鄒南園 李露

【摘 要】在當今社會，中小企業(yè)占據(jù)市場大部分份額，但是由于自身的局限性，中小企業(yè)融資面臨許多困難，尤其科技型中小企業(yè)。文章通過對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的研究，分析科技型中小企業(yè)融資問題：融資渠道少、信貸不合格、借貸雙方信息不對稱、法律法規(guī)不完善等，并針對這些問題提出解決對策。

【關鍵詞】科技型中小企業(yè);融資;融資困境;解決措施

【中圖分類號】F275.1 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）11-0099-03

21世紀以來，我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，在短短的幾十年間就趕上西方發(fā)達國家。經(jīng)濟市場的發(fā)展取決于眾多企業(yè)的發(fā)展，其中科技型中小企業(yè)為經(jīng)濟市場的發(fā)展提供了重要推動力量。

如今，中小企業(yè)占據(jù)經(jīng)濟市場的大部分份額，科技型中小企業(yè)可以通過及時調(diào)整經(jīng)營方向抵抗風險，這就使經(jīng)濟市場產(chǎn)生了極強的風險抵抗。同時，科技型中小企業(yè)數(shù)量多、種類廣，并為社會提供了大量就業(yè)崗位，能夠很好地緩解我國就業(yè)難題。近年來，政府及許多專家學者越來越關注科技型中小企業(yè)的發(fā)展，但是科技型中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的融資問題還是未得到有效解決。

1 中小企業(yè)融資問題國內(nèi)外研究綜述

國外學者Stiglitz & Weiss（1981）在《不完全信息市場上的信貸配給》一文中指出：信息不對稱會使信貸市場存在逆向選擇和道德風險，貸方出于利益的驅使必然導致信貸配給[1]。銀行等金融機構在辦理貸款業(yè)務時出于盈利的考慮，更傾向于向有保證的大型企業(yè)放貸，因此中小企業(yè)辦理貸款較為困難。Begrer和Udell（1998）在研究中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)發(fā)展階段不同，融資結構也會隨之改變。越是處于初期發(fā)展階段的企業(yè)越難以得到外部融資，資金來源越受限，融資渠道越狹窄，反之則相反[2]。根據(jù)市場調(diào)查數(shù)據(jù)，國內(nèi)研究顯示在貸款不良率上，大型企業(yè)為1%，中型企業(yè)為5%，小型企業(yè)達到14%，大型企業(yè)與中小型企業(yè)差距明顯，因此商業(yè)銀行在選擇貸款客戶時，往往會選擇盈利能力更強、規(guī)模更大的企業(yè)。此外，金融機構不愿意向中小企業(yè)放貸還有成本方面的原因，我國學者姬會英曾提出，金融機構向中小企業(yè)放貸的成本遠遠高于大型企業(yè)。在辦理業(yè)務流程相同的情況下，中小企業(yè)平均獲得的貸款規(guī)模遠低于大型企業(yè)，這使得銀行等金融機構向中小企業(yè)放貸的意愿進一步降低[3]。

2 科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資困境

2.1 科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

科技型中小企業(yè)是經(jīng)濟市場的主力軍，近年來國家越來越關注并支持科技型中小企業(yè)發(fā)展，本文分析歷年來金融機構對中小企業(yè)貸款（見表1）可知：近年來，金融機構對中小企業(yè)貸款總額增加了將近9萬億元，細化到每一年可以發(fā)現(xiàn)，銀行對中小企業(yè)的貸款額度并沒有明顯增加，銀行對中小企業(yè)的貸款還是有一定的限制存在。

與中小企業(yè)貸款受限相比，科技型中小企業(yè)想要獲得資金更加困難。首先，科技型中小企業(yè)注重科研，無形資產(chǎn)相對于有形資產(chǎn)更難變現(xiàn)，這就在一定程度上降低了科技型中小企業(yè)在銀行的信用，增加了科技型中小企業(yè)獲得貸款的難度。其次，科技型中小企業(yè)在中小企業(yè)整體受到限制的情況下，也很難獲得更好的貸款機會。

2.2 科技型中小企業(yè)融資困境

（1）信貸不合格。在我國科技型中小企業(yè)中只有為數(shù)不多的企業(yè)能從銀行貸款成功。在存款貢獻方面，大型企業(yè)在銀行的存款占銀行總存款的主體。盡管科技型中小企業(yè)為經(jīng)濟發(fā)展做出巨大的貢獻，但是科技型中小企業(yè)對銀行貢獻不高，因此科技型中小企業(yè)在銀行的信用普遍較低，銀行很少向科技型中小企業(yè)放貸?？萍夹椭行∑髽I(yè)在研發(fā)階段會投入大量資金，這就使得企業(yè)在銀行的預留資金有限，擁有較低存款的科技型中小企業(yè)在銀行的信用程度自然不高。

（2）借貸雙方信息不對稱。在我國現(xiàn)有的信用平臺中，中國人民銀行的征信系統(tǒng)深得人們信任，但是該征信系統(tǒng)并沒有針對科技型中小企業(yè)進行相應的完善，因此科技型中小企業(yè)的信息并不健全，其主要原因還是科技型中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)在研發(fā)階段為了保護科研成果并不愿意公開自身信息，這就導致科技型中小企業(yè)急需向銀行貸款時，銀行會根據(jù)自有的審核機制對科技型中小企業(yè)進行審查，浪費大量時間，不能及時地滿足企業(yè)需求。

（3）融資渠道少。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)可知，70%以上的中小企業(yè)獲得的資金主要來源于股東資本和營業(yè)利潤，當需要籌資時主要的求助對象就是銀行，單一的貸款渠道限制了企業(yè)的資金來源?？萍夹椭行∑髽I(yè)在科研成果面世之前，為了減少額外的利息費用，在貸款時更傾向于選擇短期貸款，還款期限短、賬面資金不足，這意味著企業(yè)隨時可能拖欠銀行貸款，這進一步限制了企業(yè)的融資途徑。雖然國家?guī)头隹萍夹椭行∑髽I(yè)，出臺了許多優(yōu)惠政策，但是科技型中小企業(yè)自身條件不足，信用度不高，還是很難通過銀行的貸款資格審查。

（4）法律法規(guī)不完善。在我國現(xiàn)有的法律中，關于中小企業(yè)融資方面只有《中小企業(yè)促進法》[4]。這部法律不是專門針對科技型中小企業(yè)融資制定的，因此只能作為參考，不能解決具體的融資問題，也不能為科技型中小企業(yè)融資提供任何便利。

3 科技型中小企業(yè)融資難的解決措施

3.1 加強科技型中小企業(yè)的信息與信用建設

3.1.1 建立征信系統(tǒng)

首先，要建立透明的征信系統(tǒng)。公開的征信系統(tǒng)的建立需要多方合作，共同完成。政府和央行對接征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，工商局、房產(chǎn)局等各個部門將相關信息上傳，稅務局按時更新企業(yè)數(shù)據(jù)使科技型中小企業(yè)的有關數(shù)據(jù)全部公開透明，透明度高的信息讓科技型中小企業(yè)必須重視信用建設。其次，要從多方獲取企業(yè)的信息，補充完善征信系統(tǒng)大數(shù)據(jù)。銀行等金融機構參考征信系統(tǒng)了解企業(yè)信息，為其提供相應的貸款服務，減少了審查時間，提高了放貸效率，使企業(yè)能高效地獲取資金。

3.1.2 建立信用擔保機制

當科技型中小企業(yè)資金短缺，需要繼續(xù)向銀行貸款時，融資擔保機構開始發(fā)揮作用。融資擔保機構可以提高科技型中小企業(yè)的貸款能力，使科技型中小企業(yè)獲取更多的資金促進企業(yè)發(fā)展。構建融資擔保機構需要從3個方面入手。

其一，科技型中小企業(yè)要提高自身的擔保能力，利用集群資金和整體信用作為擔保。當單個企業(yè)出現(xiàn)還貸困難時，利用整體設立的“保證金”補上欠款，保證群體企業(yè)的信用，使銀行等金融機構信賴該群體，愿意向該群體之內(nèi)的企業(yè)放貸。其二，銀行等金融機構可以根據(jù)科技型中小企業(yè)的貸款金額設立不同的擔保制度，通過新的擔保制度緩解科技型中小企業(yè)的抵押困難，使企業(yè)能夠獲得更多的資金，開展進一步的經(jīng)營業(yè)務。其三，銀行將各個企業(yè)按信用程度分級，為不同信用級別的企業(yè)提供不同的服務，減少高信用級別企業(yè)的審核程序和保證金。

3.2 提高科技型中小企業(yè)自身能力

首先，要加強學習管理方面的知識，系統(tǒng)而規(guī)范地管理企業(yè)。為了企業(yè)的長遠發(fā)展，管理者要采取科學的管理方法，不斷優(yōu)化企業(yè)的組織結構和財務管理部門，便于提高運營績效，吸引更多的投資商。

其次，科技型中小企業(yè)要重視財務管理，關注企業(yè)財務問題，對企業(yè)財務信息了然于心。管理者通過財務管理，基于企業(yè)的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流等及時調(diào)整企業(yè)未來的發(fā)展方向，降低企業(yè)的運營風險。

最后，科技型中小企業(yè)要重視提升企業(yè)信譽，良好的企業(yè)信譽有利于銀行等金融機構與企業(yè)建立資金往來關系，滿足企業(yè)融資需要。

3.3 選擇適當?shù)娜谫Y方式

科技型中小企業(yè)在缺乏資金時需要融資，但是大多數(shù)企業(yè)并不知道如何行之有效地融資。管理者在融資過程中要根據(jù)企業(yè)實際情況判融資活動，比如科技型中小企業(yè)需要將資金投入研發(fā)中，但是科研是一個長期過程，短時間內(nèi)無法取得收益，因此前期需要大量長期穩(wěn)定的資金投入;而科技型中小企業(yè)財務風險高，通常銀行不愿意放貸。面對這種情況，科技型中小企業(yè)可以通過其他渠道募集長期資金。

在新三板市場中，很多企業(yè)采取定向增資的方式，定向增資能使企業(yè)獲得大量長期資金，還不需要承擔還本付息的壓力，有利于公司長期穩(wěn)定的盈利?？萍夹椭行∑髽I(yè)可以參考此類情況選擇定向增資解決相關籌資問題，同時定向增資不僅能解決公司的資金問題，還能使員工更加信賴企業(yè)，為企業(yè)留住人才[5]。

3.4 拓寬民間融資途徑

近年來，我國科技型中小企業(yè)的融資渠道已經(jīng)呈現(xiàn)多元化趨勢，市場上出現(xiàn)了許多民間融資渠道，但這些民間融資渠道雜亂無序，因此政府有關部門應該盡快將它們正規(guī)化，使其業(yè)務流程更加科學規(guī)范;政府也需要將這些民間融資渠道合法化，加強對一些小額貸款公司的管理，引導民間資金合法地流入科技型中小企業(yè)[6]。

3.5 完善科技型中小企業(yè)融資的制度環(huán)境

我國還沒有構建專門針對科技型中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系，這不利于緩解科技型中小企業(yè)的融資難題。沒有完善的法律規(guī)定，科技型中小企業(yè)在融資過程中的一些權利和義務無法可依，在出現(xiàn)違約情況時，科技型中小企業(yè)無法維護自身利益。因此，盡快完善關于科技型中小企業(yè)融資方面的法律條文迫在眉睫。此外，政府還要加強執(zhí)法力度，嚴格按照現(xiàn)有規(guī)章制度開展工作。

4 總結

科技型中小企業(yè)融資難的問題由來已久，想要解決這一問題不能單靠某一組織，這需要多方力量參與共同解決。政府應學習歐美發(fā)達國家的先進經(jīng)驗，落實各項扶持政策;科技型中小企業(yè)要提高自身的管理水平，提高企業(yè)信用水平以達到銀行等金融機構的貸款標準，從而成功獲得資金。

科技型中小企業(yè)是經(jīng)濟市場的重要組成部分，國家要重視科技型中小企業(yè)面臨的問題，相關金融機構要配合國家行動給予科技型中小企業(yè)一定的扶持，同時科技型中小企業(yè)要努力提升自身的綜合實力，只有這樣，融資難的問題才能解決。

參 考 文 獻

[1]邱宇.中小企業(yè)融資研究[D].成都：西南財經(jīng)大學，2011.

[2]任亮.中小企業(yè)融資問題研究[D].北京：北京交通大學，2013.

[3]姬會英.當前我國中小企業(yè)融資難的原因及對策探析[J].特區(qū)經(jīng)濟，2011（2）：219-221.

[4]袁曉春.中小企業(yè)發(fā)展基金制度研究[D].廣州：暨南大學，2013.

[5]李文驥，韋麗.新三板中小企業(yè)融資困境及優(yōu)化策略探究——以廣西某科技公司為例[J].金融經(jīng)濟，2019（16）：

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[6]王波，黃德春，黃正偉.資金約束供應鏈融資決策與協(xié)調(diào)策略研究綜述[J].重慶工商大學學報（社會科學版），2016（6）：49-55.