［摘 要］“雙碳”政策推動(dòng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，很多企業(yè)都在實(shí)施環(huán)境、社會(huì)和公司治理（Environmental，Social，Governance;ESG）戰(zhàn)略。文章以L公司為例，綜合運(yùn)用文獻(xiàn)研究法、案例分析法、實(shí)地調(diào)研法、統(tǒng)計(jì)分析法研究ESG戰(zhàn)略實(shí)施對(duì)企業(yè)的影響，主要從L公司ESG實(shí)施現(xiàn)狀、ESG實(shí)施對(duì)公司的作用、ESG戰(zhàn)略實(shí)施存在的問(wèn)題、提升ESG戰(zhàn)略水平的對(duì)策等方面進(jìn)行研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，L公司ESG戰(zhàn)略實(shí)施存在ESG與財(cái)務(wù)信息關(guān)聯(lián)度不高、ESG報(bào)告的客觀性有待提升、ESG報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問(wèn)題。針對(duì)這些問(wèn)題，提出積極樹立ESG理念、增強(qiáng)ESG信息的獲取和分析能力、提升ESG信息披露質(zhì)量等對(duì)策。

［關(guān)鍵詞］“雙碳”；ESG戰(zhàn)略；可持續(xù)發(fā)展

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2024.14.024

［中圖分類號(hào)］F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1673-0194（2024）14-00-04

0" " "引 言

近年來(lái)，全球溫室氣體排放和氣候變化等環(huán)境問(wèn)題日益凸顯，促使各國(guó)政府積極出臺(tái)“雙碳”政策以推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這一政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和發(fā)展戰(zhàn)略提出了新的要求，要求企業(yè)在環(huán)保、社會(huì)責(zé)任、治理等方面承擔(dān)更多責(zé)任并追求可持續(xù)發(fā)展。ESG戰(zhàn)略作為一種企業(yè)管理和發(fā)展理念，逐漸成為企業(yè)應(yīng)對(duì)“雙碳”政策、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要路徑之一。本文以L公司為例，探討“雙碳”政策背景下企業(yè)如何實(shí)施ESG戰(zhàn)略以適應(yīng)新的環(huán)境和社會(huì)要求，以及實(shí)施ESG戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。通過(guò)分析L公司的具體舉措和成效，揭示企業(yè)在面對(duì)挑戰(zhàn)的同時(shí)，如何通過(guò)ESG戰(zhàn)略為自身創(chuàng)造價(jià)值，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。

1" " "文獻(xiàn)回顧

賽妮·娜哈（Saini Neha）等人研究了可持續(xù)價(jià)值鏈下的ESG披露和企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)ESG作為可持續(xù)制造戰(zhàn)略指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效產(chǎn)生了積極影響［1］。李秀萍等人研究發(fā)現(xiàn)ESG實(shí)踐與財(cái)務(wù)績(jī)效之間存在正向關(guān)系，ESG實(shí)踐能夠提升企業(yè)價(jià)值［2］。李瑾研究發(fā)現(xiàn)，ESG評(píng)級(jí)高的企業(yè)相較于評(píng)級(jí)低的企業(yè)具有更高的股票平均回收率，這是由于良好的ESG表現(xiàn)能夠獲得額外收益［3］。任紫嫻等人運(yùn)用面板模型展開研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的ESG表現(xiàn)與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added，EVA）存在較為顯著的正相關(guān)關(guān)系［4］。倪筱楠等人研究發(fā)現(xiàn)，良好的ESG表現(xiàn)可以增加企業(yè)現(xiàn)金流和分析師關(guān)注，降低企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，從而提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效［5］。潘姿含和陳雅敬研究發(fā)現(xiàn)，ESG戰(zhàn)略可以提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展水平，助推其經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展［6］。

2" " "L公司ESG戰(zhàn)略實(shí)施現(xiàn)狀分析

L公司成立于2000年，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展壯大，如今已成為中國(guó)廚房電器行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在發(fā)展歷史、市場(chǎng)份額、生產(chǎn)規(guī)模等方面均處于行業(yè)前列。作為公認(rèn)的領(lǐng)先品牌，L公司始終以現(xiàn)代科技為支撐，致力于塑造中國(guó)廚房的未來(lái)。L公司專注于生產(chǎn)吸油煙機(jī)、燃?xì)庠?、蒸烤一體機(jī)、消毒柜、集成灶等家用廚房電器產(chǎn)品，為消費(fèi)者提供多樣化選擇，以滿足不同需求。L公司不僅注重產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新，還重視服務(wù)和用戶體驗(yàn)，致力于為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的購(gòu)物體驗(yàn)和售后服務(wù)。自2015年起，L公司開始發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告，其環(huán)境行為信用評(píng)級(jí)一直保持誠(chéng)信企業(yè)水平，評(píng)級(jí)一直為綠牌。自2021年起，公司開始進(jìn)行ESG報(bào)告披露，其中2021年評(píng)級(jí)為A級(jí)，2022年評(píng)級(jí)為A+級(jí)。在2023年，L公司榮獲“同花順A股家用電器行業(yè)ESG領(lǐng)先企業(yè)前十名”和“中國(guó)上市公司ESG百?gòu)?qiáng)企業(yè)”稱號(hào)。選擇L公司作為案例具有相當(dāng)?shù)拇硇院椭笇?dǎo)性。L公司ESG實(shí)踐具體如下。

2.1" "環(huán)境方面

L公司設(shè)立了應(yīng)急管理委員會(huì)，負(fù)責(zé)指導(dǎo)、檢查和督促環(huán)境保護(hù)工作。L公司還建立了完善的環(huán)境管理制度，涉及環(huán)境、健康與安全（Environment，

Health，Safety;EHS）考核、廢棄物管理、職業(yè)健康安全管理績(jī)效監(jiān)測(cè)和環(huán)境因素評(píng)價(jià)等。L公司2022年的環(huán)保投入達(dá)1 050萬(wàn)元，比前兩年分別提高了733.47%和923.89%，顯示出L公司對(duì)環(huán)保工作的高度重視。另外，L公司建立了氣候變化管理體系，定期披露溫室氣體排放量和排放密度，評(píng)估公司應(yīng)對(duì)氣候變化的績(jī)效水平，制定了量化氣候目標(biāo)和改進(jìn)方案。L公司在廢水、廢氣、廢棄物等污染管理方面采用科學(xué)的處理方法，建立廢水處理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)部分回用；優(yōu)化廢氣處理設(shè)施，確保各項(xiàng)排放物指標(biāo)符合地方和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；同時(shí)嚴(yán)格分類處理廢棄物。L公司在各個(gè)環(huán)節(jié)推進(jìn)節(jié)水工作，建立用水管理制度，改進(jìn)生產(chǎn)工藝，減少報(bào)廢，推行無(wú)紙化綠色辦公，并張貼節(jié)水宣傳貼紙，以增強(qiáng)員工節(jié)水意識(shí)。

2.2" "社會(huì)責(zé)任方面

L公司在社會(huì)層面的實(shí)踐，包括維護(hù)員工權(quán)益、產(chǎn)品責(zé)任、社會(huì)公益等方面。2018—2022年L公司員工數(shù)量和員工本科及以上學(xué)歷人數(shù)占比如圖1和圖2所示。2018—2022年L公司員工人均薪酬情況如表1所示。

從圖1中可以看出，自2018年以來(lái)，L公司的員工數(shù)量逐年增加，截至2022年已達(dá)到5 095人。

從圖2中可以看出，擁有本科及以上學(xué)歷的員工比例也在逐年提升，從2018年的21.23%增長(zhǎng)至2022年的33.51%。這表明L公司作為廚電行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，承擔(dān)著一定的社會(huì)就業(yè)責(zé)任，同時(shí)高學(xué)歷員工比例的增加也反映了公司對(duì)人才吸納的重視。

表1數(shù)據(jù)顯示，L公司2018—2022年的員工人均薪酬整體上呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，從2018年的17.35萬(wàn)元/人增長(zhǎng)至2022年的19.70萬(wàn)元/人，增長(zhǎng)了13.54%。2020年略有下降，主要原因是受到社會(huì)環(huán)境變化影響，公司整體經(jīng)濟(jì)情況不佳。此外，L公司十分關(guān)注員工培訓(xùn)和發(fā)展。2020—2022年L公司的ESG報(bào)告顯示，公司為全體職工提供了相關(guān)培訓(xùn)，并逐年增加培訓(xùn)時(shí)長(zhǎng)。L公司特別重視員工的安全培訓(xùn)，安全培訓(xùn)人次從2020年的2 277人次增加至2022年的4 809人次。這表明L公司關(guān)注員工福利及其安全健康發(fā)展，體現(xiàn)了公司在人力資源管理方面的重視和承諾。

另外，L公司在公益投入方面也持續(xù)增加。2020年公益投入金額為403.58萬(wàn)元，2021年增至422.26萬(wàn)元，到2022年更進(jìn)一步，增加至624.29萬(wàn)元。與2021年相比，2022年的公益投入增長(zhǎng)了47.84%，顯示出公司在履行社會(huì)責(zé)任和踐行公益方面的積極行動(dòng)。從圖3中可以看出，L公司的研發(fā)費(fèi)用在2018—2022年呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，這表明公司越發(fā)重視滿足消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能和技術(shù)等方面的高要求。這種持續(xù)增加的研發(fā)投入顯示了公司在創(chuàng)新和產(chǎn)品發(fā)展上的努力，以滿足市場(chǎng)需求并提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。

2.3" "公司治理方面

L公司嚴(yán)格遵守《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券法》以及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件的要求，建立了包含股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)營(yíng)層的“三會(huì)一層”現(xiàn)代企業(yè)組織制度和運(yùn)行機(jī)制。表2統(tǒng)計(jì)了2018—2022年L公司獨(dú)立董事人數(shù)。

如表2所示，L公司2018—2022年的獨(dú)立董事人數(shù)始終保持在3～5人，這表明公司在決策方面更加公平和合理。此外，L公司注重信息披露工作，在2022年共發(fā)布了4份定期披露報(bào)告和49份臨時(shí)披露報(bào)告。

3" " "ESG戰(zhàn)略實(shí)施對(duì)公司的作用分析

3.1" "降低成本，提升公司聲譽(yù)

隨著“綠水青山就是金山銀山”的理念日益深入人心，特別是在2020年9月提出“雙碳”目標(biāo)后，社會(huì)對(duì)環(huán)保的認(rèn)識(shí)不斷提高，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品環(huán)保要求也日益嚴(yán)格。公司加大環(huán)保領(lǐng)域的投入，從環(huán)境管理、污染防治、資源節(jié)約等方面實(shí)施環(huán)保舉措，有助于提升公司形象，贏得更多投資者的青睞，增加股東和銀行機(jī)構(gòu)的投資。此舉不僅可以降低融資成本，還能減少因環(huán)保問(wèn)題不達(dá)標(biāo)而產(chǎn)生的處罰成本。此外，公司的環(huán)保實(shí)踐與國(guó)家的“雙碳”政策和高質(zhì)量發(fā)展理念相契合，有助于獲得政府的環(huán)保補(bǔ)貼和支持，為公司發(fā)展提供有力支持。政府的支持也為公司的環(huán)保舉措提供了更廣泛的認(rèn)可和宣傳渠道，進(jìn)一步提升了公司的聲譽(yù)和品牌價(jià)值。

3.2" "提升工作效率，增強(qiáng)獲利能力

積極保障員工權(quán)益，關(guān)注員工發(fā)展與健康，注重人才的引進(jìn)與培養(yǎng)，有助于提升員工的歸屬感和使命感。這可以激發(fā)員工更高的工作積極性和投入度，提高工作效率和技術(shù)水平。持續(xù)加強(qiáng)員工培訓(xùn)與發(fā)展，有助于提升員工的綜合素質(zhì)，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)力。這種人才管理方式有助于提高公司產(chǎn)品質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)公司營(yíng)業(yè)收入增加，進(jìn)而提升整體經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)水平，促進(jìn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。以L公司為例，其營(yíng)業(yè)收入在2018—2022年持續(xù)增長(zhǎng)，2022年達(dá)到103億元，較2018年增長(zhǎng)38.72%；凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2022年達(dá)到15.58億元，較2021年增長(zhǎng)15.49%。因此，L公司實(shí)踐ESG有助于提升工作效率，增強(qiáng)公司盈利能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3.3" "減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升公司價(jià)值

公司通過(guò)建立合理的組織結(jié)構(gòu)，確保設(shè)立了合理數(shù)量的獨(dú)立董事，并定期進(jìn)行多渠道信息披露，提高了決策的透明度和合理性。這有助于減少消費(fèi)者、投資者等利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，建立起信任和透明的溝通機(jī)制。定期的信息披露和ESG實(shí)踐不僅向外界傳遞出公司良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)信號(hào)，還加強(qiáng)了投資者和供應(yīng)商對(duì)公司的信任。這種信任關(guān)系不僅增強(qiáng)了公司對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力，提升了公司的市場(chǎng)份額，而且有助于降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提升公司的整體價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力。

4" " "L公司ESG戰(zhàn)略實(shí)施存在的問(wèn)題分析

4.1" "ESG與財(cái)務(wù)信息關(guān)聯(lián)度不高

L公司公開的信息報(bào)告顯示，L公司的很多ESG指標(biāo)都與財(cái)務(wù)沒有關(guān)系，無(wú)法對(duì)企業(yè)的ESG實(shí)施進(jìn)行量化，不能立即給企業(yè)帶來(lái)收益和效益，雖然現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)實(shí)施ESG對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效和價(jià)值會(huì)有影響，但是與財(cái)務(wù)績(jī)效沒有關(guān)系的ESG很難讓投資者看到ESG實(shí)施給企業(yè)帶來(lái)的價(jià)值和意義。在“雙碳”目標(biāo)下，L公司也發(fā)布了綠色低碳實(shí)施方案，但是這些方案中的舉措導(dǎo)致的融資需求、資產(chǎn)變動(dòng)、折舊計(jì)提等內(nèi)容并沒有在L公司的ESG報(bào)告中體現(xiàn)。

4.2" "ESG報(bào)告的客觀性有待提升

L公司按照上市公司的規(guī)定發(fā)布了ESG報(bào)告，報(bào)告內(nèi)容相對(duì)比較完整，但是從客觀性來(lái)看有所欠缺。ESG報(bào)告應(yīng)該真實(shí)、全面披露企業(yè)環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理方面的信息，以展示其可持續(xù)發(fā)展和透明度。但是在L公司的ESG報(bào)告中，大部分都是企業(yè)正面的報(bào)道和信息，關(guān)于企業(yè)的負(fù)面消息少之又少。另外，企業(yè)ESG報(bào)告中部分?jǐn)?shù)據(jù)的計(jì)算方法和數(shù)據(jù)來(lái)源不清楚，因此，ESG報(bào)告中數(shù)據(jù)的有效性和真實(shí)性有待進(jìn)一步提升。

4.3" "ESG報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一

從目前我國(guó)上市公司的ESG報(bào)告情況來(lái)看，盡管從政策監(jiān)管層面要求上市公司進(jìn)行ESG信息披露，但是相關(guān)監(jiān)管部門還沒有出臺(tái)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行指導(dǎo)，在缺少指導(dǎo)和標(biāo)準(zhǔn)的情況下，企業(yè)就會(huì)選擇性地進(jìn)行ESG信息披露和報(bào)告，會(huì)造成企業(yè)與投資者、消費(fèi)者、政府之間存在信息不對(duì)稱和不透明的情況，影響到利益相關(guān)方的利益。此外，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行指導(dǎo)也會(huì)造成ESG報(bào)告中數(shù)據(jù)的計(jì)算方法千差萬(wàn)別，導(dǎo)致企業(yè)與企業(yè)之間的ESG報(bào)告差距巨大，無(wú)法進(jìn)行行業(yè)內(nèi)的橫向比較和行業(yè)間的縱向比較。

5" " "提升公司ESG戰(zhàn)略實(shí)施水平的對(duì)策建議

5.1" "積極樹立ESG理念

隨著國(guó)家提出“雙碳”目標(biāo)，政府出臺(tái)了各種環(huán)保激勵(lì)政策，許多企業(yè)開始追求除財(cái)務(wù)績(jī)效外的非財(cái)務(wù)績(jī)效，努力實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。然而，仍有一些企業(yè)以追求股東利益最大化為目標(biāo)，忽視生態(tài)環(huán)境保護(hù)。部分管理者為追求短期利益，在環(huán)保和社會(huì)責(zé)任方面不投入。同時(shí)，部分企業(yè)員工缺乏環(huán)保意識(shí)和社會(huì)責(zé)任感，在生產(chǎn)過(guò)程中使用環(huán)保質(zhì)量不達(dá)標(biāo)的原材料，損害消費(fèi)者利益。對(duì)此，企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化管理者意識(shí)，加強(qiáng)員工培訓(xùn)，將ESG理念與高質(zhì)量發(fā)展理念相結(jié)合。監(jiān)管部門也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，建立獎(jiǎng)懲機(jī)制，嘉獎(jiǎng)表現(xiàn)良好的企業(yè)，處罰ESG理念執(zhí)行較差的企業(yè)，以激勵(lì)企業(yè)管理者和員工重視ESG理念的貫徹落實(shí)［7］。

5.2" "增強(qiáng)ESG信息的獲取和分析能力

增強(qiáng)ESG信息的獲取和分析能力對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是關(guān)鍵的一步，可以幫助投資者更全面地評(píng)估企業(yè)的ESG表現(xiàn)。一方面，投資者需要確保他們能夠獲取到準(zhǔn)確、及時(shí)的ESG信息，這可以通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、媒體報(bào)道等渠道獲取。投資者可以借助各種工具和平臺(tái)，如ESG數(shù)據(jù)提供商、ESG評(píng)級(jí)報(bào)告等，獲取詳細(xì)的ESG信息。另一方面，對(duì)ESG投資進(jìn)行更深入的評(píng)估和監(jiān)督意味著投資者需要進(jìn)行更全面的分析，不僅要考慮公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，還需要考慮其在環(huán)境、社會(huì)和治理方面的表現(xiàn)。投資者可以制定相應(yīng)的投資策略，考慮ESG因素對(duì)投資組合的影響，從而更好地管理風(fēng)險(xiǎn)和獲取長(zhǎng)期回報(bào)［8］。

5.3" "提升ESG信息披露質(zhì)量

企業(yè)履行ESG實(shí)踐后，應(yīng)向社會(huì)真實(shí)、具體地披露其在環(huán)保、社會(huì)和治理方面所采取的行動(dòng)和取得的成績(jī)，確保披露信息的質(zhì)量。然而，目前因缺乏統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)，各行業(yè)企業(yè)披露信息參差不齊，降低了企業(yè)之間的可比性，使得橫向和縱向比較困難。部分企業(yè)披露的信息質(zhì)量較低，缺乏可信度，這樣的披露毫無(wú)意義。為解決這一問(wèn)題，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)制定統(tǒng)一的ESG報(bào)告披露標(biāo)準(zhǔn)，明確披露內(nèi)容和流程，為不同行業(yè)設(shè)定相應(yīng)的披露機(jī)制，以提升同行業(yè)之間的可比性。與此同時(shí)，對(duì)表現(xiàn)較差或披露不規(guī)范、不真實(shí)的企業(yè)進(jìn)行處罰，促使企業(yè)加強(qiáng)ESG實(shí)踐，建立健全的ESG信息披露機(jī)制，以提高信息披露的質(zhì)量［9］。這樣的舉措有助于增進(jìn)投資者和利益相關(guān)方之間的信任，推動(dòng)企業(yè)更加積極地履行ESG責(zé)任，促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展。

6" " "結(jié)束語(yǔ)

文章通過(guò)對(duì)L公司案例的研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)踐行ESG理念對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了積極影響，并提出了相關(guān)建議。研究結(jié)果表明，L公司在開展一系列ESG實(shí)踐后獲得了良好的聲譽(yù)，降低了融資成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高了員工生產(chǎn)效率，增強(qiáng)了在供應(yīng)鏈中的議價(jià)能力。同時(shí)，這些實(shí)踐也有助于提升消費(fèi)者和投資者的信心，不僅增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，還增強(qiáng)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)了企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的提升，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。因此得出結(jié)論：企業(yè)的ESG實(shí)踐對(duì)企業(yè)發(fā)展具有積極作用，各利益相關(guān)方應(yīng)積極促進(jìn)ESG生態(tài)系統(tǒng)的完善，以實(shí)現(xiàn)更加健康、可持續(xù)發(fā)展。

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