【編者按】??2018年5月，加拿大佛雷澤研究所（Fraser?Institute）牽頭與美國戰(zhàn)略和國際研究中心（The?Centre?for?Strategic?and?International?Studies）、澳大利亞公共事務研究所（The?Institute?of?Public?Affairs）和英國企業(yè)家網絡（The?Entrepreneurs?Network）合作共著題為《人口特征與創(chuàng)業(yè)：抵抗人口老齡化影響》的研究報告（以下簡稱“報告”）。該報告深刻分析了推動創(chuàng)業(yè)活動將如何緩解人口老齡化對經濟所產生的負面影響。具體而言，報告通過文獻綜述和部分發(fā)達國家的數據與經驗探究了以下十個問題：（1）創(chuàng)業(yè)對經濟增長的促進作用;（2）人口老齡化對創(chuàng)業(yè)水平的影響機制;（3）人口老齡化趨勢對經濟的負面影響的證據;（4）稅收制度對創(chuàng)業(yè)資本積累與獲取、創(chuàng)業(yè)激勵和非生產性創(chuàng)業(yè)的影響機制;（5）通過資本利得稅改革促進創(chuàng)業(yè)和經濟發(fā)展的可行性政策方案;（6）與創(chuàng)業(yè)相關各領域的法律與政策規(guī)定對創(chuàng)業(yè)的影響效果;（7）大學的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)對創(chuàng)業(yè)產生的影響;（8）監(jiān)管規(guī)則對創(chuàng)業(yè)的影響以及政策建議;（9）移民創(chuàng)業(yè)的特點、驅動、影響因素及后果;（10）發(fā)達國家致富的經驗。

本文對該報告的研究成果進行解讀，以此形成對中國如何通過政策調整與制度改革來激勵和扶持初創(chuàng)企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展、吸引國際企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)投資以推動經濟增長并緩解人口老齡化影響的思考與借鑒。

【提??要】西方一些發(fā)達國家已經踏上了老齡化之路。最具有創(chuàng)造力和冒險精神的年輕人口比例越來越小，導致創(chuàng)業(yè)水平趨于下滑，最終有可能引起經濟增長放緩。政策制定者應通過政策調整和制度改革來激勵和扶持創(chuàng)業(yè)和新小企業(yè)發(fā)展，以此緩解或消除人口老齡化對經濟發(fā)展和繁榮的潛在負面影響。稅收制度（特別是資本利得稅）、公共政策、產學研結合、商業(yè)監(jiān)管制度、移民創(chuàng)業(yè)、文化與社會行為標準均能促進創(chuàng)業(yè)以推動經濟增長。

【關鍵詞】??人口老齡化;創(chuàng)業(yè);創(chuàng)業(yè)企業(yè);經濟增長

一、導言

人口老齡化可能導致創(chuàng)業(yè)水平下降，最終有可能會影響到一個國家經濟發(fā)展的步伐。這形成了加拿大佛雷澤研究所編著《人口特征與創(chuàng)業(yè)：抵抗人口老齡化影響》研究報告的主要動機。該報告從政策制定者的角度出發(fā)，論述了如何通過政策調整和制度改革來激勵和扶持創(chuàng)業(yè)和新小企業(yè)發(fā)展，以此緩解或消除人口老齡化對經濟發(fā)展和繁榮的潛在負面影響。

本文分為九個主要部分：第二部分展示了報告中關于創(chuàng)業(yè)與經濟增長、創(chuàng)業(yè)與人口老齡化關系的理論與證據;第三部分分析了稅收制度對創(chuàng)業(yè)的影響;第四部分討論了公共政策對創(chuàng)業(yè)的影響;第五部分展示了大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)對初創(chuàng)企業(yè)的重要性;第六部分論述了監(jiān)管制度對創(chuàng)業(yè)的影響;第七部分展示了各移民國家的移民創(chuàng)業(yè)的特點與激勵政策;第八部分分析了西方發(fā)達國家的富國理論和經驗;第九部分對該報告主要內容進行總結。

二、創(chuàng)業(yè)、經濟增長與人口老齡化

人口老齡化在當今全球具有普遍性，許多發(fā)達國家已經開始進入老齡化的階段，如澳大利亞、加拿大、英國和美國等。隨著人口老齡化程度不斷加深，參與創(chuàng)業(yè)的人口比率（創(chuàng)業(yè)率）將會越來越少，最終可能會傷害到經濟增長。本部分展示了創(chuàng)業(yè)與經濟增長關系、人口老齡化與創(chuàng)業(yè)關系相關的理論依據與實證證據。

（一）創(chuàng)業(yè)與經濟增長

創(chuàng)業(yè)推動經濟增長的過程，即小企業(yè)提出新的“想法”，大企業(yè)通過模仿和調試將創(chuàng)新散播到整個經濟體中，從而推動經濟增長;而“創(chuàng)業(yè)”既體現(xiàn)在小企業(yè)的創(chuàng)新活動中，也體現(xiàn)在大企業(yè)模仿、調試和散播創(chuàng)新的活動中。

經濟學家應用多種方法來研究創(chuàng)業(yè)與經濟發(fā)展的關系。雖然方法論上存在差異，但研究結果普遍支持創(chuàng)業(yè)是推動經濟增長的重要驅動力。首先，創(chuàng)業(yè)促進創(chuàng)新。在促進創(chuàng)新方面，中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)與成熟大企業(yè)發(fā)揮著相互補充的作用，缺一不可：中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)是創(chuàng)新的先鋒，而大企業(yè)在學習、模仿和調試創(chuàng)新方面起到了重要作用。其次，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造就業(yè)。研究表明，創(chuàng)業(yè)水平的提升提供了更多的工作崗位，相較于大企業(yè)創(chuàng)造了長期凈就業(yè)增長，中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了短期不穩(wěn)定就業(yè)。第三，創(chuàng)業(yè)推動有效競爭，有助于生產效率提升。研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)增加了市場的競爭，而在競爭更加激烈的市場中，生產效率也增長得更快。相比較之下，在那些壟斷市場中，創(chuàng)業(yè)對生產效率的影響效果不大。第四，創(chuàng)業(yè)有助于經濟體轉型升級。針對一些發(fā)展速度較快國家的研究發(fā)現(xiàn)，私營部門占國內生產總值（GDP）的比重有非常顯著的增長。第五，創(chuàng)業(yè)是經濟活動較集中地區(qū)的主要產物。經濟活動較集中的地區(qū)具備專業(yè)化經濟、勞動力供應以及專門的技術，這些成為孕育創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)活動的“養(yǎng)料”。

（二）創(chuàng)業(yè)與人口老齡化

從理論上講，隨著人口老齡化程度不斷加深，一個經濟體能夠為潛在企業(yè)家提供的創(chuàng)業(yè)機會的預期總量越來越少。這是因為年輕人對創(chuàng)新或創(chuàng)業(yè)水平較高的行業(yè)的消費需求高于老年人。另外，老齡化導致人口整體的創(chuàng)業(yè)能力和創(chuàng)業(yè)技能降低。這是因為年輕人比老年人更具有創(chuàng)造力，而創(chuàng)造力的高低決定了創(chuàng)業(yè)能力的水平。而且，老齡化使年齡較大的人口主導了企業(yè)高層崗位，導致年輕人升遷到高層以學習和積累商業(yè)實踐技巧和經驗的概率降低。此外，在老齡化經濟體中，擁有創(chuàng)業(yè)意向的人也越來越缺乏。個人創(chuàng)業(yè)的意向取決于其風險偏好程度，而風險偏好與年齡相關。老年人相比年輕人更加厭惡風險。由于以上原因，老齡化將導致經濟體的創(chuàng)業(yè)水平下降。

實證研究結果證明了以上三種解釋老齡化與創(chuàng)業(yè)關系的觀點。此外，研究還發(fā)現(xiàn)老齡化會通過削弱創(chuàng)業(yè)的“同群效應”而降低創(chuàng)業(yè)水平。即可以分享資源和信息以及給予心理支持的同一類群體的規(guī)模越來越小，導致創(chuàng)業(yè)水平下滑。例如，美國技術密集型產業(yè)和迅速擴張的技術創(chuàng)業(yè)部門集中在加利福尼亞州南舊金山灣區(qū)的硅谷等地點，這表明了同群效應的重要性。

三、稅收與創(chuàng)業(yè)

稅收抑制了生產性創(chuàng)新而鼓勵了對經濟無用的非生產性創(chuàng)業(yè)。通過調整稅收結構可以緩解其負面影響。本部分介紹了西方國家影響創(chuàng)業(yè)資本積累和獲取、創(chuàng)業(yè)激勵和非生產性創(chuàng)業(yè)的稅收政策。

（一）稅收與資本積累

所得稅對消費和儲蓄都產生抑制作用，然而增加所得稅對儲蓄的負面效應比對消費的負面效應大（所得稅對儲蓄重復征稅）。相比之下，消費稅相對于儲蓄與消費的影響是中性的，不會影響儲蓄與消費之間的決策。消費稅可以維持與所得稅類似的制度結構，并可以維持稅制的累進性。與所得稅不同，消費稅不會打擊儲蓄活動。

（二）稅收與風險

創(chuàng)業(yè)的風險通常遠高于其他許多投資，因而其預期回報也很高。稅收制度可以通過改變回報的分配，增加或減少風險承擔激勵。首先，在比例稅制下，更高的邊際稅率阻礙了廣泛投資，抑制了經濟活動，但在風險承擔方面，比例稅制是中性的。其次，累進稅制不鼓勵風險中性投資者承擔風險，而鼓勵風險厭惡投資者承擔風險。對于風險厭惡的情況，風險越大，由收入邊際效用遞減與累進稅制結合產生的保險效應就越大，鼓勵承擔風險。需要注意，報告強調只有當預期納稅義務在各個替代稅務方案中保持不變時，累進稅才鼓勵風險承擔。此外，政府可以通過一些稅收政策來改變風險承擔。例如，美國通過將稅后收入與稅前收入之間的關系改變?yōu)橥龟P系，鼓勵風險承擔;社會保障工資稅的上限可能鼓勵承擔風險等。但有些方案并未實現(xiàn)預期效果。例如，工資稅導致的非凸性，即利潤要繳納工資稅，但虧損不可減免應稅收入，這使得預期稅后收入隨著風險承擔而減少。

最后，稅收制度的其他特征與風險無關，但有可能影響企業(yè)活動。這涉及戰(zhàn)略性稅收規(guī)劃，或稅法中模糊不清的方面。例如，提高邊際稅率可能鼓勵了個人轉向自營職業(yè)，因為他們更能夠通過（合法和非法的方式）將收入轉移到稅基之外;累進稅制處理收益和虧損的方法是不平等的，因而那些創(chuàng)造其他收益能力較低的企業(yè)可能永遠無法利用這些虧損;大企業(yè)通常認為將企業(yè)利潤轉嫁給所有者更有利，而小企業(yè)則認為按企業(yè)所得稅納稅可能更有利（收入在5萬美元以下的企業(yè)所得稅率很低，僅為15%）。

（三）稅收與非生產性創(chuàng)業(yè)

報告定義非生產性創(chuàng)業(yè)為創(chuàng)新性尋租行為。稅收通過三個渠道影響尋租行為，包括避稅和逃稅、最高稅率以及稅收優(yōu)惠。

避稅和逃稅都是對稅收制度的回應。避稅是合法的，而逃稅是非法的。然而二者本質上都是社會性浪費活動，既沒有成本，也不會擴大經濟份額。一些較巧妙而創(chuàng)新的避稅策略一般是通過專業(yè)人士開發(fā)的，如稅務會計師、律師和財務規(guī)劃師。他們專門研究稅制的漏洞并設計創(chuàng)新的減稅策略，從而賺取豐厚的回報。

改變最高稅率對經濟效率和社會福利的影響在很大程度上取決于最高收入者對稅率的反應和反應方式。高管通過增加企業(yè)利潤或利用委托代理信息不對稱（或低效的公司治理）獲取更大的企業(yè)收入份額，而高稅率阻礙了這種形式的尋租，因為它們降低了企業(yè)內部議價的稅后回報，相反，較低稅率使高管的議價行為增多，以獲得更高的薪酬。因此，較高水平的最高稅率可能會給社會帶來凈收益。

更高的邊際稅率激勵了稅務優(yōu)惠政策的實施，例如免稅、扣除等福利，而當政府表示愿意實施新的政策時（政策的不確定性上升），尋租行為就會增加。在政策不確定性幾乎不存在的情況下，投資生產活動更有可能獲得更高回報。相反，當政府更傾向于改變政策時，尋租的回報（通過游說等）可能更具吸引力。

（四）通過資本利得稅改革促進創(chuàng)業(yè)

政府設立資本利得稅的主要目的是增加對富人的征稅，以此增加財政收入并緩解收入不平等，然而這卻是以巨大的效率損失作為代價。首先，資本利得稅損害了經濟效率。大量實證文獻發(fā)現(xiàn)，資本征稅的經濟成本比其他任何形式的稅收都高（Baylor和Beausejour，?2004;Diewert和Lawrence，?1998;Kugler和Lenz，?2001）。一般的解釋是資本利得稅會使得投資人更傾向于長期“鎖定”資本收益，以規(guī)避資本利得稅，而這種鎖定行為導致資本被鎖定在相對次優(yōu)的投資中，由此導致效率損失（Feldstein，?Slemrod和Yitzhaki，1980;Bolster，?Lindsey和Mitrusi，?1989;Chyz和Li，?2012）。其次，資本利得稅降低投資需求。文獻發(fā)現(xiàn)資本利得稅降低了資本供給，增加了融資成本，從而減少了創(chuàng)業(yè)投資激勵（Huizinga，?Voget和Wagner，2012;Guenther和Willenberg，?1999）。另外，資本利得稅通過增加納稅人的合規(guī)成本而減少了投資激勵。第三，政府從資本利得稅獲得的收入微乎其微，對于某些政府來說，資本利得稅甚至可能降低凈收入（政府獲得的收入小于用于實施該稅收的支出）。例如，根據OECD數據，2016年個人資本利得稅僅占英國政府總稅收的1.1%，占美國總稅收的3.3%（OECD，2017）。

資本利得稅不鼓勵創(chuàng)業(yè)，并可能引發(fā)系統(tǒng)性風險。企業(yè)家們冒著失去自有資本以及出資人的資本等風險，付出時間和努力，希望企業(yè)最終步入成熟并產生財務回報。這一過程是經濟增長的關鍵。然而資本利得稅普遍降低了創(chuàng)業(yè)回報，打擊了潛在企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)意向;同時，研究普遍表明資本利得稅率越高，風險融資越少，這可能意味著經濟體的創(chuàng)業(yè)水平正在下降，或者企業(yè)家更傾向于使用成本較低的債務（獲得更多的稅務抵扣），而后者則提升了企業(yè)的破產率和引發(fā)系統(tǒng)性風險的概率。

因此，決策者應考慮取消、降低或者延期征收資本利得稅，以抵消其對創(chuàng)業(yè)以及經濟發(fā)展的負面影響。

四、公共政策與創(chuàng)業(yè)

通過公共政策來支持創(chuàng)業(yè)的首要目標是糾正市場失靈，從而幫助企業(yè)家獲得資金，鼓勵創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新。來自西方國家的相關研究顯示，絕大多數學者聚焦稅法對創(chuàng)業(yè)的影響機制（占創(chuàng)業(yè)與公共政策研究著作總數的三分之二），其他研究則關注勞動法、破產法、證券法、政府補貼以及其他對創(chuàng)業(yè)產生影響的法律規(guī)定等。本部分綜述了相關研究的成果并給出政策建議。

（一）公共政策與創(chuàng)業(yè)融資

嚴格的勞動法規(guī)傷害了創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資。例如，Sobel（2008）、Cumming和Li（2013）以及Cole等（2016）發(fā)現(xiàn)，勞動力市場的限制削弱了企業(yè)家在人力資源方面的決策能力，從而阻礙了初創(chuàng)企業(yè)的形成和發(fā)展，以及其發(fā)展的質量，這一影響效果非常明顯。

證券法對促進創(chuàng)業(yè)也很重要。首先，上市標準的質量（Johan，2010）和有關招股說明書披露的規(guī)則（La?Porta等，2006）與執(zhí)行（Cumming和Johan，2008）影響交易所每年IPO數量、IPO抑價及長期表現(xiàn)。較低的上市標準使得風險最大的小型企業(yè)能夠成功上市，這對企業(yè)（由于抑價過低）和交易所（由于上市企業(yè)的風險水平過高）的長期表現(xiàn)都產生不利的影響。其次，保護債權人、股東、少數投資人的規(guī)則和證券交易所交易規(guī)則的質量對股票市場的正常運行具有重大影響（Cumming等，2011;La?Porta等，1999;La?Porta等，1997、1998、2002）。如果沒有正常運行的股票市場，沒有活躍的交易以及投資與節(jié)省資本的渠道，那么創(chuàng)業(yè)前期階段的投資就會受到影響。第三，能夠促進中介機構有效運作的證券法將鼓勵創(chuàng)業(yè)融資。

（二）其他法律規(guī)定

其他法律規(guī)定對創(chuàng)業(yè)及創(chuàng)業(yè)融資也有影響。首先，與金融科技（FinTech）領域的新技術相關的規(guī)則，例如巴塞爾協(xié)議，增加了小企業(yè)的合規(guī)成本。相比之下，在那些與金融科技相關法規(guī)的執(zhí)行不那么苛刻或嚴格的國家，金融科技創(chuàng)業(yè)投資的增長更為明顯（Cumming和Schwienbacher，2016）。

第二，禁止與金融科技相關的某些活動給企業(yè)家?guī)砭薮蟮谋O(jiān)管風險。例如，一些國家禁止了比特幣，導致比特幣交易活動大規(guī)模中斷，其價格迅速下跌（Economist，2018）。這些監(jiān)管政策的改變具有溢出效應，對全球金融科技市場和受金融科技影響的其他市場的企業(yè)家數量的增長造成負面影響。同時，監(jiān)管風險降低了加密貨幣市場的流動性，從而損害了通過加密貨幣市場進行融資的活動。

第三，?全球各地腐敗程度存在顯著差異，這對新公司的成立和發(fā)展具有巨大的影響。腐敗加劇了機會主義和代理問題，通過限制進入市場的自由渠道并降低資本分配的有效性，導致非腐敗市場參與者獲得外部融資的機會減少了，這打擊了一個地區(qū)的創(chuàng)業(yè)質量和數量（Tonoyan等，2010）。

（三）政府補貼計劃

發(fā)達政府每年花費大量納稅人的資金，通過直接的支出計劃對企業(yè)進行補貼。補貼可能會給企業(yè)帶來好處，如降低資本成本;然而，這些補貼的激勵效果通常不如其他稅收政策（例如降低資本利得稅率）（Keuschnigg和Nielsen，2001、2003、2004）。此外，需要特別注意，一些不當的政策評估方法和推斷可能會誤導評估的結果。這些錯誤評估加劇了由于公共政策支出項目信息不準確所造成的危害，所以需要監(jiān)督評估人員對政策評估研究結果進行審核和評論。

（四）政策建議

基于上述內容，報告給出以下政策建議，旨在創(chuàng)建一個長期鼓勵創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資的環(huán)境：

小企業(yè)特殊（優(yōu)惠）稅率不鼓勵企業(yè)擴大規(guī)模。此類政策最多是鼓勵潛在企業(yè)家創(chuàng)辦企業(yè)，而隨后對企業(yè)成長和擴張的激勵減少，或者在達到一定規(guī)模后，鼓勵轉移到其他司法管轄區(qū)。

鼓勵散戶投資于類似共同基金的創(chuàng)業(yè)投資基金的稅收優(yōu)惠方案是無用的，且可能造成極大危害。

對勞動力限制較少的勞動法規(guī)，以及促進IPO并促進創(chuàng)業(yè)投資與私募股權公司等中介機構參與的健全的證券法將鼓勵創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資。

在評估旨在刺激創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資的政策方案時應考慮其可能的溢出效應和意外后果。

五、大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)

關注創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的學者和實踐者承認高等教育在建設和維持一個不斷發(fā)展和繁榮的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)方面的重要性和潛力。本部分展示了大學的創(chuàng)業(yè)策略及其對更廣泛的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)所產生的影響。

（一）大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的概念

在大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)（University-Based?Entrepreneurship?Ecosystem）中，企業(yè)家集中在大學相關的資源領域中（例如教職員工和學生，他們一般擁有較廣泛的社會資源網絡），與提供支持的利益相關者進行互動合作，最終輸出產出和結果。大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)需要經歷一個成長的過程：在萌芽階段，可能只有有限的課程和活動，例如單一的課程、學生俱樂部等;而在擴張階段，可能會出現(xiàn)一系列正式和非正式的活動，如技術轉讓辦公室、教師咨詢、主修與輔修課程、專題研討會系列、社交聚會、創(chuàng)客空間以及孵化器和加速器等。

（二）大學的知識溢出與屏障

知識溢出是大學影響創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的一種重要方式。知識溢出是指，由大學教職員工研究或創(chuàng)造的并對創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新產生影響的知識，沒有以實際商業(yè)價值（包括大學內部產生的可變成本和管理成本）購買就直接被企業(yè)家利用的過程。

知識屏障介于對知識、科學和思想的投資活動與最終創(chuàng)造經濟增長的商業(yè)化活動之間，它阻礙了知識和思想的溢出，從而阻止了知識轉化為商品或服務，或為那些試圖利用知識造福社會的人提供支持。

（三）技術轉讓策略

技術（或知識）轉讓是大學普遍采用的創(chuàng)業(yè)策略之一，通常指由大學創(chuàng)造和擁有的技術以低于其實際商業(yè)價值的價格（由于知識溢出效應）轉讓給私營或非營利組織。

參與技術轉讓的學者大多是擁有更多成果的科學家、男性、擁有長期職位、致力于應用研究方向、有廣泛的合作者網絡、擁有知識轉讓經驗和支持機構的群體。在激勵學者參與技術轉讓方面，財務激勵政策比非財務激勵政策的表現(xiàn)差。

大學技術轉讓的表現(xiàn)不佳。來自美國和歐洲的研究表明，大學技術轉讓成本遠超過其收入，并且商業(yè)化收入的分配也是扭曲的（Arundel等，2013;Carlsson和Fridh?2002;Campbell等，2004;Geuna和Nesta，2006）。近年來，大學學者對獲取專利權的積極性普遍下降，這是由于缺乏制度激勵，或者因為大學專利權政策發(fā)生改變所致（Leydesdorff和Meyer，2010;Geuna和Rossi，2011）。

影響技術轉讓成功率有六個主要因素，包括學者的特征與素質、發(fā)明和技術的特征與質量、機構的能力和資源、機構的政策、先前知識轉讓經驗，以及與支持性基礎設施和產業(yè)在地理位置上的接近度。此外，專利表現(xiàn)越好的科學家，學術產出越多、成果質量越高且出版成績越好（Caulfield和Ogbogu，2008;Breschi和Catalini，2010;Gerbin和Drnovsek，2016）。最后，學者普遍隱瞞研究成果，這可能是由于學術競爭的壓力或組織管理障礙（Gerbin和Drnovsek，2016）。

（四）創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)資本

創(chuàng)業(yè)資本建設也是大學的主要創(chuàng)業(yè)策略之一，其主要形式包括創(chuàng)業(yè)教育（課程策略）和孵化器（非課程策略）。當大學和更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)參與者通過創(chuàng)業(yè)俱樂部、學習社區(qū)和孵化器等活動和以創(chuàng)業(yè)為中心的區(qū)域、國家和國際組織的成員進行互動時，便會發(fā)生知識擴散。

首先，創(chuàng)業(yè)教育包括正規(guī)教育項目（如本科、碩士和博士學位）、旨在培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)所需人才的教育課程（創(chuàng)業(yè)領域所涉及的專業(yè)技能）、創(chuàng)新課程（融入創(chuàng)業(yè)新思維）及其他建立社會網絡、嘗試性實踐與互動學習的項目（如創(chuàng)業(yè)實驗室和創(chuàng)業(yè)訓練營等）。大多實證研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)教育鼓勵了創(chuàng)業(yè)者和初創(chuàng)企業(yè)的數量，但對長期的社會經濟影響效果尚不明確。

其次，企業(yè)孵化器通常是一個擁有小型工作單元的物業(yè)，在創(chuàng)業(yè)和企業(yè)早期發(fā)展階段為創(chuàng)業(yè)者提供指導性和支持性的環(huán)境。孵化器從三方面為企業(yè)成長和成功提供支持：創(chuàng)業(yè)和學習環(huán)境、隨時可以接觸到導師和投資者，以及市場競爭的可見性。有研究表明，大學企業(yè)孵化器能夠給企業(yè)帶來長期且積極的影響。這可能是因為大學孵化器為企業(yè)提供了最全面的資源，并且在與關鍵行業(yè)和社區(qū)利益相關者有關的重大突發(fā)事件中，大學通常提供了更大的連通性和合法性（Lasrado等，2016）。

（五）大學領導者、政策決策者和學者

領導者應包括大學高層管理者，以及具有奉獻精神、不斷為建設和發(fā)展大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)尋求機會和資源的教師。大學領導者的素質，以及大學領導者和機構的長期責任決定了大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的成功率。領導者的素質體現(xiàn)在高層領導者的視野、參與和贊助支持，對項目和教職員工有很強的領導能力，長期持續(xù)的奉獻與投入等;領導者及機構的長期責任主要涉及大量穩(wěn)定的金融資源、設計和建立適當的組織結構和基礎設施、圍繞課程和跨學科項目進行建設和創(chuàng)新，以及致力于建立和實施穩(wěn)健的績效衡量體系等（Fetters等，2010;Morris等，2013）。

政策制定者應致力于最大化大學對其創(chuàng)建的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的貢獻以及對更廣泛的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的影響，包括減少或消除現(xiàn)有的知識屏障，增進各利益相關方的溝通，以及為推動大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展建立全面的支持性政策。

學術研究人員需要在以下幾個方面做出努力以支持大學領導者和政策決策者的決策：（1）鞏固和深化對大學與創(chuàng)業(yè)之間關聯(lián)的理解和建模;（2）提供更全面和科學的研究方法和結果測量方法;（3）在全球范圍內對大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)進行了解和研究，引入文化、政治和地理等變量;（4）加強對中等規(guī)模教學型大學、社區(qū)學院等其他類型大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的關注。

六、監(jiān)管與創(chuàng)業(yè)

制度決定了一個國家未來經濟發(fā)達的程度;而監(jiān)管作為制度環(huán)境的一個重要組成部分，是創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中最核心的方面之一。理論上，如果創(chuàng)業(yè)的機會成本（例如，放棄工資和失去健康保險）和初創(chuàng)成本高于創(chuàng)業(yè)的潛在收益，那么機遇、能力和資源的結合不一定會孕育出更多的企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)活動。這意味著，潛在的企業(yè)家對形成準入壁壘的行政法規(guī)具有特殊的脆弱性。本部分綜述了與監(jiān)管與創(chuàng)業(yè)關系相關的文獻，并提出激發(fā)創(chuàng)業(yè)精神的監(jiān)管政策建議。

（一）監(jiān)管制度對創(chuàng)業(yè)影響的證據

監(jiān)管不利于創(chuàng)業(yè)和發(fā)展。首先，創(chuàng)辦新企業(yè)所涉及的程序數量越多，初創(chuàng)企業(yè)數量越少。其次，監(jiān)管對小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)的傷害最大：監(jiān)管會吸引較大型進入者，并導致現(xiàn)有企業(yè)生產率下降，而且監(jiān)管水平越高越妨礙最小的企業(yè)的成長。此外，加強監(jiān)管導致初創(chuàng)企業(yè)數量減少，但對企業(yè)死亡率沒有影響，這不利于創(chuàng)新和發(fā)展。另外，除了形成市場準入門檻的監(jiān)管制度外，其他領域的政策法規(guī)也對創(chuàng)業(yè)產生影響，例如勞動力市場監(jiān)管政策、市場競爭政策、住房管制、土地使用法和職業(yè)許可等。此外，許多研究者表示經濟自由度在創(chuàng)業(yè)中起著核心作用。

需要特別注意的是，在檢驗監(jiān)管對創(chuàng)業(yè)影響的過程中，通常會遇到一些方法論上的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)包括：（1）監(jiān)管成本的度量方法是不完善的，諸如由于監(jiān)管所犧牲的創(chuàng)新的價值和就業(yè)機會等、政府的“干預”行為是無法估量的;（2）創(chuàng)業(yè)影響因素諸多，例如企業(yè)家自身的特征、技術（互聯(lián)網、自動化等）飛躍等，導致檢驗創(chuàng)業(yè)與監(jiān)管關系的復雜性;（3）監(jiān)管與創(chuàng)業(yè)之間存在潛在的雙向因果關系。因此，研究監(jiān)管對創(chuàng)業(yè)的影響意味著思考不完美的經驗關系。

（二）給政策制定者的建議

報告指出，建立一個適合創(chuàng)業(yè)生長的制度環(huán)境主要有兩個關鍵：第一，建立市場機制，消除不利于創(chuàng)業(yè)、約束企業(yè)家的政策制度，例如補貼計劃（參見Kreft和Sobel，2005。補貼不鼓勵創(chuàng)業(yè)）;第二，實現(xiàn)全球經濟和貿易自由，促進各國相互學習和借鑒。具體建議如下：

第一，政策制定者應以擴大使企業(yè)得以自由繁榮發(fā)展的制度為首要原則，建立更廣泛的民主問責制，降低監(jiān)管制度的復雜性，減少政府干預，更多地披露監(jiān)管隱蔽稅收，并對未來監(jiān)管法規(guī)、監(jiān)管成本走勢以及如何有助于監(jiān)管成本最小化的計劃進行報告。基于文獻提供的經驗證據，較簡化、穩(wěn)定和可預測的監(jiān)管制度有助于經濟體吸引更多的國際企業(yè)家和創(chuàng)新投資。

第二，測量、減少或禁止那些有實際法律效力，卻往往因無法被量化而被經濟模型忽略的正式或非正式監(jiān)管方法。例如，除了法律規(guī)則外，還有政策指導文件、公告及信函等也有實際效力。

第三，對于發(fā)達國家或監(jiān)管制度較復雜的國家，需要制定長期而具體的監(jiān)管削減目標。

第四，需要謹慎使用預防性措施或監(jiān)管風險規(guī)避措施，接受“無許可創(chuàng)新”。一些預防性措施有可能對創(chuàng)業(yè)活動產生適得其反的效果。

第五，要認清并避免監(jiān)管所導致的就業(yè)流失。監(jiān)管法規(guī)對經濟總體就業(yè)的影響并不顯著，而個別監(jiān)管規(guī)定可能會引起就業(yè)在企業(yè)、行業(yè)和地域層面的轉移，即一項規(guī)定使一個領域的就業(yè)下降，同時使另一個領域產生更多就業(yè)機會。另外，監(jiān)管可能會增加昂貴的非生產性就業(yè)，即企業(yè)有時會雇傭員工來幫助他們遵守新的監(jiān)管規(guī)定，這意味著監(jiān)管增加了創(chuàng)業(yè)負擔。

第六，決策者應以健康的、懷疑的態(tài)度看待基于專業(yè)知識的監(jiān)管制度（尤其是前沿技術部門）。政府應該將工作重點從中央監(jiān)管控制向競爭性企業(yè)監(jiān)管模式轉變。

第七，政府應該抵制基于所謂的市場支配力量的反壟斷尋租或企業(yè)福利的相關干預。反壟斷監(jiān)管對全球范圍內的前沿領域可能已經造成重大損害，阻礙了創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和財富創(chuàng)造。

第八，政府應該允許并接受由共享經濟技術創(chuàng)新驅動的社會變革，避免過度干預導致負面影響。過多的監(jiān)管干預可能會強化舊的管理模式，迫使企業(yè)家維持公司結構。

第九，自動化、機器人技術和技術工人的遷移引起了人們對未來就業(yè)的擔憂，也因此會驅使政府采用一些有可能對創(chuàng)業(yè)造成危害的政策。

第十，政策制定者要在全球范圍內擴大經濟自由，并且在各國之間互相學習和借鑒。其中，維持自由貿易是關鍵。

七、移民創(chuàng)業(yè)

諸如美國、加拿大、英國和德國等發(fā)達經濟體，其移民的創(chuàng)業(yè)率顯著高于本土國民。本部分展示了移民創(chuàng)業(yè)的驅動因素、移民創(chuàng)業(yè)給經濟和社會帶來的影響，以及創(chuàng)業(yè)移民政策的影響。

（一）移民創(chuàng)業(yè)的驅動因素

移民比本土人口更有可能成為企業(yè)家的原因可以分為背景因素和個人層面因素。背景因素根源于所處國家的特點，其中包括：（1）移民在勞動力市場中受到歧視對待;（2）移民聚居區(qū)對民族特色商品的需求;（3）移民企業(yè)家通過種族和親屬關系網絡獲取資源和幫助，包括來自同族和家庭的廉價勞動力、資金、培訓和咨詢等;（4）廣泛的商業(yè)制度環(huán)境也影響移民創(chuàng)業(yè)。

個人層面因素根源于移民個體的特征。首先，移民政策更青睞受過高等教育、有工作經驗和有受歡迎的技能的移民。而擁有這些資本的個人也普遍更愿意移民，以最大化其人力資本的潛在回報。其次，移民的經歷也可以提高創(chuàng)業(yè)技能。此外，選擇移民的人往往與選擇創(chuàng)業(yè)的人具有相似的人格特質，包括勇于承擔風險、對獲得成功的自信心，以及對成功或更高物質生活的向往等。

各國移民創(chuàng)業(yè)的比率也存在較大差異，受到東道國、原籍國、移民類型和創(chuàng)業(yè)類型的特點的制約。從東道國來看，各國勞動力市場對移民的歧視程度、各國聚居地對移民創(chuàng)業(yè)的影響和移民政策都存在很大的差異，這導致各國移民創(chuàng)業(yè)水平也各不相同。另外，原籍國資源稟賦差異、創(chuàng)業(yè)傳統(tǒng)和價值觀差異也影響了移民創(chuàng)業(yè)水平。從移民類型看，國際移民或國內移民、自愿或非自愿移民都對移民創(chuàng)業(yè)有影響。最后，企業(yè)家選擇創(chuàng)業(yè)的初衷反映出移民創(chuàng)業(yè)背后的驅動因素，并決定了其以后可能的發(fā)展后果。需求驅動型企業(yè)家往往是在流動性受阻（勞動力市場歧視）的情況下利用族群聚居區(qū)優(yōu)勢而選擇自營謀生。由于民族市場規(guī)模、購買力相對較小，因此其增長潛力也有限。相比之下，機會驅動型企業(yè)家擁有更高水平的人力資本和企業(yè)家人格，他們更有可能采取更高風險和更創(chuàng)新的主流市場戰(zhàn)略。

（二）移民創(chuàng)業(yè)的影響

移民創(chuàng)業(yè)者對東道國的經濟和社會都會產生一定的影響。整體來看，這些影響大多是積極的。

首先，移民經濟一體化。許多移民通過自營就業(yè)以創(chuàng)造收入和增加社會參與。隨著時間的推移（延續(xù)到第二代移民及以后），自營就業(yè)的移民收入逐漸提升，接近甚至超過本土人口的平均水平，而且其經營方式也逐漸接近本土人口，所涉足的領域也趨向于機會密度較高的非傳統(tǒng)行業(yè)。移民企業(yè)家還會對其后代帶來代際利益，即重視投資第二代移民的教育、藝術修養(yǎng)及社會經驗等方面，以促進第二代移民獲得寶貴的人力資本。

其次，移民企業(yè)也為更廣泛的社會創(chuàng)造了利益。移民企業(yè)給東道國創(chuàng)造就業(yè)和財富，并且在創(chuàng)新和高科技創(chuàng)業(yè)領域有突出貢獻。另外，文化多樣性有利于城市的發(fā)展，并可以增加消費選擇，吸引創(chuàng)意人才。而移民企業(yè)家作為其他移民的榜樣，可以通過展示移民創(chuàng)業(yè)的可行性和好處來激發(fā)移民的自信心和創(chuàng)業(yè)行動。

最后，兩個未經證實的負面影響包括：一些移民企業(yè)家向其原籍國匯款，這可能會減少東道國的消費和儲蓄，不利于經濟發(fā)展;另外，移民企業(yè)可能會增加東道國市場的競爭，從而排擠現(xiàn)存的本土企業(yè)。

（三）移民政策影響

鑒于移民的諸多積極經濟效應，有關移民創(chuàng)業(yè)的政策制定的核心目標是增加企業(yè)家在現(xiàn)有移民中的份額（從而抵消移民的高失業(yè)率），或提高移民企業(yè)生存和成功的概率。此外，政策制定者也可以以吸引更多新移民企業(yè)家為目標。

在創(chuàng)業(yè)政策方面，大多數移民國家通常制定四類政策，包括培訓和資源、空間政策、溝通和間接政策干預，以鼓勵移民創(chuàng)業(yè)，提高移民創(chuàng)業(yè)的成功率。例如，有許多移民社區(qū)提供廉價和無障礙的商業(yè)空間，采用靈活的租賃政策等。這些政策降低了移民創(chuàng)業(yè)的成本，激勵了那些缺乏財務支持的移民企業(yè)家;一些政府提供文件翻譯版本、雇傭多語種員工等。有些政府減少對移民企業(yè)的監(jiān)管法規(guī)、加強產權保護等以促進出口、貿易以及經濟自由。

在移民政策方面，一些國家為潛在企業(yè)家和企業(yè)所有者開創(chuàng)了專門的簽證類別和入境選擇，例如“初創(chuàng)移民計劃”。有研究估計至少有30個國家執(zhí)行某種類型的商業(yè)移民計劃，以吸引有著良好記錄和大量經濟資本的企業(yè)家，直接為企業(yè)家及其家庭和商業(yè)活動提供合法身份。這項政策為許多發(fā)達國家吸引了大量國際企業(yè)家，但企業(yè)家的經濟表現(xiàn)卻不佳。目前的政策重點主要是通過提供融資渠道來吸引國際企業(yè)家。

八、釋放創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新精神

如何解釋一些國家非常富有而另一些國家則非常貧窮？資源、法治和貿易自由度可能僅是一個國家變得富有的一小部分因素，它們不足以解釋人類是如何從一個孤獨、貧窮、野蠻的世界逐漸走向富裕和強大的今天。本部分展示了西方發(fā)達國家的富國理論和經驗。

（一）人口壽命延長與創(chuàng)新

人類現(xiàn)今擁有更長的壽命且生活得更加健康，這使人們擁有更多的時間去體驗和比較經典與平庸。在體驗和比較的過程中，人們不斷地洗刷和拋棄基礎和平庸的東西，萃取和保留對人類發(fā)展更有益的創(chuàng)新文明、思想和文化，推動社會發(fā)展。政府沒有必要擔心全球或國內人口過剩，因為創(chuàng)新的知識和方法是無邊際的，更龐大的人口只會帶來更多的探索力量和創(chuàng)新源泉，使人類更加富裕、更加緊密相連。

（二）富國的理論觀點

一般認為，有六大有助于經濟繁榮或增長的必要因素，包括競爭、科學、法治（產權）、醫(yī)學、消費主義和職業(yè)道德。然而，這六個因素可能不足以說明國家是如何變得越來越富有的。

首先，競爭原理或許可以使國家變得富有，但歷史告訴我們，政府從來不會停止干預市場，從而保護少數團體利益免受競爭的傷害。

其次，雖然科學知識為很多經濟和技術創(chuàng)新打下了基礎，但根據歷史經驗，基礎科學一般滯后于技術。基礎科學只能解釋經濟繁榮的一小部分，反而許多新技術促進了基礎科學的發(fā)展。

第三，法治雖然與財產權安全保障密切相關，但與經濟增長卻沒有直接的相關性。發(fā)展經濟學家發(fā)現(xiàn)，在相對貧窮的國家里，產權可以為人們提供更大的機會，使他們獲得創(chuàng)業(yè)、建造新家等所需的資本。然而這些并不能直接解釋經濟增長。

第四，醫(yī)學創(chuàng)新對于減輕病痛、延長壽命具有重要的意義。與此同時，醫(yī)療保健領域本身也發(fā)生了許多構成經濟增長的創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新。但這看似也不是國家富有的關鍵因素。

第五，消費的發(fā)展非常重要，它帶動了生產活動，然而僅僅強調消費是不完整的，生產者應該清楚應該如何回應需求。同時，忽略生產主義也是不現(xiàn)實的，因為它仍然會存在于諸如藝術、科學和學院等高補貼領域。

第六，對于努力工作本身會帶來創(chuàng)業(yè)經濟增長的觀點顯然是錯誤的。對于西方早期資本主義來說，艱苦、努力地工作是必須的，然而幾代人都沒有看到生活水平發(fā)生任何有意義的變化。

最后，普遍認為的資本累積、自然資源和自由貿易也不是經濟增長的主要原因。根據歷史的經驗，物質資源一直客觀存在，但如果沒有好好利用是無法轉化為財富的。更多的儲蓄也沒有帶來巨大的財富增長。

（三）富國的關鍵：釋放創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新精神

根據人類社會的發(fā)展經驗，不斷的創(chuàng)新推動了社會和經濟進步。經濟是一種文化嵌入，潛移默化在人們的對話交流和意識中。正如亞當·斯密所述，在某種意義上，每一個人都是“商人”，都試圖“推銷”一些東西，就像人們不斷演練演講技巧以試圖說服他人支持自己一樣。向人們推銷“創(chuàng)新”或說服人們接受“創(chuàng)新”正是企業(yè)家所做的事情。

首先，作為一種文化，創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新精神需要一個天然的、自由的制度環(huán)境去支持，使其充分釋放出來。一個自由的制度環(huán)境能夠克服諸如人口過剩、資源過度利用等障礙。制度環(huán)境包括正規(guī)制度（國家制定的法律和規(guī)則等）和非正規(guī)制度（社會行為標準應給予企業(yè)家尊重和認可等）兩層含義。正規(guī)制度不應該對創(chuàng)業(yè)設立限制或者至少不過多禁止其發(fā)展。政府的作用是必要的，即可以通過項目來改善社會保障、公共基礎設施和司法體系。但政府不應支持保護企業(yè)免受競爭的觀點。事實上，企業(yè)家永遠在說服社會服從他們的利益，而他們的利益在某些方面總是與公眾的利益不同，甚至相反。在討論非正規(guī)制度時，報告指出對“追求個人利益”要有一個客觀而科學的理解?！白非髠€人利益”是對企業(yè)家素質的綜合判斷，即清楚自身的優(yōu)勢、目標和責任，基于“理性”或“比較”的選擇，以及運用方法來合理分配時間、才能和財富。此外，人的本性傾向于把自己的利益放在他人的利益之上（所謂“理性的經濟人”），并且傾向于對那些更接近他們的人比那些更遙遠的人更加仁慈（即“老吾老以及人之老，幼吾幼以及人之幼”）。我們需要客觀地認識到這一點。同時，在相對自由的環(huán)境中，也不能忽視由產權安全、平等交易以及技術革新所帶來的風險。

其次，社會的尊重成就了企業(yè)家和創(chuàng)新。在過去，政府對創(chuàng)新存在廣泛而深刻的懷疑。從18世紀初起，英國開始尊重商業(yè)和貿易活動，接受了以開放、自由制度環(huán)境來促進創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的理念。美國效仿了英國，并給予亨利·福特（Henry?Ford）、薩姆·沃頓（Sam?Walton）、比爾·蓋茨（Bill?Gates）、史蒂夫·喬布斯（Steve?Jobs）和沃倫·巴菲特（Warren?Buffett）等成功者以巨大的榮譽。在這樣的社會里，只要人們有充足的空閑時間就可以成為像喬布斯和蓋茨那樣的人。

最后，在充足和完善的制度下，人們有機會通過實踐而獲得各種美德，包括實踐創(chuàng)新的勇氣、正義、節(jié)制和謹慎等，這也是經濟繁榮的一個標志。例如，當你住在芝加哥市中心的時候，你將會選擇賣掉你的車，因為你有機會獲得更好的、更便宜的Uber和Lyft的共享乘車服務，這是一種明智的選擇。又如，由于了解到邊際收益遞減規(guī)律，你就會知道什么時候該停止工作，而不是繼續(xù)給自己施加壓力以推進工作，這是節(jié)制和謹慎的智慧。需要特別強調，勇氣和正義是提升創(chuàng)業(yè)增長的重要美德。創(chuàng)業(yè)是一項冒險的事業(yè)，需要勇氣做出正確的選擇，即使這是一個異常困難的選擇。而正義確保每個個體獲得應有的權利。

九、結論

一些發(fā)達國家已經踏上了老齡化之路。最具有創(chuàng)造力和冒險精神的年輕人口比例越來越小，導致了創(chuàng)業(yè)水平趨于下滑，最終有可能引起經濟增長放緩。報告從稅收制度（特別是資本利得稅）、公共政策、產學研結合、商業(yè)監(jiān)管制度、移民創(chuàng)業(yè)、文化與社會行為標準五方面論述了如何促進創(chuàng)業(yè)以推動經濟增長。給政策制定者提出的主要建議如下：

政策決策者需要鑒別有益于經濟發(fā)展的創(chuàng)業(yè)活動（即生產性創(chuàng)業(yè)），設定有效的創(chuàng)業(yè)激勵機制以引導企業(yè)家將技能用于對社會有益的項目。

在稅收制度方面，個稅對儲蓄的重復征稅打擊了創(chuàng)業(yè)資本積累和機會獲取，建議減輕儲蓄稅，同時對儲蓄和消費實行中性稅收。保持預期稅收負擔不變的累進性可以鼓勵風險承擔。對于不完善的虧損分擔機制，一種解決方案是放寬長期虧損分擔期限，允許使用收入平均，或允許虧損者負稅，但同時需要注意企業(yè)可能會濫用這些政策（如設計虛假費用）。高稅收減少了生產性創(chuàng)業(yè)的回報，所以有生產性并富于創(chuàng)新的人將轉向私人回報相對更高的非生產性活動。

在資本利得稅方面，具有高昂的經濟成本，并減少了企業(yè)家承擔風險的激勵和企業(yè)家融資的可獲得性。因此，政策制定者應考慮取消或降低資本利得稅，或者引入資本收益滾動機制來激勵創(chuàng)業(yè)。

在公共政策方面，小企業(yè)特別（優(yōu)惠）稅率只鼓勵企業(yè)創(chuàng)辦但不鼓勵企業(yè)擴大規(guī)模;對勞動力限制較少的勞動法規(guī)，以及鼓勵IPO并促進創(chuàng)業(yè)投資與私募股權公司等中介機構參與的健全的證券法將鼓勵創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資。在制定創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資激勵政策方案時應考慮其可能的溢出效應和意外后果。例如，影響眾籌的監(jiān)管政策變化也會影響其他形式的創(chuàng)業(yè)融資，如天使投資、風險投資和IPO。

在產學研結合策略（大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)）方面，大學創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)是一個能夠給經濟和社會帶來重大影響的有機整體，需要設立內部和外部一致統(tǒng)一的全面政策框架。由于行動者在激勵和能力方面存在差異，因而整體系統(tǒng)可能不會達到預期結果。此外，政策需要鼓勵知識溢出，消除或減少阻礙知識轉移的屏障。

在商業(yè)監(jiān)管制度方面，監(jiān)管制度成為了經濟轉型和創(chuàng)業(yè)增長的重大障礙，需要簡化監(jiān)管框架、減少政府干預以包容創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新的健康成長。

在移民政策方面，政府應加大對移民企業(yè)家的資助和支持。移民有助于移民和本土居民就業(yè)、促進創(chuàng)新及提高經濟福利。移民應該被視為一種培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)才能和企業(yè)家的模式，不僅可以對企業(yè)家在地域上進行再分配，而且會提升全球創(chuàng)業(yè)水平。

在文化與社會行為標準方面，作為一個長期目標，為創(chuàng)業(yè)者樹立一個正面的、積極的、受人尊重的社會形象。借鑒發(fā)達國家的經驗，社會對商業(yè)和企業(yè)家的熱愛、尊重或者容忍是其致富的關鍵因素。此外，實現(xiàn)自由和美德，以及不斷地開拓和創(chuàng)新，可以使人類取得無限的成就。

最后，基于發(fā)達國家富國的經驗發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新是富國的關鍵驅動力，因而政府應消除或最小化所有對創(chuàng)業(yè)具有限制作用的制度、政策和干預，接受無許可創(chuàng)新，為企業(yè)家樹立積極的社會形象，給予企業(yè)家尊重和榮譽，以此激發(fā)社會創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的激情。此外，在一個相對充足和完善的制度下，人們才可能通過實踐而獲得各種美德。因此，在一個能夠充分激發(fā)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新精神的自由制度里，人們沒有必要擔心全球或國內人口過剩，因為創(chuàng)新的知識和方法是無邊際的，更龐大的人口只會帶來更多的探索力量和創(chuàng)新源泉，使人類更加富有、更加緊密相連。

參考文獻

[1]Arundel，?A.，?Es-Sadki，?N.，?Barjak，?F.，?Perrett，?P.，Samuel，?O.，?and?Lilischkis，?S.，?“Knowledge?Transfer?Study?2010–2012—Final?Report”，European?Commission，?2013.

[2]Baylor，M.and?Beauséjour，?L.，“Taxation?and?Economic?Efficiency：?Results?from?a?Canadian?CGE?Model”，Working?Paper，?Government?of?Canada，?Department?of?Finance，?2004.

[3]Bolster，P.，?Lindsey.?L.?and?Mitrusi，?A.，“Tax-Induced?Trading：?The?Effect?of?the?1986?Tax?Reform?Act?on?Stock?Market?Activity”，Journal?of?Finance，?1989：44（2）.

[4]Breschi，?S.，?and?Catalini，?C.，“Tracing?the?Links?Between?Science?and?Technology：?An?Exploratory?Analysis?of?Scientists'?and?Inventors'??Networks”，Research?Policy，2010：39（1）.

[5]Campbell，?E.?G.，?Powers，?J.?B.，?Blumenthal，?D.，?and?Biles，?B.，“Inside?the?Triple?Helix：?Technology?Transfer?and?Commercialization?in?the?Life?Sciences”，?Health?Affairs，?2004：23（1）.

[6]Carlsson，?B.，?and?Fridh，?A.-C.，“Technology?Transfer?in?United?States?Universities—A?Survey?and?Statistical?Analysis”，Journal?of?Evolutionary?Economics，2002：12（1/2）.

[7]Caulfield，?T.，?and?Ogbogu，?U.，?“Biomedical?Research?and?Commercialization?Agenda：?A?Review?of?Main?Considerations?for?Neuroscience”，Accountability?in?Research，2008：15（4）.

[8]Chari，V.?V.，?Golosov，?M.?and?Tsyvinski，?A.，“Business?Start-ups，?the?Lock-in?Effect，?and?Capital?Gains?Taxation”，Unpublished?manuscript，2004.

[9]Chyz，J.?A.?and?Li，?O.?Z.，“Do?Tax?Sensitive?Investors?Liquidate?Appreciated?Shares?after?a?Capital?Gains?Tax?Rate?Reduction？?”，?National?Tax?Journal，?2012：65（3）.

[10]Cole，R.，?Cumming，?D.J.?and?Li，?D.，“Do?Banks?or?VCs?Spur?Small?Firm?Growth？”，?Journal?of?International?Financial?Markets，Institutions?and?Money，?2016：41.

[11]Cumming，D.J.?and?Johan，?S.A.，“Global?Market?Surveillance”，American?Law?and?Economics?Review，?2008：10.

[12]Cumming，D.J.，?Johan，?S.A.?and?Li，?D.，“Exchange?Trading?Rules?and?Stock?Market?Liquidity”，Journal?of?Financial?Economics，?2011：99（3）.

[13]Cumming，D.J.?and?Li，?D.，“Public?Policy，?Entrepreneurship，?and?Venture?Capital?inthe?United?States”，Journal?of?Corporate?Finance，2013：23.

[14]Cumming，D.J.，?and?Schwienbacher，?A.，“Fintech?Venture?Capital”，?Working?Paper，?York?University?and?SKEMA?Business?School，?2016.

[15]Diewert，W.?E.?and?Lawrence，?D.?A.，“The?High?Cost?of?Capital?Taxation?in?Australia”，?Agenda，?1998：5（3）.

[16]Economist，?“The?Threat?of?Tough?Regulation?in?Asia?Sends?Crypto-Currencies?into?a?Tailspin”，?January?20，?2018.

[17]Feldstein，M.，?Slemrod，?J.?and?Yitzhaki，?S.，“The?Effects?of?Taxation?on?the?Selling?of?Corporate?Stock?and?the?Realization?of?Capital?Gains”，Quarterly?Journal?of?Economics，1980：94（4）.

[18]Fetters，?L.，?Greene，?P.?G.，?Rice，?M.?P.，?and?SibleyButler，?J.?S.，“The?Development?of?University-Based?Entrepreneurship?Ecosystems：?Global?Practices”，Edward?Elgar?Publishing，?2010.

[19]Gerbin，?A.，?and?Drnovsek，?M.，“Determinants?and?Public?Policy?Implications?of?Academic-Industry?Knowledge?Transfer?in?Life?Sciences：?A?Review?and?a?Conceptual?Framework”，Journal?of?Technology?Transfer，2016：41（5）.

[20]Geuna，?A.，?and?Nesta，?L.?J.?J.，“University?Patentingand?its?Effects?on?Academic?Research：?The?Emerging?European?Evidence”，Research?Policy，2006：35（6）.

[21]Geuna，?A.，?and?Rossi，?F.，“Changes?to?University?IPR?Regulations?in?Europe?and?the?Impact?on?Academic??Patenting”，Research?Policy，2011：40（8）.

[22]Guenther，D.?and?Willenborg，?M.，“Capital?Gains?Tax?Rates?and?the?Cost?of?Capital?for?Small?Business：?Evidence?from?the?IPO?Market”，Journal?of?Financial?Economics，?1999：53.

[23]Huizinga，H.，?Voget，?J.?and?Wagner，?W.，“Capital?Gains?Taxation?and?the?Cost?of?Capital：?Evidence?from?Unanticipated?Cross-Border?Transfers?of?Tax?Bases”，Tinbergen?Institute?Discussion?Paper，?The?Tinbergen?Institute，?2012.

[24]Johan，S.A.，?“Listing?Standards?as?a?Signal?of?IPO?Preparedness?and?Quality”，International?Review?of?Law?and?Economics，2010：30（2）.

[25]Keuschnigg，C.?and?Nielsen，?S.B.，“Public?Policy?for?Venture?Capital”，International?Tax?and?Public?Finance，2001：8（4）.

[26]Keuschnigg，C.，?and?Nielsen，?S.B.，“Taxes?and?Venture?Capital?Support”，Review?of?Finance，?2003：7（3）.

[27]Keuschnigg，C.，?and?Nielsen，?S.B.，“Tax?Policy，?Venture?Capital，?and?Entrepreneurship”，?Journal?of?Public?Economics，2003：87.

[28]Keuschnigg，C.?and?Nielsen，?S.B.，“Start-Ups，?Venture?Capitalists，?and?the?Capital?Gains?Tax”，Journal?of?Public?Economics，?2004：88（5）.

[29]Keuschnigg，C.?and?Nielsen，?S.B.，“Progressive?Taxation，?Moral?Hazard，and?Entrepreneurship”，Journal?of??Public?Economic?Theory，2004：6.

[30]Keuschnigg，C.?and?Nielsen，?S.B.，“Taxation?and?Venture?Capital?Backed?Entrepreneurship”，?International?Tax?and?Public?Finance，?2004：11（4）.

[31]Kreft，S.?F.?and?Sobel，R.?S.，“Public?Policy，?Entrepreneurship，?and?Economic?Freedom”，Cato?Journal，?2005：25（3）.

[32]Kugler，P.?and?Lenz，?C.，“Capital?Gains?Taxation：?Evidence?from?Switzerland”，In?Herbert?G.?Grubel?（ed.），?International?Evidence?on?the?Effects?of?Having?No?Capital?Gains?Taxes?，The?Fraser?Institute，?2001.

[33]La?Porta，?R.，?Lopez-de-Silanes，?F.?and?Shleifer，?A.，“Corporate?Ownership?around?the?World”，Journal?of?Finance，1999：54.

[34]La?Porta，?R.，?Lopez-de-Silanes，?F.，?Shleifer，?A.?and?Vishny，?R.，?“Legal?Determinants?of?External?Finance”，Journal?of?Finance，?1997：52.

[35]La?Porta，?R.，?Lopez-de-Silanes，?F.，?Shleifer，?A.?and?Vishny，?R.，“Law?and?Finance”，?Journal?of?Political?Economy，1998：106.

[36]La?Porta，?R.，?Lopez-de-Silanes，?F.，?Shleifer，?A.?and?Vishny，?R.，“Investor?Protection?and?Corporate?Valuation”，Journal?of?Finance，2002：57.

[37]Lasrado，?V.，?Sivo，?S.，?Ford，?C.，?ONeal，?T.，?and?Garibay，?I.，“Do?Graduated?University?Incubator?Firms?Benefit?from?their?Relationship?with?University?Incubators？?”，?Journal?of?Technology?Transfer，?2016：41（2）.

[38]Leydesdorff，?L.，?and?Meyer，?M.，“The?Decline?of?University?Patenting?and?the?End?of?the?Bayh-Dole?Effect”，Scientometrics，?2010：83（2）.

[39]Morris，?M.?H.，?Kuratko，?D.?F.，?and?Cornwall，?J.?R.，“Entrepreneurship?Programs?and?the?Modern?University”，Edward?Elgar?Publishing，?2013.

[40]OECD，?“Revenue?Statistics：?ComparativeTables”，http：//www.oecd-ilibrary.org/taxation/data/revenue-statistics/comparative-tables_data-00262-en，?2017.

[41]Sobel，R.S.，“Economic?Freedom，?Entrepreneurship，?and?Economic?Growth?at?the?Subnational?Level”，In?A.?Karabegovi?and?F.?McMahon，?eds.，?Economic?Freedom?in?North?America，F(xiàn)raser?Institute，?2008.

[42]Tonoyan，V.，?Strohmeyer，?R.，?Habib，?M.?and?Perlitz，?M.，“Corruption?and?Entrepreneurship：How?Formal?and?Informal?Institutions?Shape?Small?Firm?Behavior?in?Transitionand?Mature?Market?Economies”，Entrepreneurship?Theory?and?Practice，2010：34（5）.

（責任編輯：吳思）

*?未央智庫，系清華大學金融科技研究院旗下智庫，致力于中國金融科技和普惠金融的政策研究，以及國際經濟金融智庫的成果解讀和引進。

DEALING?WITH?THE?NEGATIVE?IMPACT?OF?POPULATION?AGING?ON

THE?ECONOMY?THROUGH?START-UP?BUSINESS

Weiyang?International

Abstract：?Some?developed?societies?in?the?West?have?embarked?on?the?road?of?aging.The?proportion?of?young?people?who?are?most?creative?and?adventurous?is?getting?smaller?and?smaller，?leading?to?a?decline?in?start-up?business，?which?may?eventually?lead?to?a?slowdown?in?economic?growth.?Policy?makers?should?encourage?and?support?the?development?of?start-up?business?and?new?small?businesses?through?policy?adjustments?and?institutional?reforms，?in?order?to?mitigate?or?eliminate?the?potential?negative?impact?of?population?ageing?on?economic?development?and?prosperity.?Tax?systems?（especially?capital?gains?tax），?public?policies，?a?combination?of?production，?education?and?research，?business?regulatory?systems，?immigrant?start-up?business，?and?cultural?and?social?behavior?standards?can?all?promote?start-up?business?and?economic?growth.

Keywords：?Population?Aging;?Entrepreneurship;?Start-up?Enterprise;?Economic?Growth