王佳燕　李丹燕

摘要：財(cái)稅政策是影響微觀經(jīng)濟(jì)主體生產(chǎn)發(fā)展的重要因素。文章以我國2016～2019年的12家新能源汽車上市公司數(shù)據(jù)為樣本，分析財(cái)稅政策對(duì)我國新能源汽車發(fā)展的影響。結(jié)果表明，政府的財(cái)政補(bǔ)貼及稅收優(yōu)惠與新能源汽車產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入力度呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)，政府財(cái)政補(bǔ)貼政策會(huì)降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新成本；同時(shí)政府財(cái)政補(bǔ)貼退坡、違規(guī)騙補(bǔ)等現(xiàn)象存在，導(dǎo)致企業(yè)的綜合技術(shù)效率較低，也印證財(cái)政補(bǔ)貼并未被充分使用于企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的環(huán)節(jié)。新能源汽車將成為未來汽車行業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)方向，研究結(jié)論能夠?yàn)橛行е贫ㄍ苿?dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)稅激勵(lì)政策提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

關(guān)鍵詞：新能源汽車產(chǎn)業(yè)；財(cái)稅政策；實(shí)證分析；DEA模型

由于傳統(tǒng)能源的不可再生性和污染環(huán)境的特點(diǎn)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。新能源汽車是技術(shù)原理先進(jìn)、主要?jiǎng)恿碓床灰蕾噧?nèi)燃機(jī)的車輛，包含純電動(dòng)汽車、增程式電動(dòng)汽車、混合動(dòng)力電動(dòng)汽車、燃料電池電動(dòng)汽車和氫發(fā)動(dòng)機(jī)汽車，具有能源利用率高、可以實(shí)現(xiàn)近零排放、使用成本低等優(yōu)勢(shì)，所以我國制定一系列財(cái)稅政策來推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)財(cái)稅政策在推進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中，存在產(chǎn)能過剩、騙取補(bǔ)貼、補(bǔ)貼退坡、技術(shù)不成熟等缺陷。因此，進(jìn)一步探究推進(jìn)中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)稅政策，對(duì)于優(yōu)化中國的能源結(jié)構(gòu)、優(yōu)化汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展有重要的意義。

一、新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述

（一）外部效應(yīng)與綠色稅收

從需求層面來看，使用新能源汽車能夠減少環(huán)境污染、改善空氣質(zhì)量和減少碳排放，同時(shí)還能緩解石油對(duì)外依賴。使用新能源汽車具有的正外部性特點(diǎn)，單純依靠市場(chǎng)的力量很難實(shí)現(xiàn)新能源汽車供給的最優(yōu)規(guī)模，需要政府通過適當(dāng)?shù)母深A(yù)措施，如財(cái)政補(bǔ)貼等手段來糾正新能源汽車定價(jià)失靈的問題。Jonas Meckling & Jonas Nahm（2019）建議根據(jù)汽車的排放量來確定適用的環(huán)境稅稅率，并發(fā)現(xiàn)這一新的稅法可以促進(jìn)新能源汽車的發(fā)展，而綠色稅收開征的主要目的是保護(hù)環(huán)境、對(duì)自然資源進(jìn)行合理的開發(fā)和利用，促進(jìn)綠色生產(chǎn)和消費(fèi)。

（二）可持續(xù)發(fā)展理論

從新能源汽車的供給和政府財(cái)政干預(yù)介入的時(shí)機(jī)層面來看，必須注意產(chǎn)業(yè)的生命周期性規(guī)律影響。通常來說，每個(gè)產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷的一個(gè)由成長(zhǎng)到衰退演變的初期、成長(zhǎng)、成熟和衰退四個(gè)階段。喬亮國、李占元（2015）通過研究分析新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈問題，認(rèn)為政府應(yīng)從研發(fā)、產(chǎn)銷、購買和使用等環(huán)節(jié)入手，科學(xué)調(diào)整產(chǎn)業(yè)稅收政策，通過稅收政策的作用來抑制傳統(tǒng)能源汽車發(fā)展，促進(jìn)新能源汽車的使用。張靜鑫（2019）立足于可持續(xù)發(fā)展理論和產(chǎn)業(yè)發(fā)展理論，說明通過政府介入與市場(chǎng)機(jī)制共同作用來合理配置市場(chǎng)資源，促使新能源汽車順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的新要求，符合汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律。

（三）在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展及財(cái)稅政策方面的研究成果

對(duì)財(cái)稅政策對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要性研究：David Diamond（2008）指出稅收政策和貨幣政策能夠有效促進(jìn)混合動(dòng)力電動(dòng)汽車的發(fā)展，增加消費(fèi)者的購買意愿。對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)稅政策研究與完善建議：徐玲燕（2018）從外部性內(nèi)部化、供需原理、財(cái)政補(bǔ)貼、稅收激勵(lì)等理論角度分析財(cái)稅政策對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要性。趙蒲珍（2016）則從政府采購政策角度出發(fā)分析。王艷紅和梁冬梅（2018）指出中國現(xiàn)行新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)稅政策存在補(bǔ)貼地域不公平和補(bǔ)貼方式單一等問題。雷靜婷、鄭恒（2019）使用價(jià)值鏈分析法，對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈活動(dòng)進(jìn)行分析，指出新能源汽車補(bǔ)貼資源浪費(fèi)嚴(yán)重，市場(chǎng)規(guī)模水平較低，專利壁壘高等問題。

學(xué)者們從不同的角度研究促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)稅政策，在探討研究財(cái)稅政策實(shí)施的理論及必要性的同時(shí)，也提出了財(cái)稅政策實(shí)施過程中存在的問題及完善建議。由于國內(nèi)關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的財(cái)稅政策的研究起步較晚，大部分基于理論方面的定性分析，此外學(xué)者們分析中國現(xiàn)行的新能源汽車財(cái)稅政策存在的問題時(shí)，很少涉及補(bǔ)貼退坡這一問題。本文將基于前人的研究成果，利用現(xiàn)階段已上市的公司數(shù)據(jù)，圍繞我國財(cái)稅政策對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入扶持力度不足和補(bǔ)貼退坡的問題，展開實(shí)證分析，研究財(cái)稅政策對(duì)推進(jìn)中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響。

二、中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)稅政策實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選取的研究樣本為2016～2019年我國A股上市的新能源汽車企業(yè)。企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自Wind數(shù)據(jù)庫，專利數(shù)據(jù)則來自國泰安數(shù)據(jù)庫，各省（直轄市、自治區(qū)）的宏觀數(shù)據(jù)源于歷年各地區(qū)統(tǒng)計(jì)年鑒。

（二）模型假設(shè)與變量選擇

假設(shè)一：企業(yè)所得稅稅負(fù)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入力度呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)；假設(shè)二：政府財(cái)政補(bǔ)貼與新能源汽車產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入力度呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)；假設(shè)三：企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠政策相比于政府財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入的激勵(lì)效果更高；假設(shè)四：企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠政策在新能源汽車產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入方面的激勵(lì)效果相比于增值稅更明顯。

基于上述假設(shè)，本文選取的被解釋變量是企業(yè)研發(fā)投入力度，客觀來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的最核心競(jìng)爭(zhēng)力是創(chuàng)新投入，但企業(yè)真實(shí)的創(chuàng)新產(chǎn)出難以直觀刻畫，而企業(yè)圍繞專利活動(dòng)的研發(fā)投入則較好地解決這一盲區(qū)，并客觀反映企業(yè)的研發(fā)實(shí)力；在創(chuàng)新研發(fā)投入指標(biāo)的選取上，本文依據(jù)國際上較為通行的處理手法，采用R&D投入/企業(yè)營業(yè)收入來測(cè)度企業(yè)的R&D投入強(qiáng)度。

本文選取的解釋變量是政府財(cái)政補(bǔ)貼，增值稅稅負(fù)和所得稅稅負(fù)。政府財(cái)政補(bǔ)貼不包含政府成為企業(yè)所有者投入的資本；增值稅和企業(yè)所得稅稅負(fù)，用于衡量企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)的大小。具體以企業(yè)在年度內(nèi)獲得財(cái)政補(bǔ)貼與主營業(yè)務(wù)收入的比值及增值稅與企業(yè)所得稅稅負(fù)作為代理變量來測(cè)度政府財(cái)稅政策的實(shí)際影響。根據(jù)既有文獻(xiàn)的研究，本文加入了一系列影響企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的控制變量，如資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)規(guī)模和凈資產(chǎn)收益率。

（三）模型設(shè)定及實(shí)證策略

為驗(yàn)證財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響，本文設(shè)定了如下回歸方程加以驗(yàn)證：RDit=a0+a1FSit+a2VBit+a3TBit+a4LARit+a5ROEit+uit（其中a0為常數(shù)項(xiàng)，ai為系數(shù)項(xiàng)，uit為隨機(jī)誤差）

1. 相關(guān)性分析

描述性統(tǒng)計(jì)分析中，企業(yè)的研發(fā)力度平均數(shù)值為4.23%，最大值是8.62%，最小的數(shù)值是1.29%，說明選取的公司研發(fā)投入力度較低，且存在較大的差距；企業(yè)所得稅稅負(fù)的平均數(shù)值大于增值稅稅負(fù)的均值，政府財(cái)政補(bǔ)貼力度的均值為0.0102，且標(biāo)準(zhǔn)差較小，說明我國對(duì)新能源汽車行業(yè)的財(cái)政支持力度較大。從表3的相關(guān)性分析數(shù)據(jù)可以看出，一些主要變量在該模型中都為顯著水平，其中政府財(cái)政補(bǔ)貼與研發(fā)投入力度達(dá)到顯著正相關(guān)，表明政府的財(cái)政補(bǔ)貼激發(fā)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新；企業(yè)所得稅負(fù)與研發(fā)投入力度呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)，說明加大企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠力度會(huì)減少企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，從而增加企業(yè)研發(fā)投入。

2. 多元回歸分析

為了分析財(cái)稅政策對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的影響，運(yùn)用Stata15軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，在該模型回歸中選擇三個(gè)解釋變量，由于可能存在不隨時(shí)間而變化的遺漏變量，而遺漏變量將會(huì)導(dǎo)致模型的系數(shù)估計(jì)出現(xiàn)偏差，因此本文采用固定效應(yīng)模型。

表3中P值是0.000，說明模型經(jīng)過調(diào)整后是顯著的。政府財(cái)政補(bǔ)貼、企業(yè)所得稅稅負(fù)、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率都會(huì)顯著地影響企業(yè)研究開發(fā)投入力度。

三、實(shí)證結(jié)果及經(jīng)濟(jì)解釋

（一）財(cái)稅政策與新能源汽車企業(yè)的研發(fā)投入

表2和表3報(bào)告的是基準(zhǔn)回歸的檢驗(yàn)結(jié)果。企業(yè)所得稅稅負(fù)與企業(yè)研發(fā)投入力度的相關(guān)系數(shù)是負(fù)數(shù)，說明企業(yè)所得稅的優(yōu)惠會(huì)使企業(yè)加大科研力度，假設(shè)一得證。其次，政府財(cái)政補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入力度呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)，說明政府的財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)促進(jìn)創(chuàng)新，激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投入，假設(shè)二得證。從相關(guān)系數(shù)看，企業(yè)所得稅的相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值是0.823，而政府財(cái)政補(bǔ)貼的相關(guān)系數(shù)是0.311，說明企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠政策相比于政府財(cái)政補(bǔ)貼的激勵(lì)程度更高，假設(shè)三得證。同時(shí)企業(yè)增值稅稅負(fù)相關(guān)系數(shù)是0.681，跟研發(fā)投入力度沒有顯著的關(guān)系，假設(shè)四得證。

本文在回歸檢驗(yàn)時(shí)進(jìn)行了VIF檢驗(yàn)處理，發(fā)現(xiàn)各變量間的VIF都小于10，說明存在多重共線性的可能性很??；采用固定效應(yīng)模型避免模型的系數(shù)估計(jì)出現(xiàn)偏差，盡可能降低內(nèi)生性問題的干擾；為了消除反向因果的干擾，本文對(duì)補(bǔ)貼政策變量進(jìn)行了滯后1期處理，這在一定程度上也考慮到了變量之間效應(yīng)傳遞所需要的時(shí)滯。

第一，政府財(cái)政補(bǔ)貼力度與企業(yè)研發(fā)投入力度都呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)，說明政府財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入活動(dòng)具有激勵(lì)作用；企業(yè)所得稅稅負(fù)與研發(fā)投入力度都呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)，說明企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠政策會(huì)增加企業(yè)的研發(fā)投入，從而支持了前文的假設(shè)及表3的固定效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果。第二，從具體的財(cái)稅政策效應(yīng)差異來看，企業(yè)所得稅的政策效應(yīng)相比于財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入的激勵(lì)效果更高。第三，財(cái)稅政策能夠調(diào)整我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和平衡社會(huì)各個(gè)方面的利益分配關(guān)系，同時(shí)彌補(bǔ)我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的缺陷。因此在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政補(bǔ)貼政策具有基礎(chǔ)性、導(dǎo)向性作用，同時(shí)由于財(cái)政補(bǔ)貼作用在供給端和需求端上讓新能源汽車價(jià)格下降，使得消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的需求量上升，間接導(dǎo)致替代品傳統(tǒng)汽車的需求量減少。

（二）財(cái)政政策對(duì)我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的投入產(chǎn)出效果

為了研究財(cái)政政策對(duì)我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的投入產(chǎn)出效果，參考國內(nèi)外文獻(xiàn)的實(shí)證研究，運(yùn)用DEA的BCC模型對(duì)上述上市新能源企業(yè)2016～2019年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。本文的投入指標(biāo)是政府財(cái)政補(bǔ)貼，產(chǎn)出指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率、發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量。產(chǎn)出指標(biāo)中的發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量具有加速企業(yè)技術(shù)研發(fā)、增強(qiáng)企業(yè)自身地位和發(fā)揮塑造國家核心競(jìng)爭(zhēng)力的作用。本文對(duì)這些數(shù)值進(jìn)行正則化處理后通過DEAP2.1軟件運(yùn)行分析。

BCC模型測(cè)算出來的結(jié)果包括綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率和規(guī)模報(bào)酬?duì)顟B(tài)。結(jié)論反映，2016～2019年企業(yè)之間綜合技術(shù)效率存在較大差異，財(cái)政補(bǔ)貼沒有得到有效使用。例如：2019年的上汽集團(tuán)，相比于其他車企得到的財(cái)政補(bǔ)貼高，但是相應(yīng)的綜合技術(shù)效率卻很低，說明沒有恰當(dāng)使用政府財(cái)政補(bǔ)貼。另外，2016～2019年一些企業(yè)綜合技術(shù)效率偏低，反映存在使政府減少新能源汽車補(bǔ)貼即補(bǔ)貼退坡現(xiàn)象或是企業(yè)存在騙取財(cái)政補(bǔ)貼的現(xiàn)象。從純技術(shù)效率指標(biāo)來看，未達(dá)到1說明這些企業(yè)的監(jiān)督管理力度不足和閑置技術(shù)資源，而研究區(qū)間內(nèi)每年只有兩家企業(yè)的純技術(shù)效率等于1。從規(guī)模效率和規(guī)模報(bào)酬?duì)顟B(tài)分析，分析期間每年都有兩三家企業(yè)的規(guī)模效率達(dá)到1，說明這些企業(yè)的規(guī)模報(bào)酬不變，財(cái)政補(bǔ)貼得到有效的利用；除2017年外，其余年份大部分企業(yè)規(guī)模報(bào)酬遞減，政府增加的財(cái)政補(bǔ)貼反而會(huì)使企業(yè)的產(chǎn)出量減少。

四、研究結(jié)論與政策建議

財(cái)稅政策為新能源汽車企業(yè)創(chuàng)新帶來更多的資源，降低企業(yè)的創(chuàng)新成本，讓企業(yè)增加創(chuàng)新資本投入。企業(yè)創(chuàng)新的過程帶來正外部性效應(yīng)，有利于推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，并提高企業(yè)的預(yù)期收益率。但如果財(cái)稅政策的積極作用沒法有效發(fā)揮，補(bǔ)貼與優(yōu)惠很可能會(huì)轉(zhuǎn)化成消極作用。具有以下政策啟示：

第一，國家產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策的運(yùn)用深刻地影響新能源汽車的業(yè)態(tài)，一方面，財(cái)稅政策通過降低企業(yè)的創(chuàng)新成本提高實(shí)體企業(yè)在創(chuàng)新資本的投入，為新能源汽車企業(yè)創(chuàng)新帶來更多資源，這將吸引更多的科技人才留在企業(yè)的研究開發(fā)部門工作并為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)注入動(dòng)能；另一方面，企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策減少企業(yè)本來應(yīng)該繳納的稅費(fèi)，使企業(yè)內(nèi)部周轉(zhuǎn)的資金增多，從而可以減少籌資金額、籌資的相關(guān)費(fèi)用及利息成本。

第二，我國已步入高質(zhì)量發(fā)展階段，自主創(chuàng)新是內(nèi)核，但我國一些新能源汽車企業(yè)沒有充分發(fā)揮財(cái)政補(bǔ)貼在科研方面的作用，導(dǎo)致我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍然難以攻克關(guān)鍵技術(shù)。根據(jù)BCC結(jié)果，測(cè)算的企業(yè)綜合技術(shù)效率總體偏低，說明財(cái)政補(bǔ)貼沒有充分使用在研發(fā)環(huán)節(jié)，一方面反映企業(yè)對(duì)研究開發(fā)的重視程度不夠，導(dǎo)致我國生產(chǎn)核心部件的技術(shù)不成熟；另一方面也反映企業(yè)存在騙取補(bǔ)貼的現(xiàn)象，政府加強(qiáng)監(jiān)管和施行補(bǔ)貼退坡政策，企業(yè)得到的補(bǔ)貼減少，也會(huì)在研發(fā)方面停滯不前。

第三，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，仍然需要建立在完善產(chǎn)業(yè)財(cái)稅政策體系的基礎(chǔ)之上，把握好補(bǔ)貼介入與退出的節(jié)點(diǎn)，將資源精準(zhǔn)投放到實(shí)體企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)中。政府需要界定財(cái)政補(bǔ)貼的范圍，加強(qiáng)監(jiān)管，平緩補(bǔ)貼退坡力度，完善產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮財(cái)稅政策的激勵(lì)作用，鼓勵(lì)節(jié)約能源消費(fèi)，避免“一刀切”的退出政策。引導(dǎo)新能源汽車企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略創(chuàng)新、加快升級(jí)改造，朝著綠色能源的方向發(fā)展。

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（作者單位：廣東金融學(xué)院金融與投資學(xué)院）