作為全年中具有承上啟下關(guān)鍵作用的一次重要會議，7月30日召開的中共中央政治局會議不僅為下半年經(jīng)濟工作規(guī)劃出了清晰路徑，更在 “十五五”規(guī)劃即將啟幕的關(guān)鍵節(jié)點，埋下了統(tǒng)領(lǐng)未來五年發(fā)展的戰(zhàn)略伏筆，具有承前啟后、開篇定向的雙重意義。

一、宏觀政策：財政與貨幣協(xié)同發(fā)力，穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)并重。

對于下半年經(jīng)濟政策思路的定調(diào)，此次政治局會議使用了“持續(xù)發(fā)力、適時加力”的新表述?！俺掷m(xù)發(fā)力”，體現(xiàn)了宏觀政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性，核心在于通過既定政策的深化實施，為經(jīng)濟回升向好筑牢基礎(chǔ)；“適時加力”，則凸顯了宏觀政策的靈活性與針對性，強調(diào)根據(jù)經(jīng)濟運行動態(tài)調(diào)整力度，在關(guān)鍵節(jié)點精準(zhǔn)發(fā)力以應(yīng)對新挑戰(zhàn)?！俺掷m(xù)發(fā)力、適時加力”的組合，既體現(xiàn)了保持政策連續(xù)性以穩(wěn)固經(jīng)濟回升勢頭的決心，又彰顯了根據(jù)經(jīng)濟運行情況靈活調(diào)整力度、精準(zhǔn)服務(wù)穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)雙重目標(biāo)的智慧，是兼顧當(dāng)下與長遠、總量與結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)性部署，同時，也表明我們的宏觀政策使用仍有較為充足的空間，政策“后手”將相機而動。

二、資本市場：“吸引力”與“包容性”并列的戰(zhàn)略考量。

會議指出，要“增強國內(nèi)資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭”。“增強國內(nèi)資本市場的吸引力”的核心要義是近年來我國在推動資本市場改革、發(fā)展與穩(wěn)定過程中的重要政策導(dǎo)向之一，此前已在多個重要會議和政策文件中有所體現(xiàn)。不過，“增強國內(nèi)資本市場的吸引力”是首次在中共中央政治局會議層面提出。

為何在此時強調(diào)“增強國內(nèi)資本市場的吸引力”？從實踐層面看，這是基于三重現(xiàn)實需求：一是提升市場活力的需要，通過吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市、引入長期資金，提高市場流動性和活躍度；二是服務(wù)實體經(jīng)濟的需要，為科技企業(yè)、創(chuàng)新項目提供更高效的融資支持，加速科技成果轉(zhuǎn)化；三是應(yīng)對國際競爭的需要，在全球資本流動加劇的背景下，鞏固國內(nèi)市場對國際資本的吸引力，維護金融穩(wěn)定。

三、內(nèi)需政策：從“兩新”到“兩重”的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

此次政治局會議在內(nèi)需領(lǐng)域的表述變化值得關(guān)注，相較于以往提及的“兩新”（新一輪大規(guī)模設(shè)備更新、消費品以舊換新），此次更強調(diào)“兩重”（ 國家重大戰(zhàn)略實施、重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)）、服務(wù)消費與民間投資活力，直指當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展痛點，釋放出政策重心從追求新興領(lǐng)域擴張轉(zhuǎn)向優(yōu)化存量結(jié)構(gòu)的清晰信號。此次內(nèi)需的政策導(dǎo)向轉(zhuǎn)變有三重深意：聚焦“兩重”建設(shè)，旨在通過基礎(chǔ)設(shè)施升級與產(chǎn)業(yè)改造提升經(jīng)濟韌性；發(fā)力服務(wù)消費，意在推動消費結(jié)構(gòu)從“商品消費”向“服務(wù)消費”延伸，帶動就業(yè)與創(chuàng)新；激活民間投資，則是為了打破資本壟斷，形成“多元參與、公平競爭”的投資生態(tài)。

四、擴大開放：從“規(guī)模擴張”到“質(zhì)量提升”的轉(zhuǎn)型。

對于擴大開放的政策導(dǎo)向，此次政治局會議首次提出“優(yōu)化出口退稅政策”。這一舉措直指外貿(mào)企業(yè)面臨的實際困難，通過財稅手段提升企業(yè)國際競爭力，體現(xiàn)了我國穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤的堅定決心。下一階段，我國擴大開放將向更深層次推進，標(biāo)志著我國開放正從“要素流動型”向“制度型”深層次轉(zhuǎn)變，通過對接國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，提升開放的質(zhì)量和水平。

五、攻堅改革深水區(qū)：以系統(tǒng)性舉措激活動能。

對于堅定不移深化改革的推進路線，此次政治局會議明確提出堅持以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)等關(guān)鍵舉措。從部署中可見，“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”與“縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)”，構(gòu)成了下半年改革的“雙引擎”：前者瞄準(zhǔn)“新動能”，通過加大研發(fā)投入、培育新興產(chǎn)業(yè)，打破傳統(tǒng)增長路徑依賴；后者聚焦“新秩序”，破除地方保護與無序競爭，讓要素在全國范圍內(nèi)高效流動。重點行業(yè)產(chǎn)能治理與“兩個毫不動搖”的重申，則是優(yōu)化經(jīng)濟生態(tài)的“雙輪驅(qū)動”。

這次政治局會議的政策部署，本質(zhì)上是對經(jīng)濟發(fā)展新階段的系統(tǒng)性回應(yīng)。從宏觀政策的協(xié)同發(fā)力，到資本市場改革的戰(zhàn)略升級，再到內(nèi)需結(jié)構(gòu)的質(zhì)效提升與開放模式的能級躍遷，每一項舉措都直指發(fā)展中的新問題、新挑戰(zhàn)。這些政策既不是簡單的刺激計劃，也不是對既有路徑的重復(fù)，而是以創(chuàng)新思維破解矛盾、以系統(tǒng)觀念協(xié)同發(fā)力。隨著這些部署落地，中國經(jīng)濟將在穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡中，走出一條更具韌性與活力的高質(zhì)量發(fā)展之路。

（作者為清華大學(xué)國家金融研究院院長、五道口金融學(xué)院副院長）