□文/ 鄭珊珊

（天津商業(yè)大學會計學院 天津）

［提要］ 上市公司常會對企業(yè)的財務信息進行盈余管理，通過對財務報表數(shù)字的調(diào)整，往往會給投資者傳遞公司利好消息，使得投資者不能對企業(yè)有真實詳細的了解，以此完成公司的戰(zhàn)略目標。農(nóng)業(yè)是我國的基本產(chǎn)業(yè)，在推動經(jīng)濟發(fā)展進程中發(fā)揮著關鍵作用，但由于農(nóng)業(yè)公司的盈利水平偏低，常會出現(xiàn)盈余管理現(xiàn)象。本文以獐子島作為農(nóng)業(yè)上市公司代表，通過對獐子島自身存在的盈余管理行為進行分析，進一步研究其行為動因，并提出相應的對策建議。

一、引言

中國是全球人口最大的國家，人民的生活離不開糧食，由此農(nóng)業(yè)在我國的發(fā)展中扮演著強有力的角色。農(nóng)業(yè)是我國經(jīng)濟的基礎，我國也持續(xù)不斷制定了相關的稅收優(yōu)惠政策來支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，農(nóng)業(yè)問題也是每年人大會議的重點討論對象。在這樣的時代背景下，投資者們開始對農(nóng)業(yè)企業(yè)投入了更多的關注，農(nóng)業(yè)上市公司的投資前景也越來越被看好。截至2019 年底，在A 股上市的農(nóng)業(yè)公司已有43 家。但是，由于農(nóng)業(yè)上市公司的主要生物資產(chǎn)等產(chǎn)品的特殊性質(zhì)致使其公司資產(chǎn)難以準確測量，很多公司利用資產(chǎn)的特殊性對財務信息作出隱瞞或者人為調(diào)整，使得財務信息不能反映公司的實際情況。近幾年，出現(xiàn)了銀廣夏、參仙源、蓮花味精等重大的財務欺騙案例，對經(jīng)濟造成損害的同時，也讓投資者們開始重新審視農(nóng)業(yè)上市公司披露財務報表的可靠性。

盈余管理本身作為一項合法合規(guī)的手段對會計信息進行調(diào)整使得企業(yè)實現(xiàn)利益最大化。但是，當上市公司為了達到投資者的預期及證券市場的相關指標要求時，常常會做出過度的盈余管理行為，使得經(jīng)調(diào)整的財務信息不符合企業(yè)自身實際的財務情況，過度調(diào)整的財務信息是不可靠的同時，還會給市場傳遞相反的信號。因而，對于盈余管理需要建立更加完善的制度和對策來約束企業(yè)的行為。

本文以獐子島為研究對象，不僅為了深度挖掘其盈余管理的手段及動因，了解企業(yè)內(nèi)部控制失效后，提出更好構建企業(yè)內(nèi)部控制的對策，也方便為其他農(nóng)業(yè)上市公司提供參考和借鑒，同時還可以給投資者敲響警鐘使其投資時更加注重風險。

二、文獻綜述

An（2014）指出，公司的盈余管理由于未被投資者看出，在短期內(nèi)可以在股市中得到積極反饋，但公司在往后的長期發(fā)展中的經(jīng)營效率和股票回報會逐漸減少。楊妍君（2016）通過研究得出，企業(yè)在對應收賬款、預計負債、固定資產(chǎn)及存貨計提壞賬準備來進行盈余管理時，可以完善內(nèi)部控制制度、增加會計估計的披露、設立激勵約束條款等措施來規(guī)范企業(yè)在市場中的行為。

De Fond M L，Lennox C S（2017）表明，審計人員對企業(yè)內(nèi)部控制有著關鍵作用，企業(yè)應當著重關注審計人員對內(nèi)控的看法。原因是審計人員在審計工作中可能會發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在缺陷，并根據(jù)專業(yè)能力對其提出適當合理的意見。王海林、陳森琳（2017）指出管理層和治理層的問題常被包含在內(nèi)部控制缺陷里，在一定程度上也反映了公司治理的問題，企業(yè)的長期發(fā)展離不開完善內(nèi)部控制的作用。朱永明、李雪（2018）表明，完備的內(nèi)部控制不僅通過重新配置企業(yè)資源來降低企業(yè)發(fā)生舞弊的幾率，還能夠提升企業(yè)的市場競爭力，以此為基礎來幫助企業(yè)做大做強。

三、獐子島盈余管理案例分析

（一）公司簡介。獐子島股份有限公司于1958 年在大連成立，2006 年9 月在深圳證券交易所上市（股票代碼002069，本文簡稱獐子島），是國內(nèi)第一家超過百元股的農(nóng)業(yè)上市公司。獐子島的主要經(jīng)營范圍是海洋產(chǎn)品、海水增養(yǎng)殖業(yè)、海珍品種業(yè)漁業(yè)裝備等，主要產(chǎn)品就是日常消費的海產(chǎn)品。根據(jù)公司2019年度財務報表披露的信息顯示，其主要資產(chǎn)蝦夷扇貝、海參、鮑魚、海螺各自占比為24%、6%、3%、3%，可以得出生物性消耗資產(chǎn)在獐子島占比約為36%。截至2019 年12 月，長?？h獐子島投資發(fā)展中心以持有30.76%的股權成為獐子島的第一大股東，但企業(yè)大股東的股份基本為質(zhì)押狀態(tài)。

（二）獐子島事件概述。2014 年10 月末，在獐子島第三季度財報中指出，因為馬上到收獲期的消耗性生物資產(chǎn)蝦夷扇貝受到北黃海冷水團的影響而遭受絕收，產(chǎn)生了大額的資產(chǎn)減值，導致前三季度的業(yè)績突然由預期盈利轉變?yōu)樘潛p約8 億元的數(shù)額，這個消息使得獐子島的股票價格大幅下降，同時許多投資者也不能幸免嚴重遭受損失。但根據(jù)該縣政府發(fā)表的刊文表示，蝦夷扇貝即將迎來收獲期，并無任何冷水團損害養(yǎng)殖戶資產(chǎn)的訊息，并且蝦夷扇貝的養(yǎng)殖是在24 小時監(jiān)測北黃海溫度的條件下。盡管獐子島的公告受到大批社會人士的質(zhì)問，但獐子島在證監(jiān)會檢查下并未出現(xiàn)問題。與此同時，在對“冷水團”的案例和資料較少的背景下，科院海洋研究生對獐子島的遇冷事件認定為災情。

2018 年1 月末，獐子島再次發(fā)布公告表示由于餌料的短缺、降水的減少、溫水溫度異常升高等其他條件的變化又導致巨量蝦夷扇貝死亡，意外情況導致2017 年由原定盈利變?yōu)閷嶋H虧損6.29 億元，虧損數(shù)額是2016 年凈利潤的8 倍之多。獐子島在2014 年遇冷水虧損下，2015 年仍處虧損，在證監(jiān)會公示“ST”警示后，2016 年開始盈利，于2017 年摘帽。在這樣的背景下，獐子島不斷地受到外界的猜忌，股民及投資者再次受到損失的同時大多失去信心。

2019 年4 月末，獐子島又一次公告在底播蝦夷扇貝受到災害導致大批扇貝死亡，使得2019 年第一季度虧損約4，313萬元，而這次虧損的數(shù)額再次比2018 年的凈利潤要高。以上就是“旅游扇貝”三次出逃的事件經(jīng)過。在多次調(diào)查后，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)獐子島涉嫌披露記載虛假文件、財務造假、內(nèi)部控制存在重大缺陷等問題，在2019 年7 月對獐子島處以60 萬元罰款和警告，對高管涉嫌違法人員處以罰款及禁入證券市場的措施。

四、獐子島事件盈余管理手段

（一）消耗性生物資產(chǎn)計提跌價準備。由于消耗性生物資產(chǎn)是獐子島存貨的主要構成部分，而每存貨都會進行資產(chǎn)減值測試準備測試，當存貨的賬面價值高于可變現(xiàn)凈值時，按兩者差額計提。當影響跌價準備的影響消失時，可以將計提的跌價準備轉回。根據(jù)表1 數(shù)據(jù)可以得知，2013 年的數(shù)據(jù)正常下，在2014 年企業(yè)突然計提大額的存貨跌價準備達到3.11 億元，這就是2014 年虧空公司做出扇貝死亡的主要原因。2015 年計提3，195.12 萬元存貨跌價準備的同時轉回了對2014 年計提的跌價。在公司2014 年、2015 年兩年的連續(xù)虧損面臨退市的風險，在此條件下，獐子島在2016 年并未計提跌價，反而還將2015年的跌價進行轉回，這說明公司可能為了提升利潤避免退市而做出的行為。而后的操作又類似于前幾年，2017 年仍然計提大量跌價準備約為6，072.16 萬元，在2018 年轉回并不計提以此來完成公司處于盈利狀態(tài)的操作。通過上述分析，對于存貨跌價準備計提的時間點符合獐子島最近幾年發(fā)公告爆冷的虧損，獐子島極大可能利用消耗性生物資產(chǎn)的特征來對企業(yè)的盈利進行操控。（表1）

表1 2013～2018 年獐子島存貨跌價準備一覽表（單位：萬元）

表2 獐子島應收賬款和主營業(yè)收入增長率對比表

表3 獐子島政府補助與凈利潤對比表（單位：萬元）

（二）應收賬款增長超過收入增長。根據(jù)對獐子島2013～2018 年數(shù)據(jù)進行整理得出表2。通過表2 可知，獐子島應收賬款的增長率明顯高于收入增長率。2013～2016 年期間，每年的應收賬款都處于告訴增長狀態(tài)，增長率大幅異常上升。縱然獐子島2018 年的主營業(yè)務收入處于負增長的狀態(tài)下，獐子島仍然實行大額賒銷的銷售手段，盡管2018 年應收賬款的增長率為-19.73%，但其數(shù)額比2016 年的3.49 還高，這說明應收賬款的賬上金額依然很多。通過對應收賬款異常增長的分析，獐子島可能通過對顧客支付的寬松模式來操縱盈余。（表2）

（三）利用政府補助調(diào)整。由于國家對農(nóng)業(yè)類公司的扶持和重視，近年相繼出臺很多惠農(nóng)政策的稅收優(yōu)惠及各當?shù)卣难a助。而這種政府補助具有無償性的特點，計入當期損益，影響到財務報表當年的凈利潤。而獐子島作為大連市長豐縣的上市類農(nóng)業(yè)企業(yè)，加上企業(yè)高管與政府的密切關系，獐子島的政府補助也是相當客觀的。表3 列舉了2013～2018 年政府補助和凈利潤的數(shù)額，政府補助占凈利潤的較大份額。在2014 年、2015年連續(xù)虧損的兩年中，政府補助的金額達到最高，而2014 年就是獐子島首次被爆“扇貝出逃”的年份，政府補助是為了鼓勵企業(yè)繼續(xù)發(fā)展，而獐子島似乎把政府補助作為一種調(diào)節(jié)盈余的手段。截至2018 年數(shù)據(jù)，政府補助為3，043.82 萬元，凈利潤為3，210.92 萬元，政府補助占凈利潤的94.80%，這就不難得出2018 年的凈利潤幾乎是政府扶持的效果，公司本身的盈利極少。（表 3）

（四）大額增調(diào)其他業(yè)務收入。根據(jù)表4 可知，獐子島主要經(jīng)營產(chǎn)品對公司的營業(yè)收入作出較大貢獻，除去其他營業(yè)收入，在營業(yè)收入中占比最大的是蝦夷扇貝，獐子島這幾次事件的爆發(fā)也同樣圍繞著主營產(chǎn)品蝦夷扇貝進行操作。但是，表格中的每年其他業(yè)務收入都遠超過其經(jīng)營五種主產(chǎn)品蝦夷扇貝、海參、鮑魚、海螺、海膽的總計數(shù)，但是獐子島的年度財務報告卻對此沒有進行一定的說明解釋或在附注進行披露。獐子島就有可能通過對其他產(chǎn)品的編造這種盈余手段來提高公司的營業(yè)收入。（表4）

五、對策建議

（一）完善內(nèi)部控制制度。在通過對獐子島的控制環(huán)境進行分析后發(fā)現(xiàn)公司的控制環(huán)境薄弱，在高層的職責、股權結構等多個方面都存在問題。第一，調(diào)整公司的股權結構。股權集中對公司治理存在負面影響，對重要決策有著絕對性支配，也會使得監(jiān)督不夠透明。因此，獐子島應當將股權進行合理分配，在公司融資時可以首先考慮股票融資，既能幫助公司股權結構有所調(diào)整，還能降低公司的資產(chǎn)負債率改善公司的財務狀況。第二，明確區(qū)分崗位。公司內(nèi)部的經(jīng)營需要重視職責分離，要明確劃分各自的工作。董事會是代表股東監(jiān)督管理者的人員，相對客觀需要保持獨立，而經(jīng)營者就是發(fā)展公司經(jīng)營的人員，但是倘若職責混亂或重疊，很容易造成某部分人對公司產(chǎn)生主導，不利于公司的長期發(fā)展。

表4 獐子島占比營業(yè)收入10%以上產(chǎn)品營業(yè)收入一覽表（單位：萬元）

（二）增強信息披露制度。由于獐子島為農(nóng)業(yè)類上市公司，對主營業(yè)務為消耗性生物資產(chǎn)的披露并不全面，而這些信息披露的內(nèi)容大多為內(nèi)部資料，外部審計難以準確計量。而獐子島由于違規(guī)信息披露也被證監(jiān)會進行調(diào)查，證監(jiān)會認定獐子島的種種行為構成信息違規(guī)披露。增強信息披露制度不僅會增強投資者的信心，更能給公司帶來良好的發(fā)展，為誠信的資本市場增添一份力。獐子島應當完善公司財務信息的披露，讓公司在健康透明的監(jiān)管下蓬勃發(fā)展。

（三）提高財務人員專業(yè)素質(zhì)。財務報表中的許多財務信息都存在著一定的主觀性，這就要求財務人員根據(jù)自身的專業(yè)素質(zhì)做出判斷，因此財務人員的專業(yè)素質(zhì)對避免盈余管理行為起著至關重要的作用。因此，獐子島應優(yōu)化員工結構，獐子島的高學歷員工及技術員工過少，企業(yè)應該加大對員工的培養(yǎng)力度，可通過工資薪金、股票分發(fā)等獎勵吸引高技術人才，在校招中加大力度，培養(yǎng)新生代創(chuàng)新力量，同時也要對現(xiàn)有員工定期培訓，來提高工作效率。

六、結論

盈余管理一直處于備受爭議的狀態(tài)，本文結合時事熱點，選取獐子島為對象，以其事件進行詳細探討，分析其盈余操縱使用的手段，而獐子島盈余管理行為的主要動機源于公司薄弱的控制，通過對公司各個方面的一一分析，對應找出問題并提出對應的建議。通過對該案例的研究分析，為盈余管理增加一個案例內(nèi)容，也為公司投資者債務人等利益相關者敲醒警鐘，讓其對公司的一些指標及相應的公告及時關注及調(diào)查。