厲婧涵

中圖分類號(hào)：F272.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)：A 文章編號(hào)：1674-1145（2020）01-079-02

摘 要 近年來，全球經(jīng)濟(jì)疲弱依舊，地緣政治不確定性增加，黑天鵝事件頻發(fā)，外部監(jiān)管也日益嚴(yán)格。本文通過分析企業(yè)面臨的內(nèi)外部因素，分析全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義。在此基礎(chǔ)上，對(duì)標(biāo)國(guó)際一流企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，提出完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)方面，以期為國(guó)內(nèi)企業(yè)優(yōu)化管理提供借鑒。

關(guān)鍵詞 全面風(fēng)險(xiǎn)管理 組織架構(gòu) 企業(yè)文化 信息系統(tǒng)

近年來，全球經(jīng)濟(jì)疲弱依舊，發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，地緣政治不確定性增加，全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境不容樂觀。一系列風(fēng)險(xiǎn)事件相繼發(fā)生，暴露了國(guó)際貿(mào)易存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。如何有效地進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，成為世界各國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)健康持續(xù)發(fā)展和合規(guī)經(jīng)營(yíng)的當(dāng)務(wù)之急。

一、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義

全面風(fēng)險(xiǎn)管理貫通企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過程，通過以多種手段建立覆蓋全員、全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系、制度體系和流程體系。一般來說，全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)不斷完善、循環(huán)向上的閉環(huán)，包括在各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略、合理的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段、健康的風(fēng)險(xiǎn)管理組織職能體系、運(yùn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)以及完善的內(nèi)部控制體系，最終保障企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

（一）全面風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)遵守外部監(jiān)管的必須要求

從國(guó)際上看，主要?dú)W美發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)頒布政策要求企業(yè)建立完善的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。2001年，美國(guó)通過了《Sarbanes-Oxley Act》（《薩班斯法案》），要求在美國(guó)上市的企業(yè)必須建立完善的內(nèi)部控制體系以確保財(cái)務(wù)報(bào)告等的準(zhǔn)確性和企業(yè)治理的合規(guī)性。1992年，美國(guó)反虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)下屬的發(fā)起人委員會(huì)（COSO委員會(huì)）開始發(fā)布《內(nèi)部控制整合框架》，并在此后不斷加以完善，成為企業(yè)建立內(nèi)部控制體系的有效指引。此后，COSO委員會(huì)不但完善內(nèi)部控制整合框架，并在2004年發(fā)布《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理：整合框架》，系統(tǒng)介紹風(fēng)險(xiǎn)管理的全流程管理要求。

從國(guó)內(nèi)來看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也更加注重企業(yè)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理。2006年開始，國(guó)資委逐年發(fā)布《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，要求中央企業(yè)重視風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷建立健全有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工作機(jī)制，不斷識(shí)別并妥善應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)過程中的各類風(fēng)險(xiǎn)。2008年以來，財(cái)政部等五部委先后發(fā)布《內(nèi)部控制基本規(guī)范》以及配套指引，要求企業(yè)不斷從實(shí)際情況出發(fā)，在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，建立有效的內(nèi)部控制制度。

（二）全面風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)疲弱依舊，地緣政治不確定性增加，更疊加了經(jīng)濟(jì)制裁等多重因素，企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)日益增大。風(fēng)險(xiǎn)無處不在，唯有進(jìn)行有效的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，才能避免“傷筋動(dòng)骨”的損失。

高盛公司創(chuàng)立于1869年，至今已運(yùn)營(yíng)148年，歷經(jīng)數(shù)次危機(jī)仍屹立不倒，其成功之道，就是集中協(xié)作、全員參與的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。2008年金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，高盛依托其先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)快速計(jì)算出了集團(tuán)層面對(duì)于雷曼兄弟的整體敞口，進(jìn)而及時(shí)開展應(yīng)對(duì)舉措，從而避免了雷曼兄弟破產(chǎn)給其帶來的敞口損失?！鞍倌昀系辍钡某晒χ?，充分說明了進(jìn)行前瞻性、系統(tǒng)性的全面風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)健康運(yùn)營(yíng)的重要意義。

（三）全面風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展的必要保障

通過對(duì)標(biāo)國(guó)際一流企業(yè)，它們之所以能夠在大風(fēng)浪中屹立不倒，歷經(jīng)百年仍愈發(fā)活躍，根本原因就是建立了與其貿(mào)易體量相匹配的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效防范和控制了各類風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)管理能力轉(zhuǎn)變成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，保障了企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。反之，一味追求經(jīng)濟(jì)效益而忽視風(fēng)險(xiǎn)管理，最終將使企業(yè)走向毀滅。

1995年12月，英國(guó)老牌商業(yè)投資銀行巴林銀行因交易員違規(guī)進(jìn)行金融衍生品投機(jī)交易，發(fā)生9.16億英鎊的巨額虧損，被迫宣布破產(chǎn)。究其原因，是由于該公司內(nèi)部控制失效，風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)缺失。該公司“天才交易員”里森同時(shí)兼任交易員和清算負(fù)責(zé)人，本應(yīng)不相容的兩個(gè)崗位職責(zé)未有效分離，在其投資決策失誤造成損失的情況下，公司未及時(shí)發(fā)現(xiàn)并進(jìn)行止損，最終導(dǎo)致破產(chǎn)清算。

二、國(guó)際一流企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)標(biāo)借鑒

風(fēng)險(xiǎn)管理制度是否健全，能否落實(shí)到位是關(guān)系全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵?？偨Y(jié)國(guó)際企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，主要有以下幾方面：

（一）建立完整、權(quán)威、獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)

根據(jù)《福布斯》《財(cái)富》等公布的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合標(biāo)普、穆迪等國(guó)際知名咨詢機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)指標(biāo)，完善的一流貿(mào)易企業(yè)組織架構(gòu)應(yīng)包括兩部分：一是靈活流動(dòng)的前臺(tái)貿(mào)易體系，負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)開拓；二是穩(wěn)定高效的中后臺(tái)管理體系，具體包括風(fēng)險(xiǎn)管理板塊、執(zhí)行板塊、財(cái)務(wù)融資板塊等，負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)保障。而國(guó)際一流企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，必須依托于穩(wěn)健的中后臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展能力，特別是全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

建立完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，要賦予風(fēng)險(xiǎn)管理人員以權(quán)威性。許多成功實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的一流企業(yè)，大多設(shè)置獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)并直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)，由董事長(zhǎng)兼任委員會(huì)主席，并單獨(dú)設(shè)立首席執(zhí)行官、首席合規(guī)官等對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集權(quán)管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的權(quán)威性，保障了既定的全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求能夠得到有效執(zhí)行。

建立完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，要賦予風(fēng)險(xiǎn)管理人員以獨(dú)立性。從國(guó)際一流企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)來看，設(shè)置獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門并給予一定的權(quán)威性，是全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系各項(xiàng)要求能夠有效執(zhí)行的基本前提，保障了風(fēng)險(xiǎn)管理決策的獨(dú)立性。

建立完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，要保障風(fēng)險(xiǎn)管理人員的專業(yè)性。從國(guó)際先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)來看，無論是老牌石油公司如Shell、BP，還是新興的大型石油貿(mào)易公司如Gunvor、Trafigura，均就信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等專業(yè)型風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置專業(yè)的管理部門。在人員配備上，貿(mào)易人員與風(fēng)險(xiǎn)管理人員的比例可達(dá)到2：1甚至1：1。依托強(qiáng)大的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員可以實(shí)時(shí)掌握貿(mào)易人員的市場(chǎng)判斷、交易情況和盤位布局，實(shí)時(shí)監(jiān)控交易的系統(tǒng)上傳和更新情況，確保及時(shí)準(zhǔn)確地掌握各個(gè)業(yè)務(wù)品種的盤位、敞口和盈虧情況。

（二）培育積極、健康、穩(wěn)健的全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化

風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有效性很大程度上受人為因素影響，各項(xiàng)制度規(guī)定的制定及執(zhí)行都離不開企業(yè)員工的共同參與。只有全體員工都意識(shí)到“管理風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)人的工作”，牢固樹立“管業(yè)務(wù)就是管風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)無處不在”等風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，才能真正有效推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的全面落地。

培育健康的全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化，要通過案例教育、宣貫培訓(xùn)等多種手段普及全員風(fēng)險(xiǎn)管理理念，使每一位員工自覺意識(shí)到“風(fēng)險(xiǎn)管理與我有關(guān)”，并在自身的工作活動(dòng)中對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)。企業(yè)管理層應(yīng)有意識(shí)地倡導(dǎo)全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念，建立良好的全面風(fēng)險(xiǎn)管理氛圍和職業(yè)環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)在認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的及時(shí)性和準(zhǔn)確性。

培育健康的全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化，要不斷提升員工風(fēng)險(xiǎn)管理能力，實(shí)行員工上崗前的風(fēng)險(xiǎn)管理專項(xiàng)培訓(xùn)教育，確保每一個(gè)員工都有風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)和能力。以Shell公司為例，多年來該公司始終堅(jiān)持提升員工的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和量化分析能力。在決定是否進(jìn)行一項(xiàng)投資時(shí)，依托員工的風(fēng)險(xiǎn)分析和量化分析能力，該公司廣泛采用情景分析、現(xiàn)金流折現(xiàn)分析等多種手段，極大地提升了風(fēng)險(xiǎn)管理分析水平，有效防控投資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

培育健康的全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化，要在企業(yè)確立明確的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度。在統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)偏好前提下，進(jìn)一步將風(fēng)險(xiǎn)管理能力納入企業(yè)考核評(píng)價(jià)指標(biāo)，以考核推動(dòng)提升全員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，避免以業(yè)績(jī)?yōu)槲ㄒ粚?dǎo)向的企業(yè)文化，確保經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險(xiǎn)防控之間取得平衡。

（三）打造敏銳、科學(xué)、及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)

建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信息收集、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、跟蹤監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、檢查評(píng)價(jià)與報(bào)告等信息化，不斷嵌入先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控手段和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，努力實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理嵌入業(yè)務(wù)前、中、后全過程，提高風(fēng)險(xiǎn)管理有效性。

國(guó)際一流企業(yè)都非常重視系統(tǒng)建設(shè)，每年在系統(tǒng)建設(shè)和維護(hù)上持續(xù)投入大量的人力、物力和財(cái)力。以Shell為例，近十年來，該公司在信息系統(tǒng)開發(fā)上投入大量物力，并配置以大量的人力資源進(jìn)行系統(tǒng)開發(fā)和維護(hù)。該系統(tǒng)整合了前、中、后臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和各類指標(biāo)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，具有極高的靈活性和可擴(kuò)展性，可快速適應(yīng)新的金融工具和新的模型，實(shí)現(xiàn)了信息化管理對(duì)業(yè)務(wù)的全覆蓋，提高了管理效率和管理質(zhì)量。

（四）形成全面、重點(diǎn)、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)管理涉及方方面面，從戰(zhàn)略決策到崗位操作，風(fēng)險(xiǎn)無處不在、無時(shí)不在。即便是一個(gè)看似微不足道的風(fēng)險(xiǎn)，都有可能導(dǎo)致嚴(yán)重后果，甚至是災(zāi)難性的。這要求企業(yè)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，整合風(fēng)險(xiǎn)管理、審計(jì)等管理資源，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制。

形成有效的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制，應(yīng)設(shè)置統(tǒng)一的合規(guī)官管理職位。參考國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，一流企業(yè)例如Shell等公司，一般都設(shè)置單獨(dú)的合規(guī)官，負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的合規(guī)事項(xiàng)進(jìn)行專項(xiàng)管理，并建立以問責(zé)制、問題上報(bào)和溝通為紀(jì)律約束的風(fēng)險(xiǎn)管理方式。

形成有效的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制，應(yīng)依托于先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。以高盛為例，該公司建立了全覆蓋、交叉制衡的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督機(jī)制。依托于該機(jī)制，業(yè)務(wù)的前、中、后臺(tái)中涉及的不相容崗位相分離，不同崗位之間實(shí)現(xiàn)交叉制衡，風(fēng)險(xiǎn)問題很容易會(huì)被不相容崗位發(fā)現(xiàn)并得到及時(shí)有效控制。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理不是一朝一夕、一蹴而就的，對(duì)標(biāo)國(guó)際一流企業(yè)，我們發(fā)現(xiàn)，只有將風(fēng)險(xiǎn)管理融入公司經(jīng)營(yíng)管理全過程，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，全面提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的軟硬件水平，保障公司合規(guī)、健康、持續(xù)發(fā)展，才能在嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境中始終立于不敗之地。