產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在服務(wù)國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、提高國(guó)有資產(chǎn)配置效率、推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等方面發(fā)揮重要作用。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的交易品種已基本覆蓋了除上市公司流通股以外的其他大多數(shù)資本要素資源，已成為建設(shè)統(tǒng)一大市場(chǎng)不可或缺的重要支撐。

黨的二十屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》提出，構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)基礎(chǔ)制度規(guī)則統(tǒng)一、市場(chǎng)監(jiān)管公平統(tǒng)一；完善要素市場(chǎng)制度和規(guī)則，推動(dòng)生產(chǎn)要素暢通流動(dòng)、各類資源高效配置、市場(chǎng)潛力充分釋放。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在服務(wù)國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、提高國(guó)有資產(chǎn)配置效率、推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的交易品種已基本覆蓋了除上市公司流通股以外的其他大多數(shù)資本要素資源，已成為建設(shè)統(tǒng)一大市場(chǎng)不可或缺的重要支撐。

加快產(chǎn)權(quán)交易統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)的必要性

一是貫徹和落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，助力公有制經(jīng)濟(jì)與非公經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展的必然要求。黨的二十屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)，要毫不動(dòng)搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，毫不動(dòng)搖鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。5月20日起，《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》正式施行，這是完善落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”體制機(jī)制，進(jìn)一步鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大戰(zhàn)略部署。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)須進(jìn)一步打造綜合性、全要素、市場(chǎng)化的交易平臺(tái)，完善適配非公經(jīng)濟(jì)更加市場(chǎng)化的相關(guān)制度體系，為業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新提供發(fā)展空間及規(guī)則基礎(chǔ)，促進(jìn)國(guó)有資本與非公資本深度融合，助力公有制經(jīng)濟(jì)與非公經(jīng)濟(jì)共同繁榮。

二是進(jìn)一步有效盤活存量資產(chǎn)，持續(xù)優(yōu)化國(guó)有資本布局、提高國(guó)有資本配置效率的重要抓手。2022年5月，國(guó)辦發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見》，有效盤活央國(guó)企存量資產(chǎn)、加快形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)成為下一步工作重點(diǎn)。2024年以來，存量資產(chǎn)盤活相關(guān)支持政策及利好持續(xù)釋放，國(guó)有企業(yè)存量資產(chǎn)優(yōu)化升級(jí)基金等相繼發(fā)起設(shè)立，進(jìn)一步拓寬了資產(chǎn)重整退出渠道。加快剝離和清退“兩資兩非”、盤活存量資產(chǎn)，是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。但是，由于產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)面臨分割現(xiàn)狀，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)存在壁壘，一方面受制于確權(quán)、涉稅、估值等方面的問題，交易業(yè)務(wù)一體化推進(jìn)比較困難；另一方面受到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行影響，盤活運(yùn)營(yíng)難度增加，企業(yè)投資意愿下降呈收縮趨勢(shì)，供需矛盾發(fā)生變化，去化壓力明顯增大。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)應(yīng)加快創(chuàng)新交易產(chǎn)品和交易方式，開展全流程精細(xì)化服務(wù)，加強(qiáng)各類產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目合作，通過產(chǎn)權(quán)交易、并購(gòu)重組、不良資產(chǎn)收購(gòu)、混合所有制改革、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股等方式，促進(jìn)存量資產(chǎn)優(yōu)化整合，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

三是進(jìn)一步發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)和投資者發(fā)現(xiàn)功能，增強(qiáng)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵舉措。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)通過公開發(fā)布投融資信息，進(jìn)行項(xiàng)目推介和撮合，提供專業(yè)化的咨詢服務(wù)，引入競(jìng)價(jià)機(jī)制，使市場(chǎng)交易能夠準(zhǔn)確形成反映資產(chǎn)價(jià)值的價(jià)格，并使產(chǎn)權(quán)得到符合市場(chǎng)最佳價(jià)格的確認(rèn)。這一機(jī)制的前提是市場(chǎng)擁有較多的潛在意向受讓人，在報(bào)價(jià)機(jī)制上認(rèn)可單調(diào)遞增機(jī)制，在成交認(rèn)定上認(rèn)可價(jià)高者得機(jī)制。目前，由于資產(chǎn)評(píng)估備案時(shí)效問題，資產(chǎn)評(píng)估價(jià)顯著高于市場(chǎng)價(jià)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，成交率、競(jìng)價(jià)率、增值率受到顯著影響。同時(shí)，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)原有交易制度體系中存在制度數(shù)量多，內(nèi)容互相交叉，部分交易需求缺乏操作依據(jù)等問題，亟須厘清各類制度的適用邊界，推動(dòng)各類規(guī)則制度體系化、規(guī)范化。

四是構(gòu)建高效規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)、充分開放的全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的基礎(chǔ)支撐。構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的關(guān)鍵在于打通要素和資源市場(chǎng)。我國(guó)產(chǎn)權(quán)和要素市場(chǎng)經(jīng)過長(zhǎng)期發(fā)展，規(guī)模不斷壯天，交易平臺(tái)、制度建設(shè)等取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，但還存在以下問題：一是機(jī)構(gòu)規(guī)模偏小偏散，造成區(qū)域壁壘、條塊分割，極大影響了要素資源的配置效率；二是在統(tǒng)一的制度規(guī)則、統(tǒng)一的信用框架、統(tǒng)一的信息發(fā)布等方面，仍有進(jìn)一步完善的空間；三是在數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)據(jù)接口統(tǒng)一、產(chǎn)權(quán)數(shù)據(jù)綜合應(yīng)用方面須進(jìn)一步加大推進(jìn)力度。建立統(tǒng)一開放、競(jìng)爭(zhēng)有序的要素和資源市場(chǎng)，需要打破市場(chǎng)壁壘，破除地區(qū)分割和行業(yè)限制，實(shí)現(xiàn)制度規(guī)則、流通體系和市場(chǎng)監(jiān)管的統(tǒng)一。其中，有效的制度規(guī)則是建立有效統(tǒng)一大市場(chǎng)的制度性保障基礎(chǔ)。以制度規(guī)則為保障，推動(dòng)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)逐步形成交易規(guī)模天、運(yùn)行效率高、監(jiān)管力度強(qiáng)的綜合性、區(qū)域性一體化共同市場(chǎng)。

促進(jìn)長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)一體化，推動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)

加快推進(jìn)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)權(quán)和要素資源的整合與共享，打造形成長(zhǎng)三角區(qū)域性多要素市場(chǎng)。在服務(wù)國(guó)資國(guó)企改革方面，推動(dòng)長(zhǎng)三角交易機(jī)構(gòu)間廣泛開展合作，以服務(wù)長(zhǎng)三角重點(diǎn)區(qū)域發(fā)展為目標(biāo)，助力構(gòu)建具有區(qū)域帶動(dòng)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的開放型產(chǎn)業(yè)體系，加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)國(guó)資國(guó)企與國(guó)內(nèi)重點(diǎn)區(qū)域合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏，協(xié)調(diào)發(fā)展；統(tǒng)一大市場(chǎng)的本質(zhì)特征是“統(tǒng)一”，核心是通過加強(qiáng)制度建設(shè)，打破市場(chǎng)壁壘，推動(dòng)不同市場(chǎng)開放、協(xié)同、融合，最大限度實(shí)現(xiàn)資源高效配置和競(jìng)爭(zhēng)力提升。

以更高站位推動(dòng)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)一體化發(fā)展

結(jié)合長(zhǎng)三角一體化發(fā)展新情況、新要求，進(jìn)一步增強(qiáng)“一體化”意識(shí)、堅(jiān)持“一盤棋”思想，以更加開放的思維加強(qiáng)協(xié)同聯(lián)動(dòng)。在國(guó)務(wù)院國(guó)資委和江浙滬皖四地國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，積極推動(dòng)《長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)建設(shè)方案》落地見效，以創(chuàng)新合作體制機(jī)制為關(guān)鍵，以完善跨區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)為目標(biāo)，推動(dòng)各類要素資源在更大范圍內(nèi)暢通流動(dòng)、優(yōu)化配置，切實(shí)把長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)打造成為全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)的引領(lǐng)區(qū)、長(zhǎng)三角要素和資源交易市場(chǎng)一體化發(fā)展的示范區(qū)、長(zhǎng)三角高水平合作和高質(zhì)量發(fā)展的先行區(qū)。充分發(fā)揮全要素、全資源大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，致力于創(chuàng)建優(yōu)質(zhì)、便捷的產(chǎn)權(quán)交易環(huán)境，推動(dòng)產(chǎn)權(quán)交易的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升交易效率和透明度；建立規(guī)范、公正、透明的交易環(huán)境，保障交易雙方的合法權(quán)益；整合區(qū)域間產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，提供一站式的產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)，體現(xiàn)“天市場(chǎng)、大服務(wù)、大平臺(tái)”的優(yōu)勢(shì)特色。

以更大力度完善一體化發(fā)展的體制機(jī)制

推動(dòng)長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)具有代表性的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)整合資本、資源、資產(chǎn)、知識(shí)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)資源，探索組建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)集團(tuán)化戰(zhàn)略聯(lián)盟，打造具備相當(dāng)交易規(guī)模和增值能力，專業(yè)高效、治理規(guī)范的跨區(qū)域、綜合性全要素市場(chǎng)化交易平臺(tái)，并在此基礎(chǔ)上推動(dòng)各省產(chǎn)權(quán)交易所共同建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)交易系統(tǒng)，進(jìn)一步夯實(shí)構(gòu)建全國(guó)性產(chǎn)權(quán)交易統(tǒng)一大市場(chǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

江浙滬皖保持密切溝通，完善日常會(huì)商機(jī)制，加強(qiáng)工作交流，強(qiáng)化交易監(jiān)管協(xié)同，優(yōu)化公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，規(guī)范交易行為，提升區(qū)域營(yíng)商環(huán)境。江浙滬皖四地產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)要進(jìn)一步加強(qiáng)人才共建、業(yè)務(wù)交流、平臺(tái)建設(shè)、模式創(chuàng)新、課題研究等全方位務(wù)實(shí)合作，不斷總結(jié)一體化合作的做法和經(jīng)驗(yàn)，匯聚一體化合作的強(qiáng)大動(dòng)能。深化產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)服務(wù)模式改革，進(jìn)一步提升產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力，突出“聯(lián)動(dòng)”機(jī)制，強(qiáng)化“融合”思維，構(gòu)建“行業(yè)自律、政府監(jiān)管、市場(chǎng)約束”三方聯(lián)動(dòng)機(jī)制，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，提升市場(chǎng)主體獲得感和滿意度。

以更實(shí)舉措聚焦關(guān)鍵環(huán)節(jié)推進(jìn)一體化協(xié)同

江浙滬皖四地產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在業(yè)務(wù)層面、項(xiàng)目層面合作的基礎(chǔ)上，可進(jìn)一步探索平臺(tái)、資本等層面的合作，破解難點(diǎn)、打通堵點(diǎn)，更好激發(fā)長(zhǎng)三角高質(zhì)量發(fā)展的市場(chǎng)化內(nèi)生動(dòng)力，共同探索新一輪統(tǒng)一大市場(chǎng)的“長(zhǎng)三角實(shí)踐”。當(dāng)前，《長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)交易業(yè)務(wù)總規(guī)程（試行）》《長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)央企業(yè)務(wù)服務(wù)專班管理辦法（試行）》《長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)評(píng)審專家管理辦法（試行）》《長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)項(xiàng)目推介辦法（試行）》等四項(xiàng)制度已正式發(fā)布，長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)信息發(fā)布、項(xiàng)自路演平臺(tái)也正式上線，以此為契機(jī)，須持續(xù)深化信息披露、項(xiàng)目推介等一體化合作，有序推進(jìn)交易規(guī)則、憑證互認(rèn)、交易監(jiān)管等方面的創(chuàng)新合作，加快推進(jìn)投資人、專家資源等互聯(lián)共享。

以更寬領(lǐng)域推動(dòng)全要素、全資源區(qū)域合作

探索以央地國(guó)企產(chǎn)權(quán)交易一體化為核心，帶動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、區(qū)域股權(quán)、公共資源、環(huán)境能源等各類權(quán)益業(yè)務(wù)合作，形成全要素、全資源業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全方位深層次合作新格局。例如，上海要充分發(fā)揮國(guó)際知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)功能，協(xié)同江浙皖三省同業(yè)機(jī)構(gòu)共同辦好長(zhǎng)三角高價(jià)值專利運(yùn)營(yíng)大賽，共同探索相關(guān)制度、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和技術(shù)全面創(chuàng)新，在更大更廣范圍實(shí)現(xiàn)各類資源要素高效協(xié)同配置，持續(xù)釋放新生產(chǎn)要素活力，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

以更新視野優(yōu)化一體化云服務(wù)平臺(tái)功能

以人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)為代表的前沿技術(shù)是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容。2025年，在大模型基礎(chǔ)支撐、場(chǎng)景應(yīng)用、產(chǎn)品供給、生態(tài)創(chuàng)建等領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)將深人開展4 AI⁺ ”行動(dòng)。在此背景下，江浙滬皖四地產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)應(yīng)共同發(fā)力，把長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)交易一體化云服務(wù)平臺(tái)建設(shè)好、使用好，有序推動(dòng)信息披露、項(xiàng)目推介、業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)、數(shù)據(jù)共享等交易管理和線上合作，加強(qiáng)平臺(tái)安全防護(hù)，保障平臺(tái)數(shù)據(jù)和資金的安全性；加強(qiáng)前中后臺(tái)協(xié)同運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的運(yùn)作智能化、高效化；穩(wěn)步提升云服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、項(xiàng)目智能推薦、投資人共享及精準(zhǔn)匹配等功能，不斷滿足各類市場(chǎng)主體投融資需求。

當(dāng)前，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)面臨加快向全要素、全資源市場(chǎng)升級(jí)轉(zhuǎn)型的大好形勢(shì)，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)作用與日俱增，發(fā)展空間很大，前景非常廣闊。統(tǒng)一、規(guī)范、高效的產(chǎn)權(quán)交易大市場(chǎng)建設(shè)任務(wù)還很艱巨，需要統(tǒng)一思想、凝聚共識(shí)，穩(wěn)步推進(jìn)，久久為功。長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)所應(yīng)充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，暢通合作機(jī)制，深化全要素、全資源業(yè)務(wù)跨區(qū)域合作，下好一體化發(fā)展的先手棋、當(dāng)好大市場(chǎng)建設(shè)的先行者，為加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)提供“長(zhǎng)三角”智慧，貢獻(xiàn)共同市場(chǎng)力量。

（管小軍為上海交易集團(tuán)黨委副書記、總裁。責(zé)任編輯/王茅）