王麗麗

摘 要：進(jìn)入21世紀(jì)以來，經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，隨之帶動企業(yè)不斷進(jìn)步。在企業(yè)追求利益最大化的目標(biāo)大背景下，為了保持企業(yè)根基和穩(wěn)固發(fā)展，為了鞏固企業(yè)的市場地位，也為了保證企業(yè)所有者的自身利益，迫于各種壓力，上市公司開始使用各種手段進(jìn)行經(jīng)濟(jì)造假，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。2019年，A股市場造假爆雷源源不斷。毫無疑問，造假惡果的承受者是中小投資者，使其逐漸喪失對整個資本市場的信心;并且破壞了經(jīng)濟(jì)市場規(guī)則，影響國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。因此，會計(jì)造假的原因、手段以及應(yīng)對策略成為相關(guān)學(xué)者乃至股民之間熱烈討論的話題。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)造假;資本市場;市場規(guī)則

中圖分類號：F84 ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2020）17-0137-02

引言

資本市場發(fā)展迅速，隨之財(cái)務(wù)造假案例頻發(fā)，從安然事件到萬福生科、九好集團(tuán)、圣萊達(dá)再到康美藥業(yè)等頻繁爆雷，引起了企業(yè)與學(xué)術(shù)界的重視。2019年年初，又一上市公司爆雷，財(cái)務(wù)造假實(shí)錘。2019年1月15日，一直口碑良好、享有績優(yōu)股之稱的康得新（002450）發(fā)布公告稱，康得新未能在約定日期償付其到期債券本息約10.4億元。此公告一出便引發(fā)各界的質(zhì)疑，因?yàn)榻刂?018年9月30日，報(bào)表顯示賬面貨幣資金約150.14億元，其中現(xiàn)金143.13億元。坐擁百億現(xiàn)金卻無法支付現(xiàn)金總額十分之一的負(fù)債，由此康得新財(cái)務(wù)造假的神秘面紗逐步被拉開。首先，對康得新財(cái)務(wù)舞弊的成因進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)康得新財(cái)務(wù)造假的主要手段是虛增營業(yè)收入，虛構(gòu)客戶，虛構(gòu)外銷業(yè)務(wù)鏈等。本文通過對康得新財(cái)務(wù)造假的手段方法和原因進(jìn)行深入分析，以此提出相應(yīng)的應(yīng)對措施。

一、財(cái)務(wù)造假分析

（一）康得新財(cái)務(wù)造假案例簡介

康得新復(fù)合材料集團(tuán)股份有限公司成立于2001年8月，主要從事先進(jìn)高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，穩(wěn)步發(fā)展，2007年11月流通市值達(dá)到943 億元，2010年7月16日在深圳中小板上市，受到廣大股民的追捧，一度被視為“新材料白馬股”。本應(yīng)該是前途不可限量的績優(yōu)股，但是2019年初康得新出現(xiàn)了賬上躺著百億元貨幣資金卻無法支付15 億元債務(wù)、百億存款不翼而飛等一系列駭人聽聞的事件，震驚了市場。截至2019年12月27日，流通市值跌至114億，經(jīng)歷了一次市值過山車。

經(jīng)過調(diào)查顯示，康得新在2015—2018年總計(jì)虧損57.91億元的情況下，通過捏造銷售業(yè)務(wù)、虛增業(yè)務(wù)收入等造假手段，粉飾報(bào)表實(shí)現(xiàn)虛增利潤119.21億元，達(dá)到不被退市、且把其鼓吹成業(yè)績看漲的績優(yōu)股，從而獲取巨額利潤目的?？档眯逻€涉嫌未在相關(guān)年度報(bào)告中披露控股股東非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易，和為控股股東提供擔(dān)保，以及將募集資金挪作他用并未如實(shí)披露等違法行為。

（二）康得新財(cái)務(wù)舞弊手段分析

為了追逐短期利益，展示出一份漂亮的報(bào)表，為了當(dāng)期利潤博人眼球，吸引投資者，企業(yè)開始走上財(cái)務(wù)造假之路，盡管財(cái)務(wù)造假的手段五花八門，但仍然是有跡可循的，在投資市場這個雷區(qū)里，避免在投資時踩雷，培養(yǎng)投資者識別財(cái)務(wù)造假手段已成為不可或缺的一環(huán)。其實(shí)，2015—2018年度，康得新虧損57.91億，儼然是一種入不敷出的巨額虧損狀態(tài)，虧損總額遠(yuǎn)超其上市以來實(shí)際創(chuàng)造的利潤，使得投資者成為背鍋俠，闡述了“人在家中坐，鍋從天上來”的無辜。從康得新財(cái)務(wù)造假情況資料可以看出，康得新財(cái)務(wù)舞弊手段有以下幾點(diǎn)：

1.資金納入集團(tuán)虛擬資金池

年報(bào)顯示，該公司賬面貨幣資金153.16億元，其中122.1億元存放于北京銀行西單支行。表面上財(cái)大氣粗，賬戶上躺著百億現(xiàn)金，但是此前康得新兩次到期的十幾億債券卻無法償還，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，這便引起公司獨(dú)立董事對122.1億元的真實(shí)性的強(qiáng)烈質(zhì)疑！

在5月7日晚間的公告中，公司網(wǎng)銀顯示有122億元存在北京銀行西單支行，然而，西單支行卻回函稱“賬戶余額為0”。調(diào)查得知，大股東康得投資集團(tuán)和北京銀行西單支行確實(shí)簽訂了《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》，大股東康得投資集團(tuán)的賬戶擔(dān)任資金歸集角色的資金池母賬戶，下屬企業(yè)的賬戶成為資金池的子賬戶，若公司發(fā)生收款，資金將實(shí)時歸集進(jìn)入康得投資集團(tuán)的賬戶里?？档眯沦~戶只是一個資金中轉(zhuǎn)站，沒有實(shí)際的資金保留管理權(quán)，康得新的資金收付業(yè)務(wù)都是依靠大股東康得投資集團(tuán)的歸集和下?lián)芡瓿?，上市公司的賬戶則按照零余額管理。

但是子公司賬戶以累計(jì)歸集到母賬戶的金額記錄，在該模式下對賬單將不顯示上市公司與大股東之間的歸集劃撥交易。即便康得新賬戶歸集后余額為0，會計(jì)師看到的數(shù)字仍然是122 億，以此手段達(dá)到虛增資產(chǎn)的目的。

2.虛構(gòu)外銷業(yè)務(wù)

在康得新部分造假的外銷合同中，部分客戶的簽名是康得新員工偽造的。康得新外銷業(yè)務(wù)實(shí)際上是以PET等外品（基材）假冒光學(xué)膜（類似于將劣質(zhì)淀粉當(dāng)做高檔面點(diǎn)來賣）出口免費(fèi)送給別人，與此同時，偽造業(yè)務(wù)合同和客戶簽名，捏造一系列虛假的銷售單據(jù)，虛增業(yè)務(wù)收入，進(jìn)而虛增利潤。在2019年11月19日上午證監(jiān)會召開的聽證會上，康得新的代理律師表示康得新自始至終沒有否認(rèn)造假。

3.虛構(gòu)內(nèi)部交易

2015—2018年，康得新與包括張家港康得新光電材料有限公司在內(nèi)的三家子公司開展內(nèi)部交易，與子公司進(jìn)行電子產(chǎn)品采購銷售業(yè)務(wù)虛增利潤13.39億元。為了增加銷售流水展開電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)，有關(guān)人員找到智慧海派科技有限公司及智慧海派的關(guān)聯(lián)公司幫忙造假，冒充公司客戶，偽造電子產(chǎn)品的采購、入庫、出貨單。智慧海派作為此次采購造假業(yè)務(wù)的主要客戶，事實(shí)上并未收到任何顯示組件。智慧海派出具了一份說明，稱其未收發(fā)從康得新采購的貨物。康得新稱，公司在自查過程中發(fā)現(xiàn)，康得新通過采購業(yè)務(wù)將資金劃撥至部分供應(yīng)商后，再通過過橋通道，流轉(zhuǎn)至部分客戶，重新以銷售收款方式回到公司賬戶，從而構(gòu)成財(cái)務(wù)造假資金循環(huán)。

二、財(cái)務(wù)造假防范措施

（一）從企業(yè)內(nèi)部管理方面探討

財(cái)務(wù)造假得逞的一個條件就是企業(yè)內(nèi)部控制疏漏?？档眯聝?nèi)部控制薄弱，管理不到位，在法律法規(guī)的邊緣瘋狂試探。內(nèi)部控制制度不能有效執(zhí)行的原因是制度設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏或在執(zhí)行環(huán)節(jié)缺乏有效保證，為此，企業(yè)可以從兩方面入手，改善內(nèi)部控制有效性。其一，建立健全內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，做到權(quán)責(zé)分離，建立獎懲問責(zé)機(jī)制，建立反舞弊機(jī)制，對于逾越法律法規(guī)以及規(guī)章制度的行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。其二，內(nèi)部審計(jì)也是企業(yè)內(nèi)部管理的重要手段。內(nèi)部審計(jì)歸屬于企業(yè)內(nèi)部，在企業(yè)的控制之下，獨(dú)立性較差，若賦予內(nèi)審部門較高獨(dú)立性，就會降低財(cái)務(wù)造假的概率。

（二）從企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員方面討論

提高財(cái)務(wù)人員的執(zhí)業(yè)道德素養(yǎng)以及專業(yè)知識技能，定期培訓(xùn)，定期考核，實(shí)時了解國家相關(guān)會計(jì)制度、會計(jì)實(shí)訓(xùn)操作改革，嚴(yán)格按照國家規(guī)定的會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行會計(jì)作業(yè)處理，特別是與國際會計(jì)準(zhǔn)則接軌，與會計(jì)現(xiàn)代化發(fā)展攜手并進(jìn)。樹立良好的法律法規(guī)意識，在相關(guān)法律的準(zhǔn)繩內(nèi)工作，嚴(yán)禁踩雷。

（三）從審計(jì)機(jī)構(gòu)方面探討

回顧康得新財(cái)務(wù)造假事件，其虛增利潤總額 119 億元，扭虧為盈，性質(zhì)惡劣。2019年1月23日，遭到證監(jiān)會的立案調(diào)查。而且2015—2018年為康得新提供審計(jì)服務(wù)的瑞華會計(jì)師事務(wù)所也被證監(jiān)會立案調(diào)查。輔仁藥業(yè)的分紅爆雷使得瑞華會計(jì)師事務(wù)所成為眾矢之的，各界不得不質(zhì)疑其會計(jì)師的審計(jì)能力及專業(yè)水平。這其中的原因還可能與經(jīng)濟(jì)利益有關(guān)。

財(cái)務(wù)造假事件可能會使公眾喪失對事務(wù)所的信任，會面臨經(jīng)濟(jì)處罰乃至閉戶威脅，可能置身官司之中帶來嚴(yán)重的法律后果，為了避免會計(jì)師事務(wù)所被利益誘導(dǎo)，連同被審計(jì)單位串通舞弊，斷絕審計(jì)機(jī)構(gòu)和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益直通車，確保審計(jì)業(yè)務(wù)的獨(dú)立性，可以建立一個獨(dú)立的審計(jì)費(fèi)用中介機(jī)構(gòu)發(fā)放審計(jì)費(fèi)用，保證其審計(jì)報(bào)告的可靠性。同時還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)注冊會計(jì)師的職業(yè)道德的學(xué)習(xí)，在執(zhí)業(yè)前，評判自己專業(yè)勝任能力是否可以承接此項(xiàng)業(yè)務(wù)，在執(zhí)業(yè)過程中遵循客觀公正原則，時刻保持應(yīng)有關(guān)注和職業(yè)懷疑態(tài)度，以此降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）從投資者方面探討

被譽(yù)為績優(yōu)股的康得新崩盤，卻要15萬股民買單，投資者作為財(cái)務(wù)造假的承受者，權(quán)益屢遭侵害，財(cái)富頃刻間毀于一旦，虛假信息的面前沒有任何風(fēng)險(xiǎn)識別能力，使得其作出錯誤的投資決策，為此應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)投資、風(fēng)險(xiǎn)識別等方面的知識學(xué)習(xí)，多方面審視企業(yè)，加強(qiáng)專業(yè)素養(yǎng)，學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識，利用財(cái)務(wù)理論分析企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)情況，以審慎的態(tài)度評判企業(yè)的發(fā)展，學(xué)會審視整個企業(yè)的經(jīng)營模式，學(xué)會分析企業(yè)報(bào)表，對企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，利用證監(jiān)會披露的企業(yè)信息對其進(jìn)行全面了解，正所謂前車之鑒后車之師，希望投資者可以慧眼識雷，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（五）從證監(jiān)會方面討論

首先，現(xiàn)有法律不完善，即使依法頂格處罰，但與造假的損失以及惡劣性質(zhì)相差甚遠(yuǎn)，我國應(yīng)該盡快完善相關(guān)法律法規(guī)。其次，造假成本低是也造假的原因之一，康得新119億元造假僅被罰款90億元，雖然是處罰，但是總體來說對造假方而言是一針穩(wěn)心劑，實(shí)則保護(hù)造假方，所以，首先加大懲罰力度，可以建立誠信檔案、取消入市資格、加大刑事處罰，加強(qiáng)對于財(cái)務(wù)造假責(zé)任人、會計(jì)師事務(wù)所和個人的法律問責(zé)來削弱造假動力，2019年通過了新修訂證券法，全面推行注冊制，較大幅度提高行政罰款額，是中國股市的希望。

結(jié)語

在證券市場中，財(cái)務(wù)造假事件屢見不鮮，康得新事件僅僅是財(cái)務(wù)造假的冰山一角。本文通過對康得新財(cái)務(wù)造假案例分析，歸納財(cái)務(wù)造假的手段，提出財(cái)務(wù)造假防范措施，希望可以從康得新案件中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，從而加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，保證會計(jì)信息質(zhì)量，完善相關(guān)法律法規(guī)，提高審計(jì)人員審計(jì)獨(dú)立性以及專業(yè)勝任能力，培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識別能力，早日把中國資本市場從財(cái)務(wù)造假事件頻發(fā)中撈起。