游田俊 嚴(yán)凌云

摘 要：區(qū)塊鏈技術(shù)伴隨數(shù)字貨幣產(chǎn)生而出現(xiàn)，以其去中心化等特性完美契合了金融領(lǐng)域未來(lái)的發(fā)展要求，助力于其創(chuàng)新發(fā)展的思路，共同打造“區(qū)塊鏈+”時(shí)代。作為區(qū)塊鏈金融的直接受益者，我國(guó)在金融交易圈中不管是在資金運(yùn)轉(zhuǎn)速率、效率上都享有頂端優(yōu)勢(shì)。如今，中國(guó)市場(chǎng)的傳統(tǒng)金融供應(yīng)越來(lái)越薄弱，區(qū)塊鏈金融的發(fā)展加強(qiáng)和穩(wěn)定了金融的后續(xù)供應(yīng)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)形成快速擴(kuò)張的空間，以及科技人才和尖端技術(shù)等優(yōu)勢(shì)迅速在區(qū)塊鏈金融市場(chǎng)占領(lǐng)先機(jī)。為此，高速的優(yōu)勢(shì)還自主吸引了政府、金融公司、科技巨頭等多方面的關(guān)注。本文根據(jù)當(dāng)前我國(guó)應(yīng)用區(qū)塊鏈數(shù)字金融技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)現(xiàn)狀以及我國(guó)區(qū)塊鏈數(shù)字金融技術(shù)初創(chuàng)至今的長(zhǎng)期發(fā)展變化歷程，通過(guò)案例探究當(dāng)前我國(guó)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)金融監(jiān)管制度滯后、法律法規(guī)體系機(jī)制建設(shè)的不完善以及金融技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)的不成熟等一系列突出問(wèn)題。通過(guò)縱向案例研究方法、文獻(xiàn)研究法等對(duì)區(qū)塊鏈創(chuàng)新發(fā)展歷程，對(duì)區(qū)塊鏈金融發(fā)展從國(guó)家宏觀層面和企業(yè)發(fā)展層面提出建議。

關(guān)鍵詞：去中心化;區(qū)塊鏈金融;金融科技

一、項(xiàng)目簡(jiǎn)介

1.金融科技發(fā)展背景

金融信息技術(shù)是隨著現(xiàn)代金融網(wǎng)絡(luò)化和移動(dòng)信息時(shí)代金融行業(yè)技術(shù)不斷進(jìn)步發(fā)展的最新技術(shù)產(chǎn)物，是一種嶄新的新型現(xiàn)代國(guó)際金融行業(yè)技術(shù)表現(xiàn)形式，主要含義是它依靠新興的國(guó)際金融行業(yè)前沿技術(shù)來(lái)幫助推動(dòng)發(fā)展國(guó)際金融服務(wù)市場(chǎng)和其他國(guó)際金融服務(wù)等各個(gè)領(lǐng)域在國(guó)際金融業(yè)務(wù)中的管理模式、技術(shù)上的綜合運(yùn)用、產(chǎn)品服務(wù)等內(nèi)容上的革新。

迄今為止，金融科技大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：

第一，金融IT應(yīng)用階段。即將IT技術(shù)應(yīng)用到日常金融活動(dòng)中。網(wǎng)銀便是一個(gè)典型的例子。將銀行中傳統(tǒng)的線下人工柜臺(tái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到了移動(dòng)端，當(dāng)然也為科技企業(yè)之間達(dá)成互利合作提供了媒介。

第二，互聯(lián)網(wǎng)的財(cái)務(wù)管理階段。這個(gè)發(fā)展階段的主要特點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)服務(wù)突破了原來(lái)傳統(tǒng)的渠道，形成了在線金融服務(wù)管理平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了信息的高效共享與金融業(yè)務(wù)的集成。為建設(shè)支付寶、微信等移動(dòng)支付平臺(tái)，創(chuàng)造了先決條件。

第三，金融科技的3.0階段。在金融科技的推動(dòng)下，金融逐漸與大數(shù)據(jù)、云計(jì)算有了深度的融合，并與區(qū)塊鏈、人工智能等領(lǐng)域也實(shí)現(xiàn)了有機(jī)的合作，顛覆了傳統(tǒng)的金融結(jié)構(gòu)。

在金融科技的革新下，區(qū)塊鏈金融可以有效節(jié)省金融機(jī)構(gòu)之間的清算成本、提高交易等的實(shí)時(shí)信息效率，增加了數(shù)據(jù)信息的準(zhǔn)確性與安全性。在應(yīng)用區(qū)塊鏈金融的技術(shù)優(yōu)勢(shì)的充分主導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)正在逐步廣泛應(yīng)用區(qū)塊鏈金融技術(shù)于跨境銀行支付、智能合約和信貸管理等各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。區(qū)塊鏈金融的發(fā)展必將推動(dòng)中國(guó)傳統(tǒng)金融的改革。

2.區(qū)塊鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

首先，迅速發(fā)展，模式繁多。2016年12月，國(guó)務(wù)院公布了《“十三五”國(guó)家信息化規(guī)劃》，首次明文提出了使用區(qū)塊鏈信息技術(shù)，贊成并肯定了“數(shù)字中國(guó)”建設(shè)所取得的成果，并鼓勵(lì)信息技術(shù)能在國(guó)際上發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。至2018年，中國(guó)金融區(qū)塊鏈逐步啟動(dòng)，企業(yè)內(nèi)部某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域區(qū)塊鏈進(jìn)行了一些研究和試驗(yàn)。包括國(guó)有銀行和大企業(yè)在內(nèi)的大部分國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行都擁有主要與供應(yīng)鏈金融服務(wù)、托管資產(chǎn)、跨國(guó)清算、捐贈(zèng)公益、共同借貸和其他應(yīng)用有關(guān)的區(qū)塊鏈。

其次，區(qū)塊鏈的金融發(fā)展存在地域間的不平衡。沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的區(qū)塊鏈融資相對(duì)較好，中西部的區(qū)塊鏈服務(wù)相對(duì)落后。根據(jù)2020年上半年最新的《中國(guó)區(qū)塊鏈企業(yè)發(fā)展報(bào)告》，新創(chuàng)辦了8000多家新的區(qū)塊鏈公司。12個(gè)省市已經(jīng)宣布了特殊的區(qū)塊鏈政策。

3.研究意義

區(qū)塊鏈擁有獨(dú)特的信任轉(zhuǎn)移管理機(jī)制，逐漸成為數(shù)字金融和新興科技領(lǐng)域的熱門(mén)關(guān)鍵技術(shù)，從而加速企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型并有效刺激數(shù)字金融的快速發(fā)展。

區(qū)塊鏈金融科技的最大優(yōu)點(diǎn)就是它可以形成全新的金融業(yè)務(wù)模式、全新的使用場(chǎng)合、全新流程以及新興產(chǎn)品。對(duì)中國(guó)的全球市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)等應(yīng)用領(lǐng)域形成了重要影響，甚至是形成重大變革性的技術(shù)影響，對(duì)中國(guó)當(dāng)前在金融服務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的核心功能，將會(huì)形成革命性的沖擊作用。

第一，推動(dòng)金融數(shù)字化的發(fā)展。在區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)督下，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程變得透明化，這一改變保障了監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的有效實(shí)行，從而保護(hù)投資人的合理權(quán)益。

第二，減少金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本。通過(guò)區(qū)塊鏈數(shù)字信息產(chǎn)品具有無(wú)法篡改的特性，能夠更有效保障個(gè)人信息的真實(shí)性、安全性，并更為有效地披露金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管控信息，從而提升金融產(chǎn)品的信息安全性，增強(qiáng)了公眾對(duì)P2P等網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的接受和信任。

第三，提升金融監(jiān)管的有效性。當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)帶入金融服務(wù)領(lǐng)域之后，監(jiān)管部門(mén)也能夠成為管理整個(gè)區(qū)塊鏈交易網(wǎng)絡(luò)的重要子部門(mén)，通過(guò)使用區(qū)塊鏈的交易信息共享性和交易信息即時(shí)傳遞性，實(shí)時(shí)分析網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際交易記錄和關(guān)聯(lián)資本流動(dòng)，同時(shí)通過(guò)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)從事機(jī)構(gòu)的交易信息數(shù)據(jù)分析，能夠更加真實(shí)了解其實(shí)際的交易運(yùn)營(yíng)成本情況，進(jìn)而進(jìn)行風(fēng)控監(jiān)督。

二、新興的科技金融——區(qū)塊鏈金融

1.區(qū)塊鏈金融概述

隨著科技的不斷發(fā)展，科技對(duì)金融行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響，以區(qū)塊鏈為代表的金融科技逐漸發(fā)展成熟并滲透到金融領(lǐng)域。傳統(tǒng)商業(yè)金融市場(chǎng)存在交易周期長(zhǎng)、交易成本高、信任機(jī)制缺失等嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題，致使我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)金融與時(shí)代發(fā)展現(xiàn)狀脫節(jié)，因此亟待依靠金融科技轉(zhuǎn)型，這為區(qū)塊鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件?，F(xiàn)如今，已經(jīng)形成“區(qū)塊鏈+金融”模式。區(qū)塊鏈金融，即區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域里的綜合應(yīng)用。從科技本質(zhì)上來(lái)看，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)正在快速增長(zhǎng)的大量存放于國(guó)際網(wǎng)絡(luò)上的去中心化數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，具備了數(shù)據(jù)可信、信息匿名、便于跟蹤檢索、不易偽造信息等技術(shù)優(yōu)點(diǎn)，對(duì)于金融服務(wù)領(lǐng)域的征信體系構(gòu)建以及風(fēng)險(xiǎn)管控有著一定重要性。不過(guò)，目前中國(guó)研究者關(guān)于區(qū)塊鏈金融的研究成果仍在不斷完善。同時(shí)，區(qū)塊鏈金融的技術(shù)瓶頸、安全監(jiān)管、政府法規(guī)制約等方面也仍然存在著許多挑戰(zhàn)，克服這些局限性是推進(jìn)區(qū)塊鏈金融應(yīng)用落地的關(guān)鍵所在。

第一，區(qū)塊鏈加速價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的到來(lái)。區(qū)塊鏈技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)最大的區(qū)別就在于是否存在價(jià)值傳遞。區(qū)塊鏈金融將數(shù)字貨幣充當(dāng)交換媒介，交易成本與邊際成本可忽略不計(jì)，從而直接實(shí)現(xiàn)了價(jià)值轉(zhuǎn)移。

第二，區(qū)塊鏈金融所帶來(lái)的將是低成本、自動(dòng)化的網(wǎng)絡(luò)金融。利用區(qū)塊鏈金融不僅消滅了傳統(tǒng)金融上眾多的服務(wù)中介組織，而且代替了中介機(jī)構(gòu)所搭建的信用系統(tǒng)，極大節(jié)儉了交易過(guò)程，降低成本，也大大提高了貿(mào)易效益。

第三，區(qū)塊鏈金融緩解信息不對(duì)稱(chēng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，資金供求雙方的信息不對(duì)稱(chēng)加大了交易的難度，容易產(chǎn)生信用問(wèn)題。一方面，銀行與投資者之間存在信息不對(duì)稱(chēng);另一方面，互聯(lián)網(wǎng)公司不愿分享交易數(shù)據(jù)并將其封閉形成了數(shù)據(jù)孤島。區(qū)塊鏈金融通過(guò)分布式的賬本數(shù)據(jù)管理技術(shù)，形成了一種資本共識(shí)化數(shù)據(jù)庫(kù)，能夠有效地防止信息被篡改的現(xiàn)象。提高市場(chǎng)透明性，減少信用風(fēng)險(xiǎn)，提高了交易的唯一性。

2.區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)金融的理論依據(jù)與實(shí)踐應(yīng)用

第一，區(qū)塊鏈金融孕育出數(shù)字貨幣。當(dāng)前，出于有效發(fā)揮普惠金融服務(wù)、突破匯率限制等諸多因素，我國(guó)中央銀行也大力支持探索法定數(shù)字人民幣的標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展和推廣應(yīng)用。提倡積極發(fā)展以數(shù)字貨幣為代表的區(qū)塊鏈技術(shù)以及相應(yīng)的效益。自2014年至今，中國(guó)人民銀行對(duì)法定化數(shù)字貨幣在貨幣金融市場(chǎng)進(jìn)行了積極探索，現(xiàn)已陸續(xù)取得多項(xiàng)階段性學(xué)術(shù)研究成果，理論研究課題、技術(shù)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)以及應(yīng)用實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)在國(guó)際上均廣泛具有明顯優(yōu)勢(shì)。隨著當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入數(shù)字金融時(shí)代，各大資本市場(chǎng)早已不同凡響，既不是傳統(tǒng)商品市場(chǎng)，也不是金融市場(chǎng)，而是“互聯(lián)網(wǎng)+”的數(shù)字化市場(chǎng)。數(shù)字金融已開(kāi)始逐步成為當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)大國(guó)之間資本博弈的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。各大資本競(jìng)相廣泛關(guān)注區(qū)塊鏈金融，這不僅是各國(guó)為了應(yīng)對(duì)區(qū)塊鏈金融新趨勢(shì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，更是以此應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的資本競(jìng)爭(zhēng)。

第二，區(qū)塊鏈金融重塑數(shù)字票據(jù)。目前，我國(guó)金融外匯票據(jù)交易長(zhǎng)期存在著一系列違法交易行為，這嚴(yán)重?cái)_亂了金融匯票交易秩序，而且嚴(yán)重破壞了金融信用管理體系，也極大地增加了商業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)，影響金融行業(yè)的秩序穩(wěn)定。但是根據(jù)長(zhǎng)期實(shí)踐研究成果發(fā)現(xiàn)，若充分應(yīng)用數(shù)字區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新重塑傳統(tǒng)數(shù)字票據(jù)，不僅可以有效地加快企業(yè)票據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)流通速度、提高企業(yè)資金的有效周轉(zhuǎn)率，也能對(duì)如今的數(shù)字票據(jù)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的波動(dòng)影響，讓現(xiàn)行票據(jù)交易平臺(tái)變得更加智能性、安全性、便捷性。除此之外，還可直接點(diǎn)對(duì)點(diǎn)進(jìn)行價(jià)值信息傳遞，減少了人為因素的相互干擾，大大降低了違規(guī)數(shù)字票據(jù)交易的風(fēng)險(xiǎn)性。

第三，區(qū)塊鏈金融革新證券交易模式。金融資產(chǎn)的傳統(tǒng)交易需要在第三方中介機(jī)構(gòu)、結(jié)算系統(tǒng)和業(yè)務(wù)合作伙伴中進(jìn)行，用戶也需要支付委托費(fèi)及其他費(fèi)用。將此過(guò)程進(jìn)行智能化、簡(jiǎn)單化、便捷化是必然趨勢(shì)，而“區(qū)塊鏈+證券交易”模式使該趨勢(shì)成為了可能。區(qū)塊鏈技術(shù)阻止了第三方中介機(jī)構(gòu)參與證券交易，極大地提高了證券的交易效率，基本上實(shí)現(xiàn)了交易過(guò)程智能化，無(wú)需人工操作，從而提高了證券交易的安全性。

3.區(qū)塊鏈金融的發(fā)展研究

第一，從區(qū)塊鏈技術(shù)到區(qū)塊鏈金融。衍生于比特幣的區(qū)塊鏈應(yīng)用理論受到國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者的廣泛研究關(guān)注，但是目前各國(guó)對(duì)此的發(fā)展態(tài)度截然不同。與外幣的快速升值發(fā)展速度相比，以數(shù)字貨幣為代表的中國(guó)金融區(qū)塊鏈底層技術(shù)落后甚至抵制。直到2014年，大家才開(kāi)始認(rèn)識(shí)到比特幣底層應(yīng)用技術(shù)——區(qū)塊鏈技術(shù)的重要價(jià)值。

從《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》刊登封面開(kāi)始，區(qū)塊鏈科技就激起了金融技術(shù)企業(yè)在世界范圍內(nèi)投資的熱潮，將區(qū)塊鏈描述定義為“信任的機(jī)器”。2017年，中國(guó)政府公開(kāi)正式支持區(qū)塊鏈技術(shù)的快速發(fā)展，并發(fā)布了《我國(guó)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)有望走在世界前列》。從我國(guó)對(duì)待區(qū)塊鏈的態(tài)度轉(zhuǎn)變可以看出，為應(yīng)對(duì)當(dāng)今全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)，區(qū)塊鏈對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著積極意義，成為各國(guó)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，提升國(guó)家軟實(shí)力的重要因素之一。

第二，區(qū)塊鏈金融的實(shí)踐風(fēng)起云涌。盡管比特幣存在諸如風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和不穩(wěn)定之類(lèi)的問(wèn)題，但將成為全球技術(shù)熱潮。2015年后基礎(chǔ)的技術(shù)區(qū)塊鏈也被稱(chēng)為區(qū)塊鏈金融發(fā)展的第一年。眾多國(guó)際先進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和眾多初創(chuàng)企業(yè)已開(kāi)始針對(duì)眾多區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用進(jìn)行研究和管理，并正在迅速應(yīng)用于全球金融領(lǐng)域的許多方面。

2015年12月，納斯達(dá)克通過(guò)區(qū)塊鏈平臺(tái)成功完成第一筆交易。2016年，英國(guó)政府正式發(fā)布了區(qū)塊鏈相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域主題研究技術(shù)報(bào)告，以積極推動(dòng)金融科技和政府運(yùn)營(yíng)中廣泛發(fā)展區(qū)塊鏈。全球的許多金融機(jī)構(gòu)，包括巴克萊銀行、桑坦德商業(yè)銀行以及摩根大通公司等，都正在積極思考研發(fā)并使用區(qū)塊鏈技術(shù)，為把區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到金融服務(wù)領(lǐng)域提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2016年初，北京舉行了數(shù)字貨幣研討會(huì)。中央銀行行長(zhǎng)表示我們會(huì)盡早開(kāi)始發(fā)行一種數(shù)字貨幣，以減少流通成本，并改善和減少中央銀行的貨幣供應(yīng)管理。2019年，中央銀行工作電視會(huì)議上表示，將會(huì)加速法定數(shù)字貨幣的研發(fā)進(jìn)程。次年，中央銀行與四家大型國(guó)有商業(yè)銀行和三家主要運(yùn)營(yíng)商一起加入了中央銀行的合法數(shù)字貨幣試點(diǎn)項(xiàng)目。通過(guò)區(qū)塊鏈等應(yīng)用技術(shù)而產(chǎn)生的新興金融服務(wù)技術(shù)也開(kāi)始蓬勃發(fā)展，區(qū)塊鏈和數(shù)字金融服務(wù)技術(shù)的高效融合與應(yīng)用正步入行業(yè)發(fā)展升級(jí)階段。

三、區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新存在的問(wèn)題

近些年來(lái)，區(qū)塊鏈金融作為一種興起并快速發(fā)展的新金融技術(shù)，驅(qū)動(dòng)金融技術(shù)創(chuàng)新是信息技術(shù)發(fā)展帶來(lái)的巨大經(jīng)濟(jì)變革，但是其與現(xiàn)行的其他金融技術(shù)、模式甚至金融體制間有較大的利益沖突，其創(chuàng)新發(fā)展仍面臨著較大的挑戰(zhàn)和困難。

區(qū)塊鏈金融科技所具備的大數(shù)據(jù)透明化、即時(shí)平賬和去中心化等特性，使其具有了巨大的金融市場(chǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)和科技應(yīng)用發(fā)展前景，但因?yàn)橹袊?guó)當(dāng)前對(duì)數(shù)字貨幣監(jiān)管的力度相對(duì)滯后、法制系統(tǒng)建立的不健全和科技發(fā)展的不完善等因素，區(qū)塊鏈作為金融創(chuàng)新核心技術(shù)的應(yīng)用發(fā)展仍面臨著若干問(wèn)題，亟待解決。

1.金融監(jiān)管?chē)?yán)重滯后

區(qū)塊鏈將徹底改變傳統(tǒng)業(yè)務(wù)協(xié)同模型，由依靠基于業(yè)務(wù)流的低效協(xié)同提升為不依賴(lài)中介點(diǎn)，即去中心化，從而大大減少了單點(diǎn)的金融業(yè)務(wù)復(fù)雜性，任何機(jī)構(gòu)都只要管理好自身業(yè)務(wù)邏輯即可。區(qū)塊鏈金融行業(yè)遇到的最大挑戰(zhàn)，是網(wǎng)絡(luò)、金融網(wǎng)、資本網(wǎng)三網(wǎng)全球流通的市場(chǎng)，這也意味著市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以實(shí)施有效監(jiān)管，這必然給傳統(tǒng)的監(jiān)管模式提出新的要求，也需要金融監(jiān)管在工作機(jī)制和工作方式上進(jìn)行革新。

一方面，由于區(qū)塊鏈金融作為新興方式，政府監(jiān)管部門(mén)對(duì)其運(yùn)用并沒(méi)有全面的市場(chǎng)了解和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，相關(guān)的財(cái)政監(jiān)管機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段也嚴(yán)重落后。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)注重于財(cái)經(jīng)信息的高效使用，而區(qū)塊鏈則強(qiáng)調(diào)對(duì)貿(mào)易信息和個(gè)人資料的嚴(yán)格保密，這將為追蹤交易鏈信息并找到相應(yīng)密匙造成了很大障礙。另一方面，由于區(qū)塊鏈資金可跨境買(mǎi)賣(mài)，提供了很大的方便，其高度匿名性的特征也正給某些不法分子洗錢(qián)帶來(lái)了方便，從而存在很大的政策風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，如比特幣期貨和黃金外匯等的區(qū)塊鏈衍生性金融產(chǎn)品已被迅速發(fā)展起來(lái)，明顯放大了國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，極大威脅金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

2.法律體系建設(shè)有待完善

隨著中國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)正處在蓬勃發(fā)展的嶄新階段，相伴而來(lái)的也將會(huì)有更多中國(guó)目前法律上無(wú)法處理的各種難題。當(dāng)前中國(guó)關(guān)于區(qū)塊鏈的立法還不夠全面，完善區(qū)塊鏈相關(guān)立法，以及完善其立法框架建設(shè)在當(dāng)前的我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)形式上已經(jīng)變得十分重要。

首先，更新完善我國(guó)原有金融法律體系。區(qū)塊鏈匿名化的特點(diǎn)，與中國(guó)當(dāng)前立法要求網(wǎng)絡(luò)實(shí)名制相沖突，同時(shí)由于區(qū)塊鏈智能協(xié)議的不可逆無(wú)法應(yīng)用于傳統(tǒng)協(xié)議的撤銷(xiāo)權(quán)，所以我們需要對(duì)區(qū)塊鏈應(yīng)用發(fā)展與立法規(guī)制進(jìn)行調(diào)整，為區(qū)塊鏈規(guī)范與應(yīng)用發(fā)展提供更合理的立法支持與保護(hù)。

其次，法律責(zé)任確定困難，以及明確數(shù)字貨幣的法律界限，打擊使用數(shù)字貨幣進(jìn)行投資炒作等違法犯罪行為。目前，由于區(qū)塊鏈以去中心化的特點(diǎn)可以直接把用戶數(shù)據(jù)和金融應(yīng)用部署到任何的節(jié)點(diǎn)上，而因?yàn)閭鹘y(tǒng)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的存儲(chǔ)服務(wù)器的設(shè)置一般都相對(duì)固定，這不但很大地沖破了地域界限，而且也給企業(yè)法律責(zé)任的確定提出了極大挑戰(zhàn)，而所有權(quán)又不僅限制于個(gè)人或獨(dú)立的部門(mén)組織。所以區(qū)塊鏈的擁有者之間如果產(chǎn)生了某種法律糾紛，受害人就基本不能夠在這里得到補(bǔ)償，即使現(xiàn)有法規(guī)并未對(duì)其有所規(guī)范，也無(wú)法完全封閉于相關(guān)平臺(tái)。

3.研發(fā)費(fèi)用高昂

第一，內(nèi)部容量問(wèn)題。根據(jù)區(qū)塊鏈上金融數(shù)據(jù)透明化、交易信息公開(kāi)的特性，服務(wù)器上需要即時(shí)記錄下所有的交易信息，這就必然要求下一節(jié)點(diǎn)的信息容量一定要超過(guò)之前的節(jié)點(diǎn)信息含量，而信息的批量傳輸將使得節(jié)點(diǎn)區(qū)塊的信息含量也會(huì)無(wú)限度地增加，在目前已有的硬件設(shè)施要求下，將面臨著區(qū)塊信息控制容量不夠、信息的即時(shí)批量存儲(chǔ)、認(rèn)證過(guò)程較復(fù)雜等一系列問(wèn)題。

第二，熟悉的能夠廣泛應(yīng)用的區(qū)塊鏈金融產(chǎn)品。目前國(guó)內(nèi)暫無(wú)成熟的區(qū)塊鏈金融應(yīng)用程序。區(qū)塊鏈數(shù)字金融在貨幣技術(shù)、App等金融應(yīng)用程序開(kāi)發(fā)方面能夠直接產(chǎn)生巨大效益的關(guān)鍵金融技術(shù)產(chǎn)品仍然還處于前期研發(fā)試驗(yàn)階段。

第三，風(fēng)險(xiǎn)因素仍然存在，國(guó)家安全認(rèn)證制度亟需進(jìn)一步完善。目前，區(qū)塊鏈金融主要依賴(lài)于網(wǎng)絡(luò)通信的安全技術(shù)，由于進(jìn)入門(mén)檻相對(duì)較小，且金融體系中信息安全存在著不可逆性，再加上現(xiàn)在沒(méi)有相應(yīng)監(jiān)管的有效保證，因此個(gè)人信息暴露風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高，安全認(rèn)證制度亟需逐步規(guī)范完善。

四、應(yīng)對(duì)區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新的政策建議

針對(duì)當(dāng)前還沒(méi)有完全成熟的區(qū)塊鏈金融技術(shù)而言，區(qū)塊鏈金融在平臺(tái)安全性和應(yīng)用安全等關(guān)鍵方面仍存在著許多問(wèn)題。為有效處理好這種安全技術(shù)難題，就需要公司、政府、國(guó)家間的通力合作，充分發(fā)揮各方職能，以促進(jìn)區(qū)塊鏈金融技術(shù)和市場(chǎng)更好地融合發(fā)展。

區(qū)塊鏈金融產(chǎn)生的重大沖擊和巨大挑戰(zhàn)，將推動(dòng)當(dāng)前中國(guó)區(qū)塊鏈金融服務(wù)企業(yè)積極穩(wěn)妥地發(fā)展壯大，將區(qū)塊鏈融合到中國(guó)所有金融機(jī)構(gòu)中，以維護(hù)中國(guó)當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，構(gòu)建有利于區(qū)塊鏈金融相關(guān)技術(shù)研發(fā)和金融市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行的政策環(huán)境。

1.推動(dòng)企業(yè)發(fā)展

第一，面對(duì)中國(guó)當(dāng)前缺少區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)與垂直金融產(chǎn)業(yè)的復(fù)合人才培養(yǎng)的研究痛點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)加大院校和企業(yè)協(xié)同力量，建立產(chǎn)學(xué)研用相結(jié)合的聯(lián)合體研究。同時(shí)，為加強(qiáng)政府對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的開(kāi)發(fā)研究和資金保障，鼓勵(lì)各大高校開(kāi)設(shè)區(qū)塊鏈的相關(guān)教學(xué)研究領(lǐng)域，以激勵(lì)形式鼓勵(lì)相關(guān)理論研究成果的轉(zhuǎn)化。著力培養(yǎng)兼具計(jì)算機(jī)算法與金融復(fù)合型人才，構(gòu)建區(qū)塊鏈金融的人才培養(yǎng)梯隊(duì)，形成區(qū)塊鏈金融集聚帶動(dòng)效應(yīng)。

第二，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)家支持下對(duì)區(qū)塊鏈研究的投入力度，通過(guò)建立國(guó)家重大區(qū)塊鏈金融科學(xué)實(shí)驗(yàn)室，進(jìn)一步牢固區(qū)塊鏈的科學(xué)技術(shù)基礎(chǔ)，特別是在密碼學(xué)、P2P、AI等方向的研究，積極打造金融領(lǐng)域交叉型研究與專(zhuān)業(yè)平臺(tái)，以提升自主研究能力。

第三，積極指導(dǎo)中小企業(yè)做好專(zhuān)利的市場(chǎng)布局，加強(qiáng)對(duì)中國(guó)區(qū)塊鏈企業(yè)知識(shí)的合法產(chǎn)權(quán)保護(hù)，防止專(zhuān)利“陷阱”，維護(hù)企業(yè)知識(shí)的合法權(quán)益，鼓勵(lì)企業(yè)的創(chuàng)新精神，提升區(qū)塊鏈企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，逐步實(shí)現(xiàn)中國(guó)區(qū)塊鏈企業(yè)的“走出去”。

2.政府完善區(qū)塊鏈體系

將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用于金融領(lǐng)域，因?yàn)樾枰紤]的主要是市場(chǎng)監(jiān)管問(wèn)題、金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題以及交易安全性問(wèn)題，所以并無(wú)法對(duì)區(qū)塊鏈的海量存儲(chǔ)容量的節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)無(wú)序性的擴(kuò)展。目前，關(guān)于應(yīng)用區(qū)塊鏈金融技術(shù)的眾多行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入條件都未完善，不論是網(wǎng)絡(luò)企業(yè)還是大型機(jī)構(gòu)，都開(kāi)始紛紛準(zhǔn)備開(kāi)展區(qū)塊鏈技術(shù)研究。

首先，政府將盡快健全關(guān)于區(qū)塊鏈金融技術(shù)的立法，并通過(guò)制定與實(shí)施相應(yīng)法律將區(qū)塊鏈科技引入相應(yīng)的金融監(jiān)管政策框架之中，以控制數(shù)字貨幣發(fā)放規(guī)模。同時(shí)，政府強(qiáng)化對(duì)市場(chǎng)監(jiān)督，預(yù)防各種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，將企事業(yè)單位人員合并到區(qū)塊鏈中參與金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，積累實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。更有效保障金融體系參與者的共同利益和廣泛的社會(huì)共同利益之間實(shí)現(xiàn)均衡，防止越來(lái)越復(fù)雜穩(wěn)定的系統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題從而限制創(chuàng)新。

其次，面對(duì)區(qū)塊鏈能源投資高、生產(chǎn)率低下、“去核心化”取代生產(chǎn)成本過(guò)高等級(jí)缺點(diǎn)，地方政府部門(mén)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮統(tǒng)籌規(guī)劃協(xié)調(diào)與指導(dǎo)的功能，深入研究區(qū)塊鏈應(yīng)用發(fā)展情況和區(qū)塊鏈總賬本的技術(shù)特點(diǎn)，了解區(qū)塊鏈在網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)領(lǐng)域中的潛在使用價(jià)值、成本收益率以及本質(zhì)特征，關(guān)注區(qū)塊鏈可能會(huì)產(chǎn)生的個(gè)性安全隱私、倫理問(wèn)題與社會(huì)危害，并盡快建立與區(qū)塊鏈融資項(xiàng)目相應(yīng)的投資基金制度和稅收政策，共同合作引導(dǎo)區(qū)塊鏈金融服務(wù)的健康發(fā)展。

再次，政府部門(mén)應(yīng)當(dāng)加快研究形成以點(diǎn)帶面、點(diǎn)面結(jié)合的示范與推動(dòng)效應(yīng)，積極引導(dǎo)地方政府部門(mén)、公司等成為區(qū)塊鏈的主要節(jié)點(diǎn)積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)，并成立相應(yīng)的管理協(xié)會(huì)，重點(diǎn)研討處理因信息技術(shù)發(fā)展帶來(lái)的區(qū)塊鏈金融安全風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，以維護(hù)公民合法利益，維護(hù)金融市場(chǎng)良好秩序。

最后，要規(guī)范區(qū)塊鏈的金融交易行為，可建立數(shù)據(jù)庫(kù)存儲(chǔ)空間、交易時(shí)間控制和大數(shù)據(jù)緩沖制度等各種有效舉措減輕交易壓力，從而使得金融交易更加高效。同時(shí)，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，由于區(qū)塊鏈分布式的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)記賬需要大節(jié)點(diǎn)給予支撐，因此推進(jìn)金融互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)，以不斷地有效應(yīng)對(duì)由于區(qū)塊鏈金融技術(shù)擴(kuò)容而造成的帶寬壓力。建立健全的區(qū)塊鏈管理體系，是將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用在金融服務(wù)領(lǐng)域的關(guān)鍵基礎(chǔ)，建立科學(xué)合理的管理策略能充分發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新和管理體系建立的關(guān)鍵意義。通過(guò)不斷完善區(qū)塊鏈安全管理過(guò)程，從規(guī)劃、實(shí)施、檢驗(yàn)、管理等各個(gè)角度，進(jìn)行市場(chǎng)的循環(huán)管理。

3.深化政企共建，推動(dòng)區(qū)塊鏈應(yīng)用落地

推動(dòng)區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)的場(chǎng)景落地，著力構(gòu)建并實(shí)施國(guó)家、地方、行業(yè)三位一體的發(fā)展模式。應(yīng)合理布局應(yīng)用區(qū)塊鏈基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)，構(gòu)建試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展綜合公共服務(wù)信息平臺(tái)，打造產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)，形成試點(diǎn)示范產(chǎn)業(yè)效應(yīng)，推動(dòng)應(yīng)用區(qū)塊鏈與金融的深度融合，帶動(dòng)“區(qū)塊鏈+金融”規(guī)?？焖?/p>

發(fā)展。

各地人民政府繼續(xù)堅(jiān)持充分發(fā)揮地方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資源優(yōu)勢(shì)，積極建立區(qū)塊鏈行業(yè)應(yīng)用新生態(tài)，注重利用當(dāng)下區(qū)塊鏈應(yīng)用推動(dòng)地方傳統(tǒng)工業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，積極探索培育創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)、新型產(chǎn)業(yè)模式，建立應(yīng)用示范試驗(yàn)工程，以促進(jìn)地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提質(zhì)增效和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

同時(shí)，行業(yè)協(xié)會(huì)組織應(yīng)建立政務(wù)信息數(shù)據(jù)共享、食品衛(wèi)生醫(yī)藥標(biāo)準(zhǔn)溯源、普惠公共金融服務(wù)、產(chǎn)業(yè)鏈和互聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)為突破口，建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用體系搭建信息交流平臺(tái)、促進(jìn)數(shù)據(jù)共享、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)自律，培育研究領(lǐng)軍人才、獨(dú)角獸企業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)，支持企業(yè)打造可用于復(fù)制、推廣的典型應(yīng)用案例，打通標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新鏈、應(yīng)用鏈、價(jià)值鏈，加快豐富行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)落地應(yīng)用。

4.加快國(guó)家區(qū)塊鏈建設(shè)

近年來(lái)，由于區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)的迅速發(fā)展使得全世界許多研究機(jī)構(gòu)和公司展開(kāi)了對(duì)區(qū)塊鏈的研究，同時(shí)通過(guò)區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的新興金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)也開(kāi)始大規(guī)模涌現(xiàn)，區(qū)塊鏈與傳統(tǒng)金融服務(wù)的科技融合與服務(wù)推廣也步入了嶄新的發(fā)展階段。

國(guó)家區(qū)塊鏈建設(shè)目前正處于如火如荼之時(shí)，基于國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境我們提出以下三個(gè)對(duì)策：

第一，要加強(qiáng)區(qū)塊鏈金融綜合人才培養(yǎng)。充分根據(jù)“代碼即標(biāo)準(zhǔn)”的開(kāi)源信息產(chǎn)業(yè)建設(shè)實(shí)際現(xiàn)實(shí)，通過(guò)積極思考與創(chuàng)行培育我國(guó)特色的區(qū)塊鏈開(kāi)放應(yīng)用金融生態(tài)，積極建設(shè)國(guó)際區(qū)塊鏈金融開(kāi)放社區(qū)，凝聚國(guó)際精英與智力，提高中國(guó)區(qū)塊鏈金融的開(kāi)放源代碼研發(fā)品質(zhì)與有效執(zhí)行效率，進(jìn)一步提升我國(guó)在區(qū)塊鏈金融行業(yè)中的全球綜合科技地位和全球話語(yǔ)權(quán)。

第二，通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)的積極發(fā)展與引導(dǎo)，增強(qiáng)對(duì)中國(guó)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的全球話語(yǔ)權(quán)。不僅要發(fā)揮國(guó)家與行業(yè)聯(lián)合在國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)方面的引領(lǐng)優(yōu)勢(shì)，在企業(yè)面對(duì)應(yīng)用區(qū)塊鏈的技術(shù)應(yīng)用語(yǔ)言規(guī)范不統(tǒng)一、智能協(xié)議規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等重大實(shí)際問(wèn)題時(shí)，先行先試聯(lián)合技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，以帶動(dòng)行業(yè)集群優(yōu)化提升，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的綜合實(shí)力。促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”與區(qū)塊鏈技術(shù)的深度融合，建設(shè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)開(kāi)發(fā)的公共服務(wù)信息平臺(tái)，提高區(qū)塊鏈產(chǎn)品研發(fā)和工業(yè)化管理能級(jí)和技術(shù)水平，構(gòu)建“雙創(chuàng)”的良好行業(yè)格局，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈結(jié)合企業(yè)的創(chuàng)新能力，形成新興共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展極點(diǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)發(fā)展共享式智能經(jīng)濟(jì)。

第三，深度發(fā)掘區(qū)塊鏈技術(shù)在全球地區(qū)金融協(xié)作中的關(guān)鍵價(jià)值，以全球區(qū)塊鏈技術(shù)共同特征為理論基石，突破地緣和政治約束，積極推動(dòng)區(qū)塊鏈金融與全球關(guān)系合作，形成互惠共贏、共建式發(fā)展的新興地區(qū)與全球戰(zhàn)略協(xié)作金融伙伴關(guān)系。同世界其他發(fā)達(dá)國(guó)家共同研討制定、出臺(tái)全球區(qū)塊鏈的有關(guān)技術(shù)規(guī)范和管理措施標(biāo)準(zhǔn)，在繼續(xù)加強(qiáng)區(qū)塊鏈跨國(guó)規(guī)范管理方面逐步把握全球主動(dòng)性。