摘 要：當前，隨著我國商業(yè)銀行改革的深入，基于價值最大化的銀行經(jīng)營管理被提到非常重要的位置。只有能夠切實增進價值的銀行才能獲取可持續(xù)發(fā)展的潛力，隨著我國商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)的日益完善，資本市場的快速發(fā)展，以及對資本稀缺性問題的深刻認識，將銀行價值最大化作為經(jīng)營管理的最終目標已經(jīng)成為現(xiàn)代商業(yè)銀行的股東、管理者和經(jīng)營者的共識。探索一套行之有效的績效評價體系，己成為市場參與各方的重要目標。EVA不僅考慮了債務(wù)資本，也考慮了權(quán)益資本，使得最終結(jié)果體現(xiàn)了價值的增加部分，真正反映了銀行經(jīng)營的效果，從根本上講，EVA是資本效率指標，將其應(yīng)用于商業(yè)銀行的績效考評，彌補了傳統(tǒng)財務(wù)指標在業(yè)績衡量方面的不足，成為一種科學(xué)的績效評價體系。

本文以中國銀行為背景，從EVA的起源入手，闡述了EVA理論的主要內(nèi)容，并且針對現(xiàn)有研究和實踐情況，引入了符合銀行特性的EVA模型。

關(guān)鍵詞：EVA：績效評價;銀行價值;資本成本

一、中國銀行的背景和發(fā)展現(xiàn)狀

中國銀行，全稱中國銀行股份有限公司，是中國大型國有控股商業(yè)銀行之一。中國銀行的業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行和保險領(lǐng)域，旗下有中銀香港、中銀國際、中銀保險等控股金融機構(gòu)。中國銀行主營傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，包括公司金融業(yè)務(wù)、個人金融業(yè)務(wù)和金融市場業(yè)務(wù)。公司金融業(yè)務(wù)基于銀行的核心信貸產(chǎn)品，為客戶提供個性化、創(chuàng)新的金融服務(wù)。個人金融業(yè)務(wù)主要針對個人客戶的金融需求，提供基于銀行卡之上的系統(tǒng)服務(wù)。金融市場業(yè)務(wù)主要是為全球其他銀行、證券公司和保險公司提供國際匯兌、資金清算、同業(yè)拆借和托管等全面服務(wù)。

二、中國銀行實施EVA業(yè)績考評的必要性

1.當前業(yè)績考評體系的弊端

總結(jié)目前國內(nèi)銀行的績效考核體制，主要存在以下幾個問題。一是偏重財務(wù)指標，同時難以避免執(zhí)行中出現(xiàn)差距。二是經(jīng)濟資本和經(jīng)濟增加值的指標設(shè)計存在差距。三是資本成本設(shè)計上存在偏差。四是與長期戰(zhàn)略聯(lián)系不緊，偏重結(jié)果管理。

2.EVA業(yè)績考評的作用

EVA的優(yōu)勢分析：EVA作為一種新興的績效評價方法，在一定程度上克服了現(xiàn)有 財務(wù)指標的缺陷，能夠較為客觀地反映商業(yè)銀行的經(jīng)營成果和價值的增長，其優(yōu)勢主要體現(xiàn)在下面幾個方面：真實反映了商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績;盡量剔除了會計失真的影響;EVA使決策和股東財富一致;注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展;EVA具有廣泛的適用性。

三、建立中國銀行風(fēng)險調(diào)整的EVA模型

1.中國銀行EVA模型的建立

由于商業(yè)銀行是特殊性的金融企業(yè)，步須滿足最低資本充足率的要求;如果按照一般企業(yè)的ENA計算方法，把貸款總額作為使用資產(chǎn)，將會高估資本成本，必將導(dǎo)致結(jié)果扭曲。另一方面，銀行計提貸款損失準備和其他資產(chǎn)減值準備是為了反聯(lián)不良資產(chǎn)和利潤的真實情況，因此在計算EVA時，應(yīng)將貸款損失準備和其他資產(chǎn)減值準備的本年度變化數(shù)額計入稅后凈營業(yè)利潤，將其年末余額計入資本總額，否則會低估銀行的經(jīng)濟利潤和資本總額。

EVA在企業(yè)績效當中的計算公式為：

EVA=稅后凈營業(yè)利潤一加權(quán)平均資本成本x資本總額

稅后凈營業(yè)利潤是經(jīng)過調(diào)整之后的稅后利潤;資本成本包括債務(wù)資本和權(quán)益資本。同時商業(yè)銀行作為金融企業(yè)具有一定的特殊性，在資本充足率等方面對最低資本有著一定的要求，在以EVA作為評價指標對銀行績效進行評價時要對一些指標要進行適當修正。

2.資本總額的確定

資本總額是指所有投資者投入公司經(jīng)營的全部資金的賬面價值，包括債務(wù)資本相般本資本。其中債務(wù)資本是指債權(quán)人提供的需要付息的短期和長期貸款，不包摺應(yīng)付賬教、應(yīng)付票據(jù)，其他應(yīng)付款等商業(yè)信用負債。股本資本不僅包括普通股，還包括少數(shù)股東權(quán)益。

因此資本總額還可以理解為公司的全部資產(chǎn)減去商業(yè)信用負債后的凈值。同樣，計算資本總額時也需要對部分會計報表科目的處理方法進行調(diào)整，以糾正對公司真實投入資本的扭曲。在實務(wù)中既可以采用年初的資本總額，也可以采用年初與年末資本總額的平均值。

資本總額=權(quán)益資本十年末的貸款損失準備+年末的資產(chǎn)減值準備+次級債務(wù)資本 +（一）累計的營業(yè)外支（收入）;

資本總額=股東權(quán)益+年末的貸款呆賬準備+年末的壞賬準備+年末的其他資產(chǎn)減 值準備（長期投資減值準備，投資風(fēng)險準備、在建工程減值準備等）+遞延稅款貸方余額 +研發(fā)費用資本化的金額+累計的營業(yè)外支出一累計的營業(yè)外收入。

3.資本成本率的計算模型

資本成本率是投資者所要求的投資回報率，它的確定是EVA測算的核心所在。股份制商業(yè)銀行吸收的存款本身是一種負債，銀行對存款的利息支出既屬于債務(wù)成本，又是占比很大的產(chǎn)品經(jīng)營支出，因此需將一般企業(yè)的固定債務(wù)資本成本與商業(yè)銀行的負債業(yè)務(wù)區(qū)別開來。結(jié)合商業(yè)銀行自身的特殊性和上述分析，可將權(quán)益資本成本率視為實際資本成本率。

（1）在現(xiàn)有國債收益率基礎(chǔ)上加上相應(yīng)的風(fēng)險溢價，由于國債是一種風(fēng)險非常小的投資，可以把它看成是無風(fēng)險權(quán)益報酬率，所以權(quán)益資本成本率即國債收益率加上風(fēng)險補償。

（2）直接參照上市公司權(quán)益資本回報率水平。

（3）借鑒國外投資機構(gòu)對我國境外上市公司值的估算結(jié)果來估算國內(nèi)上市公司和非上市公司的權(quán)益資本成本率。即通過資本資產(chǎn)定價模型來計算權(quán)益資本成本率。

四、對EVA業(yè)績評價指標在中國銀行運用的評價

1.EVA指標運用的優(yōu)越性

強化對資金成本的管理。銀行不同于一般的企業(yè)，銀行的產(chǎn)品主要是貨幣，整個銀行經(jīng)營的過程就是通過吸收和發(fā)放資金運作以及提供高附加值的知識服務(wù)來獲取收益的過程。因而，任何一項銀行業(yè)務(wù)的開展都與資金成本密不可分。但傳統(tǒng)的業(yè)績評價體系無法很好地反映資金成本對收益的影響程度，而通過EVA體系的實施則能為銀行業(yè)務(wù)的開展提供全面的依據(jù)，因為EVA考慮了所有的成本更有利于銀行管理以EVA為價值創(chuàng)造的目標。

提高規(guī)模效率。中國的商業(yè)銀行業(yè)界存在一種“規(guī)模無效率”現(xiàn)象，限制了銀行獲利能力和市場業(yè)績，從而導(dǎo)致了管理的無效率。EVA業(yè)績評價體系可以根據(jù)常年的“面板”數(shù)據(jù)來測算處于不同地域環(huán)境、運作不同業(yè)務(wù)品種的銀行以及實施不同職能的銀行部門的實際風(fēng)險系數(shù)。因而為重組無效率的部門、整合不贏利的業(yè)務(wù)，提高規(guī)模效率提供了可靠依據(jù)。

提升業(yè)績。EVA幫助不同的商業(yè)銀行找到更為貼近自身經(jīng)營環(huán)境、目標群體、業(yè)務(wù) 范圍的業(yè)績評價方式。EVA評價方法能夠為不同的銀行制定相應(yīng)的評價系數(shù)和更具個性的評價方法。EVA體系不僅可以運用于銀行本身，也可以運用到銀行對借貸企業(yè)的業(yè)績、資質(zhì)的評價。總之，EVA體系的實施將為銀行控制和規(guī)避風(fēng)險，減少不良貸款。

2.EVA指標的進行業(yè)績評價的缺陷及改進

2.1EVA進行業(yè)績評價的缺陷

EVA本身也存在缺陷，不能指望它包治百病。比如兩個經(jīng)濟發(fā)展水平相差很大地區(qū)的分行，如果用同樣的標準考核他們，可能就會出現(xiàn)事實上的不公平。因為經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的業(yè)務(wù)自然要比落后地區(qū)容易做，效益也好，與經(jīng)營者自身的素質(zhì)和努力程度不完全一致，如果簡單地按照EVA一刀切，必然引發(fā)各種問題。

（1）主要依賴財務(wù)數(shù)據(jù)。EVA主要還是依賴于一些財務(wù)數(shù)據(jù)，無法對影響銀行未來 業(yè)績增長的業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)量、員工滿意程度、內(nèi)部管理和控制等重要的非財務(wù)因素做出合 理的評價，對一些不易貨幣化計量的非財務(wù)方面的資源和潛力考慮也不夠周到。在實際應(yīng)用過程中，可運用平衡記分卡模型，適當結(jié)合一些非財務(wù)因素條對商業(yè)銀行的經(jīng)營績效加以綜合衡量。

（2）單一指標不能滿足企業(yè)需要。在信息時代，各種信息存在著高度不確定性，企業(yè)必須通過各神信息系統(tǒng)和溝通渠道去獲得影響經(jīng)營成功的因素。需要綜合考慮影響商業(yè)銀行經(jīng)營績效的多個方面的因素，僅僅通過單一的評價指標并不能滿足企業(yè)的發(fā)展需要，應(yīng)結(jié)合績效評價的多個方面進行考慮。

（3）EVA本身的局限性。EVA作為一個財務(wù)業(yè)績指標，無法對財務(wù)資本之外的其他方面如無形資產(chǎn)、商譽等核心競爭力進行有效的計量：同時EVA評價模式也有一定的缺陷，通過EVA反映的是銀行經(jīng)營的最終結(jié)果，而對經(jīng)營當中存在問題的分析確不多，對商業(yè)銀行的經(jīng)營績效進行評價，除了了解商業(yè)銀行的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果外，更為重要的方面是找岀銀行經(jīng)營中存在的問題，進而對經(jīng)營活動進行改進。在這一點上，EVA相對與一些傳統(tǒng)績效評價方法來說并不是太有效。

2.2EVA績效評估體系的完善

實施以EVA為關(guān)鍵考核指標（KPI）的績效考核是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，銀行的整體運營環(huán)境一包括經(jīng)營管理水平、風(fēng)險管理水平、信息系統(tǒng)管理水平以及財務(wù)人員和基層工作人員的財務(wù)知識水平都將影響這一績效管理機制優(yōu)勢的充分發(fā)揮。因此，銀行要在不斷完善基礎(chǔ)運營境的基礎(chǔ)上，注重推進EVA績效評估的制度建設(shè)，深入研究EVA績效評估體系設(shè)計的具體技術(shù)與方法。

目前，對商業(yè)銀行來說，建立以EVA為核心的績效評估體系并不能一繳而就。EVA的持續(xù)增長不僅需要外部環(huán)境的改善，還需要企業(yè)有明確的戰(zhàn)略、以提高EVA為目標的流程重組與管理變革、職責清晰、獎懲分明的責任機制和業(yè)績考評體系、以及幫助管理人員權(quán)衡不同因素以做出最佳決策的財務(wù)管理系統(tǒng)和以價值增值為核心的企業(yè)文化建設(shè)等。商業(yè)銀行必須在進一步改革的過程中整體設(shè)計、一逐步推進基于EVA的績效評估體系建設(shè)。

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作者簡介：鄒曼（19961127），女，漢族，湖北省荊州市人，會計專碩研究生，單位：武漢輕工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院會計學(xué)專業(yè)，方向：公司理財。