張慧

摘 要：對于現(xiàn)代企業(yè)而言，在企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理工作中進(jìn)行財務(wù)分析具有多方面的作用和意義。本文從企業(yè)實務(wù)角度出發(fā)，探討了財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中的作用，并就現(xiàn)代企業(yè)在財務(wù)分析上普遍容易出現(xiàn)的問題進(jìn)行了研究，結(jié)合企業(yè)財務(wù)工作的一些實務(wù)，探討了企業(yè)中科學(xué)運用財務(wù)分析的有關(guān)策略。希望通過本文的研究，為我國廣大企業(yè)更好地運用財務(wù)分析加強(qiáng)內(nèi)部管理提供有益參考。

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析;企業(yè)管理;經(jīng)濟(jì);經(jīng)濟(jì)活動;經(jīng)營管理

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）05（a）--03

財務(wù)分析是企業(yè)內(nèi)部管理的重要手段，其在企業(yè)內(nèi)部管理中起到怎樣的作用，目前的很多企業(yè)在財務(wù)分析的應(yīng)用上存在哪些問題，又應(yīng)當(dāng)采取怎樣的措施改進(jìn)企業(yè)的財務(wù)分析工作，以下本文就結(jié)合企業(yè)經(jīng)營管理的一些實務(wù)工作，對這一課題展開詳細(xì)解析。

1 財務(wù)分析的涵義和應(yīng)用程序

有關(guān)財務(wù)分析這一概念應(yīng)怎樣定義，國際上理論領(lǐng)域與我國學(xué)術(shù)界存在多種不同觀點，其中較為具有代表性的觀點是把財務(wù)分析理解為企業(yè)中負(fù)責(zé)財務(wù)工作和掌握財務(wù)專業(yè)技能的人員，利用專業(yè)化的財務(wù)手段對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理問題實施分析的企業(yè)經(jīng)營管理活動。也有學(xué)者認(rèn)為，財務(wù)分析不僅包含了企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理分析，還包含了企業(yè)對市場的分析與對投資、融資等相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的分析。本文課題研究主要目標(biāo)在于研究企業(yè)內(nèi)部管理問題，因而采納較為狹義意義上的第一種解釋，即企業(yè)中負(fù)責(zé)財務(wù)工作和掌握財務(wù)專業(yè)技能的人員，利用專業(yè)化的財務(wù)手段對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理問題實施分析的企業(yè)經(jīng)營管理活動。通常表現(xiàn)為企業(yè)中的財務(wù)部門依據(jù)企業(yè)的財務(wù)核算信息與報表數(shù)據(jù)，通過采用專業(yè)化的財務(wù)技術(shù)與分析措施，對企業(yè)以往和現(xiàn)在的投資融資活動、經(jīng)營活動、資源分配、各個方面企業(yè)運營能力，企業(yè)經(jīng)營管理的現(xiàn)狀有成果等作出的專業(yè)化分析。通過分析，為企業(yè)更好地作出經(jīng)營管理上的決策提供依據(jù)。

企業(yè)實施財務(wù)主要的應(yīng)用程序可以概括為明晰企業(yè)實施財務(wù)分析的工作目標(biāo)、設(shè)計出合理的分析方案、匯集企業(yè)中的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，運用財務(wù)手段與分析方法進(jìn)行分析，得出分析結(jié)果等若干步驟。第一步，明晰企業(yè)實施財務(wù)分析的目標(biāo)，是開展企業(yè)財務(wù)分析的基礎(chǔ)性工作，企業(yè)只有先設(shè)定了財務(wù)分析的工作目標(biāo)，才能在工作上有的放矢，找準(zhǔn)工作方向。如通過財務(wù)分析研究企業(yè)投資活動的有效性、通過財務(wù)分析研究企業(yè)中員工流失率過高的原因等，都屬于對財務(wù)分析目標(biāo)的明確。第二步，在明確目標(biāo)基礎(chǔ)上，設(shè)計出合理的分析方案，這需要企業(yè)中的財務(wù)人員，按照企業(yè)分析活動中財務(wù)問題的難易程度，分析量多寡等，設(shè)計出科學(xué)的分析方法，通過設(shè)計出分析方案，為后續(xù)的工作提供框架。第三步，在明確分析方案的基礎(chǔ)上，企業(yè)需要對有關(guān)的財務(wù)資料和報表數(shù)據(jù)進(jìn)行采集匯總，通過匯集資料，為企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析收集足夠的信息和依據(jù)。第四步，企業(yè)依據(jù)分析方案，運用采集到的財務(wù)資料，以專業(yè)化的財務(wù)手段，對企業(yè)中有關(guān)問題作出分析，通常以量化的各類分析方法作出分析判斷。第五步，得出分析結(jié)論，通過采用分析方法對企業(yè)中的財務(wù)信息進(jìn)行量化分析，得出目標(biāo)問題的結(jié)論，從而為企業(yè)實施經(jīng)營管理決策提供財務(wù)工作的支持。企業(yè)財務(wù)分析的應(yīng)用程序是一個動態(tài)的過程，雖然不同環(huán)節(jié)之間具有因果性，但并非單一線性的銜接關(guān)系，其中一些環(huán)節(jié)可能包含穿插與后續(xù)環(huán)節(jié)當(dāng)中，如在分析中調(diào)整分析目標(biāo)、重新采集匯總財務(wù)數(shù)據(jù)等，不過最終的目的是得出分析結(jié)論，為企業(yè)的經(jīng)營管理通過財務(wù)上的決策提供依據(jù)。

2 財務(wù)分析的主要內(nèi)容

對企業(yè)而言，實施內(nèi)部的財務(wù)分析，主要包括以下幾個分析工作。

2.1 企業(yè)營運能力的分析

通過實施財務(wù)分析，企業(yè)可以對自身的營運能力作出有效地分析和判斷，企業(yè)通過分析研究自身的資金資源儲備與周轉(zhuǎn)狀況、資金利用率、庫存商品周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款等相關(guān)財務(wù)信息的現(xiàn)實情況和動態(tài)特征，從而對企業(yè)經(jīng)營管理上運用現(xiàn)有資源開展運營活動的能力作出有效分析。一方面可以為企業(yè)的經(jīng)營者發(fā)現(xiàn)企業(yè)運營方面存在的問題，針對問題設(shè)計有效的應(yīng)對措施，做好內(nèi)部管理工作提供依據(jù)。另一方面也可以為企業(yè)的股東和外部投資者，依據(jù)企業(yè)營運能力的現(xiàn)實情況作出投資方面的決策提供依據(jù)。

2.2 企業(yè)的盈利能力分析

盈利能力是企業(yè)依托于其所擁有的現(xiàn)有資源通過經(jīng)營活動而獲得效益回報的能力，這是反映利潤獲取水平的重要指標(biāo)。對企業(yè)盈利能力的分析，通常采用觀察企業(yè)的成本利潤率、銷售利潤率、當(dāng)期收益變動情況、歷史收益變動信息等獲得。對企業(yè)的股東與外部投資者而言，企業(yè)的盈利能力越高，則表明企業(yè)依托于單位投資獲取的利益回報越高，因而企業(yè)股權(quán)的投資性也就越強(qiáng)。對企業(yè)的管理者而言，企業(yè)盈利能力的分析可以為企業(yè)管理工作提供依據(jù)，讓管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)的資金資源用在哪些方面，可以實現(xiàn)企業(yè)盈利能力最為有效地提升，從而為企業(yè)的管理工作提供決策依據(jù)。讓企業(yè)把有限的資源用在最為關(guān)鍵的業(yè)務(wù)活動和經(jīng)營活動中，從而讓企業(yè)獲取最大的利益。

2.3 企業(yè)的償債能力分析

償債能力分析主要指的是企業(yè)運用財務(wù)分析手段，對企業(yè)中各項財務(wù)信息中有關(guān)債權(quán)債務(wù)的資料數(shù)據(jù)進(jìn)行采集分析，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率不等，從而對企業(yè)償還到期債務(wù)的能力作出分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和資金管理問題的分析手段。企業(yè)償債能力的分析主要觀察企業(yè)現(xiàn)有的可變現(xiàn)資金資源的存量和到期應(yīng)付債務(wù)之間的比例關(guān)系，如果企業(yè)擁有的可變現(xiàn)資金資源足以償還所有企業(yè)到期應(yīng)付債務(wù)，則說明企業(yè)的償債能力優(yōu)良，不會出現(xiàn)到期債務(wù)因資金不足無法償還的問題。而如果企業(yè)擁有的可變現(xiàn)資金資源不足以償還所有企業(yè)的到期應(yīng)付債務(wù)，則說明企業(yè)在資金管理和債權(quán)債務(wù)管理上出現(xiàn)了問題，需要立即采取措施來加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收，提升企業(yè)產(chǎn)品銷售量，擴(kuò)大企業(yè)收入以彌補(bǔ)償債能力的不足，以免出現(xiàn)到期債務(wù)無法償還而使企業(yè)陷入償債危機(jī)，遭受債權(quán)人擠兌使得企業(yè)面臨嚴(yán)重的經(jīng)營風(fēng)險和信用危機(jī)。所以企業(yè)償債能力的分析十分重要，只有在保障企業(yè)具有較理想的償債能力基礎(chǔ)上，才能保障企業(yè)經(jīng)營活動的穩(wěn)定性與安全性。但是企業(yè)的償債能力并非越高越好，因為如果企業(yè)償債能力表現(xiàn)特別突出，則說明企業(yè)中的資金并未得到積極的投資應(yīng)用，企業(yè)在投資活動上存在過于保守、資金利用率不高的問題。因而通過償債能力的分析，也能夠讓企業(yè)的投資者發(fā)現(xiàn)企業(yè)在投資價值與資金利用方面的一些問題，從而為企業(yè)的投資者和股東提供經(jīng)營投資決策方面的依據(jù)和參考。

3 財務(wù)分析的基本方法詳述

3.1 金額變動與變動百分比法

這一方法主要根據(jù)企業(yè)中各項財務(wù)信息的金額變動情況來觀察特定財務(wù)信息的變動值和變動比例，從而為企業(yè)發(fā)現(xiàn)和處理經(jīng)營管理問題提供依據(jù)。如在銷售收入方面，企業(yè)觀察本年度銷售收入跟上年度對比發(fā)生變化的情況，可以對企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況作出分析，如果本年度企業(yè)銷售收入相對于上年度有所增加，則說明企業(yè)的產(chǎn)品銷售情況良好，反之，如果企業(yè)的銷售收入跟上年度相比有所下降，則說明企業(yè)在產(chǎn)品銷售上出現(xiàn)了問題，需要探究和查明企業(yè)營銷工作存在哪些不足，在金額變動上主要通過對比同一財務(wù)指標(biāo)的金額在本期和其他不同年度的變動情況，從而通過把變動額除以基準(zhǔn)年度的指標(biāo)金額而獲得變動比例。金額變動方法的計算方式具體可以表示為：設(shè)某企業(yè)在2000年、2001年、2002年三年銷售額的各自指標(biāo)分別可以達(dá)到20萬元、21萬元、23萬元，在計算變動金額方面，把2001年的21萬元減去基數(shù)20萬元，則可以得到銷售金額年增長1萬元的金額變動指標(biāo);在百分比方面，把基礎(chǔ)2000年的20萬元除以2001年銷售額增加的1萬元，則可以得到相比于2000年、2001年銷售額增加值為5%，這可以反映出企業(yè)的產(chǎn)品銷售變動情況，從而為企業(yè)發(fā)現(xiàn)銷售問題，采取措施處理和解決銷售問題提供依據(jù)。

3.2 趨勢比例法

該方法主要采用以企業(yè)中特定的財務(wù)指標(biāo)作為基數(shù)，將其定位為比例100%，然后把這一指標(biāo)不同年度的值跟基數(shù)進(jìn)行對比，從而觀察出不同年度指標(biāo)相對于基數(shù)指標(biāo)的變動趨勢。詳細(xì)步驟可以大致概括為：第一步，選取特定財務(wù)指標(biāo)作為基期，然后賦予其100%的基數(shù)指，然后把這一指標(biāo)在不同年度的值跟基數(shù)對比，以基數(shù)值為基礎(chǔ)，得出指標(biāo)變動的百分比，如設(shè)某單位在2000年的銷售額20萬元為基數(shù)，其在2001年銷售額為21萬元，則相對于2000年，銷售額增長了5%，而2002年企業(yè)的銷售額達(dá)到了23萬元，則相對于基期2000年的20萬元，其銷售額增長了15%。這樣就可以觀察出，企業(yè)的銷售情況是從2000年開始，以5%、15%的趨勢進(jìn)行發(fā)展變動，這可以讓企業(yè)通過對銷售額發(fā)展情況變動趨勢的觀察研究，而了解到企業(yè)在產(chǎn)品銷售情況方面的進(jìn)展，從而為企業(yè)制定科學(xué)的產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售管理政策提供依據(jù)。

3.3 結(jié)構(gòu)比例法

結(jié)構(gòu)比例指的是特定的財務(wù)指標(biāo)在成分結(jié)構(gòu)方面的百分比，結(jié)構(gòu)比例法主要觀察企業(yè)特定的財務(wù)指標(biāo)在成分結(jié)構(gòu)上百分比的變動，從而了解到這一指標(biāo)的發(fā)展變動趨勢，讓企業(yè)分析跟該指標(biāo)相關(guān)的企業(yè)經(jīng)營管理問題。如對于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)比例分析，通過觀察企業(yè)資產(chǎn)項目中負(fù)債在不同年度的占比情況，通過了解其結(jié)構(gòu)變動，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否存在負(fù)債回收不及時、財務(wù)風(fēng)險增高、資產(chǎn)沉淀和應(yīng)收賬款回收不及時等問題。舉例說明，如某單位在2000年資產(chǎn)總額為1000萬元，其中負(fù)債500萬元，則企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為50%;在2001年，企業(yè)的資產(chǎn)依然是1000萬元，而負(fù)債提升到600萬元，則企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中負(fù)債提升了，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了60%，說明企業(yè)面臨的償債壓力提升了。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)向不利于企業(yè)發(fā)展的方向變動。而在2002年，企業(yè)的資產(chǎn)總額依然是1000萬元，而負(fù)債達(dá)到了1200萬元，則企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為120%，這說明企業(yè)的資產(chǎn)已經(jīng)無法完全償還負(fù)債，如果遭受債權(quán)人擠兌，企業(yè)有可能面臨資金鏈斷裂的嚴(yán)重危機(jī)。通過這一方法可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)特定指標(biāo)上不同成分的結(jié)構(gòu)變動情況，從而為企業(yè)分析內(nèi)部經(jīng)營管理問題，發(fā)現(xiàn)問題，制定管理對策進(jìn)行應(yīng)對而提供依據(jù)。

3.4 比率分析法

這一方法主要通過觀察企業(yè)中特定的結(jié)構(gòu)性財務(wù)指標(biāo)的當(dāng)期或某一年度的比率，從而觀察出這一指標(biāo)是處在正常值水平還是存在異常，為企業(yè)通過該指標(biāo)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理問題提供依據(jù)。如企業(yè)通過觀察流動比率、速動比率的指標(biāo)在各年度的情況來了解企業(yè)償債能力的各個不同時期狀況;再比如通過觀察不同年度企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率、成本利潤率，來了解企業(yè)的營運能力在不同年度的現(xiàn)實情況。不同的結(jié)構(gòu)性財務(wù)指標(biāo)，都存在一定的正常取值范圍，過高或過低都表示該指標(biāo)處在異常狀態(tài)，可以反映出企業(yè)在經(jīng)營管理中某些環(huán)節(jié)出現(xiàn)了異常，從而為企業(yè)采取針對性措施，調(diào)整經(jīng)營管理決策提供參考，例如上文中提到的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到120%的情況，而這一指標(biāo)的正常值范圍是40%～60%，120%說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)嚴(yán)重過高，企業(yè)存在資不抵債的風(fēng)險，所以要立即采取措施降低負(fù)債。通過比率分析法，能夠讓企業(yè)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題，從而認(rèn)為企業(yè)及時采取措施應(yīng)對和解決提供依據(jù)。

4 企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中財務(wù)分析存在的不足

4.1 財務(wù)分析存在形式主義

通過觀察筆者了解到，一些企業(yè)在財務(wù)分析上不同程度地存在走形式、走過場，財務(wù)分析無實際作用的現(xiàn)象。一些企業(yè)中管理者不重視財務(wù)分析，在財務(wù)分析上很多指標(biāo)的選取過于泛泛、缺乏針對性，通過對其所選取財務(wù)指標(biāo)的分析無法觀察到企業(yè)在經(jīng)營管理上存在哪些問題，從而讓財務(wù)分析流于形式，無法對企業(yè)的經(jīng)營管理工作起到支持作用。與此同時，還存在一些企業(yè)在財務(wù)信息上統(tǒng)計不準(zhǔn)確，存在數(shù)據(jù)虛報延遲現(xiàn)象，而依據(jù)不真實，不準(zhǔn)確，不及時的財務(wù)分析得出的信息也必然存在真實性和準(zhǔn)確性方面的問題，依據(jù)這樣的信息進(jìn)行的分析只不過是走走形式，無法為企業(yè)的經(jīng)營管理提供有效支持。

4.2 財務(wù)分析缺乏多元化

一些企業(yè)存在財務(wù)分析時指標(biāo)選取過于單一，分析工作片面化，缺乏全面性的問題。因為企業(yè)中很多單一財務(wù)指標(biāo)的變動往往跟其他指標(biāo)具有多方面的內(nèi)在聯(lián)系，因而只觀察單一指標(biāo)來作出判斷，往往無法觀察到企業(yè)中一些經(jīng)營管理問題的全貌。一些企業(yè)的管理者僅觀察到某一財務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)問題就作出判斷而制定政策，而缺乏對財務(wù)指標(biāo)多元化的分析，這樣還會導(dǎo)致企業(yè)管理者在判斷上過于片面，而無法發(fā)現(xiàn)現(xiàn)象背后的更多問題。如企業(yè)進(jìn)行大型項目投資后資產(chǎn)負(fù)債率會迅速提升，如果僅觀察資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)，而不考慮項目投資為企業(yè)帶來的銷售增長與效益提升，則會顯示企業(yè)面臨資不抵債風(fēng)險，假如企業(yè)的管理者據(jù)此作出判斷來分割企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，低價處理存貨顯然也是不合理的決策。

4.3 財務(wù)分析不夠系統(tǒng)

一些企業(yè)在開展實施財務(wù)分析時，還存在分析工作不夠系統(tǒng)、分析內(nèi)容過于單一、反映出的問題缺乏真實性等現(xiàn)象。對于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的分析，如果僅觀察資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)而不觀察企業(yè)的固定資產(chǎn)凈值、流動比率、速動比率等指標(biāo)，容易導(dǎo)致分析結(jié)果過于片面，而缺乏系統(tǒng)性，難以反映出企業(yè)在償債能力方面的真實水平，假如企業(yè)僅依據(jù)單一結(jié)構(gòu)性財務(wù)指標(biāo)的分析而作出判斷，容易得出不符合企業(yè)實際情況的判斷，而出現(xiàn)政策方針制定的失誤，為企業(yè)的經(jīng)營管理造成負(fù)面影響。

5 企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中科學(xué)運用財務(wù)分析的策略

5.1 財務(wù)分析必須務(wù)實

企業(yè)要利用好財務(wù)分析手段，讓企業(yè)的經(jīng)營管理達(dá)到較高水平，就一定要在實施財務(wù)分析上客觀務(wù)實，避免走形式、走過場的財務(wù)分析。要按照企業(yè)的實際需要進(jìn)行財務(wù)分析，對不必要的分析工作完全可以免去或省略，而在內(nèi)部信息的采集傳遞上，一定要保障信息的真實性和有效性，避免信息的虛報延遲，導(dǎo)致財務(wù)分析無法起到應(yīng)有的作用。通過加強(qiáng)對財務(wù)分析有效性的管理和財務(wù)信息真實性的監(jiān)督控制，才能保障企業(yè)的財務(wù)分析具有較高的有效性，讓財務(wù)分析為企業(yè)的決策提供切實有效的幫助和支持。

5.2 進(jìn)行多元化財務(wù)分析

企業(yè)在實施財務(wù)分析時，要注意從多元化角度開展分析，不僅從一個指標(biāo)上分析內(nèi)部的經(jīng)營管理問題，還對特定現(xiàn)象相關(guān)的其他指標(biāo)進(jìn)行觀察了解，掌握特定現(xiàn)象出現(xiàn)的多元化影響因素，從而有效弄清現(xiàn)象成因，發(fā)現(xiàn)問題的全面真實情況，這樣才能為企業(yè)了解自身在經(jīng)營管理上出現(xiàn)了哪些問題，并據(jù)此采取有效的對策處理和解決問題提供依據(jù)。

5.3 提升財務(wù)分析的系統(tǒng)性

在實施財務(wù)分析時，企業(yè)要注意分析工作具有系統(tǒng)性，在特定問題的財務(wù)分析上，不僅觀察單一財務(wù)指標(biāo)的變動情況，還要以系統(tǒng)思想觀察多項指標(biāo)，對企業(yè)整體的生產(chǎn)運營工作作出客觀全面的分析和判斷。通過提升財務(wù)分析工作的系統(tǒng)性，把企業(yè)經(jīng)營管理上一些異?，F(xiàn)象的真實原因和影響作用系統(tǒng)分析出來，這樣才能為企業(yè)作出正確的決策提供可靠依據(jù)。

6 結(jié)語

財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)工作中十分重要的組成部分，企業(yè)的管理者只有秉持專業(yè)化管理思想，充分了解財務(wù)分析工作的各項原則和注意事項，在實施財務(wù)分析時講求客觀真實，避免分析工作的片面和形式主義，才能讓財務(wù)分析真正發(fā)揮出應(yīng)有的作用，為企業(yè)做好經(jīng)營管理提供支持與幫助。

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