了良好環(huán)境。越秀輝山的規(guī)?；誀I(yíng)牧場(chǎng)便坐落于此。9 月25 日，輝山奶粉攜手“人民好醫(yī)生”客戶端開(kāi)啟“42°N 娟姍小鎮(zhèn)”溯源之旅，邀請(qǐng)輝山品牌代言人張碧晨、冠軍教練楊鳴、營(yíng)養(yǎng)學(xué)教授汪之頊、遼沈著名主持人大兵等嘉賓化身“品質(zhì)見(jiàn)證官”走進(jìn)越秀輝山，實(shí)地探訪、揭秘珍稀娟姍奶源的奧秘以及高品質(zhì)輝山奶粉的誕生過(guò)程。新華網(wǎng)、人民網(wǎng)等多家媒體平臺(tái)同步直播了本次溯源活動(dòng)，讓萬(wàn)千網(wǎng)友們通過(guò)“云參觀”的方式，直觀地感受輝山奶粉珍稀奶源的獨(dú)特價(jià)值和硬核實(shí)力。探秘國(guó)內(nèi)最大的娟姍

過(guò)飾非”的作用。輝山乳業(yè)作為遼寧省乃至于東北三省的重要乳制品產(chǎn)業(yè)的品牌，一直受到人們的關(guān)注。該公司通過(guò)編造自己種植苜蓿草，從而擴(kuò)大毛利率的謊言來(lái)獲取上市資格，最終卻被境外公司——渾水公司一紙做空?qǐng)?bào)告戳破了該公司的謊言。可見(jiàn)，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，只有老老實(shí)實(shí)地通過(guò)自身的努力來(lái)提升經(jīng)濟(jì)效益才能夠不辜負(fù)股東的期望，否則必將是自取滅亡，落得無(wú)法收拾的結(jié)局。一、渾水公司對(duì)輝山乳業(yè)做空案例概述渾水公司于2016 年12 月16 日，對(duì)外披露對(duì)于輝山乳業(yè)的做空?qǐng)?bào)告，稱(chēng)該公

，昔日乳業(yè)老品牌輝山“重新起跑”。2021年12月6日，越秀集團(tuán)舉行了遼寧越秀輝山控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“越秀輝山”）的成立儀式，這也是越秀集團(tuán)重組輝山乳業(yè)一周年的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。在會(huì)上，越秀輝山方面宣布，將以2025年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入超百億為目標(biāo)，其中奶粉業(yè)務(wù)規(guī)模力爭(zhēng)超過(guò)20億元?！霸叫?span id="00omiac" class="hl">輝山的優(yōu)勢(shì)在于奶源，這也是其重組之初被越秀集團(tuán)另眼相待的主要原因。但著眼當(dāng)下，常溫奶有伊利、蒙牛兩大巨頭，低溫奶有各方區(qū)域乳企駐守，至于被越秀輝山看作是核心業(yè)務(wù)的嬰幼兒配方乳粉

資源局組織開(kāi)展了輝山明渠自然資源確權(quán)登記工作。輝山明渠是沈陽(yáng)市東北部的一條泄洪通道，流經(jīng)大東、沈河2個(gè)區(qū)，全長(zhǎng)約11.99km。按照今年啟動(dòng)水流自然資源確權(quán)登記的工作部署，市自然資源局對(duì)全市236條河流資源進(jìn)行了梳理，通過(guò)篩選已完成河湖劃界成果且跨行政區(qū)的河流，最終選定輝山明渠先行開(kāi)展自然資源確權(quán)登記工作。期間，市自然資源局會(huì)同市水務(wù)局、沈河區(qū)和大東區(qū)政府聯(lián)合下發(fā)了工作實(shí)施方案，組織對(duì)輝山明渠進(jìn)行了外業(yè)現(xiàn)地實(shí)測(cè)、內(nèi)業(yè)數(shù)據(jù)整理和權(quán)屬調(diào)查等工作，涉及2個(gè)街道、

，昔日乳業(yè)老品牌輝山“重新起跑”。12月6日，越秀集團(tuán)舉行了遼寧越秀輝山控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“越秀輝山”）的成立儀式，這也是越秀集團(tuán)重組輝山乳業(yè)一周年的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。在成立儀式上，越秀輝山方面宣布，將以2025年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入超百億為目標(biāo)，其中奶粉業(yè)務(wù)規(guī)模力爭(zhēng)超過(guò)20億元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，越秀輝山的優(yōu)勢(shì)在于奶源，這也是其重組之初被越秀集團(tuán)另眼相待的主要原因。但著眼當(dāng)下，常溫奶有伊利、蒙牛兩大巨頭，低溫奶有各方區(qū)域乳企駐守，被越秀輝山視為核心業(yè)務(wù)的嬰幼兒配方

在東北一枝獨(dú)秀的輝山乳業(yè)，因何光輝黯淡？輝山乳業(yè)是一家老企業(yè)，創(chuàng)立于1951年，前身是沈陽(yáng)農(nóng)墾總公司下屬的國(guó)企。1998年的整合潮，讓輝山乳業(yè)成了東北最大的液態(tài)奶企業(yè)，產(chǎn)量?jī)H次于光明、三元和伊利，排全國(guó)第四。2002年，經(jīng)過(guò)一系列改制，輝山乳業(yè)變?yōu)橥赓Y美國(guó)隆迪獨(dú)有。上市三甲，瘋狂大擴(kuò)張2013年9月，輝山乳業(yè)在港交所成功掛牌上市，全球發(fā)行額13億美元，上市首日市值近400億港元，一路躋身當(dāng)時(shí)中國(guó)乳業(yè)境外上市公司市值前三甲。上市后，輝山乳業(yè)的收入連年高增長(zhǎng)，

停牌、重組兩年的輝山乳業(yè)，最終還是迎來(lái)了退市。業(yè)內(nèi)人士表示，輝山乳業(yè)身陷數(shù)百億元債務(wù)危機(jī)，不管誰(shuí)來(lái)接手，被強(qiáng)制退市都不太會(huì)影響輝山乳業(yè)資產(chǎn)重整進(jìn)展。欠債數(shù)百億元2019年12月18日晚間，香港聯(lián)合交易所（下稱(chēng)“聯(lián)交所”）發(fā)布公告稱(chēng)，自2019年12月23日上午9時(shí)起，中國(guó)輝山乳業(yè)控股有限公司（下稱(chēng)“輝山乳業(yè)”）的上市地位將根據(jù)除牌程序予以取消。公告稱(chēng)，做出相關(guān)決定是由于輝山乳業(yè)并未符合《上市規(guī)則》第13.24條有關(guān)擁有足夠業(yè)務(wù)運(yùn)作或資產(chǎn)的規(guī)定，故根據(jù)《上市

，近70年歷史的輝山乳業(yè)摘牌，曾經(jīng)的遼寧首富楊凱轟然倒下。這兩年首富爆雷格外多。成功的路徑各有不同，爆雷的套路卻大致相似。平日夸張，多元化就是為了圈錢(qián)，周期上升時(shí)做最賺錢(qián)的行業(yè)，借最多的錢(qián)，一個(gè)接一個(gè)追風(fēng)口，沉不下心來(lái)做強(qiáng)一件實(shí)事。一曾經(jīng)的遼寧首富楊凱，爆雷是突襲式的，崩潰是斷崖式的。2016年12月，做空機(jī)構(gòu)渾水（Muddy Waters）連發(fā)兩份輝山乳業(yè)的做空?qǐng)?bào)告。渾水的做空?qǐng)?bào)告，動(dòng)用了無(wú)人機(jī)、數(shù)據(jù)鏈、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，感興趣的人可以找出來(lái)看看。做空?qǐng)?bào)告指出，

；其次，針對(duì)案例輝山乳業(yè)公司，通過(guò)傳統(tǒng)分析方法盈利能力與償債能力進(jìn)行分析；再次，結(jié)合渾水公司沽空輝山乳業(yè)公司的兩份報(bào)告中提取其財(cái)務(wù)造假識(shí)別手段；最后，探究傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析在識(shí)別財(cái)務(wù)造假上存在的問(wèn)題，并提出啟示。二、對(duì)輝山乳業(yè)公司財(cái)務(wù)的分析總結(jié)本文以輝山乳業(yè)公司和同行業(yè)對(duì)手光明乳業(yè)公司的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)比分析輝山乳業(yè)公司的償債能力與盈利能力。從償債能力角度來(lái)看，輝山乳業(yè)公司2013—2016年應(yīng)對(duì)短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與長(zhǎng)期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力表現(xiàn)較好；分析其盈利能力中，雖

市場(chǎng)關(guān)注。本文以輝山乳業(yè)財(cái)務(wù)造假為例，在回顧案例的基礎(chǔ)上，探討財(cái)務(wù)造假的手段和原因，并給出啟示與建議。【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)造假；上市公司【中圖分類(lèi)號(hào)】F275一、案例基本情況中國(guó)輝山乳業(yè)控股有限公司的歷史可以追溯到1951年，自成立以來(lái)，輝山乳業(yè)以全產(chǎn)業(yè)鏈的特色發(fā)展模式，構(gòu)建從牧場(chǎng)到零售的全過(guò)程控制模式，是我國(guó)大型乳制品企業(yè)中較早實(shí)現(xiàn)奶源全部來(lái)自于規(guī)模牧場(chǎng)的企業(yè)。公司于2013年9月27日在香港證券交易所上市，IPO一共募得資金78億元，上市當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為每股2.

一、事件回顧遼寧輝山乳業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“輝山乳業(yè)”）總部坐落于沈陽(yáng)，是東北地區(qū)最大的民營(yíng)奶制品企業(yè)。2013年9月27日，輝山乳業(yè)在香港證券交易所成功上市，募集到資金61億元。上市后的輝山乳業(yè)雄心勃勃，一方面要走出東北、占領(lǐng)全國(guó)市場(chǎng)；另一方面要打造從牧場(chǎng)養(yǎng)殖到奶品加工的全產(chǎn)業(yè)鏈模式。在董事長(zhǎng)楊凱的帶領(lǐng)下，輝山乳業(yè)先后投資200多億元，在遼寧沈陽(yáng)、錦州、阜新、撫順、鐵嶺，以及江蘇鹽城等地投資建設(shè)了良種奶牛繁育及乳品加工產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目。瘋狂的產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致

外界的種種質(zhì)疑。輝山事件爆發(fā)以來(lái)，身處輿論漩渦的楊凱一方面要不斷約見(jiàn)戰(zhàn)略投資者，另一面又要應(yīng)付相關(guān)債權(quán)人。在輝山乳業(yè)失控的200多個(gè)小時(shí)內(nèi)，楊凱一如既往在媒體前保持了他的“隱秘”。陀思妥耶夫斯基的《罪與罰》中有這么一句：“一切事物都有一個(gè)界限，越過(guò)了這個(gè)界限是危險(xiǎn)的。因?yàn)橐坏┰竭^(guò)了，那就休想退回?！?月25日下午3時(shí)，沈陽(yáng)市黃河南大街的輝山乳業(yè)大廈，有著沈陽(yáng)首富稱(chēng)號(hào)的輝山乳業(yè)董事長(zhǎng)楊凱身著西裝，站在一樓大廳內(nèi)，神情憂慮，似乎在等待重要人物的到來(lái)?？偛弥砺?/div>

名人傳記·財(cái)富人物 2017年10期2018-01-10

不簡(jiǎn)單——受聘為輝山乳業(yè)的債務(wù)重組顧問(wèn)。今年3月底，輝山乳業(yè)股價(jià)暴跌，創(chuàng)港交所史上單日最大跌幅紀(jì)錄，股價(jià)暴跌將輝山乳業(yè)已斷裂的資金鏈攤在陽(yáng)光下。隨后有媒體報(bào)道稱(chēng)，輝山乳業(yè)董事長(zhǎng)楊凱欲通過(guò)出讓部分股權(quán)引入戰(zhàn)略投資者，并通過(guò)重組在一個(gè)月內(nèi)籌資150億元以解決資金問(wèn)題，但此后便沒(méi)了下文。而在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，輝山乳業(yè)的狀況雖然棘手，但并非死局，畢竟輝山乳業(yè)還是一個(gè)“資質(zhì)不錯(cuò)的上市公司”?！吧鲜泄竟蓹?quán)”是楊凱手中非常重要的底牌，然而在股價(jià)跳水后，輝山乳業(yè)先后被港

7月23日，中國(guó)輝山乳業(yè)控股有限公司、上海盒福實(shí)業(yè)有限公司攜手上海翌恒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（盒馬）在沈陽(yáng)簽署深度戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈管理的跨界整合，共同推出中國(guó)首個(gè)乳業(yè)O2O品牌——“哞客”，并首先試水上海市場(chǎng)。據(jù)悉，輝山集團(tuán)董事局主席楊凱、常務(wù)副總裁葛坤、副總裁尹東利、上海盒福實(shí)業(yè)有限公司總裁楊佳寧和上海翌恒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（盒馬）創(chuàng)始人侯毅、聯(lián)合創(chuàng)始人夏淵、趙家鈺共同出席了簽約儀式并致辭。據(jù)了解，盒馬選擇輝山乳業(yè)合作，主要是基于其全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式

陽(yáng)市黃河南大街的輝山乳業(yè)大廈，有著沈陽(yáng)首富稱(chēng)號(hào)的輝山乳業(yè)董事長(zhǎng)楊凱身著西裝，站在一樓大廳內(nèi)，神情憂慮，似乎在等待重要人物的到來(lái)?？偛弥砺烦袀ヒ惨恢痹陂T(mén)外等候，手中香煙一根接著一根。輝山乳業(yè)大廈的氣氛也與往日不一樣，除了拉有警戒線外，一輛閃著警燈的警車(chē)還停在門(mén)外，車(chē)上載有多名警察。就在前一天，輝山乳業(yè)遭遇驚魂一刻。當(dāng)日輝山乳業(yè)開(kāi)盤(pán)于2.81港元，11點(diǎn)09分，股價(jià)開(kāi)始緩慢下挫，到11點(diǎn)33分時(shí)，輝山乳業(yè)股價(jià)下跌11%。而此后的22分鐘內(nèi)，股價(jià)快速跳水，最低

院長(zhǎng)梁?jiǎn)|看來(lái)，輝山乳業(yè)事件對(duì)中國(guó)企業(yè)敲響了警鐘?！?span id="0uqmume" class="hl">輝山企業(yè)的經(jīng)歷反映了中國(guó)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中遇到的挫折和考驗(yàn)。一個(gè)企業(yè)在上市的時(shí)候，要考慮是否已經(jīng)做好應(yīng)對(duì)上市風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備?！币唤M數(shù)據(jù)對(duì)梁?jiǎn)|的說(shuō)法給予了支撐。2012年，《匹茲堡論壇報(bào)》查閱了逾125家目前仍在或曾經(jīng)在納斯達(dá)克、紐約證券交易所以及全美證券交易所等美國(guó)證券交易市場(chǎng)上市的中國(guó)公司，發(fā)現(xiàn)其中的105家（有兩家重復(fù)，實(shí)為103家）公司被美國(guó)證券交易委員會(huì)摘牌退市。有研究者對(duì)中國(guó)企業(yè)在國(guó)外的頻繁退市進(jìn)行了

港上市的沈陽(yáng)企業(yè)輝山乳業(yè)股價(jià)出現(xiàn)斷崖式下跌，股價(jià)由2.81港元跌至最低0.25港元，午市收盤(pán)仍高達(dá)85%。輝山乳業(yè)一位債權(quán)人表示，目前政府已經(jīng)介入，目前的主要目標(biāo)是先暫時(shí)維持穩(wěn)定，政府也不想企業(yè)倒閉。對(duì)于輝山乳業(yè)暴跌更深層次的原因，有市場(chǎng)傳言稱(chēng)，輝山乳業(yè)主席、大股東楊凱挪用上市公司30億元投資沈陽(yáng)房地產(chǎn)。沒(méi)有證據(jù)表明是房地產(chǎn)投資導(dǎo)致了輝山乳業(yè)今日的困境。但種種跡象顯示，輝山乳業(yè)與房地產(chǎn)項(xiàng)目仍有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。雖然在股價(jià)方面輝山乳業(yè)遭遇了重挫，但渾水與輝山

瓊3月18日，是輝山乳業(yè)集團(tuán)董事局主席楊凱最近一次的公開(kāi)露面，彼時(shí)輝山乳業(yè)剛剛通過(guò)優(yōu)質(zhì)乳工程驗(yàn)收，成為國(guó)內(nèi)第四家優(yōu)質(zhì)乳認(rèn)證企業(yè)。但幾天之后，一場(chǎng)風(fēng)暴來(lái)臨，楊凱和他的輝山乳業(yè)被卷入其中。楊凱身家一天蒸發(fā)209億3月24日上午11點(diǎn)左右，輝山乳業(yè)股價(jià)突然跳水大跌，盤(pán)中最大跌幅達(dá)90.71%。這一跌幅創(chuàng)下港股歷史之最，隨后輝山乳業(yè)緊急停牌，截至停牌前，該股跌幅達(dá)85%。不到一個(gè)半小時(shí)里，輝山乳業(yè)市值蒸發(fā)320億港元，僅剩56億港元。輝山乳業(yè)實(shí)際控制人楊凱、葛坤夫

自外界的種種質(zhì)疑輝山事件爆發(fā)以來(lái)，身處輿論漩渦的楊凱一方面要不斷約見(jiàn)戰(zhàn)略投資者，另一面又要應(yīng)付相關(guān)債權(quán)人。在輝山乳業(yè)失控的200多個(gè)小時(shí)內(nèi)，楊凱一如既往在媒體前保持了他的“隱秘”。3月24日，輝山乳業(yè)股價(jià)跳水大跌直至停牌，公司市值蒸發(fā)320億港元，僅剩56億港元。當(dāng)天，楊凱在接受媒體采訪時(shí)表示，“公司股價(jià)暴跌我也是一點(diǎn)準(zhǔn)備都沒(méi)有。”對(duì)于外界質(zhì)疑的挪用集團(tuán)30億元投資房地產(chǎn)的行為，他聲稱(chēng)“都是謠言”。這是輝山事件之后楊凱唯一一次應(yīng)答媒體。此后，該公司的所有回

陳煒輝山乳業(yè)大杠桿和不斷累積的流動(dòng)負(fù)債，金融機(jī)構(gòu)作為利益相關(guān)者，不可能視而不見(jiàn)，但這些金融機(jī)構(gòu)不僅給輝山借債，還進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押，這背后包含著什么隱情？輝山乳業(yè)，一個(gè)存在了60多年的老品牌，在3月24日當(dāng)天的港交所，上演了股價(jià)斷崖式下跌的慘劇，并一舉創(chuàng)造了港交所歷史上最大的跌幅新紀(jì)錄。東北地區(qū)最大的液態(tài)奶生產(chǎn)企業(yè)——輝山乳業(yè)總部坐落于沈陽(yáng)，其廠區(qū)環(huán)境整潔大氣，展現(xiàn)了老品牌的氣場(chǎng)與風(fēng)范。提及輝山乳業(yè)，企業(yè)的工作人員引以為豪。“這是60多年的老品牌，輝山兩個(gè)字從1

2小時(shí)風(fēng)暴之后，輝山乳業(yè)（6863.HK）發(fā)布股價(jià)不尋常下跌公告。在公告中，輝山乳業(yè)否認(rèn)了“曾批準(zhǔn)制作任何造假單據(jù)”及“控股股東楊凱挪用30億元用于沈陽(yáng)房地產(chǎn)投資”的傳言，但是又承認(rèn)了之前外界所傳的執(zhí)行董事葛坤失聯(lián)、資金鏈斷裂向當(dāng)?shù)卣笤葌髀?。此前三天?月24日上午11點(diǎn)左右，這家在香港上市的東北乳企在毫無(wú)征兆的情況下，股價(jià)突然跳水大跌，盤(pán)中最大跌幅達(dá)90.71%，上演了股價(jià)斷崖式下跌的慘劇，并一舉創(chuàng)造了港交所歷史上單日最大跌幅紀(jì)錄。作為遼寧最大的民

3月20日左右，輝山乳業(yè)集團(tuán)突然通知各銀行，稱(chēng)由于資金無(wú)法及時(shí)調(diào)度，不能按時(shí)償還部分銀行利息，這部分欠息大約為3億元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，輝山乳業(yè)有70多家債權(quán)人，其中23家銀行、十幾家融資租賃公司，金融債權(quán)預(yù)計(jì)至少在120億元-130億元。@燈塔DAVID：遼寧輝山；山東，齊星、宏橋、魏橋、西王、天信；吉林九臺(tái)農(nóng)商銀行。剛過(guò)完年，地方金融 ……@野牛雜談：前幾天遼寧輝山乳業(yè)因資金鏈斷裂崩盤(pán)，今天又爆出山東齊星集團(tuán)資金鏈斷裂全面停產(chǎn)，欠債高達(dá)百億元。這些曾經(jīng)都是

市場(chǎng)的極高關(guān)注。輝山乳業(yè)怎么了？如果不是這次股價(jià)暴跌事件，估計(jì)很多人都沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)輝山乳業(yè)這家公司。作為一家乳制品公司，行業(yè)地位遠(yuǎn)不如蒙牛和伊利，加之公司又不在內(nèi)地上市，因此知名度也并不算很高。輝山乳業(yè)最早以奶牛養(yǎng)殖業(yè)為主，將原奶賣(mài)給下游生產(chǎn)液態(tài)奶的公司，后來(lái)公司自己進(jìn)入液態(tài)奶生產(chǎn)領(lǐng)域，液態(tài)奶成為公司最大的收入來(lái)源，按照公司披露的信息，公司的收入結(jié)構(gòu)中，液態(tài)奶占七成，奶牛養(yǎng)殖占兩成，奶粉占一成。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展之后，輝山乳業(yè)成為東北最大的奶制品企業(yè)，并且在201

陽(yáng)市黃河南大街的輝山乳業(yè)大廈，有著沈陽(yáng)首富稱(chēng)號(hào)的輝山乳業(yè)董事長(zhǎng)楊凱身著西裝，站在一樓大廳內(nèi)，神情憂慮，似乎在等待重要人物的到來(lái)?？偛弥砺烦袀ヒ惨恢痹陂T(mén)外等候，手中香煙一根接著一根。輝山乳業(yè)大廈的氣氛也與往日不一樣，除了拉有警戒線外，一輛閃著警燈的警車(chē)還停在門(mén)外，車(chē)上載有多名警察。就在前一天，輝山乳業(yè)遭遇驚魂一刻。當(dāng)日輝山乳業(yè)開(kāi)盤(pán)于2.81港元，11點(diǎn)09分，股價(jià)開(kāi)始緩慢下挫，到11點(diǎn)33分時(shí)，輝山乳業(yè)股價(jià)下跌11%。而此后的22分鐘內(nèi)，股價(jià)快速跳水，最低

告質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假；輝山乳業(yè)逐條反駁，股價(jià)不跌反升三天兩輪較量，輝山乳業(yè)（06863.HK）和美國(guó)做空機(jī)構(gòu)渾水公司的攻防戰(zhàn)進(jìn)入白熱化。2016年12月16日，以善于發(fā)研究報(bào)告的做空機(jī)構(gòu)渾水發(fā)布了一篇針對(duì)中國(guó)輝山乳業(yè)的報(bào)告。在這份長(zhǎng)達(dá)47頁(yè)的報(bào)告里，渾水列舉了輝山乳業(yè)至少?gòu)?014年開(kāi)始便發(fā)布虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，其價(jià)值接近于零，并指出一系列問(wèn)題，比如，輝山乳業(yè)所稱(chēng)的苜蓿自給自足是謊言；輝山乳業(yè)在其奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)的資本開(kāi)支存在夸大行為等等。這一重磅炸彈導(dǎo)致輝山乳業(yè)12月16

者 曹夢(mèng)瑩遠(yuǎn)行者輝山文/《中童觀察》記者 曹夢(mèng)瑩法庫(kù)加工廠每個(gè)行業(yè)都值得再做一遍統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2005到2010年，私人消費(fèi)對(duì)GDP的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)僅有32%，而在2010-2015年，這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)攀升至41%。未來(lái)5年，這個(gè)數(shù)字還將不斷增加。即便當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，人們也沒(méi)有捂緊錢(qián)包過(guò)日子。從馬桶蓋到眼藥水，國(guó)人的海外掃貨清單上除了名表、名包、化妝品以外，平民化的商品開(kāi)始占據(jù)越來(lái)越大的比重。這說(shuō)明，消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)的追求已逐漸滲透到日常生活當(dāng)中。這種消費(fèi)需求中位

文│楊凱（輝山乳業(yè)總裁）堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展 推動(dòng)現(xiàn)代奶業(yè)建設(shè)文│楊凱（輝山乳業(yè)總裁）經(jīng)過(guò)多年努力，中國(guó)奶業(yè)取得巨大發(fā)展，成績(jī)有目共睹，同時(shí)，面臨壓力與挑戰(zhàn)也是與日俱增，輝山集團(tuán)著力于產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展，通過(guò)十多年的不懈努力，累計(jì)投入200多億元建設(shè)了全產(chǎn)業(yè)鏈乳品產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目，逐步形成涵蓋牧草種植、飼料加工、奶牛飼養(yǎng)、乳品加工與銷(xiāo)售等各環(huán)節(jié)的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)模式，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)奶業(yè)“從田間到餐桌”的產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展模式，取得了良好的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和生態(tài)效益。在產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展方

遠(yuǎn)眺?！薄|寧輝山控股集團(tuán)總裁 楊 凱在群雄爭(zhēng)霸的中國(guó)乳業(yè)市場(chǎng)，在乳品安全備受考驗(yàn)的行業(yè)消費(fèi)大環(huán)境下，一個(gè)倡導(dǎo)“中國(guó)乳業(yè)安全新力量”的本土品牌，開(kāi)始備受業(yè)內(nèi)外關(guān)注。輝山乳業(yè)， 作為一個(gè)以奶源建設(shè)和區(qū)域液態(tài)奶銷(xiāo)售為主導(dǎo)的東北乳企，是中國(guó)乳業(yè)的奶源巨頭，輝山首次進(jìn)入奶粉市場(chǎng)，承擔(dān)起了“中國(guó)乳品安全”的企業(yè)使命，也面臨著極大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)——如何把握國(guó)家政策機(jī)遇，把全產(chǎn)業(yè)鏈奶源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為品牌優(yōu)勢(shì)？如何打破洋品牌市場(chǎng)壟斷，重新贏得消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉的信任？如何在四

金用在營(yíng)銷(xiāo)上時(shí)，輝山卻把80%的精力與資金用在投資大、周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢的養(yǎng)牛事業(yè)上。如今，輝山乳業(yè)已在各地投資建設(shè)了70個(gè)現(xiàn)代化奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)，每個(gè)牛場(chǎng)可飼養(yǎng)3000頭奶牛，成為世界上最大的乳牛基地之一。因?yàn)閷?duì)安全的關(guān)注，輝山乳業(yè)在中國(guó)乳品行業(yè)首創(chuàng)了全產(chǎn)業(yè)鏈模式，從飼料種植加工、奶牛良種繁育、乳品加工到售后服務(wù)，各環(huán)節(jié)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，一體化運(yùn)作，才得以保障乳品的質(zhì)量不發(fā)生問(wèn)題。在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，人們飲用的牛奶95%以上是低溫保存的巴氏殺菌奶，而在中國(guó)大陸，牛奶消費(fèi)的9

中國(guó)輝山乳業(yè)控股有限公司副總裁兼奶粉營(yíng)銷(xiāo)事業(yè)部總經(jīng)理 王欣宇一定要握緊資源的拳頭中國(guó)輝山乳業(yè)控股有限公司副總裁兼奶粉營(yíng)銷(xiāo)事業(yè)部總經(jīng)理 王欣宇每個(gè)企業(yè)都有自己特定的資源優(yōu)勢(shì)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，做產(chǎn)品、做品牌、做市場(chǎng)，靠的就是資源力。九陽(yáng)最大的資源力就是“中國(guó)豆?jié){機(jī)行業(yè)第一品牌”和與之相應(yīng)的大企業(yè)優(yōu)勢(shì)，輝山乳業(yè)要打造“中國(guó)乳業(yè)安全新力量”，我們的信心來(lái)源于從種植基地、飼料加工再到奶牛牧場(chǎng)、乳品加工的輝山全產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢(shì)。如何更優(yōu)化地依托我們的企業(yè)資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行產(chǎn)品和

多年的不懈努力，輝山集團(tuán)建設(shè)了全產(chǎn)業(yè)鏈乳品產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目，逐步形成涵蓋牧草種植、飼料加工、奶牛飼養(yǎng)、乳品加工與銷(xiāo)售等各環(huán)節(jié)的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)模式，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)奶業(yè)“從田間到餐桌”的產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展模式。輝山產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展包括以下4 個(gè)方面。一、種好草從2003年至今，輝山已在遼寧省累計(jì)流轉(zhuǎn)耕地約50 萬(wàn)畝用于飼草種植，主要種植苜蓿草、燕麥草和玉米青貯，確保奶牛口糧優(yōu)質(zhì)。種植全程實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化，機(jī)械種植，深松密植，兩茬輪植。目前，輝山年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)飼草200 萬(wàn)噸，滿足約20

案研究支持單位：輝山乳業(yè)市場(chǎng)部 凱納營(yíng)銷(xiāo)策劃集團(tuán)“企業(yè)能走多遠(yuǎn)，品牌能否做成百年老字號(hào)，取決于企業(yè)是否能放棄短視，極目遠(yuǎn)眺?！薄|寧輝山控股集團(tuán)總裁 楊 凱在群雄爭(zhēng)霸的中國(guó)乳業(yè)市場(chǎng)，在乳品安全備受考驗(yàn)的行業(yè)消費(fèi)大環(huán)境下，一個(gè)倡導(dǎo)“中國(guó)乳業(yè)安全新力量”的本土品牌，開(kāi)始備受業(yè)內(nèi)外關(guān)注。輝山乳業(yè)， 作為一個(gè)以奶源建設(shè)和區(qū)域液態(tài)奶銷(xiāo)售為主導(dǎo)的東北乳企，是中國(guó)乳業(yè)的奶源巨頭，輝山首次進(jìn)入奶粉市場(chǎng)，承擔(dān)起了“中國(guó)乳品安全”的企業(yè)使命，也面臨著極大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)——■

遼寧輝山乳業(yè)集團(tuán)有限公司總裁 楊 凱 讓世界尊重中國(guó)乳業(yè)，最重要的就是要保證產(chǎn)品的安全和品質(zhì)。為了安全，我們從產(chǎn)品的源頭做起，打造了世界罕見(jiàn)的自營(yíng)牧場(chǎng)模式，同時(shí)上溯到產(chǎn)業(yè)鏈的上游產(chǎn)業(yè)——飼料的種植、加工，完成了奶牛主要飼料青貯和苜蓿的種植，全部滿足自營(yíng)牧場(chǎng)的飼料需求，保證了乳品的優(yōu)質(zhì)。當(dāng)別人把80%的精力和資金用在營(yíng)銷(xiāo)上時(shí)，輝山卻把80%的精力與資金用在投資大、周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢的養(yǎng)牛事業(yè)上。如今，輝山乳業(yè)已在各地投資建設(shè)了70 個(gè)現(xiàn)代化奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)，每個(gè)牛場(chǎng)可

王久波輝山乳業(yè)集團(tuán)總部位于遼寧省，占據(jù)北緯40°黃金牧草帶及黃金奶源帶等地理優(yōu)勢(shì)。輝山品牌的歷史可以追溯到1951年，作為東北地區(qū)最大的乳制品生產(chǎn)企業(yè)，輝山乳業(yè)秉承“打造中國(guó)最值得信賴(lài)的乳品品牌”的企業(yè)理念，致力于中國(guó)乳品行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式的探索，從源頭解決乳制品安全的核心問(wèn)題，成為中國(guó)乳業(yè)奶源質(zhì)量建設(shè)的領(lǐng)軍企業(yè)。目前，輝山乳業(yè)已擁有24萬(wàn)畝苜蓿草及輔助飼料種植基地、30萬(wàn)噸奶牛專(zhuān)用精飼料加工廠、已超過(guò)12萬(wàn)頭純種進(jìn)口奶牛、54座規(guī)模化自營(yíng)牧場(chǎng)以及4座現(xiàn)

業(yè)十大企業(yè)之一的輝山乳業(yè)集團(tuán)在港交所鳴鑼上市，標(biāo)志著遼寧輝山乳業(yè)開(kāi)始穩(wěn)步向世界級(jí)企業(yè)邁進(jìn)。2003年，在振興東北老工業(yè)基地的號(hào)角聲中，名不見(jiàn)經(jīng)傳的輝山乳業(yè)，在楊凱董事長(zhǎng)的帶領(lǐng)下，創(chuàng)造性地為企業(yè)設(shè)計(jì)了乳品全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展模式。7月的遼河沿岸風(fēng)物正好，在這片地處北緯38度的遼闊平原上，一種紫色的小花迎風(fēng)搖擺，遍布岸邊。這種叫作苜蓿的草類(lèi)植物因蛋白質(zhì)含量高，被譽(yù)為“天然奶牛飼料”，輝山乳業(yè)正是從飼料源頭抓起，實(shí)現(xiàn)了“種好草、養(yǎng)好牛、出好奶”的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式。發(fā)展

是我最放心的。”輝山集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。日前，2012年首批澳大利亞奶?！捌筮^(guò)海”來(lái)到連云港口岸，靠泊在新東方集裝箱碼頭。該批奶牛由輝山控股（集團(tuán)）下屬企業(yè)大三牧業(yè)有限公司進(jìn)口，包括娟姍、荷斯坦2 個(gè)品種，共計(jì)3 844 頭奶牛。自2002年以來(lái)，連云港檢驗(yàn)檢疫局已累計(jì)完成進(jìn)口奶牛檢疫14 批次，總數(shù)達(dá)36 227 頭，這標(biāo)志著連云港口岸已成為江蘇省進(jìn)口奶牛最多、全國(guó)位居前列的口岸。進(jìn)境奶牛檢疫工作政策敏感性強(qiáng)，涉及環(huán)節(jié)多，潛在風(fēng)險(xiǎn)大，技術(shù)要求高，連云港