戴克翔

摘要：當(dāng)前，我國市場競爭日趨激烈，企業(yè)集團面臨的風(fēng)險。為了有效管控企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險，及時應(yīng)對不同風(fēng)險，管理人員需要利用相關(guān)信息準(zhǔn)確識別各種財務(wù)風(fēng)險。內(nèi)部管理報告作為信息的重要載體，可以幫助管理人員更好地規(guī)劃企業(yè)發(fā)展，制定科學(xué)的工作決策。本文結(jié)合企業(yè)集團財務(wù)管理情況，論述了財務(wù)風(fēng)險的特點及類型，詳細分析了造成財務(wù)風(fēng)險的原因，并提出有效的風(fēng)險管控內(nèi)部報告體系構(gòu)建方法，以供參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團；財務(wù)風(fēng)險；體系構(gòu)建

DOI：10.12433/zgkjtz.20233619

現(xiàn)階段，在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)之間競爭非常激烈，使得企業(yè)在運營管理中存在諸多潛在風(fēng)險，加之子公司運行情況直接關(guān)系到母公司的發(fā)展，因此，企業(yè)集團需要加強財務(wù)風(fēng)險管控，樹立財務(wù)風(fēng)險控制意識，推進企業(yè)集團可持續(xù)發(fā)展。基于當(dāng)前財務(wù)風(fēng)險管控情況，企業(yè)集團內(nèi)部報告體系是管控的關(guān)鍵，應(yīng)該結(jié)合財務(wù)風(fēng)險管理情況加以完善。

一、企業(yè)集團財務(wù)管理的主要內(nèi)容

（一）營運資金管理

營運資金是指企業(yè)流動資產(chǎn)總額減流動負債總額后的凈額，即企業(yè)在經(jīng)營中可供運用、周轉(zhuǎn)的流動資金凈額。營運資金管理既包括流動資金管理，又包括流動負債管理。企業(yè)集團財務(wù)管理中心要對全資、控股子公司的財務(wù)工作掌握主動權(quán)，主要涉及財務(wù)核算、預(yù)決算、人才委派、資金控制、資產(chǎn)管理、內(nèi)部審核流程等內(nèi)容。

（二）融資活動管理

企業(yè)集團對融資要實行統(tǒng)一管理，確保企業(yè)融資的決策程序合規(guī)，未經(jīng)集團董事會或股東會審議批準(zhǔn)，任何人均無權(quán)對外簽署融資合同或協(xié)議。融資過程中要權(quán)衡企業(yè)的資產(chǎn)負債率、融資成本與期限、融資環(huán)境與行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險等因素，要采用合理的融資方式，充分利用相關(guān)政策，降低集團整體融資成本。統(tǒng)籌企業(yè)集團合并范圍內(nèi)的資金調(diào)配，加強全資、控股子公司的留存資金管理，通過合理內(nèi)部資金調(diào)配方式，降低企業(yè)集團在單個子公司上的大額資金沉淀。除此之外，集團也需加強對合聯(lián)營公司投資收回計劃的管控，將集團自由可支配現(xiàn)金流做到最大化，以應(yīng)對外部環(huán)境的變化。

（三）投資活動控制

首先需要對投資項目進行評估，只有當(dāng)投資項目符合企業(yè)集團整體需求時，企業(yè)集團才能進行后續(xù)的執(zhí)行管理和收回管理。必須密切監(jiān)控全資、控股子公司及合聯(lián)營公司的投資行為，要制定規(guī)范的投資活動內(nèi)部審批流程和投資項目事后評估流程，并對投資活動及其項目進行有效評估，使企業(yè)集團整體投資與籌資在資金數(shù)量、期限、成本與效益等方面相匹配。

二、集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中財務(wù)活動的不確定性。企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)、具體營收除了與自身經(jīng)營模式、發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)外，還會受到諸如市場環(huán)境等客觀條件的影響。由此可得，財務(wù)風(fēng)險是難以避免的、客觀存在的，不能完全規(guī)避，只能對其進行管理與控制，以便將其對企業(yè)的影響控制在較小范圍內(nèi)。集團企業(yè)所涉及的財務(wù)風(fēng)險具有以下五個特性：一是客觀性。財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)經(jīng)營運轉(zhuǎn)并存，只要企業(yè)存在生產(chǎn)經(jīng)營行為，就會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。二是不確定性。財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)時機、出現(xiàn)方式是無法有效預(yù)測的，因此企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理時常會感到“無從下手”。三是可度量性。雖然目前還不能對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行準(zhǔn)確測定，但財務(wù)風(fēng)險也并不是無跡可尋的，采取科學(xué)的管理與控制措施能夠在一定程度上探尋到財務(wù)風(fēng)險的發(fā)展軌跡與趨勢，進而保證企業(yè)的良好、穩(wěn)定運轉(zhuǎn)。四是全面性。財務(wù)風(fēng)險貫穿企業(yè)財務(wù)管理的全部環(huán)節(jié)，財務(wù)關(guān)系越復(fù)雜，出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的概率就越高。五是聯(lián)動傳導(dǎo)性。以上前四個個風(fēng)險特征是集團企業(yè)與其他企業(yè)所共有的，而聯(lián)動傳導(dǎo)是集團企業(yè)特有的財務(wù)風(fēng)險特征。集團企業(yè)普遍有眾多下屬企業(yè)，若其中一個企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，其他企業(yè)也會受到影響，進而引起一系列的連鎖反應(yīng)，影響整個集團的財務(wù)安全。

三、集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的原因

（一）宏觀環(huán)境的影響

在經(jīng)濟全球化背景下，我國市場環(huán)境發(fā)生較大的變化，對企業(yè)集團運營產(chǎn)生了較大的影響。在企業(yè)集團運營過程中，需要對國家政策、市場環(huán)境進行深入分析，結(jié)合市場發(fā)展趨勢，根據(jù)自身發(fā)展需求，對原有的工作模式進行創(chuàng)新，以此適應(yīng)市場環(huán)境，為提升自身的競爭力做好準(zhǔn)備。部分企業(yè)集團缺乏適應(yīng)宏觀環(huán)境意識，不具備風(fēng)險防范意識。風(fēng)險管理不到位，增加企業(yè)風(fēng)險發(fā)生的頻率，不利于企業(yè)長遠穩(wěn)定發(fā)展。這一問題的出現(xiàn)，直接影響企業(yè)經(jīng)濟運營，無法保證企業(yè)集團運營的穩(wěn)定性。

（二）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

在企業(yè)集團運營過程中，健全完善的資本結(jié)構(gòu)可以有效維護企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性，保障企業(yè)業(yè)務(wù)工作有序進行。一般來講，企業(yè)資本主要由股權(quán)基金、負債基金組成。日常運營的過程中，需要平衡股權(quán)基金與負債基金的結(jié)構(gòu)，維護兩者之間的平衡，為接下來管理工作開展提供支持。部分企業(yè)集團注重市場份額的提升，采用賒銷的方式進行財務(wù)管理，忽略對資本結(jié)構(gòu)的管理，使得企業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)不平衡的情況，影響企業(yè)穩(wěn)定集團運營。

（三）企業(yè)決策水平有待提升

當(dāng)前企業(yè)集團主要采用獨立經(jīng)營、獨立投資的方式開展工作。在企業(yè)投資決策的過程中，如果忽略對項目的控制與管理，就會增加財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。致使這一問題出現(xiàn)的主要原因就是企業(yè)決策水平低下。企業(yè)決策與財務(wù)管理工作有著密切的關(guān)系，是促使財務(wù)管理工作順利進行的前提，也是增強企業(yè)經(jīng)營管理效果的關(guān)鍵。

四、集團公司財務(wù)風(fēng)險的主要類型

（一）籌資風(fēng)險

我國正處于經(jīng)濟發(fā)展升級轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，集團公司要通過不斷擴大發(fā)展規(guī)模，提高實際調(diào)控和駕馭能力，助力我國經(jīng)濟升級轉(zhuǎn)型。

現(xiàn)階段，集團公司往往需要通過籌資獲取成本資金，集團公司在發(fā)展過程中很容易面臨籌資風(fēng)險。通常情況下，集團公司要結(jié)合科學(xué)的策略和手段進行籌資，一是結(jié)合自身能力的評估吸引投資；二是促進發(fā)展水平提升，進而吸引資金。同時，要科學(xué)分析這兩種形式的利弊，結(jié)合具體運行手段，以有效規(guī)避其中存在的風(fēng)險，最大限度地消除使用效益的不確定性，避免不當(dāng)?shù)倪\行手段破壞財務(wù)杠桿平衡。

（二）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是集團公司在實際運營發(fā)展過程中面臨的財務(wù)風(fēng)險類型之一，主要是指投資主體為實現(xiàn)其投資目的，對未來經(jīng)營財務(wù)活動可能造成的虧損或破產(chǎn)承擔(dān)的風(fēng)險。投資作為集團公司發(fā)展的必然行為，勢必會對集團公司造成一定的風(fēng)險。造成風(fēng)險的主要原因在于投資報酬與預(yù)期報酬之間存在差距，導(dǎo)致差距產(chǎn)生的因素多種多樣，如政府政策變化、管理措施失誤、形成產(chǎn)品成本的重要物資價格大幅度上漲或大幅度下跌、借款利率繼續(xù)上升等。

除此之外，被投資機構(gòu)的自身因素會導(dǎo)致集團公司存在投資風(fēng)險，導(dǎo)致集團公司獲取的投資報酬與預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生較大差距。高風(fēng)險的同時意味著高回報，投資報酬率遠高于預(yù)期報酬時，集團公司的償債能力和盈利能力都會在原有的基礎(chǔ)上實現(xiàn)大幅度提升，推動集團公司發(fā)展。但是當(dāng)集團公司的投資報酬率不夠理想時，集團公司的償債能力和盈利能力就會降低，阻礙集團公司發(fā)展。

（三）資金回收風(fēng)險

資金回收風(fēng)險同樣是當(dāng)前集團公司在財務(wù)管理工作中面臨的主要財務(wù)風(fēng)險類型之一。在當(dāng)前的社會發(fā)展形勢下，隨著我國市場經(jīng)濟的深化改革，市場競爭越發(fā)激烈，集團公司必須注重品質(zhì)、服務(wù)、信用的構(gòu)建，促進集團公司科學(xué)運行與良好發(fā)展。

同時，要積極尋求發(fā)展的科學(xué)手段，注重銷售方式的選擇，避免影響集團公司發(fā)展，導(dǎo)致集團公司在實際運營過程中可能面臨著資金回收風(fēng)險。集團公司必須有效控制應(yīng)收款項的支付和回收額度，降低財務(wù)運行體系面臨的財務(wù)風(fēng)險。集團公司的賒銷越小，應(yīng)收款項就越少，集團公司面臨的財務(wù)風(fēng)險也就越小。因此，集團公司需要在實際的運營發(fā)展過程中，協(xié)調(diào)收益與風(fēng)險之間的平衡點，從中選取科學(xué)的管理方式，降低集團公司的財務(wù)風(fēng)險。

（四）資金運營、調(diào)度風(fēng)險

資金運營、調(diào)度風(fēng)險是指集團公司由于運營資金不足等原因，導(dǎo)致集團公司財務(wù)狀況不佳，造成的負面影響使集團公司產(chǎn)生經(jīng)濟損失的可能性，是集團公司在實際發(fā)展過程中面臨的主要財務(wù)風(fēng)險之一，具體體現(xiàn)在以下兩個方面：第一，運營資金作為維持集團公司日常生產(chǎn)運營需要的重要資金，與集團公司日常運營活動的資金循環(huán)有著密切關(guān)系。如果日常運營資金不足，會導(dǎo)致現(xiàn)金循環(huán)無法順利實現(xiàn)，這在一定程度上會影響集團企業(yè)的日常運營活動。第二，企業(yè)集團在管理方面存在問題，使運營資金無法充分地運用到集團企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，導(dǎo)致運營資金不足或運營資金被占用，存在長期不足或者資金冗余現(xiàn)象，從而使財務(wù)工作陷入困境。

五、企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管控的內(nèi)部報告體系的構(gòu)建

（一）風(fēng)險識別報告建設(shè)

企業(yè)集團內(nèi)部一般會組織基本活動和支持性活動，基本活動是有關(guān)企業(yè)經(jīng)營的活動，涉及生產(chǎn)和銷售等工作內(nèi)容。支持性活動是有關(guān)企業(yè)生產(chǎn)的服務(wù)活動，涉及財務(wù)和人事等工作內(nèi)容。企業(yè)集團在分析自身財務(wù)情況的過程中，需要了解企業(yè)基本情況，同時分析各種活動和外部環(huán)境的關(guān)系，利用PEST分析政策和技術(shù)等方面對于企業(yè)的影響，制定科學(xué)的風(fēng)險識別報告，方便企業(yè)集團管理人員動態(tài)管理企業(yè)風(fēng)險，提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險判斷的準(zhǔn)確性。

（二）風(fēng)險評估報告建設(shè)

企業(yè)集團在評估風(fēng)險的過程中可以利用PDCA循環(huán)理論評估風(fēng)險，在執(zhí)行階段可以結(jié)合企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險的特征針對性的執(zhí)行相關(guān)工作。例如，針對償債能力指標(biāo)，需要綜合流動比率和現(xiàn)金比率以及速動比率等；分析資產(chǎn)運營能力指標(biāo)，需要結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；針對發(fā)展能力指標(biāo)，需要綜合凈資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率等。企業(yè)集團通過構(gòu)建風(fēng)險評估矩陣，可以評估財務(wù)風(fēng)險的性質(zhì)，同時可依據(jù)風(fēng)險的影響程度，合理劃分企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險等級，加強管控將會引發(fā)嚴(yán)重影響的風(fēng)險，密切觀察風(fēng)險情況，提出有針對性的防范措施，有效降低企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生率。

（三）風(fēng)險控制報告建設(shè)

在企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管控階段，需要開展全面的預(yù)算管理工作。企業(yè)集團需要利用全面預(yù)算管理，構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險控制內(nèi)部報告體系，對于管理人員和執(zhí)行人員等制定有針對性的工作目標(biāo)，從而動態(tài)管理企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險。同時需要根據(jù)不同的時間段控制財務(wù)風(fēng)險，動態(tài)化調(diào)整風(fēng)險控制的重點內(nèi)容，這樣有利于促進企業(yè)集團可持續(xù)發(fā)展。確定企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管控的內(nèi)部報告信息，需要根據(jù)不同管理層的需求確定信息內(nèi)容，本文分析的是企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管控的內(nèi)部報告體系，因此內(nèi)部報告的內(nèi)容是集團總部財務(wù)風(fēng)險管控。內(nèi)部報告的時間指的是報告編制的周期，企業(yè)集團管理層具有不同的職責(zé)，因此報告編制的目的也具有差異性，編制周期也是不同的。職能部門需要明確部門目標(biāo)的完成情況，同時要及時上報，極佳頻率是每日或者每周，如果發(fā)生特殊情況，需要及時上報。企業(yè)集團總部編輯戰(zhàn)略目標(biāo)報告極佳周期為每年。此外，內(nèi)部報告控制對象也關(guān)系到編制周期，針對資金控制工作，編制周圍為每日?？傊?，確定報告周期要具備及時性，需要結(jié)合管理層的工作需求動態(tài)化調(diào)整報告周期。此外，內(nèi)部報告具有不同的形式，如表格和圖形以及分析報告等，編制人員需要結(jié)合實際情況合理選擇內(nèi)部報告的形式，利用有效的形式提供有價值的信息。

六、結(jié)語

綜上所述，企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險具有特殊性，直接影響企業(yè)經(jīng)濟效益。為了控制企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)集團需要構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管控的內(nèi)部報告體系，保障集團企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性，助力社會經(jīng)濟建設(shè)。

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