王月 呂采霏

摘 要：企業(yè)資金的流動(dòng)狀況顯示著企業(yè)發(fā)展的“活力”，反映著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況和發(fā)展前景。而現(xiàn)金流量管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要方面，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和效益有著直接性、全局性的影響。本文闡述現(xiàn)金流量管理在企業(yè)中應(yīng)用價(jià)值的同時(shí)，對(duì)現(xiàn)下企業(yè)現(xiàn)金流量管理方面存在的對(duì)現(xiàn)金管理的必要性認(rèn)識(shí)不足、認(rèn)知不明確等問題進(jìn)行了分析，并提出了提升現(xiàn)金流量管理意識(shí)、提高管理水平等策略。希望通過本文對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流量管理的影響探究，能夠有助于管理者意識(shí)到其價(jià)值及重要性，進(jìn)而規(guī)范和完善現(xiàn)金流量管理，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量管理；財(cái)務(wù)管理；企業(yè)運(yùn)營(yíng)

中圖分類號(hào)：F426.4；F406.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2095-9052（2020）05-0047-03

作為“企業(yè)之氧”的現(xiàn)金，是企業(yè)生存所不可缺少的基礎(chǔ)物質(zhì)，自始至終支持著企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。對(duì)于一家企業(yè)而言，縱使經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為正，但若無實(shí)際的現(xiàn)金流入，也無法進(jìn)行長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，如因資金鏈斷裂而導(dǎo)致曾被稱作“股市第一強(qiáng)莊”的德隆帝國(guó)的轟然倒塌；而即使企業(yè)的利潤(rùn)為負(fù)，若擁有好的現(xiàn)金流模式，也未必毫無前途，如后文所舉的亞馬遜公司（Amazon）便是很好的例證。暫時(shí)的利潤(rùn)虧損也許不會(huì)對(duì)企業(yè)造成致命的傷害，但現(xiàn)金流的斷裂卻足以給企業(yè)致命一擊，這就凸顯了現(xiàn)金流量管理對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的重要性。

一、現(xiàn)金流量管理概述

（一）現(xiàn)金流量管理的涵義

企業(yè)的“現(xiàn)金”，包括現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金等，具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)[1]。現(xiàn)金流量是指在收付實(shí)現(xiàn)制的會(huì)計(jì)制度下，一定時(shí)期內(nèi)一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其總量情況的總稱?，F(xiàn)金流量管理則是指管理者基于此開展的一系列全局性的統(tǒng)籌安排與規(guī)劃，是財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。

（二）現(xiàn)金流量管理的特點(diǎn)

在管理實(shí)踐中，企業(yè)現(xiàn)金流量管理的三大主要特征是預(yù)測(cè)性、風(fēng)險(xiǎn)性和綜合性[2]?，F(xiàn)金流量管理的預(yù)測(cè)性體現(xiàn)在企業(yè)對(duì)未來現(xiàn)金流向的規(guī)劃管理，這是現(xiàn)金流量管理的控制核心。而一旦出現(xiàn)預(yù)測(cè)發(fā)生偏差、管理不規(guī)范等問題，便會(huì)帶來管理風(fēng)險(xiǎn)，這也就要求企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，要注重多元化、綜合性管理。

二、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的應(yīng)用價(jià)值

（一）完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作

現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中扮演著重要的角色，具有保障財(cái)務(wù)工作進(jìn)行、強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員管理意識(shí)、完善財(cái)務(wù)管理制度等積極作用。數(shù)據(jù)真實(shí)、信息可靠的現(xiàn)金流量表是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，反映企業(yè)現(xiàn)金流入、流出情況的有效依據(jù)和輔助工具，據(jù)此可進(jìn)行企業(yè)的指標(biāo)分析，從而更加明晰企業(yè)的歷史財(cái)務(wù)狀況。在現(xiàn)金管理的過程中，也可以進(jìn)一步鍛煉財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)，促進(jìn)企業(yè)管理規(guī)范化、科學(xué)化、效率化，使之更好地把控財(cái)務(wù)偏差，平衡企業(yè)收支，降低財(cái)務(wù)成本，為企業(yè)帶來更大的收益。

（二）協(xié)助企業(yè)資金活動(dòng)進(jìn)行

現(xiàn)金管理主要圍繞企業(yè)的三大資金活動(dòng)，即籌資、投資和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行。它有助于協(xié)助籌資工作進(jìn)行合理預(yù)算安排；提高資金利用率，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；精確反映經(jīng)營(yíng)信息，客觀評(píng)價(jià)企業(yè)盈利狀況。在企業(yè)進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，現(xiàn)金流量管理可以對(duì)資金的需求量和流轉(zhuǎn)情況做出合理的預(yù)判，避免盲目籌資，加大對(duì)籌集資金時(shí)間價(jià)值的利用，從而降低綜合資本成本，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。利用閑置資金進(jìn)行正確的投資活動(dòng)，可以提高資金的使用率，獲得營(yíng)業(yè)外收益，可靠的資金供應(yīng)和周轉(zhuǎn)則有助于企業(yè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向發(fā)展，提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、降低成本，促進(jìn)企業(yè)資金的良性流動(dòng)并提高資金的使用效率[3]。在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，通過現(xiàn)金狀況分析有利于管理者結(jié)合凈利潤(rùn)等指標(biāo)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行更加客觀與準(zhǔn)確的分析，判斷企業(yè)的盈利狀況與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)行市場(chǎng)定位，增大產(chǎn)品的利潤(rùn)空間。

（三）增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力

通過現(xiàn)金流量管理，可以增強(qiáng)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和評(píng)估能力，對(duì)資金進(jìn)行更加合理的掌控，采取相應(yīng)防范措施，降低企業(yè)整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橐允崭秾?shí)現(xiàn)制為核算制度的現(xiàn)金流量指標(biāo)更具真實(shí)性和客觀性，所以良好的現(xiàn)金流量管理為企業(yè)帶來良好的現(xiàn)金流動(dòng)狀態(tài)，使企業(yè)的投資者和債權(quán)人對(duì)企業(yè)更具信心，也使客戶對(duì)企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)更加信任，間接助力了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的增強(qiáng)。

由杰夫·貝佐斯（Jeff Bezos）創(chuàng)立的亞馬遜公司已經(jīng)在“成”與“敗”的爭(zhēng)議中成功從一家“網(wǎng)絡(luò)書店”搖身一變，成長(zhǎng)為全球商品品種最多的網(wǎng)上零售商。富有現(xiàn)金卻缺少利潤(rùn)的亞馬遜在華爾街分析人中引起了支持與反對(duì)的兩種聲音，將亞馬遜公司自2000年至2018年凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)比分析。從數(shù)據(jù)分析來看，亞馬遜的成長(zhǎng)歷程中，往往呈現(xiàn)出“現(xiàn)金有余而利潤(rùn)不足”的狀態(tài)，這也是它飽受爭(zhēng)議的一大原因。然而即使亞馬遜公司凈利潤(rùn)極少，甚至偶有負(fù)值，但其強(qiáng)大的現(xiàn)金管理卻有效彌補(bǔ)了利潤(rùn)不足的缺陷，使其投資者保持對(duì)亞馬遜公司的信心，其股票總體而言持續(xù)走高，從1997年5月15日股票上市，每股18美元的價(jià)格，一路成長(zhǎng)，至2019年12月31日，股價(jià)為1 847.84美元，亞馬遜公司已經(jīng)從一粒種子搖身而變，長(zhǎng)成了一片森林。另外，亞馬遜公司的高資產(chǎn)負(fù)債率和客戶忠誠度也充分展現(xiàn)了債務(wù)人和顧客的信任，其產(chǎn)品越來越豐富，公司不斷壯大，前景被越來越多的人看好。由此可見，在現(xiàn)金為王的時(shí)代，現(xiàn)金管理所帶來的良好現(xiàn)金狀況除了有助于抵御虧損、防止資金鏈斷裂等風(fēng)險(xiǎn)之外，其產(chǎn)生的外界信任也對(duì)企業(yè)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力起到了積極作用。

（四）服務(wù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

現(xiàn)金流量管理除了能使企業(yè)維持收支平衡，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)外，還能服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展?，F(xiàn)金流管理能夠幫助企業(yè)分析戰(zhàn)略目標(biāo)與實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況之間的差異，進(jìn)而使管理者及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，找出有效解決措施[4]?，F(xiàn)金管理和現(xiàn)金流量規(guī)劃有助于企業(yè)更好地協(xié)調(diào)短期利潤(rùn)與長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的平衡關(guān)系，從而為企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃提供參考，以企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)為核心制定適合企業(yè)的發(fā)展路線，助力企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

三、現(xiàn)金流量管理應(yīng)用中存在的主要問題

通過上文分析可以看出，現(xiàn)金流量管理對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)至關(guān)重要，關(guān)系到財(cái)務(wù)體系的健全和企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。良好的現(xiàn)金流量管理體系能助力企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；相反無論是德隆集團(tuán)的坍塌，巨人大廈的爛尾，還是貝爾斯登公司的破產(chǎn)，國(guó)內(nèi)外因現(xiàn)金流量管理不善而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗、上市公司退市的案例不勝枚舉。

（一）對(duì)現(xiàn)金管理的必要性認(rèn)識(shí)不足

資金流動(dòng)是企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的必要保障和基礎(chǔ)條件，但不少企業(yè)卻只顧盯著利潤(rùn)和收益，忽視了現(xiàn)金流量的管理，沒有真正認(rèn)識(shí)到它對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)工作的必要性，對(duì)加強(qiáng)現(xiàn)金管理的意識(shí)嚴(yán)重不足，從而導(dǎo)致資金閑置、現(xiàn)金利用率不足、對(duì)現(xiàn)金流的控制程度不夠等現(xiàn)象。工作人員未從根本上加強(qiáng)現(xiàn)金管理意識(shí)，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)金管理能力不足，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困境不斷產(chǎn)生，抑制了企業(yè)資金的利用效率。

（二）對(duì)現(xiàn)金管理的認(rèn)知不明確

對(duì)現(xiàn)金管理的認(rèn)知不明是部分企業(yè)，尤其是多數(shù)中小型企業(yè)普遍存在的問題。例如，企業(yè)管理人員整體素養(yǎng)較低，對(duì)現(xiàn)金流的認(rèn)識(shí)模糊：對(duì)現(xiàn)金流的分類、流通渠道等問題不清不楚[5]。對(duì)現(xiàn)金流認(rèn)知不足，自然對(duì)其管理認(rèn)知也不明確。企業(yè)管理人員，尤其是財(cái)務(wù)管理人員的認(rèn)知缺失、混亂導(dǎo)致了其現(xiàn)金管理能力的缺陷，進(jìn)而造成企業(yè)現(xiàn)金流入、流出紊亂、運(yùn)營(yíng)資金不足等問題，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)損失。

（三）財(cái)務(wù)管理制度尚不完善

雖然市場(chǎng)環(huán)境下公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，但是某些企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)制度尚不夠完善。企業(yè)仍存在缺乏預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管控，管理過程控制薄弱，沒有全面健全現(xiàn)金流量管理制度等系統(tǒng)缺陷[6]。我國(guó)尚未形成完善的外部金融環(huán)境，而大多企業(yè)的內(nèi)部管理也缺乏完善的財(cái)務(wù)管理監(jiān)督機(jī)制，沒有專門監(jiān)督人員，甚至存在財(cái)務(wù)貪污等情況，管理不夠科學(xué)，阻礙了現(xiàn)金管理效益的發(fā)揮。

四、現(xiàn)金流量管理的提升策略及措施

（一）提升現(xiàn)金流量管理意識(shí)

提升現(xiàn)金管理意識(shí)要求企業(yè)管理層要首先認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量管理的重要性，從而影響和帶動(dòng)基層工作人員的現(xiàn)金管理意識(shí)提升。企業(yè)還應(yīng)積極鼓勵(lì)財(cái)務(wù)管理人員參與各種員工培訓(xùn)，使其認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量的重要作用，做到在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)充分考慮企業(yè)各方面的因素，將現(xiàn)金流量管理與利潤(rùn)管理等放在同等重要的位置[7]。財(cái)務(wù)管理人員需要緊隨時(shí)代發(fā)展潮流，創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理理念，增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理意識(shí)。

（二）提高現(xiàn)金流量管理水平

提高管理人員的現(xiàn)金管理水平是提高現(xiàn)金管理質(zhì)量的直接方法?，F(xiàn)金流量管理的能力體現(xiàn)在企業(yè)籌資、經(jīng)營(yíng)、投資和其他非經(jīng)常性活動(dòng)的方方面面。財(cái)務(wù)人員應(yīng)不斷提升自身的管理能力和專業(yè)素養(yǎng)，根據(jù)活動(dòng)性質(zhì)的不同，分別加強(qiáng)對(duì)籌資性、經(jīng)營(yíng)性和投資性資金的管理和利用；結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和自身需求確定最佳的現(xiàn)金存儲(chǔ)量，處理好收益和資金流動(dòng)的關(guān)系，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，保證現(xiàn)金流的穩(wěn)定性并獲得較高的投資回報(bào)率，充分發(fā)揮現(xiàn)金流的作用；結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特征、財(cái)務(wù)需求等進(jìn)行靈活管理，極力發(fā)揮企業(yè)貨幣的時(shí)間價(jià)值，規(guī)范管理過程，將現(xiàn)金管理與成本降低、風(fēng)險(xiǎn)防控、利潤(rùn)獲得等方面聯(lián)系起來，使企業(yè)達(dá)到效益最大化。

（三）完善現(xiàn)金流量管理制度

除了意識(shí)和能力的提升之外，好的財(cái)務(wù)管理制度也是規(guī)范現(xiàn)金管理的必要條件。企業(yè)要建立明確的現(xiàn)金管理制度，并加強(qiáng)核算、監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)防范等相關(guān)制度的建立和完善，促進(jìn)現(xiàn)金業(yè)務(wù)處理的規(guī)范化、制度化，實(shí)現(xiàn)資金的集中管理、統(tǒng)一管理、規(guī)范管理。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金管理制度的監(jiān)督，減少資金管理不善、周轉(zhuǎn)速度慢、利用效率低下等問題的發(fā)生。

五、結(jié)語

現(xiàn)金流量管理是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的重要手段，涉及企業(yè)的籌資、投資和運(yùn)營(yíng)等各方面，直接關(guān)系到企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)狀況和發(fā)展前景，是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的重要組成部分。無論是巴菲特對(duì)自由現(xiàn)金理論的看重還是杰夫·貝佐斯等企業(yè)家對(duì)現(xiàn)金流的青睞，都無疑顯示著現(xiàn)金流量管理在企業(yè)管理中不可忽視的價(jià)值和重要性。雖然當(dāng)前我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理還存在意識(shí)、能力、制度等方面的問題，但激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)提出了越來越高的要求，企業(yè)的現(xiàn)金流量管理能力定會(huì)不斷增強(qiáng)。在現(xiàn)金為王的趨勢(shì)下，企業(yè)在追求利潤(rùn)的同時(shí)，要提高現(xiàn)金管理意識(shí)，完善現(xiàn)金管理制度，加強(qiáng)現(xiàn)金管理的執(zhí)行和監(jiān)督力度，從而增強(qiáng)現(xiàn)金流動(dòng)速率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提高資源的利用效率，推進(jìn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，推動(dòng)企業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。

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（責(zé)任編輯：林麗華）