獎(jiǎng)金由其獎(jiǎng)金基數(shù)和公司整體績效評(píng)價(jià)得分決定；對(duì)于子公司副總裁而言，其年度績效獎(jiǎng)金不僅由其獎(jiǎng)金基數(shù)和公司整體績效評(píng)價(jià)得分決定，還要由其分管業(yè)務(wù)的績效評(píng)價(jià)得分決定。

子公司績效評(píng)價(jià)結(jié)果除了可用于子公司經(jīng)營者激勵(lì)之外，從相反角度而言，還可用于子公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，即如果評(píng)價(jià)結(jié)果在臨界值以下時(shí)，則表明子公司的經(jīng)營存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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