摘 要：隨著經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，企業(yè)之間的競爭不再局限于國內(nèi)市場，而是逐步走向國際化。企業(yè)要在激烈的競爭中頂住各方壓力，實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，進行合理有效的營運資金管理就顯得十分重要。本文站在供應鏈的視角，對家電行業(yè)巨頭“海爾智家”進行營運資金管理分析，發(fā)現(xiàn)其存在的問題并給出相應的建議。

關鍵詞：供應鏈；營運資金；海爾

一、引言

對于企業(yè)而言，營運資金是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的根本，是企業(yè)可以控制并利用的最基本元素。然而，傳統(tǒng)的財務管理模式已不能滿足企業(yè)的發(fā)展需求，大批企業(yè)開始尋求改革。供應鏈便是其中十分重要的一環(huán)，企業(yè)之間的競爭逐步轉(zhuǎn)為供應鏈之間的競爭。本文基于供應鏈視角，對海爾公司營運資金管理現(xiàn)狀進行研究，針對其存在的問題，提出有針對性的建議。

二、海爾營運資金狀況分析

1.公司簡介

海爾自1984年成立以來，經(jīng)過30多年的發(fā)展，已經(jīng)成為全球大家電行業(yè)的領導者和全球智慧家庭解決方案的引領者。公司主營家電研發(fā)和生產(chǎn)、銷售以及渠道綜合業(yè)務。在“中國制造2025”的背景下，作為實體經(jīng)濟代表的海爾，借助互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)技術，持續(xù)聚焦實業(yè)，逐步實現(xiàn)了由普通白色家電制造商向居民家居生活解決方案服務商的轉(zhuǎn)變，助力經(jīng)濟社會高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

2.公司營運資金整體現(xiàn)狀分析

營運資金是指企業(yè)用于支持日常生產(chǎn)與經(jīng)營的資金，有廣義與狹義之分。廣義的營運資金是指不包括流動負債在內(nèi)的流動資產(chǎn)總額，包括現(xiàn)金、應收賬款、預付賬款和存貨等；狹義的營運資金是指扣除流動負債后可用于企業(yè)運營的流動資產(chǎn)凈額。本文從狹義營運資金的角度進行討論。

根據(jù)表1可以看出，海爾2018—2022年的流動資產(chǎn)逐年上升，2022年已經(jīng)達到1303.83億元，增長率高達36.64%。海爾的流動負債在2018—2021年也呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢，2022年出現(xiàn)小幅下降。2018—2022年，海爾的營運資金呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢；2021年，營運資金為負數(shù)。從整體來看，海爾的營運資金規(guī)模體量較小，變動較大，尤其是營運資金出現(xiàn)負數(shù)的年份，這會影響其償債能力，不利于公司的持續(xù)性發(fā)展。

根據(jù)表2可知：2018—2022年，海爾的流動資產(chǎn)逐年遞增，總資產(chǎn)規(guī)模也逐年遞增。海爾流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重雖然有小幅變動，但是都維持在50%以上。總體上看，海爾的流動資產(chǎn)比例相對較高，近年來對流動資產(chǎn)保持穩(wěn)定控制，資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強，這在一定程度上可以滿足企業(yè)償還債務的需要。

根據(jù)表3可知，海爾2018—2021年的流動負債逐年增加，2022年出現(xiàn)小幅度下降。流動負債占總負債比重呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢?？偟膩碚f，海爾智家的流動負債占比較高，維持在70%以上，尤其是在2021年，達到91.51%。較高的流動負債比率表明，海爾的資金需求主要由一年內(nèi)到期的債務來滿足，公司需要在維持生產(chǎn)的同時在短期內(nèi)償還債務，這會對公司資金造成一定壓力。

三、供應鏈視角下海爾營運資金現(xiàn)狀分析

1.采購環(huán)節(jié)營運資金分析

采購管理作為企業(yè)供應鏈管理的重要組成部分，其目的是保證物料的供應與需求，確保產(chǎn)品的生產(chǎn)與質(zhì)量。海爾十分重視采購業(yè)務，根據(jù)表4可知，在2018—2022年，海爾公司采購環(huán)節(jié)營運資金逐年下降，說明公司采購的壓力更多的是在供應商身上。公司的材料存貨逐年遞增，說明海爾近幾年會加大產(chǎn)量。海爾公司的預付賬款呈波浪形變動，應付賬款和應付票據(jù)呈現(xiàn)增長趨勢，而且采購環(huán)節(jié)營運資金中的占比較大，說明公司在采購環(huán)節(jié)占用供應商的資金較多，不利于與供應商建立穩(wěn)定持久的合作關系。

海爾集團采購環(huán)節(jié)營運資金周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)負數(shù)形式，且逐年遞增。根據(jù)采購環(huán)節(jié)營運資金和采購環(huán)節(jié)營運資金周轉(zhuǎn)期的計算公式：

采購環(huán)節(jié)營運資金=原材料+預付賬款-應付票據(jù)-預付賬款

可知：計算結(jié)果為負數(shù)是由于材料庫存和預付賬款的資金之和小于應付賬款和應付票據(jù)的資金之和，可見海爾長期占用上游供應商的資金。由于海爾在供應鏈中的主導地位和話語權，海爾往往能夠以犧牲弱小供應商的利益為代價，占用上游供應商的資金。

2.生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金分析

在生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，原材料經(jīng)過一系列的加工和轉(zhuǎn)化，轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂懈邇r值的產(chǎn)品，從而滿足市場與客戶的需求。海爾公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金情況如下所示，計算公式為：

生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金=在產(chǎn)品+其他應收款-其他應付款-應付職工薪酬

由表5可知，海爾近幾年在產(chǎn)品呈現(xiàn)先遞增后遞減的趨勢，數(shù)量變動較大。這可能是因為新冠疫情的影響，導致消費者購買力下降。2018—2022年公司其他應付款也是逐年遞增，從2018年的127.71億元到2022年達到175.12億元，增長幅度大，占生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金較多。總的來說，海爾公司2018—2022年生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金發(fā)展趨勢較好，總體向上增長。

3.銷售環(huán)節(jié)營運資金分析

銷售環(huán)節(jié)被認為是供應鏈的最后一環(huán)，決定有多少資金進入公司、公司資金回收的速度以及能夠從生產(chǎn)和管理中獲得多少利潤。海爾公司銷售環(huán)節(jié)營運資金計算公式為：

銷售環(huán)節(jié)營運資金=庫存商品+應收賬款+應收票據(jù)-應交稅費-預收賬款

由表6可知海爾庫存商品在此環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額從2018年的205.55億元到2022年增長為368.59億元，庫存持續(xù)提高。海爾需要進行審查，以確保剩余或過時貨物的銷售不會放緩或停滯。海爾應收賬款年增長率較高，可見公司的核心業(yè)務收入有所增長。但如果應收賬款管理不善，很容易導致資金不能及時收回等問題。

四、供應鏈視角下海爾營運資金存在的問題

1.材料存貨占比較高，占用供應商資金過多

企業(yè)要想擴大生產(chǎn)規(guī)模，就必須重視原材料的采購。海爾的原材料從2018年的25.30億元增長到2022年的62.20億元，這主要是由于原材料物價上漲和材料存貨采購增多所導致的。電器行業(yè)的原材料多為金屬，原材料占成本的比重一般在80%以上。大宗原材料與零部件價格的全面上漲，會加大公司的采購資金需求。

同時，采購需求的增加，會提升其對供應商的議價能力。海爾期望對供應商延期付款，而供應商期望海爾能夠迅速付款以減少資金占用，因此海爾與供應商有了不同的付款期望。海爾對上游供應商的資金保持著較高的風險敞口和依賴程度，這不僅造成了資金償付風險，而且削弱了海爾的長期商業(yè)信譽，惡化了與供應商的關系，對未來的生產(chǎn)經(jīng)營造成了隱性威脅。

2.存貨管理不足，其他應付款占比較高

眾所周知，電器行業(yè)市場趨于飽和狀態(tài)，如果公司不能對市場有一個良好的把控，容易造成庫存積壓或者供不應求的現(xiàn)象。同時，電器銷售有明顯的旺季和淡季，不同時期應采取不同的生產(chǎn)策略。海爾公司的庫存商品從2016年至2021年逐年遞增，2022年庫存商品為368.59億元，庫存商品留存較多?？梢?，公司對于庫存商品的管理存在一定的欠缺。庫存商品較多，不僅會增加公司的儲存成本，也會因為占用過多的營運資金而影響資金周轉(zhuǎn)效率和營運能力。

海爾在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，占用其他應付款和應付職工薪酬較多。其他應付款從2018年的127.71億元到2022年增長到175.12億元，應付職工薪酬從2018年的26.75億元增長到2022年的40.50億元，可見公司其他應付款支出較多，不利于公司生產(chǎn)經(jīng)營。同時，應付職工薪酬增多，一方面可以看出公司員工規(guī)模擴大，另一方面也表示公司營運資金被過多地占用在職工工資上。

3.產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度慢，銷售渠道需要擴展

近年來，消費者越來越傾向于個性化和差異化的產(chǎn)品與服務。再加上房地產(chǎn)市場持續(xù)下滑，家電行業(yè)呈現(xiàn)低迷的態(tài)勢。因此，各大家電產(chǎn)商紛紛采取價格戰(zhàn)，通過低價搶占市場。海爾的產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務好，但是價格相對較高，在價格戰(zhàn)中處于劣勢地位，因此，公司的產(chǎn)成品庫存較多，產(chǎn)品周轉(zhuǎn)提速缺乏動力，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度相對其他電器公司來說較慢。

與此同時，海爾的分銷渠道也面臨著管理問題。海爾進行海外收購后，雖然發(fā)展了自己的全球經(jīng)銷商網(wǎng)絡，但也積累了大量庫存。同時，海爾的分銷模式與許多家電制造商一樣，主要依靠經(jīng)銷商，但隨著直播電商的興起，消費者越來越多地在網(wǎng)上購物。而海爾產(chǎn)品的線上渠道銷售相對分散，這些電商平臺并沒有得到充分全面的利用。線下資源優(yōu)勢與線上購物優(yōu)勢無法結(jié)合。線下資源優(yōu)勢無法與線上資源同步，銷售受到影響。

五、供應鏈視角下海爾營運資金優(yōu)化建議

1.加強與供應商的合作，有效把控資金

利用產(chǎn)業(yè)領先地位優(yōu)勢，擠壓上下游廠商的資金的做法并非良性博弈。在以用戶為中心的理念下，海爾集團必須利用強大的互聯(lián)網(wǎng)和信息平臺，創(chuàng)造一種新的供應商管理模式。在選擇供應商時，以用戶評分為標準，以便選擇合適的供應商。同時，要不斷與供應商協(xié)商，尋找互利共贏的伙伴關系模式，與供應商之間建立利益共同體，形成緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟。

同時，在與供應商之間的資金往來款項中，海爾要加強對應付賬款的賬齡分析能力，及時了解公司負債的實際狀況，合理配置公司資本。要對應付賬款實施分類管理，并按照特點加以劃分?？刂茟犊铐椀闹苻D(zhuǎn)期，及時進行資金結(jié)算。對應付賬款支付的審查和核準等過程進行嚴格把控，以避免弄虛作假等情況出現(xiàn)。

2.以需求為導向以銷定產(chǎn)，加強存貨管理

海爾應當積極進行用戶調(diào)研，了解消費者需求，推出新產(chǎn)品。同時，根據(jù)淡旺季的銷售情況，制定出既能減少庫存積壓、又能保障充足供給的生產(chǎn)區(qū)間。這種動態(tài)生產(chǎn)系統(tǒng)能夠刺激需求，因為它使公司能夠?qū)κ袌鲎兓杆僮龀龇磻潞拓S富現(xiàn)有產(chǎn)品。這也是滿足不同客戶的特殊需求并迅速滿足其期望的一種方式。

此外，電器行業(yè)更新?lián)Q代的速度快，企業(yè)應加強對庫存的內(nèi)部控制，及時檢查庫存的收貨、交付和儲存狀態(tài)，并設立專人進行管理。在采購時，要充分了解庫存信息，根據(jù)預算盡量保持最佳庫存量，減少積壓情況的發(fā)生。

3.優(yōu)化銷售渠道，融合制造物流

海爾可以通過打造線上銷售平臺來優(yōu)化銷售渠道。通過直播帶貨等形式吸引消費者，培養(yǎng)消費者的消費習慣。同時，充分利用互聯(lián)網(wǎng)帶貨主播的影響，深化電商合作。此外，將網(wǎng)絡平臺與自身的倉儲和生產(chǎn)物流系統(tǒng)相匹配，使平臺能夠接收物流訂單，從而降低倉儲和運輸成本以及提高成品的資源利用率。

電器行業(yè)的產(chǎn)品一般為大件，在物流運輸時容易磕碰，而且運費相較于其他產(chǎn)品來說較貴。海爾需要融合制造物流，客戶下單完成后，迅速匹配到較近的倉庫完成發(fā)貨，縮短運輸路徑，確保產(chǎn)品以最快的速度到達客戶手中。這樣不僅能夠為消費者帶來較好的購物體驗，也能加快產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)，減少資金占用。

六、結(jié)語

營運資金對于企業(yè)而言，重要地位不言而喻。本文站在供應鏈的視角，對海爾2018—2022年的營運資金進行分析研究，發(fā)現(xiàn)海爾公司在營運資金方面還有提升的空間。市場競爭只會越來越激烈，海爾公司需要把握發(fā)展良機，積極提高營運資金效率，為公司的發(fā)展積蓄力量。

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作者簡介：周姣（2000— ），女，漢族，湖南益陽人，研究生在讀；宋璇（1978— ），女，湖南益陽人，博士，碩士生導師，研究方向：林業(yè)經(jīng)濟管理、環(huán)境會計。