鄭欒

喊出“中國兩大醬香白酒之一”口號的郎酒正在全力沖刺IPO。

6月5日晚，證監(jiān)會網站預先披露了四川郎酒股份有限公司招股說明書。

招股書顯示，郎酒股份2019年實現(xiàn)了83.48億元營業(yè)收入和24.44億元凈利潤，同比增長約12%和237%。

郎酒股份本次擬赴深交所中小板上市，首發(fā)不超過7 000萬股A股， 募集資金將主要用于擴大白酒產能等項目。

對比其他上市酒企來看，營收規(guī)模方面，郎酒位列白酒企業(yè)第8名，川酒第3名，位居五糧液和瀘州老窖之后;凈利潤方面，郎酒可排在第5名，前4名分別是貴州茅臺、五糧液、洋河股份和瀘州老窖。

這家位于赤水河畔的白酒企業(yè)，確實有著不俗的實力。

中高端醬酒撐起半壁江山

“郎”牌郎酒于1984年、1989年連續(xù)兩度獲評“國家名酒”，奠定了其在全國白酒行業(yè)中的重要地位。目前，郎酒的主力產品包括以青花郎、紅花郎為代表的醬香型白酒，以及以郎牌特曲、小郎酒、順品郎為代表的濃香、兼香型白酒。招股書顯示，郎酒的產品梯度分為高端、次高端、中端以及中低端，出廠價大于等于500元/500ml為高端產品，以青花郎為核心代表;出廠價300至500元/500ml為次高端，以紅花郎為核心代表。

2017年至2019年，上述兩大品類的產品總計銷售收入分別為20.40億元、38.31億元、53.28億元，整體占比分別為40.09%、51.46%、64.07%。

這意味著，中高端醬酒在郎酒的總營收中占比超過50%，紅花郎和青花郎兩款產品成為郎酒股份主要利潤來源。

股權結構上，郎酒集團持有郎酒股份發(fā)行前61.70%股份，為控股股東，公司實際控制人汪俊林合計持有郎酒股份76.70%股份。當前，郎酒股份旗下全資及控股子公司共17家，涵蓋了白酒生產、銷售及配套產業(yè)鏈，員工總數(shù)近1.4萬人。

郎酒股份此次上市的募集資金，將主要用于白酒產能建設、數(shù)字化運營、企業(yè)技術中心建設等項目，郎酒的高端醬香產能由此邁進5萬噸大關。

招股書顯示，郎酒的醬香產能建設計劃投資總額約50億元，具體建設內容包括二郎基地技改、吳家溝基地技改（二期）、盤龍灣基地技改（二期）、天寶峰包裝倉儲中心等;濃香及兼香產能建設計劃投資總額約21億元，包括石洞郎酒濃香型白酒生產基地項目、郎酒瀘州包裝中心建設項目（二期）等。

目前，郎酒醬香型基酒產能1.8萬噸，產能利用率已達94%，本次募投項目預計新增產能2.27萬噸，加上吳家溝等其他在建項目，醬香基酒整體產能將超過5萬噸;濃香型基酒已建成產能1.8萬噸，募投項目建成后也將超過5萬噸。

對于公司未來長期規(guī)劃，郎酒明確了三大戰(zhàn)略目標：在白酒行業(yè)具有重要地位、與其他高端醬酒企業(yè)共同做大高端醬酒市場，以及將郎酒莊園打造成世界級的白酒莊園。

從招股書不難看出，此次上市融資的資金用途與郎酒明確提出的三大戰(zhàn)略方向一致，上市加速了郎酒的股份制改革，完善了其公司治理結構，也將為郎酒下一階段的發(fā)展提供助力。

上市障礙掃清，酒業(yè)首富再進一步

一直以來，郎酒的商標歸屬引人關注。

據(jù)招股書披露，古藺縣久盛投資有限責任公司為“郎”牌商標持有主體，目前共持有532項“郎”相關境內商標和24項中國港澳臺地區(qū)及境外注冊商標，公司法定代表人為汪俊林，其中，郎酒股份持股80%，古藺縣國有資產經營有限責任公司持股20%。

在商標使用權方面，根據(jù)郎酒股份與久盛投資簽署的《商標許可使用合作協(xié)議》，約定久盛投資將“郎”牌商標獨占、有償許可郎酒股份使用，期滿自動延期，郎酒股份按雙方約定每年向久盛投資支付商標使用許可費。

保薦機構、律師在招股說明書中表示，雖然寶光集團取得“郎”牌商標所有權存在程序瑕疵，不過鑒于四川省國資委已授權、瀘州市人民政府與古藺縣人民政府已進行確認，該等瑕疵對寶光集團取得古藺縣久盛投資公司80%股權的合法有效性不構成實質性影響。

郎酒持有“郎”牌商標所屬公司80%股權，獨占商標許可使用權，這對郎酒的順利上市是巨大的保障。

如果郎酒順利上市，實控人汪俊林的財富還將大幅增長。

胡潤2020全球富豪榜顯示，郎酒實制人汪俊林以140億元財富排名全球1 443位，已經是中國酒行業(yè)身家最高的企業(yè)家。

郎酒擬發(fā)行不超過7 000萬股，據(jù)此估算，郎酒每股定價約為106.5元。在不考慮上市后股價漲跌的情況下，汪俊林目前持有的股票價值約為450億元。

還有媒體報道稱，按照白酒行業(yè)目前約30倍市盈率計算，郎酒股份估值超過730億元，那么汪俊林的身家或超過500億元。

這位成功帶領郎酒，躋身醬酒前二、川酒前三的商人，還能創(chuàng)造多少奇跡？