杏稼龍 吳福象

收稿日期：2022-10-10? 修回日期：2022-12-09

基金項目：國家社會科學(xué)基金重大項目（20&ZD123）；國家自然科學(xué)基金面上項目（72073061）；江蘇省決策咨詢研究基地重點項目（22SSLA001）

作者簡介：杏稼龍（1995-），男，甘肅慶陽人，南京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士研究生，研究方向為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、創(chuàng)新經(jīng)濟；吳福象（1966-），男，安徽安慶人，博士，南京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向為全球價值鏈與創(chuàng)新鏈治理。

摘? 要：創(chuàng)新驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展背景下，要素配置扭曲成為影響企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的主要因素。通過構(gòu)建理論模型剖析要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的作用機制，基于2001—2020年中國上市企業(yè)數(shù)據(jù)測算企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力，實證檢驗資本和勞動力配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：考察期內(nèi)中國企業(yè)資本配置扭曲程度呈上升趨勢，勞動力配置扭曲程度呈下降趨勢；企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力整體呈上升趨勢，但大多數(shù)企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力仍處于較低水平；資本和勞動力配置扭曲均顯著抑制企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破，且勞動力配置扭曲的抑制作用更大；要素配置扭曲的抑制作用因企業(yè)地理位置、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)差異而存在異質(zhì)性。結(jié)論可以為改善要素配置扭曲程度、促進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，進而推動企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破提供啟示。

關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞：要素配置扭曲；關(guān)鍵核心技術(shù)突破；統(tǒng)一大市場；作用機制

DOI：10.6049/kjjbydc.2022100189

開放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識碼（OSID）????? 開放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識碼（OSID）：

中圖分類號：F273.1

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1001-7348（2024）02-0001-12

0? 引言

關(guān)鍵核心技術(shù)是制造業(yè)升級的重要引擎，對落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、保障國家經(jīng)濟安全具有重大意義。當(dāng)前，中國在光刻機、高端芯片、航空發(fā)動機短艙等領(lǐng)域的關(guān)鍵核心技術(shù)仍受制于人，面臨部分發(fā)達國家禁售與保護主義帶來的“卡脖子”風(fēng)險[1]。由此，關(guān)鍵核心技術(shù)突破難題成為制約中國建設(shè)世界科技強國面臨的關(guān)鍵問題[2]。中共二十大報告明確強調(diào)，要堅持創(chuàng)新在現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，打贏關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)。

要素配置是影響企業(yè)創(chuàng)新的重要因素。近年來，中國企業(yè)不斷加大要素投入以提高自主創(chuàng)新能力，但由于要素配置存在扭曲，企業(yè)持續(xù)增長的要素投入并未帶來關(guān)鍵核心技術(shù)突破。在要素配置扭曲情況下，資本與勞動力無法實現(xiàn)最優(yōu)配置，進而抑制企業(yè)研發(fā)投入[3]、創(chuàng)新產(chǎn)出[4]和創(chuàng)新效率提升[5]，因而可能對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破產(chǎn)生不利影響。要素配置扭曲究竟如何影響企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破？影響程度有多大？雖然現(xiàn)有研究考察了要素配置扭曲對企業(yè)創(chuàng)新的影響，但當(dāng)前更重要的問題是全國統(tǒng)一大市場建設(shè)背景下企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破難題。鑒于此，本文嘗試從理論機制闡述和實證檢驗兩方面考察要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響，以期為促進企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破提供政策啟示。

本文可能的邊際貢獻如下：第一，基于要素配置扭曲視角，從數(shù)理模型和理論論證兩個方面闡明要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的作用機制，以豐富既有研究。第二，構(gòu)建關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力指標(biāo)，通過評估中國企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力，揭示行業(yè)龍頭企業(yè)在關(guān)鍵核心技術(shù)突破過程中的重要性。第三，基于上市企業(yè)數(shù)據(jù)，運用FE、IV-2SLS等方法實證檢驗資本和勞動力配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響，并對地理區(qū)位、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)進行異質(zhì)性分析，以期為政府部門制定相關(guān)政策提供參考。

1? 文獻綜述

圍繞關(guān)鍵核心技術(shù)突破難題，現(xiàn)有研究不僅從理論層面討論了關(guān)鍵核心技術(shù)的概念[6]，而且從技術(shù)層面探索了基于專利數(shù)據(jù)識別與測算關(guān)鍵核心技術(shù)的方法[7-8]。同時，部分學(xué)者進一步考察了阻礙企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的因素。例如，張杰[9]將阻礙關(guān)鍵核心技術(shù)突破的因素歸納為基礎(chǔ)研究投入不足等9類問題；莊子銀等[10]分析阻礙企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的內(nèi)外部壁壘；張杰和吳書鳳[11]認為，阻礙企業(yè)關(guān)鍵核心突破的因素包括國外技術(shù)封鎖等8種內(nèi)外部因素。上述研究側(cè)重于理論論證，忽視了要素配置扭曲這一重要因素。

事實上，要素配置扭曲一直是影響企業(yè)創(chuàng)新的主要因素，現(xiàn)有研究大多采用3種思路考察要素配置扭曲對企業(yè)創(chuàng)新的影響：一是考察要素配置扭曲對企業(yè)創(chuàng)新投入的影響。如張杰等[3]采用工業(yè)企業(yè)樣本考察要素扭曲對企業(yè)R&D投入的抑制作用。二是考察要素配置扭曲對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。如蒲艷萍和顧冉[4]以新產(chǎn)品產(chǎn)值衡量企業(yè)創(chuàng)新發(fā)現(xiàn)，勞動力工資扭曲顯著抑制企業(yè)創(chuàng)新。三是考察要素配置扭曲對企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。如白俊紅和卞元超（2016）通過測算創(chuàng)新生產(chǎn)效率發(fā)現(xiàn)，要素配置扭曲顯著抑制企業(yè)創(chuàng)新活動和創(chuàng)新效率提升；戴魁早和劉友金[5]研究發(fā)現(xiàn)，要素配置扭曲顯著抑制企業(yè)創(chuàng)新效率提升。上述研究可為本文進一步揭示要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響提供理論參考。

綜上所述，現(xiàn)有研究系統(tǒng)考察了關(guān)鍵核心技術(shù)的概念界定、識別與測算方法，探究了要素配置扭曲對企業(yè)創(chuàng)新的影響，但鮮有關(guān)注要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響。因此，基于要素配置視角考察要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響，成為本文的出發(fā)點和主要目標(biāo)。

2? 理論模型與研究假設(shè)

2.1? 基本假設(shè)

（1）生產(chǎn)。借鑒Hsieh＆Klenow[12]、戴魁早和劉友金[5]的研究思路，考慮壟斷競爭市場結(jié)構(gòu)，假設(shè)i地區(qū)t時間代表性企業(yè)投入資本Kit、勞動力Lit兩種要素從事生產(chǎn)活動，其生產(chǎn)函數(shù)如下：

Yit=AitKβKiitLβLiit （1）

其中，Yit是i地區(qū)t時間代表性企業(yè)的產(chǎn)出水平。參數(shù)βKi、βLi分別是資本和勞動力兩類要素對產(chǎn)出的貢獻率。Ait表示地區(qū)i代表性企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力。

考察行業(yè)內(nèi)所有地區(qū)N個代表性企業(yè)，任一企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力Ait均滿足Ait∈A-t，A-t。其中，A-t=minAit，i∈N，A-t=maxAit，i∈N?；诩夹g(shù)追趕理論，本文將關(guān)鍵核心技術(shù)突破定義為技術(shù)落后企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力追上技術(shù)先進企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力。技術(shù)落后企業(yè)開展創(chuàng)新生產(chǎn)活動并不必然帶來關(guān)鍵核心技術(shù)突破，換言之，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與關(guān)鍵核心技術(shù)突破之間并不是單調(diào)關(guān)系。因此，本文中企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破可表示為技術(shù)落后企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力達到同期所有企業(yè)最優(yōu)關(guān)鍵核心技術(shù)能力的概率，即企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力為：Pr=PAit－A-t<ε，ε>0=AitA-t。由此，將式（1）改寫為：

Yit=PritA-tKβKiitLβLiit （2）

式（2）表明，企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破概率越大，企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力越強、產(chǎn)出水平越高。

（2）利潤。參考陳永偉和胡偉民[13]的做法，從價稅τKit、τLit分別考察資本要素與勞動力要素價格扭曲程度，扭曲后的資本價格和勞動力價格分別為（1+τKit）rit、（1+τLit）wit。其中，rit、wit分別為競爭性條件下資本要素和勞動力要素價格。

代表性企業(yè)要素價格扭曲條件下利潤最大化的目標(biāo)函數(shù)如下：

maxπit=maxPitYit－（1+τKit）ritKit－（1+τLit）witLit （3）

其中，Pit是t時間地區(qū)i代表性企業(yè)產(chǎn)品價格。

（3）需求。假設(shè)地區(qū)i代表性廠商只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)市場出清時，收入為E的消費者從所有產(chǎn)品中獲得的效用如下：

U（Yit）=∫N0Y（σ－1）/σitdiσ/（σ－1），σ>1 （4）

2.2? 模型構(gòu)建

（1）消費者選擇。消費者效用最大化問題如下：

maxU（Yit）s.t.∫N0PitYitdi≤E （5）

從式（5）解得：

YitYjt=（PitPjt）-σ （6）

對式（6）兩邊同乘Pit并積分，引入CES加總價格Pt=∫N0P1－σitdi1/（1－σ），式（6）可變換為：

Yit=EP－σit/P1－σt （7）

式（7）表明，當(dāng)市場出清時，消費者對第i類產(chǎn)品的需求取決于消費者收入（E）、產(chǎn)品價格（Pit）和加總價格（Pt）。

（2）代表性企業(yè)選擇。由式（3）可以解出要素價格扭曲條件下企業(yè)要素投入量，如式（8）所示。

LK=（1+τKit）ritβL（1+τLit）witβK （8）

為了建立企業(yè)生產(chǎn)邊際成本與產(chǎn)品價格的關(guān)系，參考戴魁早和劉友金[5]的做法，假設(shè)代表性企業(yè)開展創(chuàng)新生產(chǎn)活動沒有固定成本，即TCit=MCitYit。由此，將式（3）表示的代表性企業(yè)利潤最大化函數(shù)改寫為：

maxπit=maxPitYit－TCits.t.Yit=EP－σit/P1－σt （9）

解出產(chǎn)出價格與企業(yè)生產(chǎn)邊際成本的關(guān)系如式（10）所示。

Pit=σMCit/（1－σ） （10）

由于邊際成本難以觀察，因而從代表性企業(yè)產(chǎn)出既定情況下的成本最小化角度思考代表性企業(yè)選擇問題。假設(shè)既定產(chǎn)出為Yit，將式（8）代入式（2），可以解得企業(yè)投入的資本要素和勞動力要素，如式（11）（12）所示。

Kit=（1+τKit）ritβL（1+τLit）witβK－βL（YitPritA-t） （11）

Lit=（1+τKit）ritβL（1+τLit）witβK－βK（YitPritA-t） （12）

代表性企業(yè)生產(chǎn)邊際成本可以表示為：

MCit=TCitYit=［（1+τKit）ritKit+（1+τLit）witLit］Yit=DPritA-t{［（1+τKit）rit］βK+［（1+τLit）wit］βL} （13）

其中，D=（βL/βK）βK+（βK/βL）βL。

進一步地，引入要素價格絕對扭曲系數(shù)γKit和γLit衡量要素價格扭曲程度[14]。將要素價格絕對扭曲系數(shù)定義為要素相對沒有扭曲時的加成情況，如式（14）（15）所示。

γKit=11+τKit （14）

γLit=11+τLit （15）

由此，式（13）可以改寫為：

MCit=DPritA-t（ritγKit）βK（witγLit）βL （16）

將式（16）代入式（10），可得：

Prit=Dσ/（1－σ）PitA-t（ritγKit）βK（witγLit）βL （17）

由此，本文構(gòu)建要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力影響的理論框架。

式（17）分別對資本配置扭曲γKit和勞動力配置扭曲γLit求偏導(dǎo)，可得PritγKit<0和PritγLit<0。

由此可知，資本、勞動力配置扭曲與企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力呈反向變動，即資本和勞動力配置扭曲均會阻礙企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。

2.3? 研究假設(shè)

從資本配置扭曲看，一方面，市場失靈會抑制企業(yè)研發(fā)資本投入，進而阻礙關(guān)鍵核心技術(shù)突破。市場機制下房地產(chǎn)等行業(yè)快速擴張，在刺激資本流入本行業(yè)的同時，會扭曲制造業(yè)等實體經(jīng)濟資金供需關(guān)系[9]。此外，平臺型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過商業(yè)模式創(chuàng)新會進一步擠壓制造企業(yè)的盈利空間[9]。雙重市場失靈會抑制制造企業(yè)技術(shù)研發(fā)投入，進而阻礙關(guān)鍵核心技術(shù)突破。另一方面，政府補貼錯配會導(dǎo)致企業(yè)研發(fā)意愿降低，進而阻礙企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。中國財政分權(quán)體制與“晉升錦標(biāo)賽”機制下，地方政府偏好補貼本地國有企業(yè)或?qū)Χ愂肇暙I較大企業(yè)[3]，導(dǎo)致企業(yè)“尋租”動機增強，不利于企業(yè)技術(shù)積累，從而阻礙關(guān)鍵核心技術(shù)突破。

從勞動力配置扭曲看，首先，勞動力市場分割導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新人才儲備不足，進而阻礙關(guān)鍵核心技術(shù)突破。戶籍制度與地區(qū)差異會限制創(chuàng)新人才流動，導(dǎo)致勞動力市場分割。由此，企業(yè)無法維持創(chuàng)新人才隊伍的穩(wěn)定性，難以滿足關(guān)鍵核心技術(shù)突破對創(chuàng)新人才的要求，因而無法實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。其次，勞動力培養(yǎng)滯后與工資扭曲導(dǎo)致技能勞動力供需缺口，從而阻礙關(guān)鍵核心技術(shù)突破。國內(nèi)高校專業(yè)設(shè)置與人才培養(yǎng)體系滯后于企業(yè)需求，加上部分行業(yè)較高工資會扭曲創(chuàng)新人才的就業(yè)選擇，導(dǎo)致制造企業(yè)面臨技能勞動力供需缺口[3]。技能勞動力供需不匹配容易引發(fā)企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)不暢[14]，難以形成有效的閉環(huán)正反饋，從而抑制關(guān)鍵核心技術(shù)突破。最后，企業(yè)逐底競爭會扭曲勞動力工資，擠出研發(fā)人才，從而阻礙關(guān)鍵核心技術(shù)突破。制造企業(yè)受較低利潤率的約束，偏好使用成本較低的有形要素進行“逐底競爭”，從而壓低勞動力工資[4]。較低的工資水平會抑制勞動力消費水平提升[15]，消費水平下降又導(dǎo)致企業(yè)收入下降，使企業(yè)更加偏好使用低技能勞動力，導(dǎo)致研發(fā)人才被擠出，從而阻礙關(guān)鍵核心技術(shù)突破。

綜上分析，結(jié)合理論模型結(jié)論，本文提出如下假設(shè)：

H1：在其它條件相同的情況下，資本配置扭曲程度上升導(dǎo)致企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力下降，即資本配置扭曲抑制企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。

H2：在其它條件相同的情況下，勞動力配置扭曲程度上升導(dǎo)致企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力下降，即勞動力配置扭曲抑制企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。

3 ?數(shù)據(jù)、變量與計量模型

3.1? 數(shù)據(jù)來源

本文使用的數(shù)據(jù)來源于中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS）和國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）。其中，CNRDS的CITE數(shù)據(jù)庫包含專利引用詳細信息；國泰安數(shù)據(jù)庫包含上市公司主要財務(wù)指標(biāo)信息和區(qū)域經(jīng)濟研究數(shù)據(jù)。本文按照年份與上市公司股票代碼，合并上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)、專利申請數(shù)據(jù)與引用數(shù)據(jù)，剔除存在缺失值的上市公司樣本，最終得到946家中國上市公司面板數(shù)據(jù)，時間跨度為2001—2020年。

3.2? 變量說明

（1）關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力（Pr）?；诩夹g(shù)追趕視角，本文采用如下步驟測算企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力：

第一步，測算企業(yè)不同技術(shù)領(lǐng)域相對技術(shù)優(yōu)勢。由于企業(yè)可能同時持有多個技術(shù)領(lǐng)域的專利，而不同技術(shù)領(lǐng)域的專利引用量與該領(lǐng)域相關(guān)，若直接加總企業(yè)在不同技術(shù)領(lǐng)域的專利引用量并以此衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力可能產(chǎn)生測量偏誤。因此，借鑒Kim等[16]構(gòu)建的企業(yè)相對技術(shù)優(yōu)勢指標(biāo)（RTA），以此衡量企業(yè)在不同技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新能力，如式（18）所示。

RTAijt=WijtWjtWitWt=WijtWitWjtWt （18）

其中，wijt是代表性企業(yè)i在t時期在j領(lǐng)域的專利前向引用量。技術(shù)領(lǐng)域劃分參考國家知識產(chǎn)權(quán)局《國際專利分類表（2018版）》中的八大技術(shù)領(lǐng)域。同時，考慮到存在專利前向引用量為0的情況，本文對企業(yè)專利前向引用量數(shù)據(jù)統(tǒng)一加1以避免出現(xiàn)分母為0的情況。

第二步，測算企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力?；谄髽I(yè)相對技術(shù)優(yōu)勢（RTAijt），Kim等[16]、徐娟[17]采用式（19）測算企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力。式（19）的經(jīng)濟學(xué)含義如下：企業(yè)在某領(lǐng)域相對技術(shù)優(yōu)勢越大，該領(lǐng)域?qū)＠昧吭蕉啵f明企業(yè)在該領(lǐng)域的關(guān)鍵核心技術(shù)能力越強。企業(yè)在所有領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)能力的最大值代表該企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力，如式（19）所示。

Ait=lnmaxRTAijt·Wijt，j （19）

最后，測算企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力。從技術(shù)追趕角度看，關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力衡量的是后發(fā)企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力Ait追上同期先進企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力A-t的可能性。Ait距離A-t越近，技術(shù)差距d=Ait－A-t越小，后發(fā)企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力越接近技術(shù)前沿面，說明該企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力越強，關(guān)鍵核心技術(shù)突破概率越大?；诖耍髽I(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)能力突破能力Prit可表示為：

Prit=1－d/A-t （20）

（2）企業(yè)要素配置扭曲程度（Distk、Distl）。由于要素價格絕對扭曲系數(shù)無法直接測算，部分學(xué)者采用要素價格相對扭曲系數(shù)加以替代[14]。該方法通常被用來測算行業(yè)或地區(qū)錯配程度，考慮到數(shù)據(jù)可得性，本文采用要素邊際產(chǎn)出與要素實際價格的差距衡量要素價格扭曲程度[5]。假設(shè)i企業(yè)t時期采用資本（Kit）、勞動力（Lit）兩種要素生產(chǎn)價值為PitYit的產(chǎn)品，資本價格為rit，勞動力價格為wit，資本與勞動力要素產(chǎn)出彈性分別為βK和βL，則資本與勞動力要素價格扭曲程度可表示為：

γKit=βKPitYitritKit－1 （21）

γLit=βLPitYitwitLit－1 （22）

借鑒王文和牛澤東[18]的做法，本文采用基于C-D生產(chǎn)函數(shù)面板固定效應(yīng)模型估計資本和勞動力要素產(chǎn)出彈性?？紤]到當(dāng)期要素配置對產(chǎn)出的影響可能存在時間滯后性，本文在面板固定效應(yīng)模型中引入資本與勞動力要素的二階滯后項。本文采用總營業(yè)收入衡量企業(yè)產(chǎn)出，采用上市公司固定資產(chǎn)和員工人數(shù)衡量資本與勞動力投入量，并采用永續(xù)盤存法測算資本存量。其中，參考張軍等[19]的研究成果，折舊率取9.6%。Hsieh＆Klenow[13]將資本價格設(shè)為10%，包括5%折舊率和5%實際利率。然而，現(xiàn)實中資本價格并非固定不變，白俊紅和卞元超（2016）選擇一年期金融機構(gòu)法定貸款利率的均值作為利率水平?；诖耍疚牟捎脟H宏觀綜合數(shù)據(jù)庫中的中國年度貸款利率衡量資本價格，變動資本價格更貼合經(jīng)濟社會實際（由于缺少2020年貸款利率，根據(jù)以往貸款利率變動趨勢，本文采用線性插值法進行補充）。采用分行業(yè)勞動力平均工資衡量勞動力工資，并基于實際工資指數(shù)換算為2001年的不變價。在無價格扭曲的情況下，γK和γL等于0；若要素邊際產(chǎn)出大于要素實際報酬，則扭曲程度大于0。由于存在扭曲程度大于0和小于0兩種情況，為確保回歸方向一致，本文對扭曲程度取絕對值[20]，并取對數(shù)。扭曲程度數(shù)值越大，要素邊際產(chǎn)出與要素實際報酬的偏離程度越高。回歸系數(shù)為負，意味著要素配置扭曲程度與企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破呈反向變動。

（3）控制變量。企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力除受要素配置扭曲的影響外，還可能受其它因素的影響。由此，本文控制變量如下：企業(yè)規(guī)模（Size）：采用企業(yè)營業(yè)收入的對數(shù)值衡量；盈利能力（Profit）：采用企業(yè)營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比值衡量；企業(yè)資產(chǎn)負債率（DR）：采用企業(yè)總負債占總資產(chǎn)的比值衡量；企業(yè)年齡（Age）：采用觀測年份與企業(yè)成立年份的差值衡量；資本價格（CP）：采用國際宏觀綜合數(shù)據(jù)庫中的中國年度貸款利率衡量；勞動力價格（LP）：采用分行業(yè)勞動力平均工資衡量。

為降低異常值的影響，本文對連續(xù)變量進行前后1%的縮尾處理。主要變量定義與描述性統(tǒng)計結(jié)果如表1所示，變量間相關(guān)性統(tǒng)計結(jié)果如表2所示。

3.3? 計量模型設(shè)定

為考察要素配置扭曲程度對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力的影響，本文構(gòu)建如下基準(zhǔn)回歸模型：

Prit=α0+β0Distkit+β1Distlit+∑jγ0Xijt+μi+λt+εit（23）

其中，Prit是企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力，Distkit和Distlit分別表示資本與勞動力配置扭曲程度，Xijt是所有控制變量。μi表示不可觀測的個體效應(yīng)，λt表示時間效應(yīng)，εit是隨機干擾項。本文重點關(guān)注資本和勞動力配置扭曲程度的系數(shù)，該系數(shù)可衡量要素配置扭曲對關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響。

4? 實證結(jié)果分析

4.1? 典型事實與現(xiàn)狀描述

式（21）（22）測算考察期內(nèi)中國企業(yè)資本和勞動力配置扭曲程度，數(shù)值越大，要素配置扭曲程度越高。圖1呈現(xiàn)樣本企業(yè)考察期內(nèi)，資本和勞動力配置扭曲程度的年度均值變化趨勢。由此可以看出：中國資本市場和勞動力市場均存在較高程度的配置扭曲，說明統(tǒng)一要素市場建設(shè)尚未完全實現(xiàn)，這與既有研究結(jié)論一致（季書涵等，2016；簡澤等，2018）。近年來，資本配置扭曲程度呈上升趨勢，勞動力配置扭曲程度呈下降趨勢。簡澤等（2018）研究發(fā)現(xiàn)，相較于勞動力，資本配置扭曲更嚴(yán)重；陳翼然等[21]研究發(fā)現(xiàn)，在整體資源錯配程度逐年提升背景下，資本錯配比勞動力錯配更嚴(yán)重。上述分析認為，資本由于較強的流動性以及慣有的逐利動機和避險本能，容易出現(xiàn)“無序擴張”[22]，從而導(dǎo)致資本配置扭曲。勞動力配置扭曲程度下降可能得益于高鐵開通、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等城市層面政策措施，后者能夠刺激勞動力跨省際、跨城鄉(xiāng)、跨行業(yè)流動[23]，使勞動力配置扭曲問題得到一定的緩解。

利用式（18）～（20），本文測算企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力。數(shù)值越大，說明企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力越強。圖2匯報了考察期內(nèi)企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力測算結(jié)果與年度均值變動趨勢。

（1）2000—2016年企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力整體呈上升趨勢，于2016年達到局部最大值。上述結(jié)果說明，近年來，中國創(chuàng)新型國家建設(shè)取得顯著成效。2017年至今，企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力呈現(xiàn)下降趨勢，可能原因如下：一方面，2017年“美國優(yōu)先”政策的提出和2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致西方發(fā)達國家對中國采取技術(shù)封鎖和貿(mào)易脫鉤政策，阻礙知識沿全球產(chǎn)業(yè)鏈和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)外溢，從而對中國企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破產(chǎn)生負面影響；另一方面，考慮到專利前向引用存在累積效應(yīng)，越晚申請的專利累積的引用量越低，可能導(dǎo)致企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力測算結(jié)果呈下降趨勢。

（2）75%的中國企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力不到0.5，50%的企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力不到0.25。上述結(jié)果說明，絕大多數(shù)中國企業(yè)創(chuàng)新能力距離實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破存在較大差距，99%的中國企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力達不到0.75，僅少數(shù)企業(yè)具有較高的關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力。圖2中，關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力大于0.75的圓點數(shù)量較少?？紤]到提供資金、技術(shù)等要素的供給側(cè)政策有助于促進企業(yè)創(chuàng)新突破[24]，應(yīng)引導(dǎo)行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)、標(biāo)桿企業(yè)率先實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。

4.2? 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表3匯報了要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。第（1）列是控制行業(yè)、省份與年份的簡單OLS回歸，第（2）～（8）列是依次加入控制變量的面板固定效應(yīng)模型（FE）回歸結(jié)果。由上述結(jié)果可知，Distk、Distl估計系數(shù)均為負，除第（2）列外均通過1%顯著性水平檢驗，說明資本配置扭曲（Distk）和勞動力配置扭曲（Distl）均能顯著抑制企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破，假設(shè)H1和H2得到驗證。核心解釋變量系數(shù)表示由要素配置扭曲引致的企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破概率邊際下降程度。列（8）中，Distl估計系數(shù)為-0.02，表明勞動力配置扭曲導(dǎo)致企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破概率邊際下降0.02；Distk估計系數(shù)為-0.01，表明資本配置扭曲導(dǎo)致企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破概率邊際下降0.01?？紤]到企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破概率邊際下降最大幅度不可能超過1，列（8）估計得到的邊際下降幅度是不容忽視的。換言之，要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響不容忽視。對比Distk與Distl估計系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，相較于資本配置扭曲，勞動力配置扭曲對關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用更顯著。上述結(jié)果說明，勞動力配置扭曲是阻礙企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的首要問題。因此，推動企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破應(yīng)優(yōu)先考慮改善勞動力配置扭曲，從而挖掘人才創(chuàng)新潛力。

表3第（8）列結(jié)果顯示，企業(yè)規(guī)模（Size）系數(shù)顯著為正，說明企業(yè)規(guī)模越大，越可能實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。規(guī)模較大企業(yè)通常擁有雄厚的人力、物力開展研發(fā)創(chuàng)新活動，同時抵御研發(fā)失敗風(fēng)險的能力較強，有助于關(guān)鍵核心技術(shù)突破。企業(yè)年齡（Age）系數(shù)顯著為負，可能是因為“年歲大”的企業(yè)，其管理者對變革創(chuàng)新的看法較為保守。資本價格（CP）系數(shù)和勞動力價格（LP）系數(shù)均顯著為負，說明要素價格上升不利于企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。要素價格上升意味著企業(yè)支付成本增加，導(dǎo)致用于研發(fā)創(chuàng)新活動的資源減少，不利于企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。盈利能力（Profit）系數(shù)顯著為負，說明企業(yè)并未將豐厚的利潤投入到關(guān)鍵核心技術(shù)突破過程中。研發(fā)創(chuàng)新活動不僅需要大量投入，而且存在研發(fā)失敗的可能性，容易導(dǎo)致企業(yè)關(guān)注眼前利潤，從而抑制長期研發(fā)創(chuàng)新。此外，盈利能力較強企業(yè)的多元化投資容易導(dǎo)致研發(fā)投入分散，不利于關(guān)鍵核心技術(shù)突破。

4.3? 內(nèi)生性問題處理

盡管固定效應(yīng)模型很大程度上能夠緩解企業(yè)異質(zhì)性特征帶來的內(nèi)生性問題，且要素配置扭曲與關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力不存在反向因果關(guān)系，但基準(zhǔn)回歸結(jié)果依舊可能因遺漏變量引致內(nèi)生性問題，即要素配置扭曲與關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力可能受某一共同因素的影響，帶來估計偏誤。對此，本文主要從兩個方面緩解內(nèi)生性問題。

（1）增加潛在遺漏變量。要素配置扭曲與關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力不僅受企業(yè)層面特征的影響，而且受區(qū)域?qū)用嫣卣鞯挠绊懀鐓^(qū)域人力資本結(jié)構(gòu)、對外開放水平、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平。人力資本結(jié)構(gòu)可能通過人力資本供給與構(gòu)成影響企業(yè)創(chuàng)新[4]。區(qū)域?qū)ν忾_放水平越高，基礎(chǔ)設(shè)施越完善，越有助于要素配置效率提高和企業(yè)創(chuàng)新環(huán)境優(yōu)化。因此，本文將區(qū)域人力資本結(jié)構(gòu)（Human）、對外開放水平（Ope）、區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平（Bas）作為區(qū)域?qū)用娴目刂谱兞考{入計量模型。其中，區(qū)域人力資本結(jié)構(gòu)（Human）采用省級層面大專及以上人口占6歲以上人口的比重衡量；對外開放水平（Ope）采用省級層面凈出口總額占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重衡量，同時將進出口總額換算為以人民幣衡量的進出口總額；區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平（Bas）采用省級層面人均城市道路面積（）衡量。相關(guān)數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫。

表4匯報了增加潛在遺漏變量后的回歸結(jié)果。第（1）列是簡單OLS估計結(jié)果，第（2）（3）（4）列分別是加入潛在遺漏變量后的FE模型估計結(jié)果。FE模型中，Distk、Distl估計系數(shù)均顯著為負，說明資本和勞動力配置扭曲顯著抑制企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。所加入的潛在遺漏變量只有區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平（Bas）通過1%顯著性水平檢驗，說明基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升能夠顯著促進企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破，而區(qū)域人力資本結(jié)構(gòu)和對外開放水平對關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響尚未顯現(xiàn)。相較于基準(zhǔn)模型，加入潛在遺漏變量后，Distk、Distl計系數(shù)分別下降6.06%和5.91%，說明部分應(yīng)該由區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平（Bas）解釋的影響效應(yīng)被要素扭曲解釋了，即遺漏變量導(dǎo)致基準(zhǔn)回歸中要素扭曲的估計系數(shù)偏誤。

（2）工具變量估計。在Lewbel[25]提出有效內(nèi)部工具變量法后，國內(nèi)學(xué)者[3-4，26]采用企業(yè)扭曲與行業(yè)扭曲均值差值的三次方作為企業(yè)扭曲的工具變量。因此，本文采用企業(yè)資本配置與行業(yè)資本配置均值差值的三次方作為企業(yè)資本配置扭曲的工具變量（Distk_IV），同樣構(gòu)造勞動力配置扭曲的工具變量（Distl_IV）。工具變量回歸結(jié)果見表5。

表5第（1）（2）列分別是FE模型回歸結(jié)果和工具變量第二階段回歸結(jié)果。Distk、Distl系數(shù)均顯著為負，說明資本和勞動力配置扭曲顯著抑制企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。第（3）（4）列是工具變量第一階段回歸結(jié)果。第一階段回歸的F值分別為226.49和350.24，均遠大于經(jīng)驗值10，說明所構(gòu)造的工具變量不存在弱工具變量問題。第一階段回歸結(jié)果中，Distk_IV、Distl_IV系數(shù)均為正，且全部通過1%顯著性水平檢驗，表明所構(gòu)造的工具變量和內(nèi)生變量存在顯著正相關(guān)關(guān)系。由于構(gòu)造的工具變量個數(shù)恰好等于內(nèi)生變量個數(shù)，因而無法進行過度識別檢驗。參考孫圣民和陳強[27]、蒲艷萍和顧冉[4]的做法，本文將工具變量引入基準(zhǔn)回歸模型。如果工具變量與基準(zhǔn)回歸擾動項不相關(guān)，則在基準(zhǔn)回歸中加入的工具變量系數(shù)不顯著。第（5）列是將工具變量加入第（1）列后的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。Distk_IV、Distl_IV系數(shù)均未通過10%顯著性水平檢驗，說明本文構(gòu)造的工具變量滿足外生性假設(shè)。

4.4? 穩(wěn)健性檢驗

（1）替換被解釋變量。專利被引用量越多，說明市場對專利的評價越高[28]，因而擁有該專利的企業(yè)越有可能實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。此外，企業(yè)當(dāng)年申請授權(quán)專利數(shù)量越多，說明企業(yè)創(chuàng)新能力越強，即企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力越強。因此，本文分別采用專利被引用量（Cite）和申請授權(quán)專利數(shù)量（Number）衡量企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力，估計結(jié)果見表6第（1）（2）列。資本配置扭曲（Distk）、勞動力配置扭曲（Distl）系數(shù)均顯著為負，說明要素配置扭曲顯著抑制企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破，與基準(zhǔn)回歸結(jié)論一致。

（2）替換核心解釋變量。參考Hsieh＆Klenow[12]的研究成果，本文采用行業(yè)內(nèi)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的方差衡量該行業(yè)要素配置扭曲程度，其依據(jù)是行業(yè)內(nèi)要素配置越合理，行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)全要素生產(chǎn)率越趨近于行業(yè)最高全要素生產(chǎn)率，因而方差越小。行業(yè)全要素生產(chǎn)率方差可以反映行業(yè)間要素配置扭曲程度，但無法區(qū)分資本和勞動力各自扭曲程度，也無法區(qū)分企業(yè)面臨多大程度的要素扭曲。本文分別采用企業(yè)全要素生產(chǎn)率與行業(yè)平均全要素生產(chǎn)率的距離（DistGap）和基于H—K方法測算得到的全行業(yè)要素配置扭曲程度（DistVar）衡量企業(yè)要素配置扭曲程度。DistVar指標(biāo)能夠從行業(yè)層面考察企業(yè)要素配置扭曲程度，DistGap指標(biāo)則保留了企業(yè)要素配置扭曲的異質(zhì)性特征。通過對比兩個指標(biāo)估計結(jié)果，檢驗基準(zhǔn)回歸結(jié)論的穩(wěn)健性，回歸結(jié)果見表6第（3）（4）列。借助兩種指標(biāo)測算得到的要素配置扭曲程度DistGap、DistVar系數(shù)均顯著為負，再次表明資本和勞動力要素配置扭曲顯著抑制企業(yè)關(guān)鍵核心突破。

（3）采用面板Tobit模型回歸。本文測算得到的企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力數(shù)值介于0～1之間，屬于有限因變量。Greene[29]認為，采用面板Tobit模型可以有效修正估計偏差。表6第（5）列匯報了面板Tobit模型估計結(jié)果，LR檢驗強烈拒絕原假設(shè)，由此選擇隨機效應(yīng)模型。從估計結(jié)果看，資本和勞動力配置扭曲均顯著抑制企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破，再次證明本文研究結(jié)論具有穩(wěn)健性。

4.5? 異質(zhì)性分析

為進一步考察要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響是否因地理位置、企業(yè)規(guī)模和企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)差異而有所不同，本文引入要素配置扭曲與相關(guān)變量的交乘項進行檢驗。在地理位置異質(zhì)性檢驗中，若企業(yè)所在省份的省會城市位于胡煥庸線東側(cè)，則將企業(yè)地理區(qū)位虛擬變量（HuLine）賦值為1，其它賦值為0；在企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性檢驗中，將大型企業(yè)虛擬變量（Large）賦值為1，其它賦值為0；在企業(yè)性質(zhì)異質(zhì)性檢驗中，將國有企業(yè)虛擬變量（StateOwned）賦值為1，其它為0。

表7匯報了異質(zhì)性檢驗結(jié)果。資本配置扭曲對關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用，胡煥庸線西側(cè)企業(yè)強于東側(cè)企業(yè)，中小微企業(yè)強于大型企業(yè)，國有企業(yè)強于非國有企業(yè)；勞動力配置扭曲對關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用，胡煥庸線東側(cè)企業(yè)強于西側(cè)企業(yè)，大型企業(yè)強于中小微企業(yè)，國有企業(yè)與非國有企業(yè)無顯著差異。

（1）胡煥庸線東側(cè)企業(yè)資本配置效率高于西側(cè)企業(yè)，因而西側(cè)企業(yè)資本配置扭曲效應(yīng)更顯著。同時，由于更缺乏技能勞動力和創(chuàng)新人才，因而東側(cè)企業(yè)勞動力配置扭曲效應(yīng)更顯著。

（2）相較于大型企業(yè)，中小微企業(yè)缺乏投資融資能力，但對技能勞動力配置的要求較低，因而資本配置扭曲對其關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用顯著，同時勞動力配置扭曲對其關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用較小。

（3）國有企業(yè)因國資屬性容易引致過度投資，資本配置扭曲對其關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用強于非國有企業(yè)；國有企業(yè)與非國有企業(yè)面臨相同的創(chuàng)新人才匱乏問題，勞動力配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用相近。

上述結(jié)果說明，推動企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破，應(yīng)加強企業(yè)技能培育，尤其應(yīng)重視胡煥庸線東側(cè)企業(yè)和大型企業(yè)人才隊伍建設(shè)，同時強化胡煥庸線西側(cè)企業(yè)、中小微企業(yè)和非國有企業(yè)的投資融資能力。

5? 結(jié)語

5.1? 結(jié)論

改善要素配置扭曲程度，對構(gòu)建統(tǒng)一大市場和推動創(chuàng)新型國家建設(shè)具有重要現(xiàn)實價值。本文通過構(gòu)建理論模型，闡述要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的作用機制，并基于2001—2020年中國上市企業(yè)數(shù)據(jù)，構(gòu)建關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力指標(biāo)，實證檢驗資本和勞動力配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的影響，得到以下主要結(jié)論：

（1）考察期內(nèi)中國資本要素和勞動力要素均存在配置扭曲問題。其中，資本配置扭曲程度呈上升趨勢，勞動力配置扭曲程度呈下降趨勢。

（2）近年來，中國企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破能力整體呈上升趨勢，但絕大多數(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力距離實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破存在較大差距，僅少數(shù)行業(yè)龍頭企業(yè)、標(biāo)桿企業(yè)具有實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的能力。

（3）資本和勞動力配置扭曲程度均對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破具有顯著抑制作用。經(jīng)過穩(wěn)健性檢驗后，結(jié)論依舊成立。

（4）資本配置扭曲對關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用，胡煥庸線西側(cè)企業(yè)強于東側(cè)企業(yè)，中小微企業(yè)強于大型企業(yè)，國有企業(yè)強于非國有企業(yè)；勞動力配置扭曲對關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用，胡煥庸線東側(cè)企業(yè)強于西側(cè)企業(yè)，大型企業(yè)強于中小微企業(yè)，國有企業(yè)與非國有企業(yè)無顯著差異。

5.2? 政策啟示

（1）構(gòu)建全國統(tǒng)一要素大市場，確保企業(yè)實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的要素需求得到滿足。一方面，深化要素市場改革，逐步破除戶籍制度、城鄉(xiāng)二元、地理區(qū)域差異帶來的勞動力流動障礙，促進勞動力自由流動，解決制造業(yè)技能勞動力短缺困境；另一方面，建立國家級金融監(jiān)管平臺，完善資本市場管理體系，著力解決資本配置過程中的信息不對稱、效率低、管理難、風(fēng)險高等問題，依托監(jiān)管平臺引導(dǎo)資本流向制造企業(yè)研發(fā)部門。

（2）打造以行業(yè)龍頭企業(yè)為主體的創(chuàng)新聯(lián)合體，驅(qū)動龍頭企業(yè)率先實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。當(dāng)前，行業(yè)龍頭企業(yè)是最有能力實現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的國家戰(zhàn)略科技力量。由此，通過構(gòu)建以龍頭企業(yè)為核心的創(chuàng)新聯(lián)合體，融合官產(chǎn)學(xué)研各類創(chuàng)新部門，創(chuàng)新關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)獎勵機制，形成從基礎(chǔ)研究到應(yīng)用研究再到市場消費的正向循環(huán)，持續(xù)強化龍頭企業(yè)研發(fā)能力，從而驅(qū)動龍頭企業(yè)率先突破關(guān)鍵核心技術(shù)。

（3）細化創(chuàng)新驅(qū)動政策，從區(qū)域、企業(yè)層面提升政策針對性。政府部門應(yīng)綜合考慮企業(yè)所在區(qū)域、企業(yè)規(guī)模和企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)，分析阻礙關(guān)鍵核心技術(shù)突破的主要障礙，出臺相應(yīng)的要素配置優(yōu)化方案。同時，地方政府應(yīng)重視本地政策與其它區(qū)域創(chuàng)新政策的協(xié)調(diào)性，確保本地政策能夠有效推動企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。

5.3? 不足與展望

本文存在以下不足：從數(shù)理分析和量化評估兩個方面，檢驗了要素配置扭曲對企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的抑制作用，但尚未完全打開企業(yè)要素配置扭曲效應(yīng)的“黑箱”，后續(xù)研究可進一步檢驗要素配置扭曲抑制企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的傳導(dǎo)機制。

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責(zé)任編輯（責(zé)任編輯：張? 悅）

英文標(biāo)題Are Factor Allocation Distortions Hindering Breakthroughs in Key? Technologies of Chinese Enterprises

英文作者Xing Jialong， Wu Fuxiang

英文作者單位（School of Economics，Nanjing University， Nanjing 210093， China）

英文摘要Abstract：China is lagging behind the developed countries in the fields of lithography， high-end chips and other key? technologies， and the developed countries keep the stranglehold of trade embargoes and protectionism. Although Chinese enterprises have been strengthening factor investment in recent years to improve their independent innovation capability， the continuous growth of factor investment has not brought breakthroughs in key? technologies due to the factor allocation distortions. With the distorted factor allocation， the optimal allocation of capital and labor cannot be achieved， thus inhibiting the R&D investment， innovation output and innovation efficiency of enterprises， and even the breakthroughs in key core technologies of enterprises. It can be seen that factor allocation distortion has become an important factor affecting the breakthroughs in key? technologies of enterprises. Therefore， it is important to examine the impact of factor allocation distortion on the breakthroughs of key? technologies of enterprises from the perspective of factor allocation to accelerate the implementation of innovation-driven development strategy and achieve key? technology breakthroughs.

This paper constructs a mathematical model to explain the theoretical mechanism of factor allocation distortion affecting the breakthroughs in key? technologies of enterprises， and measures their breakthrough ability of key? technologies from the perspective of technology catch-up. On this basis， the financial data， patent application data and patent citation data of listed companies from the China Research Data Services Platform （CNRDS） and the China Stock Market & Accounting Research Database （CSMAR） are combined by year and with the stock codes of listed companies， the paper finally obtains the panel data of 946 Chinese listed companies from 2001 to 2020. Thus the effects of factor allocation distortions on key? technology breakthroughs are robustly examined by using the panel FE and IV-2SLS methods. The heterogeneity of factor allocation distortions affecting enterprise key? technology breakthroughs is further examined by introducing the cross-multiplication terms between factor allocation distortions and firm location， firm size and ownership.

The results show that， firstly， there are allocation distortions in both capital and labor factors in China， with capital allocation distortions showing an upward trend and labor allocation distortions showing a downward trend. Secondly， in recent years， the overall ability of Chinese enterprises to break through key? technologies has been on the rise， but there is a large gap in the innovation ability of most enterprises to achieve key? technology breakthroughs， and only a very small number of industry-leading enterprises have the ability to achieve breakthroughs in key? technologies. Thirdly， both capital and labor allocation distortions have a significant inhibitory effect on enterprise breakthroughs in key? technologies. After dealing with the endogeneity problem and robustness tests， the conclusions still hold. Finally， the inhibitory effect of capital allocation distortion is stronger for the enterprises in western regions than the enterprises in the east， for small， medium， and micro enterprises than large enterprises， and for state-owned enterprises than non-state-owned enterprises in the Hu line. The inhibitory effect of labor allocation distortions is stronger for enterprises on the east side of the Hu line than on the west side， and stronger for large enterprises than for small， medium， and micro enterprises， with no significant difference between state-owned enterprises and non-state-owned enterprises.

From the perspective of factor allocation distortion， this paper elucidates the mechanism of factor allocation distortion affecting the breakthroughs of key? technologies of enterprises from both mathematical model and mechanism analysis; meanwhile， by constructing the key? technology breakthrough capability indicators， this paper measures and evaluates the current capability of Chinese enterprises. Thus， it reveals the important role of industry-leading enterprises in key? technology breakthroughs and deepens the understanding of the current situation of key? technology breakthroughs of Chinese enterprises. In addition， this paper empirically examines the direction and extent of the impact of capital and labor allocation distortions on enterprise breakthroughs in key? technologies using the methods such as FE and IV-2SLS， and analyzes the heterogeneity of firm location， firm size， and nature of firm ownership， providing an empirical supplement to the existing theoretical studies on the breakthroughs of key? technologies of enterprises.

英文關(guān)鍵詞Key Words： Distortions in Factor Allocation; Breakthroughs in Key? Technologies; Unified National Market；Mechanism of Action