廖若蘭

〔內(nèi)容提要〕 從整體范圍來(lái)看，目前我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展情況與發(fā)達(dá)國(guó)家比較相對(duì)不成熟，但近年來(lái)與之相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融卻在短時(shí)間內(nèi)蓬勃發(fā)展。本文以第三方支付為例，對(duì)中日兩國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行簡(jiǎn)要說(shuō)明，對(duì)其發(fā)展前和發(fā)展后進(jìn)行對(duì)比分析，即中日兩國(guó)的金融體系，金融監(jiān)管，民眾消費(fèi)習(xí)慣，并探討了中日互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

〔關(guān)鍵詞〕 互聯(lián)網(wǎng)金融 第三方支付 金融體系

2016年1月，日本便利店巨頭羅森開(kāi)始在全國(guó)范圍內(nèi)引入支付寶，同年9月，日本關(guān)西國(guó)際機(jī)場(chǎng)同樣引入支付寶結(jié)算系統(tǒng)，隨后2018年7月，日本交通公司南海電鐵售票窗口引入支付寶和微信等第三方支付?？芍^國(guó)內(nèi)第三方支付系統(tǒng)在日本市場(chǎng)全面開(kāi)花。

眾所周知，第三方支付是典型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式之一。所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融并不能簡(jiǎn)單的理解成為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)模式，而應(yīng)當(dāng)從以下兩個(gè)方面進(jìn)行理解：一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”開(kāi)展業(yè)務(wù)。二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入到金融市場(chǎng)領(lǐng)域開(kāi)展相應(yīng)業(yè)務(wù)。與傳統(tǒng)金融相比具有高透明度、協(xié)作性好、低成本的特點(diǎn)，而第三方支付則是隨互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而發(fā)展的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，其實(shí)力和信譽(yù)兼?zhèn)涞莫?dú)立機(jī)構(gòu)通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)的對(duì)接，方便了交易雙方在線結(jié)算模式。

目前，中國(guó)第三方支付市場(chǎng)中的支付寶和財(cái)付通還保持著壟斷地位，銀聯(lián)商務(wù)等企業(yè)也在默默發(fā)力。截至2019年2月，第三方支付交易規(guī)模達(dá)到110.4萬(wàn)億元。反觀日本，除了引入中國(guó)第三方支付巨頭企業(yè)以外，在該領(lǐng)域并未出現(xiàn)能夠與之抗衡的企業(yè)。為何會(huì)出現(xiàn)此種局面？本文通過(guò)對(duì)中日兩國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的歷程進(jìn)行對(duì)比分析，從金融體系、金融監(jiān)管、社會(huì)文化和民眾消費(fèi)習(xí)慣差異等方面詳細(xì)闡述，解釋其發(fā)展差異的原因，并提出對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議和展望。

一、先行研究

卜政（2016）中指出，傳統(tǒng)銀行業(yè)的成熟對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起到抑制作用，利率市場(chǎng)化程度高的調(diào)節(jié)作用，金融監(jiān)管嚴(yán)格等方面是造成中美互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展差異的主要原因。而周蕓夙（2018）通過(guò)對(duì)中美貨幣基金以及互聯(lián)網(wǎng)借貸的發(fā)展情況進(jìn)行比對(duì)分析：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展跟傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)，金融市場(chǎng)化程度，監(jiān)管體制以及家庭理財(cái)習(xí)慣相關(guān)。截至目前，先行研究只是針對(duì)中美互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行對(duì)比分析，并未對(duì)日本引入中國(guó)第三方支付的現(xiàn)象進(jìn)行深入研究。本文則針對(duì)該現(xiàn)象，對(duì)中日兩國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展差異的原因進(jìn)行探討。

二、中日互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展差異

1.中日兩國(guó)金融體系的差異。一是中國(guó)的金融系統(tǒng)形成較晚，是在改革開(kāi)放后。通過(guò)1984年的第一次金融改革，中國(guó)全面開(kāi)展了由財(cái)政部一元資金分配體制到以銀行為核心的間接金融體制的改革。在中國(guó)的間接金融中，四大國(guó)有商業(yè)銀行是屬于壓倒性的存在，因?yàn)槠鋷缀跽剂怂写婵畹娜种@部分的資金大部分又借貸給國(guó)有企業(yè)。也就是說(shuō)，由于大部分的銀行存款都向國(guó)有大型企業(yè)傾斜，導(dǎo)致中小企業(yè)或者個(gè)人貸款的資金不足。二是利率限制。其也是中國(guó)金融體系的特征之一，從中國(guó)金融體系建立以來(lái)，直到2013年7月20日為止，中央銀行才決定全面解除金融機(jī)構(gòu)貸款利率的控制，2015年10月起才解除對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的存款利率浮動(dòng)上限的限制。根據(jù)“金融抑制理論”，利率限制會(huì)導(dǎo)致利率與市場(chǎng)均衡利率水平出現(xiàn)較大差距，最終使得金融市場(chǎng)資金無(wú)法得到有效匹配。中國(guó)金融體系中的種種制約因素，使得商業(yè)銀行壟斷而獲得龐大的利益，嚴(yán)重影響到社會(huì)整體資金的供求關(guān)系。因此，對(duì)傳統(tǒng)金融的改革顯得尤為迫切，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融就是在這種夾縫中生存，從而發(fā)展壯大。反觀日本，20世紀(jì)50年代左右建立其金融體系，主要目的是為了促進(jìn)和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，該體系的確適合當(dāng)時(shí)企業(yè)發(fā)展的龐大資金需求，但企業(yè)超貸超借的現(xiàn)象也給之后泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生埋下隱患，最終導(dǎo)致2000年初的金融危機(jī)，自此整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)。20世紀(jì)80年代，日本開(kāi)始金融體系改革，實(shí)行金融自由化。金融體系的完善使得金融市場(chǎng)資金得到有效分配，從而使得日本互聯(lián)網(wǎng)金融的可獲利潤(rùn)小，發(fā)展空間受到擠壓。

2.金融監(jiān)管的差異。中國(guó)的金融監(jiān)管體系相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，在法律制度等方面并不是很完善。2013年被稱為中國(guó)的“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，這可以看出中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融還比較年輕，而互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律條規(guī)具有滯后性，容易產(chǎn)生金融監(jiān)管的灰色地帶。在這種情況下，給各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供了發(fā)展的溫床，整個(gè)社會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融形成競(jìng)爭(zhēng)激烈的景象。而日本從泡沫經(jīng)濟(jì)破裂開(kāi)始，為了加強(qiáng)金融監(jiān)管，確立了新的金融監(jiān)管體系，撤銷大藏省內(nèi)部的銀行局和金融企劃廳等，建立金融廳獨(dú)立負(fù)責(zé)金融監(jiān)管領(lǐng)域。同時(shí)，日本方面為防止出現(xiàn)高利息帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)而再次形成社會(huì)問(wèn)題，也出臺(tái)了保護(hù)投資者相關(guān)的法律文件。因此，嚴(yán)格的監(jiān)管制度限制著投資者的蜂擁而至。

3.民眾消費(fèi)習(xí)慣的差異。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前日常電商消費(fèi)的“淘寶”平臺(tái)有近5億的注冊(cè)用戶，可以說(shuō)淘寶購(gòu)物已經(jīng)滲透到各個(gè)社會(huì)階層，而想要通過(guò)淘寶購(gòu)物必須使用支付寶。截至2019年6月，支付寶的注冊(cè)用戶規(guī)模達(dá)到12億，在中國(guó)整個(gè)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)交易份額中，支付寶占53.21%，財(cái)付通占39.44%。在全球范圍內(nèi)支付寶合作銀行達(dá)到180多家。由此可見(jiàn)，第三方支付的受眾非常廣泛，使用場(chǎng)景也比較多，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率高，極大地促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。但是，在日本提到互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭企業(yè)，不得不提“日本樂(lè)天”“Monex證券”等公司，其中“日本樂(lè)天”是類似于國(guó)內(nèi)阿里巴巴的企業(yè)，主要包括樂(lè)天銀行、樂(lè)天證券、樂(lè)天市場(chǎng)等業(yè)務(wù)。2004年9月和2005年6月，“樂(lè)天”分別以74億日元的價(jià)格將信用卡融資公司AOZORA和以120億日元的價(jià)格收購(gòu)信用卡發(fā)行公司“國(guó)內(nèi)信販”后，首次發(fā)行了“樂(lè)天卡”。據(jù)日本樂(lè)天2018年8月公布的數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)天商城在該季度收益達(dá)到140.8億日元。其中，至少有七成交易都是通過(guò)信用卡完成，因此在“樂(lè)天金融”業(yè)務(wù)中，最重要的是信用卡。除此之外，由于日本的信用體系完善等原因，如果在網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)購(gòu)買商品，其中有80%的日本民眾在網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物時(shí)采用信用卡支付，而第三方移動(dòng)支付的利用率只有6%。日本社會(huì)對(duì)現(xiàn)金支付也比較看重，對(duì)現(xiàn)金支付的依賴程度較高，而且現(xiàn)金支付不涉及到個(gè)人信息的泄露問(wèn)題，對(duì)看重個(gè)人隱私的日本民眾來(lái)說(shuō)不失為好的支付方式。

三、中日互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷經(jīng)七年時(shí)間，無(wú)論是第三方支付，還是大數(shù)據(jù)金融，或者P2P網(wǎng)絡(luò)借貸都呈現(xiàn)出一片向好的景象。但其中仍然存在不少問(wèn)題，如在網(wǎng)絡(luò)借貸中信息發(fā)布真?zhèn)蔚谋鎰e，平臺(tái)借貸資金流向的把控，個(gè)人信息泄露等問(wèn)題比較嚴(yán)重。對(duì)此，為了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更好地發(fā)展，應(yīng)當(dāng)逐步完善相關(guān)法律制度建設(shè)，填補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管空白區(qū)域，消除監(jiān)管灰色地帶，把控好個(gè)人信息披露尺度，為消費(fèi)者、投資者營(yíng)造良性的消費(fèi)投資環(huán)境。而日本方面，隨著東京奧運(yùn)會(huì)的到來(lái)以及外國(guó)游客的逐漸增多，國(guó)際金融市場(chǎng)的不斷升級(jí)融合，必然將促使其金融升級(jí)，以第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景廣闊。

（作者單位：廣東創(chuàng)新科技職業(yè)學(xué)院）

責(zé)任編輯：宋 爽