李愛(ài)茹

摘要：職業(yè)年金制度的實(shí)施使得我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系得到了進(jìn)一步發(fā)展，但在運(yùn)營(yíng)管理過(guò)程中出現(xiàn)了各種問(wèn)題，如：投資沒(méi)有體系化，年金兌現(xiàn)后，收益會(huì)受到影響，委托人對(duì)職業(yè)年金制度有誤解等。這些阻礙了職業(yè)年金制度的可持續(xù)發(fā)展。為有效解決這些問(wèn)題，促進(jìn)職業(yè)年金制度的可持續(xù)發(fā)展，文章提出對(duì)策，健全法律體系為職業(yè)年金制度的運(yùn)營(yíng)提供強(qiáng)有力的保障，由“虛實(shí)并存”盡快轉(zhuǎn)入“實(shí)賬”管理模式等。

關(guān)鍵詞：職業(yè)年金制度;運(yùn)營(yíng)管理;問(wèn)題;對(duì)策

一、前言

職業(yè)年金制度自2015年實(shí)施以來(lái)，發(fā)展迅速，已經(jīng)成為養(yǎng)老保障體系中的第二支柱，不但積累了大量資金，而且投資運(yùn)營(yíng)也取得了一定成果。到目前為止，全國(guó)已經(jīng)有32個(gè)統(tǒng)籌地區(qū)啟動(dòng)了投資運(yùn)營(yíng)，投資總量超過(guò)10000億元，且收益尚可，2020年一年，大多數(shù)投資運(yùn)營(yíng)超過(guò)一年的省份收益率均在9%以上。

盡管如此，各省市在運(yùn)營(yíng)管理過(guò)程中仍出現(xiàn)各種問(wèn)題：比如，根據(jù)張盈華和盧昱昕的研究，職業(yè)年金特有的“虛實(shí)混合賬戶”管理模式存在三個(gè)“公平悖論”，而且長(zhǎng)期來(lái)看，“記賬”管理模式會(huì)讓若干年后的財(cái)政負(fù)擔(dān)沉重，后代償還壓力過(guò)大。根據(jù)涂欣和王玉霜地研究，職業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一樣也存在多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)防控和基金監(jiān)督體系和制度并不完善。為了職業(yè)年金的可持續(xù)發(fā)展，這些問(wèn)題亟須解決。

二、職業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問(wèn)題

（一）沒(méi)有形成完整的投資體系

雖然我國(guó)已經(jīng)實(shí)行職業(yè)年金的市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)模式，但在運(yùn)作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制、科學(xué)配置和最大的收益回報(bào)的方法還不完善。由于市場(chǎng)化運(yùn)作時(shí)間較短，還沒(méi)有積累到高效、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的戰(zhàn)略化資產(chǎn)配置的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的抵御還不夠敏感，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的分散還不夠合理，在投資運(yùn)營(yíng)模式、可投資的范圍和產(chǎn)品方面還有待進(jìn)一步探求和豐富。

目前，職業(yè)年金的投資范圍還趨于保守，風(fēng)險(xiǎn)的分散不充足，可投資范圍有待豐富。根據(jù)張奕昕的研究，雖然目前職業(yè)年金已經(jīng)投資了很多產(chǎn)品，比如債券、信托、債券投資、基金、股票等，投資也分別在內(nèi)地和香港市場(chǎng)開(kāi)展起來(lái)，但部分可投的性價(jià)比較高的產(chǎn)品在實(shí)際配置中的比例并不高，還沒(méi)有大步子投資海外，因此目前的各項(xiàng)投資起到的風(fēng)險(xiǎn)分散作用比較有限。

西方國(guó)家養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)較早，他們積累了很多經(jīng)驗(yàn)。比如根據(jù)尤靜波的研究，瑞典在基金投資方面就有幾點(diǎn)值得我們借鑒：一是股票這種收益性較高的投資產(chǎn)品比重較高，占到50%～60%，二是投資海外的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)，是國(guó)內(nèi)的2倍，三是國(guó)內(nèi)外固定資產(chǎn)收益類產(chǎn)品的投資比例保持一致。瑞典這種投資組合為其帶來(lái)了巨大的收益，因此被認(rèn)為是科學(xué)合理的，是值得借鑒的。

（二）年金兌現(xiàn)后，資金積累速度放緩，收益不穩(wěn)定

雖然自2015年實(shí)施以來(lái)，大多數(shù)投資運(yùn)營(yíng)超過(guò)一年的省份收益率均在9%以上，但是近年來(lái)，各省都在逐步兌現(xiàn)2017年前后退休的委托人的職業(yè)年金待遇。以前是只繳費(fèi)不支出，因此職業(yè)年金相對(duì)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，可以在短短幾年時(shí)間內(nèi)積累大量資金用于投資運(yùn)營(yíng)。但是，自從職業(yè)年金開(kāi)始為符合條件的委托人兌現(xiàn)待遇后，職業(yè)年金的資金積累速度必然會(huì)放緩，那么投資收益也會(huì)受到影響。機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員流動(dòng)性不大，每年招聘人數(shù)也不多，基本是退休多少人招聘多少人，再加上老齡化嚴(yán)重，職業(yè)年金的征收如何保證資金可持續(xù)積累，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益，這必將是一大難題。

（三）制度的不完善造成委托人對(duì)職業(yè)年金制度有誤解

由于各省市在政策的宣傳解讀方面做得并不到位，不但委托人本人對(duì)職業(yè)年金不了解，而且參保單位甚至是社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的工作人員都不夠清楚。委托人主要是職業(yè)年金的繳費(fèi)人、參保人。在實(shí)際工作中，絕大多數(shù)委托人對(duì)職業(yè)年金制度并不了解，他們都認(rèn)為，職業(yè)年金是機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并軌的產(chǎn)物，是為了并軌后彌補(bǔ)機(jī)關(guān)事業(yè)單位退休人員工資被降低而實(shí)行的制度，他們認(rèn)為職業(yè)年金會(huì)使自己的退休金在整體上大幅度上漲，從而彌補(bǔ)他們退休前后的工資水平落差，因此，當(dāng)他們的職業(yè)年金待遇被兌現(xiàn)后，發(fā)現(xiàn)工資只漲了幾十元時(shí)，他們非常不理解。

職業(yè)年金實(shí)行的是個(gè)人賬戶制度，本質(zhì)是過(guò)渡性養(yǎng)老保障資金，并不是保底性養(yǎng)老保障資金。委托人退休后，在系統(tǒng)完善時(shí)，會(huì)被按月發(fā)放職業(yè)年金直至其個(gè)人年金賬戶發(fā)完為止，即職業(yè)年金個(gè)人賬戶的資金清零后，委托人還是要單單依靠基本養(yǎng)老金生活。對(duì)職業(yè)年金資金性質(zhì)的不理解，退休前后的工資落差和職業(yè)年金個(gè)人賬戶用完前后的工資落差勢(shì)必會(huì)引起退休職工的不滿和對(duì)職業(yè)年金的質(zhì)疑。

另外，委托人對(duì)職業(yè)年金的投資收益的理解也是模糊的。他們認(rèn)為自己的職業(yè)年金被拿去進(jìn)行投資了，那么收益在哪里？到底收益了多少？收益是否合理？有沒(méi)有縮水？很顯然，職業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)的不公開(kāi)透明會(huì)導(dǎo)致委托人對(duì)于職業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)管理的質(zhì)疑。

（四）信息系統(tǒng)建設(shè)滯后于業(yè)務(wù)辦理需要

在各參保單位按時(shí)按照申報(bào)數(shù)量上繳職業(yè)年金以后，縣區(qū)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)在對(duì)賬無(wú)誤的情況下，財(cái)務(wù)將每月的職業(yè)年金收入上解到市里，市里再統(tǒng)一上解到省里。這是正常的上解流程，但是這一流程經(jīng)常因?yàn)樾畔⑾到y(tǒng)中存在的問(wèn)題而被耽擱，造成職業(yè)年金無(wú)法正常上解，影響投資運(yùn)營(yíng)。此外，財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的對(duì)接也存在各種問(wèn)題，業(yè)務(wù)系統(tǒng)將數(shù)據(jù)傳入財(cái)務(wù)系統(tǒng)之后，財(cái)務(wù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)還會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)不一致的情況，對(duì)此縣區(qū)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)束手無(wú)策，只能填寫(xiě)維護(hù)申請(qǐng)表請(qǐng)后臺(tái)工程師修改，但是不知什么原因，好多維護(hù)申請(qǐng)表打上去都石沉大海，有些問(wèn)題經(jīng)常是幾個(gè)月甚至半年都得不到解決。信息系統(tǒng)建設(shè)嚴(yán)重落后于業(yè)務(wù)辦理的需要，這是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。

（五）年金繳費(fèi)方式和管理模式的不合理

職業(yè)年金繳費(fèi)方式因單位性質(zhì)的不同而有所區(qū)別。機(jī)關(guān)單位和財(cái)政全額撥款的事業(yè)單位的個(gè)人繳費(fèi)部分是實(shí)賬積累式，但是單位繳費(fèi)部分是虛賬記賬式，差額撥款和自收自支的事業(yè)單位的個(gè)人和單位繳費(fèi)部分都實(shí)行實(shí)賬積累式。實(shí)賬積累式的資金由社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)定期上劃市級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，再由市級(jí)統(tǒng)一上劃省級(jí)，之后進(jìn)入市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)。記賬式資金是在參保人員退休后由同級(jí)財(cái)政撥付至社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)到賬記實(shí)，再由社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)上劃市級(jí)，市級(jí)再上劃省級(jí)，才能進(jìn)入市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)。也就是說(shuō)，只有實(shí)賬積累式的資金才能在繳費(fèi)后的第一時(shí)間產(chǎn)生實(shí)際投資收益，而記賬式的資金雖然一直是按投資收益率記錄著收益，但很顯然，這部分記賬式資金是無(wú)法真正進(jìn)入市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)的，按理，資金積累越大，在收益穩(wěn)定的情況下，收益越大，那么無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)的這部分資金對(duì)于資金積累就是不利的。資金積累小，收益小，資金積累大，收益大，那么這之間的差額，最終將由財(cái)政或委托人個(gè)人來(lái)承擔(dān)，體現(xiàn)了制度的不合理。

（六）各單位繳費(fèi)不及時(shí)

在實(shí)際運(yùn)行中，各級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的角色是職業(yè)年金的代為征收人，是職業(yè)年金的籌集人和政策的解釋人，但不是職業(yè)年金的發(fā)放人。由于各級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)對(duì)各繳費(fèi)單位沒(méi)有任何限制權(quán)限，只有一個(gè)催促權(quán)，再加上有些單位對(duì)職業(yè)年金制度的不熟悉，造成有些單位對(duì)職業(yè)年金的按時(shí)繳納的重要性不夠明確，因此有些單位經(jīng)常遲繳，這種繳費(fèi)不及時(shí)的情況造成資金無(wú)法及時(shí)上劃，無(wú)法及時(shí)進(jìn)入市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)，影響個(gè)人收益。

（七）制度實(shí)施與現(xiàn)實(shí)不符造成“編外”人員的不滿

職業(yè)年金將“編制外”職工排除在外，這使得編外職工倍感不滿。在同一個(gè)單位甚至是同等崗位工作的職工就因?yàn)樯矸莶煌鵁o(wú)法享受相同的待遇，雖然這是制度的不合理，他們的身份也不完全是政府和制度造成的，但是在制定和完善制度的過(guò)程中還是應(yīng)該考慮這部分人的感受。因?yàn)椴煌墓ぷ鳚M意度會(huì)直接影響他們的工作投入度和忠誠(chéng)度，他們的不滿如果被帶入到工作中，很有可能會(huì)引起一些反生產(chǎn)行為、不安全行為和消極怠工行為。

另外，盡管職業(yè)年金將編制外職工排除在外，但事實(shí)上自2015年以來(lái)，一些地區(qū)的編制外職工的職業(yè)年金也是每月按時(shí)被抵扣的，這些職業(yè)年金只能在資金往來(lái)款里面掛賬，一直閑置，連基本的銀行利率都不能享受，這部分資金到底該何去何從，何時(shí)能有明確的說(shuō)法，這也是亟待解決的問(wèn)題，也是編外職工非常關(guān)心的問(wèn)題。

（八）沒(méi)有健全的法律體系為職業(yè)年金制度提供強(qiáng)有力的保障

我國(guó)的《社會(huì)保險(xiǎn)法》還停留在2018年修訂的層面上，至今，職業(yè)年金也沒(méi)有寫(xiě)入《社會(huì)保險(xiǎn)法》當(dāng)中。雖然，職業(yè)年金在實(shí)施之初，國(guó)家給出的定義是：補(bǔ)充養(yǎng)老保障制度，既不是社會(huì)保險(xiǎn)，也不是商業(yè)保險(xiǎn)，而是一種單位福利。但是自2015年至今，從職業(yè)年金的實(shí)際運(yùn)行情況看，無(wú)論從政策制定，還是征收管理，職業(yè)年金和社會(huì)保險(xiǎn)沒(méi)有太大區(qū)別。

目前，雖然我國(guó)已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)出臺(tái)了多個(gè)關(guān)于職業(yè)年金的政策文件，比如：基金管理辦法、轉(zhuǎn)移接續(xù)辦法、個(gè)人賬戶記賬利率實(shí)施辦法、職業(yè)年金計(jì)劃備案和運(yùn)營(yíng)流程規(guī)范等，這些文件規(guī)范了職業(yè)年金實(shí)施中的很多重要方面，但是這些文件仍然處于碎片化狀態(tài)，職業(yè)年金的實(shí)施和運(yùn)營(yíng)沒(méi)有形成成熟的體系，沒(méi)有法律化。

三、職業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理中存在問(wèn)題的對(duì)策

（一）健全法律體系為職業(yè)年金制度的運(yùn)營(yíng)提供強(qiáng)有力的保障

盡快修訂《社會(huì)保險(xiǎn)法》，將職業(yè)年金的各項(xiàng)規(guī)章制度、政策文件整合成體系，寫(xiě)入《社會(huì)保險(xiǎn)法》當(dāng)中，讓各級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)做事有法可依。加強(qiáng)《社會(huì)保險(xiǎn)法》的執(zhí)法力度和法律地位，加大宣傳，切實(shí)讓廣大人民群眾知法懂法，依法辦事。

（二）由“虛實(shí)并存”盡快轉(zhuǎn)入適度的“實(shí)賬”管理模式，逐步轉(zhuǎn)入完全“實(shí)賬”管理模式

短期來(lái)看，實(shí)賬管理模式會(huì)造成財(cái)政負(fù)擔(dān)加重，記賬管理模式不但可以減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，還可以推動(dòng)機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的順利進(jìn)行，記賬管理模式雖然減輕了財(cái)政負(fù)擔(dān)，但并不是完全不會(huì)造成財(cái)政負(fù)擔(dān)。從長(zhǎng)期來(lái)看，記賬管理模式并不合理，記賬管理模式也會(huì)造成財(cái)政負(fù)擔(dān)，當(dāng)財(cái)政負(fù)擔(dān)達(dá)到一定的程度和時(shí)間，記賬管理模式造成的財(cái)政負(fù)擔(dān)會(huì)超過(guò)實(shí)賬管理模式。根據(jù)張盈華和盧昱昕的研究，最多需要三十年的時(shí)間，記賬管理模式造成的財(cái)政負(fù)擔(dān)就會(huì)超過(guò)實(shí)賬管理模式。到時(shí)，由于記賬造成的“空轉(zhuǎn)”，職業(yè)年金的累計(jì)資金規(guī)模會(huì)大大下降，投資收益就會(huì)受到很大的影響，時(shí)間越長(zhǎng)，空轉(zhuǎn)規(guī)模越大，財(cái)政一次性記實(shí)的承兌壓力也會(huì)越重。

根據(jù)張盈華和盧昱昕的研究，總體上來(lái)看，實(shí)賬管理具有可能性，而且，有些地區(qū)已經(jīng)采取了實(shí)賬管理模式，但是根據(jù)各地可用財(cái)力的不同，完全實(shí)賬管理仍有局限性，因此，實(shí)行適度的實(shí)賬管理模式，再由適度模式逐步過(guò)渡完全模式是目前較為合理的職業(yè)年金運(yùn)行模式。

（三）建立完善的監(jiān)督體系保障職業(yè)年金基金的安全和防控投資運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)

截至2020年10月月底，全國(guó)已經(jīng)有30個(gè)省、市、自治區(qū)的職業(yè)年金資金進(jìn)入了市場(chǎng)投資運(yùn)營(yíng)，基金規(guī)模已超萬(wàn)億，規(guī)模之巨大超過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，如何管理好這么龐大的基金，保證基金的安全，如何保障基金能夠穩(wěn)健地保值增值，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、可持續(xù)發(fā)展，這是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。只有保證了基金的安全，才能有可能實(shí)現(xiàn)基金的保值增值，這是一個(gè)不可逆的話題。

職業(yè)年金投資和運(yùn)營(yíng)管理工作尚處于探索階段，全國(guó)尚無(wú)成熟可借鑒的成功經(jīng)驗(yàn)。另外，職業(yè)年金管理工作業(yè)務(wù)鏈條長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)多、參與人員多、業(yè)務(wù)板塊多，如何建立系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防控制度，扎緊制度的“安全網(wǎng)”應(yīng)是一個(gè)刻不容緩的課題。因此，建議參考國(guó)外養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資和運(yùn)營(yíng)管理模式，實(shí)行經(jīng)營(yíng)和監(jiān)督分離制度，分別建立內(nèi)部和外部基金監(jiān)督機(jī)構(gòu)，建立事前預(yù)防、事中防控和事后評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)防控制度。

（四）建立完善的投資運(yùn)營(yíng)體系保障職業(yè)年金持續(xù)保值增值

國(guó)外的養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)早于中國(guó)，并且有些國(guó)家已經(jīng)達(dá)到了收益穩(wěn)定的目標(biāo)，整體收益較高，在一定程度上減輕了財(cái)政負(fù)擔(dān)，為我國(guó)職業(yè)年金的投資運(yùn)營(yíng)提供了可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。建議參考國(guó)外基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的經(jīng)驗(yàn)，制定和完善投資策略，堅(jiān)守“穩(wěn)、慎”原則，采取多元化、風(fēng)險(xiǎn)分散化的投資組合和科學(xué)化的投資配置，把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，更多投資于綠色基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)基金與經(jīng)濟(jì)的互惠互利，雙增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)政府與投資機(jī)構(gòu)嚴(yán)格分離，由專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營(yíng)，開(kāi)展以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的審慎監(jiān)督模式，保證基金的安全，保障基金的保值增值。

（五）建立透明化的職業(yè)年金管理體系，加大職業(yè)年金制度和政策的宣傳

建議建立職業(yè)年金信息公開(kāi)制度，讓委托人可以適時(shí)地掌握其個(gè)人賬戶資金的信息和狀態(tài)，管理機(jī)構(gòu)也要定期發(fā)布報(bào)告，報(bào)告要真實(shí)可靠，深入淺出，讓委托人看得懂、讀得明。要加大職業(yè)年金制度和政策的宣傳，讓委托人明白職業(yè)年金制度的性質(zhì)、目的和政策走向，消除委托人對(duì)職業(yè)年金制度的誤解。

（六）加快職業(yè)年金信息管理系統(tǒng)的建設(shè)，對(duì)各單位繳費(fèi)實(shí)施滯納金管理制度

由政府牽頭，對(duì)職業(yè)年金信息管理系統(tǒng)進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)，并聘請(qǐng)負(fù)責(zé)、專業(yè)的科技公司進(jìn)行后臺(tái)保障和維護(hù)，優(yōu)化問(wèn)題申報(bào)和處理流程，對(duì)問(wèn)題處理要做到日清月結(jié)，對(duì)拖拉造成的后果要追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。要不斷根據(jù)各級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)在實(shí)踐中的需要完善更新信息管理系統(tǒng)，讓系統(tǒng)為人所用，而不是人被系統(tǒng)所累。開(kāi)發(fā)對(duì)各繳費(fèi)單位的管理模塊，讓系統(tǒng)對(duì)各單位的繳費(fèi)情況實(shí)施監(jiān)控，對(duì)于違反征收管理的單位實(shí)行懲罰，征收滯納金，嚴(yán)重違規(guī)的，要追究相關(guān)人員的責(zé)任，以提高各繳費(fèi)單位相關(guān)人員的繳費(fèi)意識(shí)和重視程度。

（七）建立完善的職業(yè)年金制度

在健全法律體系的情況下，建立完善的一體化的職業(yè)年金制度，包括：政策宣傳、制度修訂、機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員安排、信息管理系統(tǒng)建設(shè)、監(jiān)督管理制度和體系建設(shè)、投資運(yùn)營(yíng)制度和體系建設(shè)、征收管理和懲罰制度、各類人員的責(zé)任和權(quán)力制度等。任何一個(gè)制度要長(zhǎng)期可持續(xù)地運(yùn)行下去，就必須不斷完善，建立一體化體系，職業(yè)年金也不例外。

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（作者單位：樂(lè)亭縣社會(huì)保險(xiǎn)服務(wù)中心）