許建華

摘要：現(xiàn)階段，國有企業(yè)創(chuàng)新改革迅猛推進。在新時代的發(fā)展背景下，國有企業(yè)改革面臨大量新的風(fēng)險與挑戰(zhàn)。與此同時，市場環(huán)境競爭日益激烈，就國有企業(yè)的發(fā)展而言，如果想要在市場環(huán)境中占據(jù)一席之地，實現(xiàn)有效拓展，其企業(yè)內(nèi)部管理控制改革極為迫切。在新的市場環(huán)境下，需要對企業(yè)經(jīng)營中可能存在的風(fēng)險進行有效防范，為業(yè)務(wù)經(jīng)營持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，并以此優(yōu)化國有企業(yè)整體管理水平，實現(xiàn)其發(fā)展效益提升?；诖耍疚囊試衅髽I(yè)資本運作與融資風(fēng)險防控為主題展開討論，首先從四個方面闡述國有企業(yè)資本運作管理意義，然后指出現(xiàn)階段國有企業(yè)資本運作與融資風(fēng)險表現(xiàn)和產(chǎn)生原因，最后結(jié)合存在風(fēng)險誘發(fā)原因提出強化國有企業(yè)資本運作與融資風(fēng)險防控策略。為相關(guān)企業(yè)資本運作與融資風(fēng)險防控工作質(zhì)量、效率提升提供參考，促使企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè);資本運作;融資風(fēng)險;防范策略

隨著改革的發(fā)展，我國國有企業(yè)部門逐漸重視開展資本的整合、重組等工作。其工作能夠謀求企業(yè)資本優(yōu)勢的最大化發(fā)揮，讓企業(yè)融資與資本合理運作在復(fù)雜的市場環(huán)境中占據(jù)有利地位。在后金融時代的今天，國有企業(yè)要利用自身優(yōu)勢以及有利的市場發(fā)展環(huán)境，緊緊把握全球經(jīng)濟復(fù)蘇的機會和資本市場發(fā)展的機遇，進行企業(yè)進一步改革和實現(xiàn)新一輪的發(fā)展。國有企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展情況利用資本市場進行有效融資，能夠把握國內(nèi)市場先機，于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展高度，加快國有企業(yè)金融現(xiàn)代化的步伐，進一步提高企業(yè)的競爭力。在當(dāng)今市場情況下，國有企業(yè)只有把握好內(nèi)部資金運作工作，合理規(guī)避融資風(fēng)險，才能于金融體系逐步完善的大環(huán)境下走在世界企業(yè)發(fā)展的前沿。

一、國有企業(yè)資本運作管理意義

強化國有企業(yè)資本運作管理重要意義主要表現(xiàn)在以下四方面：首先，強化國有企業(yè)資本運作管理能夠有效提升產(chǎn)權(quán)管理成效，提升清晰化。就國有企業(yè)來說，其自身性質(zhì)較為特殊。在資本運營中受到政府保護，所以政府對其的監(jiān)督管理力度較大。國有企業(yè)積極探索行之有效的管理運行模式，根據(jù)我國相關(guān)政策強化資本全面管理控制，對產(chǎn)權(quán)關(guān)系有效梳理，按照實際情況優(yōu)化調(diào)整企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，從而確保國有企業(yè)獨立性。降低非國有資本進入國有企業(yè)門檻，提升綜合發(fā)展的實力。同時有效配置產(chǎn)權(quán)，有利于促進我國產(chǎn)權(quán)市場進一步完善，為經(jīng)濟社會持續(xù)發(fā)展提供動力[1-2]。其次，強化國有企業(yè)內(nèi)部的資本運營管理也是對國有企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。資金管控盲目性作為國企資本運用管理中的一大難題也亟待科學(xué)的資源配置策略進行優(yōu)化。如若能夠根據(jù)國有企業(yè)實際發(fā)展情況以及企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)進行有效調(diào)度，則能實現(xiàn)科學(xué)配置資本，實現(xiàn)企業(yè)高效能發(fā)展。而反之，倘若資本運營時未能對資源配置進行科學(xué)管控，則容易造成大量資金用于和國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)無關(guān)環(huán)節(jié)中、范圍中，導(dǎo)致國有企業(yè)發(fā)展方向出現(xiàn)偏差。并且，國有企業(yè)管理若偏離戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，則無法結(jié)合市場實際需求拓展業(yè)務(wù)。因此積極探索科學(xué)、有效的資本管理模式，方可實現(xiàn)資源的有效配置，提升利用效能，引導(dǎo)國有企業(yè)有條不紊地完全戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，并有利于引導(dǎo)其將發(fā)展重點放在主營業(yè)務(wù)方面，實現(xiàn)新突破，探索新發(fā)展方向與道路。最后，國有企業(yè)資本運營管理對科學(xué)調(diào)控也是提高企業(yè)財務(wù)管理綜合效能的一項重要措施。有利于國有企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的持續(xù)提升優(yōu)化。財務(wù)管理職能深刻影響國企的資本運營職能。在企業(yè)財務(wù)管理工作中進行財務(wù)重組亦能拓展財務(wù)空間，提升企業(yè)資本運轉(zhuǎn)流暢度。因此，強化資本運作管理，能夠使得國有企業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)、模式不斷改善，并倒逼財務(wù)管理根據(jù)實際達到管理精細化，發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理相關(guān)工作中存在問題與風(fēng)險，提升資本運作的效能，將資產(chǎn)盤活，促使國有企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

二、現(xiàn)階段國有企業(yè)資本運作與融資風(fēng)險表現(xiàn)和產(chǎn)生原因

目前我國國有企業(yè)對資本運作、融資管理進行大量探索，并取得一定成效，但因為實踐經(jīng)驗不足，國有企業(yè)在改革中對于資本運作與融資管理仍然存在諸多風(fēng)險，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）決策風(fēng)險

國有企業(yè)多實行由上至下的金字塔管理模式。其上層領(lǐng)導(dǎo)及管理層管理意志對下層調(diào)控具有壟斷式影響。因此，其管理層的管理前瞻性極為重要。但因為相關(guān)人員綜合能力存在差異，對于權(quán)力的分配存在失衡情況，造成開展資本投資決策時經(jīng)常因為受個人意識影響，沒有全面展開集體決策，對國有企業(yè)運營效能提升產(chǎn)生影響，增加經(jīng)營風(fēng)險。

（二）管理風(fēng)險

國有企業(yè)資本運作和融資管理均需要強化管理。因為資本運作方式多種多樣，國有企業(yè)能夠按照實際情況選擇托管、合并、并購、增發(fā)等方式，國有企業(yè)需要在管理中根據(jù)自身實際情況積極探索、綜合分析，從而明確可行模式。但因為國有企業(yè)搜自身體制約束，管理模式較為固化單一，造成資本運作通常傾重于并購重組模式，整合管理，該模式產(chǎn)生局限性，對國有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴大和價值提升產(chǎn)生不利影響。

（三）流動風(fēng)險

企業(yè)的資本運作方式于市場環(huán)境中并非一成不變。國有企業(yè)在資本運作與融資管理中應(yīng)當(dāng)開展科學(xué)性系統(tǒng)性的動態(tài)管控。但現(xiàn)階段國有企業(yè)資本運作形式科學(xué)習(xí)性不足，股權(quán)融資權(quán)重較少，而債務(wù)融資權(quán)重大，對債務(wù)籌資片面關(guān)注，對完善科學(xué)性資本結(jié)構(gòu)的形成產(chǎn)生一定的影響，并易造成償債風(fēng)險，提升流動風(fēng)險。

（四）整合風(fēng)險

另外，國有企業(yè)資本運作與融資管理還存在整合的風(fēng)險性。首先，由上文所訴，國有企業(yè)上層管理層于下層存在權(quán)力斷層與壟斷。而在一般國企實行決策時又缺少專業(yè)團隊的指導(dǎo)，其決定由上層意志完全把握。管理層對下面組織環(huán)節(jié)的工作流程了解并不全面。容易與下級形成整合管理理念、運營和環(huán)境、管理模式方向上沖突，難以形成發(fā)展合力，對國有企業(yè)資本整合優(yōu)勢發(fā)揮產(chǎn)生影響。同時，國有企業(yè)資本運作和融資管理面臨財務(wù)管理問題，帶來更多風(fēng)險，例如成本風(fēng)險、審計風(fēng)險。

造成國有企業(yè)資本運作與融資管理存在諸多風(fēng)險的主要因素表現(xiàn)在兩方面：第一，國有企業(yè)對自身資本運作管理重視程度不足，有關(guān)發(fā)展決策規(guī)劃性缺失。國有企業(yè)在改革發(fā)展時應(yīng)當(dāng)強化科學(xué)決策，重視戰(zhàn)略規(guī)劃設(shè)計，把資本運作與融資管理從戰(zhàn)略角度統(tǒng)籌安排與實施，確保其順著正確方向發(fā)展。但實際操作中缺少戰(zhàn)略目光，管理重視不足，對資本運作管理成效產(chǎn)生影響。第二，管理模式較為落后。資本運營與融資管理時應(yīng)當(dāng)注重理念創(chuàng)新，完善相關(guān)制度，提升風(fēng)險防控。而國有企業(yè)對于融資管理模式多元化探索較為保守，對于風(fēng)險防控、監(jiān)督機制的實施存在大量閑置因素，難以實現(xiàn)融資配置管理效能提升。

三、強化國有企業(yè)資本運作與融資風(fēng)險防控策略

為實現(xiàn)國有企業(yè)資本運作與融資風(fēng)險防控相關(guān)工作的有效開展，提升質(zhì)量和效率，為國有企業(yè)持續(xù)發(fā)展夯實基礎(chǔ)，提升經(jīng)濟效益，應(yīng)當(dāng)針對存在問題采取相應(yīng)的整改對策，主要包括以下幾點：

（一）加強管理，提高決策水平

國有企業(yè)上級領(lǐng)導(dǎo)層對企業(yè)資金運作與融資決策具有重要的決策影響力。因此國企領(lǐng)導(dǎo)層的意識水平要不斷更新提升。首先，國企領(lǐng)導(dǎo)要加強對資金運作與企業(yè)融資工作的重視程度，將國企資本運作工作放在企業(yè)長期發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)里。只有上級領(lǐng)導(dǎo)發(fā)揮先鋒模范帶頭作用，才能上行下效，帶領(lǐng)全體員工做好國企資金運作優(yōu)化工作。另外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以資金融資、財務(wù)管理為核心積極尋求全新發(fā)展模式，對基礎(chǔ)管理機制加以不斷完善，強化基礎(chǔ)管理控制，夯實基礎(chǔ)，保證規(guī)范運行。因此，需要對國有企業(yè)資本管控制度進行構(gòu)建完善，對企業(yè)內(nèi)部控制權(quán)責(zé)具體要求明確，對各項工作流程細化，全面細致、統(tǒng)籌部署財務(wù)管理各環(huán)節(jié)相關(guān)工作，以預(yù)算管理為基礎(chǔ)創(chuàng)新探索，實行全面、全過程預(yù)算管理體制，確保國有企業(yè)主營業(yè)務(wù)持續(xù)開展的同時降低不必要的資金浪費，加強經(jīng)營成本管控。另外，建立健全科學(xué)決策機制并貫徹落實，開展資本運作與融資管理時應(yīng)當(dāng)積極根據(jù)“三重一大”決策有關(guān)制度執(zhí)行，針對重大決策應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)內(nèi)部職工積極發(fā)表建議和意見，并給予重視，抽出足夠的時間調(diào)研分析，站在戰(zhàn)略發(fā)展角度統(tǒng)籌管理，對法人治理結(jié)構(gòu)加以優(yōu)化，積極探索投資主體多元管理模式，以董事會為核心的管理機制明確權(quán)責(zé)，尋求完善的現(xiàn)代化企業(yè)管理模式，為企業(yè)決策形成專業(yè)思維導(dǎo)向、管理機制，提升國有企業(yè)資本運作管理效能。

（二）加強規(guī)劃，探索融資模式

首先，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極學(xué)習(xí)新事物、新理念與新方法，并從戰(zhàn)略發(fā)展角度研究分析國有企業(yè)資本運作與融資管理新方法，打破常規(guī)，對于資本運作與融資管理理念的學(xué)習(xí)應(yīng)當(dāng)和國外相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)積極合作交流，借鑒先進理念與技術(shù)方法，進而實現(xiàn)資本運作與融資風(fēng)險防控科學(xué)規(guī)劃與建設(shè)，提升新理念應(yīng)用效果。另外，應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場的發(fā)展形式設(shè)計多元化融資模式。國有企業(yè)需要整合優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，根據(jù)國有企業(yè)增值保值強化內(nèi)部資源盤點，動態(tài)使用、科學(xué)調(diào)配，初始國有企業(yè)收益最大限度提升。

（三）加強財務(wù)管理專業(yè)人才培養(yǎng)

國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)從持續(xù)發(fā)展角度開展高素質(zhì)、高技能水平、綜合型專業(yè)人才培養(yǎng)教育工作，對于財務(wù)管理人員競聘，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)提高門檻，提升福利待遇促使更多的高素質(zhì)資本管理、融資管理人才前往企業(yè)就職。對于現(xiàn)有職工，應(yīng)當(dāng)開展全面的專業(yè)技術(shù)、政策、方法培訓(xùn)，以資本運作與融資風(fēng)險管控為主題定期開展培訓(xùn)工作，并展開專題調(diào)研與探索，及時發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)資本運作與融資管理中潛在風(fēng)險和問題，提升管理成效。另外，國有企業(yè)需要以風(fēng)險管控為核心積極構(gòu)建風(fēng)險防控管理體系，做好事前、事中以及事后風(fēng)險跟進和管理控制，第一時間發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資本運作與融資管理中存在風(fēng)險，對關(guān)鍵環(huán)節(jié)、節(jié)點潛在風(fēng)險積極跟進。同時，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)用信息化技術(shù)開展財務(wù)管理工作，構(gòu)建信息化平臺，以預(yù)算指標(biāo)為重點跟進各類資金，對各類、各筆費用的支持情況動態(tài)分析與研究，切實提升管理水平。

（四）宏觀調(diào)控，提升風(fēng)險管控能力

通過宏觀調(diào)控可以輔助國有企業(yè)全面優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進而實現(xiàn)企業(yè)資本運作與融資風(fēng)險管控能力提升。例如，在宏觀調(diào)控背景下，我國部分國有企業(yè)當(dāng)前所實行經(jīng)濟制度和落后的產(chǎn)業(yè)模式均被推至新高度，當(dāng)產(chǎn)業(yè)升級成功便能夠極大提升國有企業(yè)市場競爭力，并將劣勢企業(yè)逐漸從市場環(huán)境中淘汰，從思維視域和現(xiàn)實需求層面促使國有企業(yè)資本運作效率提升至新臺階。

（五）加快人才培養(yǎng)策略，提高融企業(yè)資能力

如今，人才資源已經(jīng)成為一個企業(yè)乃至一個國家發(fā)展與壯大的根本因素。高質(zhì)量人才隊伍的培養(yǎng)能夠成為國有企業(yè)緊跟市場發(fā)展動向，適應(yīng)市場需求規(guī)避風(fēng)險的一大保障。國企要在當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境與激烈的國際環(huán)境中實現(xiàn)企業(yè)拓展，更要重視轉(zhuǎn)變和改革企業(yè)的資產(chǎn)運作方式。但這些具體的操作與具有前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃，僅依靠企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層意志決斷是遠遠不夠的。企業(yè)融資與風(fēng)險管理管理工作必須依靠專業(yè)人才與部門進行決策，只有專業(yè)人士，才能以強大的經(jīng)驗基礎(chǔ)和專業(yè)能力應(yīng)對具有高風(fēng)險與挑戰(zhàn)性的市場環(huán)境決策。因此，除了對國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)團隊素質(zhì)進行提高，擴大企業(yè)具有融資知識的專業(yè)人才隊伍也極為迫切。因此，國有企業(yè)首先要人才隊伍進行規(guī)劃，完善企業(yè)內(nèi)部人力管理資源的機制。人力資源部門根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，進行專業(yè)性人才隊伍的擴大。在人力資源規(guī)劃之中，劃分部分費用用于專業(yè)融資人才的聘請，做到專業(yè)性人才對口。除了人才外聘的提升企業(yè)融資專業(yè)性渠道，企業(yè)還要對內(nèi)部的員工進行知識培訓(xùn)，全面提升企業(yè)內(nèi)部人才素養(yǎng)。讓下級員工了解基本的資本運作知識，并在工作中規(guī)范自身行為，為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險。

（六）企業(yè)內(nèi)部實施規(guī)范化、系統(tǒng)化的考核制度

規(guī)范企業(yè)內(nèi)部員工工作行為需要配合科學(xué)化、系統(tǒng)化的考核制度。做到管理與激勵并行，激發(fā)企業(yè)員工的工作動力，避免員工“當(dāng)一天和尚撞一天鐘”的低效能工作。在考核方面企業(yè)要多維度、全方位的進行人才考核。除了企業(yè)員工的個人業(yè)務(wù)能力和工作技能考核。其職業(yè)道德水平考察和適崗能力考核也是極為重要的一項。這方面的考核能夠考察國企員工的職業(yè)操守，規(guī)范員工的職業(yè)行為。全方位的對員工進行考核評價，并配合相應(yīng)獎罰制度，做到有獎有罰，約束與激勵并行。在此種運作下，國有企業(yè)內(nèi)部員工和資本運作專職人員的職業(yè)素質(zhì)能夠逐漸提升，不僅能促進員工工作能力的提高，也有利于公司規(guī)避發(fā)展風(fēng)險，提升國有企業(yè)的行業(yè)競爭力?？茖W(xué)化、系統(tǒng)化的企業(yè)監(jiān)督體系是企業(yè)資本高效能運作的重要保障。完備的監(jiān)督機制能有效監(jiān)督和掌握資本運作專員的動向，規(guī)范工作行為，提升企業(yè)資本運作實效。且健全的資本監(jiān)督體系能夠讓企業(yè)內(nèi)部員工的職責(zé)劃分更明確，當(dāng)在企業(yè)資本運作與融資方面出現(xiàn)問題時，立馬有相應(yīng)的責(zé)任人去進行解決，而非部門之間的責(zé)任相互推諉，或者是復(fù)雜冗長的反饋流程降低問題處理效率。規(guī)范系統(tǒng)的監(jiān)督體系與考核制度能夠規(guī)范員工責(zé)任，建立良好的信息反饋渠道。讓資本運作和融資信息部門可以在第一時間收到問題信息反饋并進行高效解決。資本運作監(jiān)督機制的高效轉(zhuǎn)動能夠為企業(yè)的運轉(zhuǎn)加注動力。企業(yè)的融資能力也會比原來有所提升。資本運作與企業(yè)融資規(guī)劃實施過程作為極為復(fù)雜與重要性的企業(yè)決策，只有具有高度專業(yè)性人才管理機制去配合才能保障企業(yè)決策在復(fù)雜的市場環(huán)境中不偏航，在融資配股或并購中提高企業(yè)的管理能力和決策水平。因此要高度重視國企內(nèi)部強員工素質(zhì)加強與資本運作監(jiān)督工作二者并舉。

四、結(jié)束語

綜上所述，國有企業(yè)經(jīng)營管理中資本運作與融資管理屬于必要環(huán)節(jié)，企業(yè)上層領(lǐng)導(dǎo)和管理人員需要對資本運作和融資管理加以充分的重視，加強方法策略創(chuàng)新運用。為實現(xiàn)資本運作與融資管理相關(guān)工作的有效開展應(yīng)當(dāng)根據(jù)國有企業(yè)具體運營情況完善治理架構(gòu)，并對內(nèi)部機制、財務(wù)管理制度優(yōu)化完善，對國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)加以優(yōu)化，強化國有企業(yè)信用和社會地位，借助宏觀調(diào)控方式強化國有企業(yè)作用，促使國有企業(yè)資本運作與融資管理工作順利開展，促使國有資產(chǎn)增值保值。

參考文獻：

[1]張君蘭.國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理問題與應(yīng)對策略研究[J].經(jīng)濟管理文摘，2020 （24）：45-46.

[2]王克杰.國有企業(yè)資本運作與融資的風(fēng)險及策略[J].全國流通經(jīng)濟，2020 （09）：86-88.

[3]李若陽.論公司融資風(fēng)險內(nèi)部控制問題及建議[J].財會學(xué)習(xí)，2021 （22）：188-190.

[4]劉煥彬.論國有資本投融資平臺公司融資風(fēng)險控制體系建設(shè)[J].時代金融，2020 （20）：152-153.

[5]譚似毅.芻議國有企業(yè)上市公司資本運作的風(fēng)險問題分析[J].經(jīng)貿(mào)實踐，2018 （18）：207.

[6]吳萍萍.國企改革中國有企業(yè)資本運作策略初探[J].南方企業(yè)家，2018 （02）：72+74.

[7]鄧虹.加快國有企業(yè)資本運作步伐——江西江南材料廠合資經(jīng)營的啟發(fā)[J].企業(yè)經(jīng)濟，1997 （10）：58-59.