■李志輝

（成都瑪麗亞天府婦產(chǎn)兒童醫(yī)院有限公司）

1 設(shè)備投放的優(yōu)勢(shì)

1.1 合理利用資金，快速引進(jìn)設(shè)備

醫(yī)院建設(shè)過程中資金需求量大，需要新建醫(yī)療服務(wù)場(chǎng)所（或?qū)ψ赓U房產(chǎn)進(jìn)行改造裝修）、采購各類設(shè)備、墊支經(jīng)營流動(dòng)資金等，如全部采用自行采購的方式新增設(shè)備，會(huì)造成一定的資金壓力。

銀行貸款采購一般需要根據(jù)貸款額度提供相應(yīng)比例的抵押物，除自建房產(chǎn)外，民營醫(yī)院往往缺乏有效的抵押物，因此在融資額度、期限等方面受限；另外由于醫(yī)療設(shè)備屬于長期資產(chǎn)，投入后現(xiàn)金流回收期較長，較多的利用債務(wù)融資采購會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

融資租賃采購相對(duì)較為靈活，除設(shè)備本身外，基本上不需要提供其他擔(dān)保物，但利率普遍偏高（國內(nèi)主要的融資租賃公司要求的內(nèi)部收益率在12%左右），利用此方式采購財(cái)務(wù)成本較高。

投放方式由供應(yīng)商提供設(shè)備，醫(yī)院定期支付維保費(fèi)，設(shè)備所需耗材必須全部向投放設(shè)備的供應(yīng)商采購，投放期滿后設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移給醫(yī)院。醫(yī)院不需要支付初始設(shè)備款，無需支付貸款采購及融資租賃采購產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用，能夠在不占用大量資金的前提下快速引進(jìn)新的設(shè)備，尤其適用于業(yè)務(wù)量開展前景不確定的新項(xiàng)目或新技術(shù)。

1.2 改善財(cái)務(wù)狀況，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

無論是自有資金采購，或是銀行貸款采購、融資租賃采購，都會(huì)增加固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，削弱企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性，對(duì)外融資購買造成資產(chǎn)負(fù)債率升高，償債能力下降。如果業(yè)務(wù)量不達(dá)預(yù)期，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低，設(shè)備折舊額會(huì)提高經(jīng)營成本，影響醫(yī)院的盈利能力。

投放方式不確認(rèn)固定資產(chǎn)，不會(huì)增加長期資產(chǎn)的比重，也無需為購買固定資產(chǎn)對(duì)外融資，不會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)狀況造成不利影響；在業(yè)務(wù)量不達(dá)預(yù)期時(shí)，沒有固定的折舊費(fèi)用，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低。

2 設(shè)備投放的主要風(fēng)險(xiǎn)

由于投放單位主要通過定期收取維保費(fèi)用以及通過耗材的差價(jià)來取得設(shè)備價(jià)款，對(duì)于醫(yī)院，其實(shí)質(zhì)上類似于分期付款購買設(shè)備，維保費(fèi)用和耗材采購差價(jià)構(gòu)成了各期的付款額。

在投放期限內(nèi)低估業(yè)務(wù)量，或?qū)υ噭┎少彶顑r(jià)預(yù)計(jì)不足，可能面臨額外的耗材支出遠(yuǎn)超設(shè)備價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。不同引進(jìn)方式存在不同節(jié)點(diǎn)的現(xiàn)金流出，同時(shí)涉及折舊、企業(yè)所得稅的處理；設(shè)備投放年限較長，還要考慮資金的時(shí)間價(jià)值等因素。因此，在引進(jìn)設(shè)備時(shí)是否利用設(shè)備投放方式，須在進(jìn)行充分可行性分析的基礎(chǔ)上作出決策。

3 設(shè)備投放的可行性分析

以某民營醫(yī)院檢驗(yàn)科擬引進(jìn)投放設(shè)備為例，對(duì)投放和自行采購兩個(gè)備選方案進(jìn)行分析決策。

3.1 投放合同條款

與決策相關(guān)的合同約定條款如下：

①投放標(biāo)的物：全自動(dòng)生化分析儀 AU680(含ISE)（1臺(tái)）、全自動(dòng)化學(xué)發(fā)光測(cè)定儀DXI800（1臺(tái)）、全自動(dòng)血凝分析儀 ACL TOP 300 CTS(1臺(tái))，投放期限為5年；②在投放期內(nèi)，由投放單位負(fù)責(zé)投放標(biāo)的物的維護(hù)保養(yǎng)，醫(yī)院每年向投放單位支付16萬元的設(shè)備維保費(fèi)用，5年投放期共支付80萬元；③投放單位為標(biāo)的物試劑（耗材）的唯一供貨商，在投放期限內(nèi)，醫(yī)院必須向投放單位進(jìn)行采購，試劑（耗材）的價(jià)格在投放合同中一并約定；④在投放期限內(nèi)，投放標(biāo)的物的所有權(quán)歸投放單位所有，5年投放期滿后標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移至醫(yī)院。

在進(jìn)行可行性分析時(shí)，需要比較投放方式與自行采購方式兩種方案的相關(guān)現(xiàn)金流量總現(xiàn)值，計(jì)算投放凈現(xiàn)值,即（投放的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值-自行購置的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值），當(dāng)投放凈現(xiàn)值大于0，說明自行采購付出的現(xiàn)金流量現(xiàn)值大于投放方式，應(yīng)選擇投放方案，反之應(yīng)選擇購買方案。

3.2 設(shè)備投放的相關(guān)現(xiàn)金流量

（1）設(shè)備每年的稅后維保費(fèi)用：該設(shè)備如采用自行采購方案，每年需要支付維保費(fèi)用2萬元，而采用設(shè)備投放方案每年需支付維保費(fèi)用16萬元，由于維保費(fèi)用可以在企業(yè)所得稅前列支，具有抵稅作用，因此采用投放方案時(shí)由于支付增量維保費(fèi)用而產(chǎn)生的相關(guān)現(xiàn)金流量為-10.50萬元/每年[-（16-2）×（1-25%）（萬元）]。

（2）試劑的采購差價(jià)：經(jīng)市場(chǎng)多渠道詢價(jià)調(diào)查，結(jié)合醫(yī)院業(yè)務(wù)量預(yù)算分析，將設(shè)備投放合同約定的試劑價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格比較，計(jì)算綜合差價(jià)率為16.50%，投放期內(nèi)每年的采購金額及相關(guān)現(xiàn)金流量如下表：

表1 單位：萬元

（3）設(shè)備投放期滿5年后，所有權(quán)歸醫(yī)院所有，但其賬面價(jià)值為0，在設(shè)備使用年限屆滿處置時(shí)的，將產(chǎn)生設(shè)備的余值變現(xiàn)價(jià)值及其變現(xiàn)收益對(duì)應(yīng)的企業(yè)所得稅影響（預(yù)計(jì)設(shè)備殘值率為5%，同企業(yè)所得稅規(guī)定），其相關(guān)現(xiàn)金流量為余值減去變現(xiàn)收益納稅的金額，即138×5%-（1-25%）=5.18（萬元）。

3.3 自行購買的相關(guān)現(xiàn)金流量

（1）購買設(shè)備的支出：投放合同簽訂時(shí)，預(yù)計(jì)全款采購3臺(tái)設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)格為138萬元，即與自行購買方案的初始相關(guān)現(xiàn)金流量為-138（萬元）；

（2）設(shè)備折舊在企業(yè)所得稅前扣除產(chǎn)生的抵稅作用，該設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年限為10年（與稅法規(guī)定相同），預(yù)計(jì)殘值率為5%，在使用期間，每年產(chǎn)生的相關(guān)現(xiàn)金流量為138×（1-5%）÷10×25%=3.28（萬元）；

（3）預(yù)計(jì)回收余值金額與稅法規(guī)定的殘值相等，不產(chǎn)生余值變現(xiàn)的抵稅或納稅發(fā)生，因此相關(guān)現(xiàn)金流量為138×5%=6.90（萬元）。

對(duì)投放的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值、自行采購的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值、投放凈現(xiàn)值的具體計(jì)算過程如下表所示：

表2 單位：萬元

續(xù)表

3.4 結(jié)論

根據(jù)計(jì)算結(jié)果，投放凈現(xiàn)值大于0，應(yīng)選擇投放方式。

4 影響投放決策的其他因素

投放凈現(xiàn)值為主要決策依據(jù)，實(shí)際工作中，醫(yī)院內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的不確定因素，也會(huì)對(duì)決策產(chǎn)生影響，特別在投放凈現(xiàn)值接近于0的情況下，應(yīng)綜合其他影響因素進(jìn)行決策。

4.1 相關(guān)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)所得稅的影響

需要考慮醫(yī)院發(fā)展所處的生命周期階段，醫(yī)院經(jīng)營處于成熟期時(shí)，其利潤及企業(yè)所得稅相對(duì)穩(wěn)定，相關(guān)現(xiàn)金流量產(chǎn)生的納稅損益均能在當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)。但如果在醫(yī)院籌建時(shí)購入設(shè)備，在起步階段或成長階段初期，經(jīng)營為虧損狀態(tài)，相關(guān)的現(xiàn)金流量不能在當(dāng)年度產(chǎn)生抵稅作用，只能作為虧損在后期進(jìn)行彌補(bǔ)，因此其實(shí)際產(chǎn)生的納稅損益將予遞延；另外對(duì)經(jīng)營不達(dá)預(yù)期的項(xiàng)目，甚至可能造成在5年內(nèi)虧損不能完全得到彌補(bǔ)的情形，抵稅作用亦未實(shí)現(xiàn)，所以應(yīng)當(dāng)結(jié)合經(jīng)營狀況評(píng)估其對(duì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的影響。

4.2 市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響

由于設(shè)備投放年限較長，而醫(yī)療設(shè)備更新?lián)Q代較快，相應(yīng)的耗材隨著設(shè)備技術(shù)的進(jìn)步將出現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格下滑波動(dòng)，可能導(dǎo)致其與自行采購試劑的差價(jià)擴(kuò)大；針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)因素，除投放年限外，醫(yī)院可以在投放合同中約定耗材采購總額，在投放年限內(nèi)一旦達(dá)到約定采購總額，投放提前終止，設(shè)備所有權(quán)即轉(zhuǎn)移至醫(yī)院，醫(yī)院可以不受合同約束自行采購耗材。