□夏洪梅，鄧曉霞

（重慶三峽學(xué)院，重慶 404020）

2018 年9 月《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃》提出，把發(fā)展鄉(xiāng)村普惠金融作為推進實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的著力點。同時提出在金融產(chǎn)品及服務(wù)上進行質(zhì)的創(chuàng)新，有效推進“兩權(quán)”抵押試點工作，亦可在支持“三農(nóng)”方面借助獎勵、補貼稅收等金融工具。2022 年1 月，中央一號文件《中共中央 國務(wù)院關(guān)于做好2022 年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》提出，探索農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施中長期信貸模式及發(fā)展農(nóng)業(yè)保險和再保險。2022 年3 月，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于做好2022 年金融支持全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》，鼓勵金融機構(gòu)應(yīng)做好一些基礎(chǔ)設(shè)施的保底工作，開展各種抵押貸款業(yè)務(wù)，提升融資便利程度，提出關(guān)于金融產(chǎn)品、資源和服務(wù)向“三農(nóng)”傾斜的惠農(nóng)政策。

農(nóng)村金融體系不斷完善與落實，為農(nóng)村金融服務(wù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化提供了基礎(chǔ)。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，農(nóng)村經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的重要組成部分，同時也是重點發(fā)展戰(zhàn)略，推動著我國社會發(fā)展。文章梳理了近幾年中央一號文件有關(guān)農(nóng)村金融相關(guān)的要點，如表1所示，發(fā)現(xiàn)其著重凸顯了農(nóng)村金融服務(wù)“三農(nóng)”以及金融改革創(chuàng)新模式，金融資源、抵押貸款等相關(guān)的金融政策向農(nóng)村農(nóng)業(yè)農(nóng)民傾斜?；谝陨戏治隹芍?，探索研究農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟增長的關(guān)系能為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的有效實施找尋路徑，具有重要的現(xiàn)實意義。

表1 2014—2022 年農(nóng)村金融相關(guān)要點

1 國內(nèi)研究現(xiàn)狀

可以通過掌握農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用效果，為農(nóng)村金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興、促進農(nóng)村經(jīng)濟增長提供思考路徑?；诖耍瑖鴥?nèi)學(xué)者對農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟增長關(guān)系進行了大量研究，主要觀點如下。

1.1 基于農(nóng)村金融發(fā)展的研究觀點

許崇正和高希武（2005）[1]使用Cbb-Douglas 生產(chǎn)函數(shù)模型進行實證研究，結(jié)果表明兩者存在顯著正相關(guān)。李建偉（2014）[2]從城鎮(zhèn)化視角出發(fā)，采用VAR模型進行研究分析，得出農(nóng)村金融服務(wù)遠遠滯后于農(nóng)村經(jīng)濟增長，并且農(nóng)村金融服務(wù)制度尤其是農(nóng)村正規(guī)金融一直處在“需求追隨”地位，在很長時間內(nèi)阻礙農(nóng)村經(jīng)濟增長。張爽爽（2016）[3]得出農(nóng)村金融發(fā)展的促進作用是很積極的。王勁屹（2018）[4]使用VEC 模型對其進行實證研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村金融發(fā)展可以顯著促進農(nóng)村經(jīng)濟增長，且國家宏觀政策會限制農(nóng)村金融促進農(nóng)村經(jīng)濟增長的程度。

1.2 基于農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率的研究觀點

聶麗和石凱（2021）[5]從農(nóng)村金融聚集程度視角進行分析，農(nóng)村金融高、低集聚區(qū)對農(nóng)村經(jīng)濟增長具有拉動作用；財政支農(nóng)是低集聚地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟增長的主要因素。薛薇（2016）[6]從宏觀及微觀視角對農(nóng)村金融效率進行文獻梳理，得出我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展不足、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級難、農(nóng)戶收入增長受限均源于農(nóng)村金融效率低。溫紅梅和朱偉真（2018）[7]將農(nóng)村金融發(fā)展分為金融結(jié)構(gòu)、金融效率與金融規(guī)模三個維度并用空間面板杜賓模型對我國三十多個省市進行分析，結(jié)果表明農(nóng)村金融效率對農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用最明顯。

1.3 文獻評述

經(jīng)過上述梳理發(fā)現(xiàn)國內(nèi)學(xué)者得出了趨于一致的結(jié)論：農(nóng)村金融發(fā)展顯著影響農(nóng)村經(jīng)濟增長，但仍存在以下不足。一是雖然有很多學(xué)者進行了大量實證研究，但其框架尚未成熟且大多都是以農(nóng)村金融發(fā)展作為變量進行研究，少有把農(nóng)村金融發(fā)展劃分為農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率三個維度與農(nóng)村經(jīng)濟增長進行研究。二是現(xiàn)有文獻大都是以全國數(shù)據(jù)為樣本進行實證研究，少有以單個地區(qū)為樣本進行探討，因此忽略了我國欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟的特殊性。在相關(guān)學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，將農(nóng)村金融發(fā)展分為金融結(jié)構(gòu)、金融效率與金融規(guī)模三個維度來實證研究重慶市農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長的關(guān)系，并探索哪個維度對重慶市農(nóng)村經(jīng)濟增長作用效果最為明顯。

2 實證研究

2.1 指標(biāo)選取及數(shù)據(jù)來源

2.1.1 指標(biāo)選取

1)李建偉采用農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值反映農(nóng)村經(jīng)濟增長，結(jié)合研究內(nèi)容，采用重慶市農(nóng)業(yè)牧漁業(yè)總產(chǎn)值反映重慶市農(nóng)村經(jīng)濟的增長。

2)Goldsmith 用金融資產(chǎn)總量/名義GDP（金融相關(guān)率）來表示金融規(guī)模，Jestis 和Demetriades 等人基于發(fā)展中國家的特殊性，設(shè)計了貸款總額與GDP之比表示金融規(guī)模，故文章采用重慶市農(nóng)業(yè)貸款與農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值之比作為重慶市農(nóng)村金融規(guī)模指標(biāo)。

3)溫紅梅和朱偉真采用農(nóng)村信用社發(fā)放存款的數(shù)額與農(nóng)村貸款的比率表示農(nóng)村信用社的市場份額，因此文章用農(nóng)業(yè)貸款/貸款總額表示。

4)姚耀軍（2004）[8]在度量金融發(fā)展效率時采用貸款總額與存款總額之比。文章是研究有多少存款被轉(zhuǎn)化為農(nóng)村的貸款，因此采用重慶市農(nóng)業(yè)貸款與存款總額之比度量重慶市農(nóng)村金融效率指標(biāo)。各指標(biāo)變量如表2 所示。

2.1.2 數(shù)據(jù)來源及說明

數(shù)據(jù)取自2003—2020 年《重慶統(tǒng)計年鑒》。因為2009 年后，統(tǒng)計年鑒中“農(nóng)業(yè)存款”與“農(nóng)業(yè)貸款”統(tǒng)計口徑不一致以及數(shù)據(jù)缺失，文章中的農(nóng)業(yè)貸款即為重慶市農(nóng)林牧漁業(yè)貸款值，具體數(shù)據(jù)見表3。

2.2 實證過程與分析

實證目的：驗證重慶市農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長之間是否具有長期均衡關(guān)系；驗證其是否具有因果關(guān)系以及誰對于農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用效果更為顯著，實證分析借助軟件Eviews 10 完成。

2.2.1 ADF 檢驗

如表4 所示，通過檢驗發(fā)現(xiàn)在1%的顯著性水平下，NGDP、GM、JG、XL是非平穩(wěn)序列，進行一階差分時都拒絕原假設(shè)，即通過顯著性檢驗。因此文章認為4 項指標(biāo)均為一階單整時間序列。由表5 可知，滯后階數(shù)為二階。

表4 檢驗結(jié)果

表5 滯后階數(shù)的確定

2.2.2 協(xié)整檢驗

由單位根檢驗可知，變量為一階單整時間序列，因此可通過Jo-hansen 檢驗方法判斷其是否存在協(xié)整關(guān)系，結(jié)果如表6 所示。

表6 檢驗結(jié)果

由表7 可知變量在5%的顯著水平下存在兩個協(xié)整關(guān)系，表明其存在長期均衡關(guān)系。

表7 檢驗結(jié)果

2.2.3 Granger 因果檢驗

已經(jīng)知道變量間存在兩個協(xié)整關(guān)系，因此進一步驗證重慶市農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長的具體關(guān)系，結(jié)果如表7 所示。在10%顯著水平下，重慶市農(nóng)村金融規(guī)模與經(jīng)濟增長不互為原因；重慶市農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)、效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長互為原因。

2.2.4 單位圓檢驗

為了檢驗?zāi)Ｐ偷姆€(wěn)健性，對其進行單位元檢驗，如圖1 所示，沒有點落在單位圓外，認為滯后二期的VAR 模型較為穩(wěn)定即模型合理。

圖1 單位圓檢驗

2.2.5 脈沖響應(yīng)分析

根據(jù)圖2 可知，重慶市農(nóng)村經(jīng)濟增長對農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率響應(yīng)為負，在第5 期達到最大值，金融結(jié)構(gòu)、金融效率的負向反應(yīng)更大。

圖2 脈沖響應(yīng)

由圖3 可知重慶市金融規(guī)模對農(nóng)村經(jīng)濟增長在很長時間內(nèi)呈現(xiàn)負響應(yīng)；金融結(jié)構(gòu)在第1 期后很長時間對農(nóng)村經(jīng)濟增長呈現(xiàn)負響應(yīng)；金融效率第7 期后對農(nóng)村經(jīng)濟增長呈現(xiàn)負響應(yīng)。

圖3 脈沖響應(yīng)

3 結(jié)論及建議

3.1 結(jié)論

從Granger 因果檢驗結(jié)果來看，重慶市農(nóng)村金融規(guī)模與農(nóng)村經(jīng)濟增長不互為原因；重慶市農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)、效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長互為原因。但重慶市農(nóng)村金融效率相較于金融結(jié)構(gòu)對于農(nóng)村經(jīng)濟增長作用效果不顯著。這一結(jié)論表明從農(nóng)村金融規(guī)模入手對農(nóng)村經(jīng)濟增長不起作用，而農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)對農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用效果明顯，說明農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)即農(nóng)業(yè)貸款的份額多少對農(nóng)村經(jīng)濟具有促進作用。對于農(nóng)村金融效率來說，農(nóng)村金融效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長互為Granger 原因，但看其P值可知重慶市現(xiàn)行農(nóng)村金融效率存在效率不足的問題，需要從解決農(nóng)村金融效率不足入手。

從脈沖響應(yīng)分析結(jié)果看，農(nóng)村經(jīng)濟增長對金融規(guī)模、進行結(jié)構(gòu)和金融效率呈負向反應(yīng)，且金融結(jié)構(gòu)、金融效率的負向反應(yīng)更大，原因在于雖然農(nóng)村經(jīng)濟不斷增長，重慶市存款不斷增加，但農(nóng)村金融服務(wù)不充分、“馬太效應(yīng)”和資源的選擇性等問題，導(dǎo)致金融資源流向高收益地區(qū)，雖然“三農(nóng)”貸款資金不斷增加，但與經(jīng)濟的增長相差很大，對用于“三農(nóng)”的金融資源需求得不到滿足，金融效率不足，農(nóng)業(yè)貸款份額小。金融規(guī)模對農(nóng)村經(jīng)濟增長在很長時間內(nèi)呈現(xiàn)負響應(yīng)，因此短期內(nèi)以擴大金融規(guī)模的方式提高農(nóng)村經(jīng)濟是不可行的；金融結(jié)構(gòu)在第1 期后很長時間對農(nóng)村經(jīng)濟增長呈現(xiàn)負響應(yīng)，因此，調(diào)整金融結(jié)構(gòu)對于農(nóng)村經(jīng)濟增長并不可行；而金融效率對農(nóng)村經(jīng)濟增長在第7 期后對農(nóng)村經(jīng)濟增長呈現(xiàn)負響應(yīng)，雖然在1—6 期正向響應(yīng)效果比較小，但是合理運用能夠促進農(nóng)村經(jīng)濟增長。

3.2 建議

綜合以上實證及結(jié)果分析，重慶市農(nóng)村金融效率是農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率中對農(nóng)村經(jīng)濟增長作用效果最為顯著的，農(nóng)村金融效率是農(nóng)村經(jīng)濟增長的原因且其呈現(xiàn)正響應(yīng)，其提高更有利于促進重慶市農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長。因此，在共同富裕背景下促進重慶市農(nóng)村經(jīng)濟增長的有效途徑之一是減少農(nóng)村金融發(fā)展的“量”，提高農(nóng)村金融發(fā)展的“質(zhì)”，即側(cè)重于優(yōu)化重慶市農(nóng)村金融效率。

一是構(gòu)建重慶市農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展體系。構(gòu)建重慶市多產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展是踐行鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中產(chǎn)業(yè)興旺方針的路徑之一，其能給予農(nóng)村金融效率動力，提升存款轉(zhuǎn)換為農(nóng)業(yè)貸款的比率即提高重慶市農(nóng)村金融效率。同時，在產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展過程中結(jié)合先進的生產(chǎn)階數(shù)和現(xiàn)代化的農(nóng)業(yè)管理方法彌補傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的不足，并從中優(yōu)化金融資源配置，解決重慶市農(nóng)村金融效率不足的問題，從而促進重慶市農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長。二是建立有效的農(nóng)村資金回流機制以及金融貸款風(fēng)險補償和稅收優(yōu)惠政策。信息不對稱、抵押障礙的存在和農(nóng)村金融成本過高一直是農(nóng)村金融效率不足的壁壘，因此需要更多金融資本回流農(nóng)村撬動其經(jīng)濟發(fā)展。所以在此基礎(chǔ)上應(yīng)由政府?dāng)y手金融機構(gòu)優(yōu)化金融資源的配置，建立有效的農(nóng)村金融資本回流機制，出臺有關(guān)農(nóng)村金融貸款風(fēng)險補償和稅收優(yōu)惠政策，優(yōu)化農(nóng)村金融服務(wù)水平，進而提高農(nóng)村金融效率，不能使農(nóng)村金融資源富裕的地區(qū)更加富裕，資源匱乏的地區(qū)更加匱乏，避免農(nóng)村金融“嫌貧愛富”。三是推動農(nóng)村金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化，建立信息安全共享平臺。農(nóng)村抵押物品少、“人情”社會的存在和高額的信貸成本也會導(dǎo)致農(nóng)村金融效率不足，近幾年中央一號文件亦有提及數(shù)字化農(nóng)村金融，因此可以加大移動支付等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，推進農(nóng)村金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化并加大網(wǎng)絡(luò)安全的建設(shè)，建立信息安全共享平臺，降低信貸成本，提高農(nóng)村金融貸款效率，促進重慶市農(nóng)村經(jīng)濟增長，促使農(nóng)村金融有效服務(wù)“三農(nóng)”。