時偉謙

摘要：本文首先探討了財務(wù)風(fēng)險的含義、特征及成因，其次闡述了財務(wù)風(fēng)險防控的原則和作用，再次，詳細闡述財務(wù)風(fēng)險防范程序，包含風(fēng)險管理目標(biāo)、風(fēng)險識別、風(fēng)險估計與評價、風(fēng)險決策、風(fēng)險處理五個步驟，最后對財務(wù)風(fēng)險防控的技術(shù)進行了總結(jié)。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險防范;財務(wù)風(fēng)險;防范程序

引言

企業(yè)自從成立之日起就處于各種風(fēng)險之中，在世界經(jīng)濟全球化的浪潮中，企業(yè)面對更加跌宕起伏的資金市場和急劇變化的外部環(huán)境，企業(yè)的風(fēng)險既復(fù)雜又多樣。針對企業(yè)面臨的各種各樣的風(fēng)險，企業(yè)需要在經(jīng)營過程中實施全面風(fēng)險管理。

財務(wù)風(fēng)險作為企業(yè)風(fēng)險的重要部分，貫穿于企業(yè)經(jīng)營的整個過程，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行防范成為企業(yè)必須面對的管理要求。

一、財務(wù)風(fēng)險的含義特征及成因

（一）財務(wù)風(fēng)險含義

企業(yè)財務(wù)活動是一個系統(tǒng)工程，企業(yè)的經(jīng)營運作結(jié)果會體現(xiàn)在企業(yè)的財務(wù)狀況中、反映在財務(wù)指標(biāo)上。因此，我們把財務(wù)風(fēng)險定義為：企業(yè)在財務(wù)活動的過程中，由于各種難以無法預(yù)料、控制的因素，使企業(yè)實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的不確定性。

（二）財務(wù)風(fēng)險的特征

財務(wù)風(fēng)險具有一定的特殊性，通過分析調(diào)查，財務(wù)風(fēng)險的特征主要表現(xiàn)為：一是客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不會以人的意志而轉(zhuǎn)移的，財務(wù)風(fēng)險可控制在一定范圍之內(nèi)，但無法將其降低為零;二是不確定性。財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)與諸多因素有關(guān)，因此財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生存在較大的不確定性，難以通過有效的措施遏制。三是可控性。財務(wù)風(fēng)險是可控的，可以在掌握其發(fā)生規(guī)律的前提下進行有意識的控制。四是全面性。財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)所有經(jīng)營環(huán)節(jié)都會存在，涵蓋企業(yè)的所有業(yè)務(wù)體系中。五是兩面性。財務(wù)風(fēng)險的存在于企業(yè)的經(jīng)營活動，因此相對而言企業(yè)財務(wù)風(fēng)險極有可能為企業(yè)獲取利益的因素，也具有損失的可能。

（三）財務(wù)風(fēng)險的成因

1.外部因素

企業(yè)的外部因素包括外部的自然環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境。這些因素是相互影響相互聯(lián)系的，任何因素都會影響到企業(yè)的財務(wù)活動，例如當(dāng)國家法律制度相對完善，企業(yè)的市場競爭就會趨于合理，市場行為就會有健全的法律約束，企業(yè)的經(jīng)營就會處在良好的環(huán)境下，有效地避免了惡性競爭或者營商環(huán)境差而導(dǎo)致的人為干預(yù)企業(yè)行為的現(xiàn)象。因此良好的市場環(huán)境、健全的法律制度既能為企業(yè)提供有效的籌資渠道和有利的投資項目，又能使違反公共財務(wù)規(guī)則的企業(yè)在外部因素的影響下遭受損失甚至被淘汰

出局。

2.內(nèi)部環(huán)境

導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險的內(nèi)部環(huán)境主要有：

（1）所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。由于所有權(quán)與經(jīng)營的分離，使經(jīng)營者和所有者利益目標(biāo)不一致導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險發(fā)生。

（2）企業(yè)管理人員素質(zhì)的高低。管理人員素質(zhì)較低、缺乏道德觀念、風(fēng)險意識淡薄、處理突發(fā)危機經(jīng)驗不足，將會使企業(yè)風(fēng)險加大。

（3）財務(wù)制度的完善與否。健全的財務(wù)制度是規(guī)范財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵，如果企業(yè)的財務(wù)制度相對完善，那么企業(yè)的所有活動都會有序開展，從而有助于降低財務(wù)風(fēng)險。如果企業(yè)財務(wù)制度不健全那么企業(yè)的自我風(fēng)險防范能力就弱，制約企業(yè)的發(fā)展。

（4）企業(yè)生命周期的不同發(fā)展階段。萌芽期的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較大，成熟期的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險則較小。

二、財務(wù)風(fēng)險防范的原則和作用

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范是指企業(yè)為應(yīng)對和改變所面臨的各種財務(wù)風(fēng)險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。

（一）財務(wù)風(fēng)險防范的原則

借鑒風(fēng)險管理原則和風(fēng)險管理建議、并結(jié)合財務(wù)風(fēng)險的特征，提出財務(wù)風(fēng)險管理的原則。

（1）與戰(zhàn)略目標(biāo)相互融合。

（2）適度承擔(dān)風(fēng)險。

（3）風(fēng)險與效益匹配。

依據(jù)風(fēng)險防范的原則，從減少損失的角度應(yīng)考慮控制目標(biāo)，從增加收益的角度應(yīng)考慮保值目標(biāo)，從而以最低的成本實現(xiàn)最大的安全保障。

（二）風(fēng)險防范的作用

財務(wù)風(fēng)險直接關(guān)系企業(yè)的生存發(fā)展，既然財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)就應(yīng)該面對風(fēng)險。進行財務(wù)風(fēng)險防范對企業(yè)有重要的意義。

1.財務(wù)風(fēng)險防范，有助于提高企業(yè)及整個社會資源配置效率

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況不僅影響企業(yè)自身的運行，也形成了整個社會的整體財務(wù)風(fēng)險狀況。

2.財務(wù)風(fēng)險防范，有利于穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)活動

企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)困境和財務(wù)風(fēng)險時，生產(chǎn)經(jīng)營都會產(chǎn)生動蕩，因此積極、主動對財務(wù)風(fēng)險進行控制與防范，有助于企業(yè)創(chuàng)造一個相對穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。

3.財務(wù)風(fēng)險防范有利于降低企業(yè)的財務(wù)危機成本

在某些情況下，如果企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險管理不當(dāng)，不能采取有效措施及時扭轉(zhuǎn)不利情況，就有可能導(dǎo)致破產(chǎn)或被兼并重組，付出高昂而沉痛的代價。

4.財務(wù)風(fēng)險防范有助于增加股東財富

有效的財務(wù)風(fēng)險防范可以降低投資風(fēng)險，減少經(jīng)營意外風(fēng)險損失，降低企業(yè)的危機成本、實現(xiàn)股東價值最大化。

三、財務(wù)風(fēng)險防范的基本程序

財務(wù)管理的內(nèi)在聯(lián)系和運行規(guī)則，決定了財務(wù)風(fēng)險的基本程序，包括風(fēng)險防范目標(biāo)、風(fēng)險識別、風(fēng)險估計與評價、風(fēng)險決策、風(fēng)險處理五個基本步驟。

（一）確定財務(wù)風(fēng)險防范目標(biāo)

財務(wù)風(fēng)險防范目標(biāo)就是企業(yè)通過一定的舉措等將要達到的財務(wù)風(fēng)險方面目標(biāo)，目標(biāo)的確定對整個財務(wù)風(fēng)險防范工作起著決定性的作用?；谛聲嬛贫鹊膶嵤?，財務(wù)風(fēng)險防范目標(biāo)為：根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略確定財務(wù)風(fēng)險防范目標(biāo)，將財務(wù)風(fēng)險防范納入企業(yè)戰(zhàn)略體系中;企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范目標(biāo)必須要具有差異性與階段性;企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控目標(biāo)應(yīng)具有明確性;企業(yè)應(yīng)處理好成本效益的關(guān)系。

在此基礎(chǔ)上根據(jù)實際情況，制定具體的財務(wù)風(fēng)險防范目標(biāo)。

（二）財務(wù)風(fēng)險識別

財務(wù)識別是財務(wù)風(fēng)險防范的關(guān)鍵步驟，其主要是通過運用各種方法，客觀的剖析企業(yè)所面臨的各種潛在風(fēng)險或者風(fēng)險因素。對風(fēng)險防范者來說，就是要識別在一定的市場、法律和政治、經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)在財務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營方面面臨的所有潛在風(fēng)險，以及辨別造成各種潛在損失的來源。在財務(wù)風(fēng)險識別的過程中企業(yè)必須要立足于自身發(fā)展的現(xiàn)狀，尤其是要客觀的對企業(yè)內(nèi)外原始信息進行深入的調(diào)查，根據(jù)各種信息的反饋，對企業(yè)經(jīng)營管理過程中可能會出現(xiàn)的風(fēng)險進行準(zhǔn)確的分析，以此明確企業(yè)財務(wù)活動將會以何種狀態(tài)發(fā)展。由于風(fēng)險貫穿于企業(yè)的整個過程，因此風(fēng)險識別也是貫穿于企業(yè)整個經(jīng)營管理過程中。

企業(yè)經(jīng)營活動所面臨的競爭因素比較多，對應(yīng)導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素錯綜復(fù)雜，因此在識別財務(wù)風(fēng)險的過程中需要采取定性分析的方式。定性分析的方法首先采用所謂的“環(huán)境分析法”，即通過對各種客觀的經(jīng)營管理材料（如統(tǒng)計、會計、計劃總結(jié)等）和風(fēng)險事故記錄進行分析、歸納和整理，然后采用“類推比較法”，即通過感性認識和歷史經(jīng)驗來判斷，從而對風(fēng)險進行識別。

（三）財務(wù)風(fēng)險估計與評價

財務(wù)風(fēng)險的估計與評價是在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，對即將出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險可能會對企業(yè)造成的經(jīng)濟損失進行計算與評估，并且客觀的總結(jié)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性和破壞程度的過程。在實踐中由于財務(wù)風(fēng)險估計與評價過程比較復(fù)雜，需要相關(guān)人員具有專業(yè)的知識體系，因此企業(yè)在進行風(fēng)險評估與評價時必須要考慮到本企業(yè)的人力資源特征，如果企業(yè)的財務(wù)人員不具備綜合性的知識可以采取外包的方式實施。

準(zhǔn)確的財務(wù)風(fēng)險估計與評價是財務(wù)風(fēng)險防范的核心，只有及時準(zhǔn)確的評估出財務(wù)風(fēng)險可能會造成的影響，才能便于企業(yè)財務(wù)制定出針對性的防范舉措。根據(jù)調(diào)查在實踐中影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素比較多，而且影響因素之間沒有必然的聯(lián)系性與確定性，但是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險事件服從大數(shù)定律和其他類型的數(shù)學(xué)分布。因此，在財務(wù)風(fēng)險估計與評價上我們可以采取數(shù)學(xué)模型的方法對各類財務(wù)風(fēng)險進行量化處理，通過量化處理的結(jié)果總結(jié)出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險事件的發(fā)生概率，進而制定出相應(yīng)的防范舉措，并且按照相應(yīng)的風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)，確定企業(yè)安全等級，確定是否需要實施相應(yīng)的安全控制舉措。

（四）財務(wù)風(fēng)險決策

財務(wù)風(fēng)險決策建立在財務(wù)風(fēng)險估計和評價的基礎(chǔ)上，企業(yè)通過對內(nèi)外環(huán)境綜合分析，按照財務(wù)風(fēng)險估計和評價的結(jié)果，制定出應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險控制策略的決策。財務(wù)風(fēng)險決策的最終目的是建立可行的財務(wù)方案，因此在財務(wù)風(fēng)險決策上企業(yè)不要局限在采取單一的財務(wù)風(fēng)險防范技術(shù)或者方法，而是要采取多元化的決策方案，同時在財務(wù)風(fēng)險決策實施的過程中也需要及時根據(jù)財務(wù)經(jīng)營活動的變化而調(diào)整財務(wù)應(yīng)對方案。

（五）財務(wù)風(fēng)險處理

財務(wù)風(fēng)險處理是在經(jīng)過對財務(wù)風(fēng)險因素的綜合考慮后，針對企業(yè)所處的環(huán)境對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動進行調(diào)整，以此將風(fēng)險因素偏高的決策項目進行調(diào)整，達到最小化的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)以重大財務(wù)風(fēng)險、重大財務(wù)事件、重大財務(wù)決策、重要財務(wù)流程為重點，對財務(wù)風(fēng)險目標(biāo)識別、估計、評價、決策處理的實施情況進行監(jiān)督。在此過程中，風(fēng)險防范的效果取決于能否以最小的風(fēng)險成本獲得最大的安全保障，企業(yè)在不斷地修正動態(tài)過程中，實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險的有效管理。企業(yè)在財務(wù)改進的過程中需要利用相關(guān)的指數(shù)及時對風(fēng)險改進方案進行評估回訪考評，并對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理過程進行系統(tǒng)、客觀的分析檢查總結(jié)評價。

四、財務(wù)風(fēng)險控制技術(shù)

財務(wù)風(fēng)險控制技術(shù)多樣，結(jié)合實踐調(diào)查目前財務(wù)風(fēng)險控制技術(shù)體系主要包括以下方面：

（一）多元化控制法

主要是針對企業(yè)經(jīng)營決策的單一性而言的，在經(jīng)濟新常態(tài)環(huán)境下企業(yè)可以通過多種經(jīng)營的方式分散企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。一般包括產(chǎn)品生產(chǎn)的多元化、對外投資的多元化、結(jié)算的多元化。

（二）財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移法

財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移法是在遵循法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，通過制定合同的方式將可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移到本企業(yè)以外的人或者組織上，以此減少自身損失。它是外貿(mào)交易常用的方式，必須要建立在一定的保險費或者利息支付的基礎(chǔ)上存在，也就是企業(yè)需要支付一定的經(jīng)濟利益，但是相比獨自承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險而言其所付出的代價要小。風(fēng)險轉(zhuǎn)移的主要措施有：投保、外包、聯(lián)營、互保等。

（三）財務(wù)風(fēng)險預(yù)防法

財務(wù)風(fēng)險預(yù)防法是為了避免企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，企業(yè)采取積極的防御性措施，以此規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。風(fēng)險管理者覺察到了風(fēng)險的存在，估計到了該風(fēng)險的預(yù)計損失，采取措施儲備資源加以彌補。主要包括：建立準(zhǔn)備金、簽訂保護協(xié)約、用期權(quán)方式交易等方式。

（四）財務(wù)風(fēng)險回避法

財務(wù)風(fēng)險回避法是企業(yè)通過對多個投資方案的選擇，選擇最有利于自身經(jīng)濟利益的方案。例如當(dāng)企業(yè)做某項決策時，如果項目所帶來的財務(wù)損失可能會超過企業(yè)收益，企業(yè)則會采取回避的方式處理。一般此種風(fēng)險控制方式主要適應(yīng)于在新產(chǎn)品開發(fā)測試階段，例如當(dāng)產(chǎn)品的測試不理想或者市場中已有相應(yīng)的產(chǎn)品時，為了降低損失企業(yè)會采取終止的方式處理。

（五）財務(wù)風(fēng)險降低法

財務(wù)風(fēng)險降低法是企業(yè)所實施的經(jīng)營活動存在過高的風(fēng)險時，企業(yè)就會相應(yīng)地減少此類資產(chǎn)份額，從而達到減少財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率的效果。

陷入經(jīng)營危機的企業(yè)，幾乎毫不例外的都是以出現(xiàn)財務(wù)危機為征兆。企業(yè)要生存，就得建立風(fēng)險預(yù)警機制，將財務(wù)危機發(fā)生的可能性事先向企業(yè)發(fā)出警報，保障企業(yè)的財務(wù)管理處于可靠、可控狀態(tài)。企業(yè)風(fēng)險防范得當(dāng)，不但能夠獲取經(jīng)濟上超乎同類型的效益，還能在其間以風(fēng)險防范意識激勵完善企業(yè)各項機制。因此，企業(yè)應(yīng)建立正確的風(fēng)險觀，積極主動的識別、估計、評價財務(wù)風(fēng)險，并做出適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險防范決策，這將是企業(yè)成功的必要

保障。

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