蘇婷

摘 要：本文圍繞金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資的促進作用和風險管理展開討論。首先，分析金融創(chuàng)新對企業(yè)融資方式、成本和規(guī)模的改變以及投融資決策的優(yōu)化作用。接著，探討金融創(chuàng)新帶來的風險管理挑戰(zhàn)和企業(yè)在金融創(chuàng)新中面臨的風險，以及其對企業(yè)治理結構的影響。最后，提出完善企業(yè)內(nèi)部控制體系、加強投資決策風險管理、優(yōu)化融資結構、控制金融杠桿、加強企業(yè)治理等五項金融創(chuàng)新風險管理策略，以提高企業(yè)風險管理水平，保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞：金融創(chuàng)新；企業(yè)投融資；策略

金融創(chuàng)新是近年來金融領域中的熱門話題，也是推動金融行業(yè)轉型升級的重要手段之一。隨著我國經(jīng)濟社會的發(fā)展，金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資的促進作用日益凸顯，然而金融創(chuàng)新也伴隨著一定的風險。因此，探討金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資的促進作用及其風險管理策略，對于金融創(chuàng)新在推動企業(yè)投融資發(fā)展中的作用和風險管理具有重要意義。本文將從金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資的促進作用、金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資風險的挑戰(zhàn)以及金融創(chuàng)新風險管理策略三個方面進行探討。

一、金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資的促進作用

（一）金融創(chuàng)新對企業(yè)融資方式的改變

金融創(chuàng)新對企業(yè)融資方式的改變是其促進企業(yè)投融資的重要作用之一。傳統(tǒng)的融資方式主要依賴于銀行信貸，但隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，企業(yè)可以通過多種途徑獲得融資。比如，通過股權融資、債券融資、資產(chǎn)證券化等方式融資，以及通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、眾籌、小額貸款等新興融資方式獲得融資。這些新型融資方式的出現(xiàn)使得企業(yè)融資更加多樣化和靈活化，提高了企業(yè)融資的效率和便利性。此外，隨著金融科技的發(fā)展，一些創(chuàng)新型融資方式也逐漸得到應用，如區(qū)塊鏈技術、數(shù)字貨幣等，這些新型融資方式為企業(yè)帶來更多融資渠道，同時也提高了融資效率和安全性。

（二）金融創(chuàng)新對企業(yè)融資成本的降低

金融創(chuàng)新可以通過各種方式降低企業(yè)的融資成本。例如，金融創(chuàng)新可以推動市場化定價，降低融資成本。在傳統(tǒng)的金融市場中，銀行通常是主要的融資提供者，因此，融資成本往往受到銀行的信用風險評級和固定利率的影響。金融創(chuàng)新推動了更多的融資渠道和融資工具的出現(xiàn)，如債券市場、股權市場、私募基金等，這些新型融資工具使得融資成本更為市場化，因此可以降低融資成本。

此外，金融創(chuàng)新還可以通過提高信息的透明度和減少信息不對稱，降低企業(yè)的融資成本。

（三）金融創(chuàng)新對企業(yè)融資規(guī)模的擴大

金融創(chuàng)新通過推動金融市場的深化和發(fā)展，可以為企業(yè)融資提供更多元化的途徑和更靈活的融資工具。例如，金融創(chuàng)新推出的債券市場、股權眾籌、ABS等融資工具，能夠滿足不同類型、不同規(guī)模的企業(yè)融資需求，使得企業(yè)融資渠道更加廣泛和多樣化。這些創(chuàng)新融資工具和優(yōu)惠條件，不僅能夠滿足企業(yè)的融資需求，也可以促進企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新。

（四）金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資決策的優(yōu)化

金融創(chuàng)新不僅改變了企業(yè)融資的方式和成本，還能夠優(yōu)化企業(yè)的投融資決策，從而提高企業(yè)的財務效率和競爭力。具體來說，金融創(chuàng)新在以下幾個方面對企業(yè)的投融資決策進行了優(yōu)化。

1．提供更多元化的融資渠道，傳統(tǒng)的融資渠道相對較為單一，如銀行貸款、發(fā)債等，但是隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、股權眾籌、私募基金等多元化的融資渠道獲得融資支持，提高了企業(yè)的融資靈活性和多樣性，使得企業(yè)可以根據(jù)自身的實際情況選擇最優(yōu)的融資渠道。

2．加速信息傳遞和決策執(zhí)行，金融創(chuàng)新的應用可以使得企業(yè)獲取更多的信息，更加及時和準確地了解市場需求和競爭環(huán)境，有利于企業(yè)制定更加科學的投資決策。同時，金融創(chuàng)新還可以加速企業(yè)的決策執(zhí)行，使得企業(yè)在市場競爭中更具敏捷性和靈活性。

綜上所述，金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資決策的優(yōu)化具有重要意義，可以提高企業(yè)的融資效率、降低融資成本、增強企業(yè)的競爭力。

二、金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資風險的挑戰(zhàn)

（一）金融創(chuàng)新帶來的風險管理挑戰(zhàn)

金融創(chuàng)新帶來了更多的投融資工具和渠道，同時也給企業(yè)帶來了更多的風險管理挑戰(zhàn)。一方面，新型金融產(chǎn)品和服務的復雜性、不確定性、風險性等特點，使得企業(yè)需要更加注重風險管理，確保其合規(guī)性和合法性，以避免金融風險的出現(xiàn)。另一方面，金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展和不斷變化也給企業(yè)帶來了風險管理上的挑戰(zhàn)，企業(yè)需要不斷學習和跟進金融市場的變化，及時調(diào)整其投資和融資策略。此外，金融創(chuàng)新帶來的數(shù)據(jù)技術和互聯(lián)網(wǎng)技術的應用，也讓企業(yè)在風險管理方面面臨著數(shù)據(jù)安全、隱私保護等方面的風險。

因此，企業(yè)需要在金融創(chuàng)新帶來的風險管理挑戰(zhàn)面前，加強自身風險管理能力的提升。企業(yè)應完善其內(nèi)部控制體系，加強對金融產(chǎn)品和服務的風險評估和盡職調(diào)查，以確保企業(yè)的融資和投資行為的合規(guī)性和合法性。另外，企業(yè)應建立一套科學的投資決策體系，加強對金融市場和金融產(chǎn)品的了解，避免因不了解市場情況而造成的投資風險。此外，企業(yè)應通過多種融資方式的組合，優(yōu)化其融資結構，降低融資成本，同時控制金融杠桿，以降低資金成本。最后，企業(yè)應加強治理結構建設，提升風險管理水平，保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）企業(yè)在金融創(chuàng)新中面臨的風險

企業(yè)在金融創(chuàng)新中面臨的風險包括市場風險、信用風險、流動性風險等。

首先，市場風險是企業(yè)在進行金融創(chuàng)新時必須面對的風險之一。金融創(chuàng)新的復雜性和多樣性使得企業(yè)難以準確預測未來市場的變化和趨勢，從而導致企業(yè)的投資決策受到一定的不確定性和風險。此外，金融市場波動性加大，市場風險也隨之增加，企業(yè)需要在風險管理上下更大的功夫，以避免可能的損失。

其次，信用風險是企業(yè)在金融創(chuàng)新中也需要關注的重要風險之一。金融創(chuàng)新帶來了新的金融產(chǎn)品和服務，企業(yè)參與金融創(chuàng)新的過程中需要對各方信用風險進行充分的評估和管理。同時，企業(yè)在進行金融創(chuàng)新時，也需要警惕可能的欺詐風險，確保參與的交易合法合規(guī)。

最后，流動性風險也是企業(yè)在金融創(chuàng)新中面臨的重要風險之一。流動性風險指的是企業(yè)在進行金融創(chuàng)新后可能面臨的資金流動性問題，即資金短缺或資金被卡住無法及時回流。企業(yè)需要建立健全的資金管理體系，保證流動性風險的可控性和可預見性。

綜上所述，企業(yè)在參與金融創(chuàng)新過程中需要關注市場風險、信用風險和流動性風險等多重風險，以做好相應的風險管理措施，確保企業(yè)投融資決策的安全和有效性。

（三）金融創(chuàng)新對企業(yè)治理結構的影響

金融創(chuàng)新對企業(yè)治理結構的影響可以從兩個方面來分析。首先，金融創(chuàng)新的復雜性和高度變化性會對企業(yè)治理帶來一定挑戰(zhàn)。在傳統(tǒng)的融資方式中，企業(yè)與銀行之間的融資關系相對簡單明了，而金融創(chuàng)新涉及的融資方式更加復雜，需要企業(yè)擁有更強的融資知識和能力，以及更高的風險識別和管理能力。其次，金融創(chuàng)新也會對企業(yè)治理結構帶來機遇。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融可以提高金融服務的效率和透明度，降低金融交易的成本和風險，為企業(yè)提供更多的融資渠道和更優(yōu)質的服務，從而促進企業(yè)治理結構的升級和優(yōu)化。

然而，需要注意的是，金融創(chuàng)新也可能會帶來一些隱患和風險，例如，金融創(chuàng)新可能使得企業(yè)融資更加依賴金融市場，從而增加金融市場波動性對企業(yè)的影響。此外，金融創(chuàng)新也可能帶來新的腐敗和不當行為，例如虛假宣傳、欺詐和洗錢等，這將對企業(yè)治理帶來新的挑戰(zhàn)。因此，企業(yè)需要根據(jù)自身情況積極應對金融創(chuàng)新帶來的影響，優(yōu)化治理結構，提高風險管理能力，以更好地利用金融創(chuàng)新帶來的機遇并規(guī)避風險。

三、金融創(chuàng)新風險管理策略

（一）完善企業(yè)內(nèi)部控制體系

完善企業(yè)內(nèi)部控制體系是金融創(chuàng)新風險管理的重要策略之一。首先，企業(yè)應建立健全的內(nèi)部管理機制，包括制定風險管理制度、明確風險分工責任、加強內(nèi)部審計、監(jiān)測和預警等，以確保風險能夠及時發(fā)現(xiàn)和控制。另外，企業(yè)應加強對員工的培訓和教育，增強風險意識和防范能力，減少人為操作風險。

針對金融創(chuàng)新中涉及的復雜交易結構和業(yè)務模式，企業(yè)應建立相應的風險控制機制。例如，對于投資型金融創(chuàng)新產(chǎn)品，企業(yè)應加強對產(chǎn)品的評估和研究，充分了解產(chǎn)品的市場前景、風險收益特征和投資邏輯，并制定相應的風險控制方案，確保投資風險在可控范圍內(nèi)。此外，企業(yè)應加強對合作方的盡職調(diào)查，避免因合作方信用風險導致的投資損失。

總之，完善企業(yè)內(nèi)部控制體系是金融創(chuàng)新風險管理的關鍵環(huán)節(jié)，通過建立健全的內(nèi)部管理機制和風險控制機制，企業(yè)能夠更好地應對金融創(chuàng)新帶來的風險挑戰(zhàn)，確保企業(yè)投融資安全和可持續(xù)發(fā)展。

（二）加強投資決策風險管理

加強投資決策風險管理是企業(yè)應對金融創(chuàng)新風險的重要策略。在金融創(chuàng)新的環(huán)境下，企業(yè)應該通過更加科學的投資決策來降低風險。首先，企業(yè)應該制定風險評估體系，建立風險管理框架。其次，企業(yè)應該制定科學的投資決策流程，明確投資的目標和范圍，加強投資標的的風險評估和盡職調(diào)查。此外，企業(yè)還可以借助第三方機構進行風險評估和盡職調(diào)查，提高投資決策的精度和準確性。最后，企業(yè)應該及時跟蹤投資項目的運營情況，掌握風險變化趨勢，及時調(diào)整投資決策，減少風險損失。通過加強投資決策風險管理，企業(yè)可以更好地適應金融創(chuàng)新的變化，有效控制風險，實現(xiàn)更好的投資回報。

（三）優(yōu)化融資結構，控制融資成本

優(yōu)化融資結構和控制融資成本是企業(yè)在金融創(chuàng)新時重要的風險管理策略之一。首先，企業(yè)應根據(jù)自身的經(jīng)營情況和發(fā)展階段選擇最合適的融資方式，比如發(fā)行債券、股票、私募股權等。其次，企業(yè)需要不斷優(yōu)化融資結構，合理分配各種融資方式，降低融資成本，提高融資效率。例如，企業(yè)可以適當增加股權融資的比例，減少債券融資，以降低財務風險。此外，企業(yè)還可以探索創(chuàng)新的融資方式，如債券互換、ABS等金融工具，以優(yōu)化融資結構，提高融資效率。

在優(yōu)化融資結構和控制融資成本的過程中，企業(yè)需要加強對外部環(huán)境的監(jiān)控，包括政策變化、市場變化等，及時調(diào)整自身的融資策略和結構，以應對市場波動和風險變化。同時，企業(yè)也需要加強內(nèi)部管理，完善財務制度，提高財務透明度，規(guī)范財務報告，以提高融資的可信度和穩(wěn)定性。

（四）控制金融杠桿，降低資金成本

控制金融杠桿和降低資金成本是金融創(chuàng)新中企業(yè)風險管理的重要策略之一。金融杠桿是指企業(yè)利用借貸資金進行投資，以期獲得超額收益的一種財務手段。在金融創(chuàng)新中，企業(yè)需要更加謹慎地控制金融杠桿，避免過度借貸導致資金風險的增加。一方面，企業(yè)可以通過優(yōu)化融資結構，減少短期借款和高利貸等高風險融資方式的占比，增加中長期融資的比例，從而降低財務風險。另一方面，企業(yè)還可以通過謹慎的借貸和資金管理，避免資金鏈斷裂，降低財務成本。

通過這些措施，企業(yè)可以更好地控制金融杠桿和降低資金成本，從而降低企業(yè)的財務風險，保護企業(yè)的穩(wěn)健運營。

（五）加強企業(yè)治理，提升風險管理水平

加強企業(yè)治理是有效控制金融創(chuàng)新風險的關鍵。在金融創(chuàng)新中，企業(yè)需要加強內(nèi)部監(jiān)管，做好風險管理，以保證自身的穩(wěn)健發(fā)展。為此，企業(yè)可以從以下幾個方面來提升風險管理水平。

首先，企業(yè)應建立健全治理機制，包括完善的內(nèi)部控制體系、有效的董事會和監(jiān)事會運作機制等，以確保企業(yè)決策和執(zhí)行的合規(guī)性和透明度。

其次，企業(yè)應加強對金融市場和金融產(chǎn)品的了解和認識，提高對金融風險的認識和識別能力。此外，企業(yè)還應定期進行風險評估和管理，制定應對風險的預案，并加強內(nèi)部控制和風險監(jiān)測。

最后，企業(yè)應加強與監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會的合作，充分發(fā)揮監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會的作用，了解政策法規(guī)和行業(yè)動態(tài)，及時調(diào)整經(jīng)營策略和風險管理措施。同時，企業(yè)還應加強與客戶和供應商的溝通和合作，維護業(yè)務關系和信譽，降低風險。

綜上所述，企業(yè)需要從治理機制、風險評估和管理、員工培訓、行業(yè)合作等多個方面加強風險管理，提升企業(yè)治理水平，才能更好地應對金融創(chuàng)新帶來的風險挑戰(zhàn)。

結束語

在金融創(chuàng)新不斷推動下，企業(yè)投融資的方式和成本、規(guī)模、決策等方面都受到了極大的影響。雖然金融創(chuàng)新帶來了巨大的促進作用，但同時也帶來了一定的風險挑戰(zhàn)。因此，為了更好地利用金融創(chuàng)新促進企業(yè)投融資發(fā)展，必須采取有效的風險管理策略。完善企業(yè)內(nèi)部控制體系、加強投資決策風險管理、優(yōu)化融資結構、控制金融杠桿、加強企業(yè)治理等策略都能有效降低企業(yè)在金融創(chuàng)新中面臨的風險。未來，企業(yè)應該在積極應對金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)的同時，更加注重風險管理，提升自身風險抵御能力，才能更好地推動企業(yè)投融資的健康發(fā)展。

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（作者單位：甘肅交建投資基金管理有限公司）