周云鵬

摘要：改革開(kāi)放40年來(lái)，我國(guó)已經(jīng)順利完成了從資本輸入國(guó)到資本凈輸出國(guó)的歷史性轉(zhuǎn)化。我國(guó)在一帶一路沿線中的投資，更是促進(jìn)了這些發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。在對(duì)外投資中，我國(guó)國(guó)有企業(yè)獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。本文將以“一帶一路”倡議提出后我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的相關(guān)問(wèn)題作為研究對(duì)象，對(duì)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資中風(fēng)險(xiǎn)的有效防控進(jìn)行探討，為保證廣大企業(yè)投資的積極性提供有效的建議。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)防控;國(guó)有企業(yè);對(duì)外投資;管理策略

近年來(lái)我國(guó)對(duì)外投資逐漸呈現(xiàn)出發(fā)展和壯大的態(tài)勢(shì)，特別是2015年提出“一帶一路”建設(shè)進(jìn)入全面推進(jìn)階段后，在“一帶一路”政策的支撐下，我國(guó)很多企業(yè)加快了走出去的步伐，企業(yè)在對(duì)外投資的過(guò)程中面臨著諸多困境，從而導(dǎo)致企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中出現(xiàn)了巨大風(fēng)險(xiǎn)。一直以來(lái)國(guó)有企業(yè)是我國(guó)對(duì)外投資的中堅(jiān)力量，很多國(guó)有集團(tuán)在發(fā)展期間提升了風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)、內(nèi)控意識(shí)。但是，在具體的對(duì)外投資過(guò)程中仍有很多風(fēng)險(xiǎn)需要防范，還有很多內(nèi)部控制制度需要優(yōu)化和完善。因此，在風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇的大環(huán)境下，加大國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理，有效防范各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是目前國(guó)有企業(yè)在對(duì)外投資中必須高度關(guān)注的話題。

一、國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)容

（一）投資環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

由于我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資過(guò)程中涉及國(guó)家較多，所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也十分復(fù)雜，不同國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)制度方面存在較大的差異。這就要求我國(guó)國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資的過(guò)程中，必須站在總體戰(zhàn)略發(fā)展和規(guī)劃的基本前提下，充分考慮“一帶一路”沿線各東道國(guó)的具體情況、實(shí)際需求等，才能保證投資的成功性，并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的目標(biāo)。我國(guó)國(guó)有企業(yè)在對(duì)外進(jìn)行投資的過(guò)程中必須及時(shí)充分的了解和掌握東道國(guó)的投資法規(guī)、相關(guān)的法律制度、經(jīng)濟(jì)政策、資本流動(dòng)管理等的最新變化，否則將對(duì)企業(yè)的投資帶來(lái)巨大的損失和風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的還將是企業(yè)遭受滅頂之災(zāi)。

（二）貨幣金融帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資過(guò)程中還會(huì)面臨貨幣金融帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?！耙粠б宦贰卑l(fā)展倡議中要求在該沿線的投資重點(diǎn)應(yīng)集中在實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面，但是也不能忽視貨幣金融層面帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是融資方式還是融資條件，東道國(guó)均與我國(guó)存在很大的差別，必然會(huì)使國(guó)有企業(yè)面臨競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。另外，“一帶一路”沿線各地區(qū)的國(guó)家在貨幣幣種、是否可兌換、幣種之間的匯率等存在較大幅度的波動(dòng)，稍有不慎，很可能導(dǎo)致我國(guó)國(guó)有企業(yè)投資面臨多重匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資方式引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

目前我國(guó)大部分國(guó)有企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中采取并購(gòu)的方式，雖然這種方式能夠促進(jìn)東道國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但也會(huì)對(duì)東道國(guó)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)帶來(lái)一定的影響，最終對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響。正是基于此，東道國(guó)通常會(huì)通過(guò)政府干預(yù)或限制性的措施對(duì)我國(guó)企業(yè)提出要求。這也就引發(fā)我國(guó)國(guó)有企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中還會(huì)面臨投資方式的風(fēng)險(xiǎn)。

二、“一帶一路”倡議下我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）“一帶一路”沿線區(qū)域相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的分析

目前我國(guó)“一帶一路”所覆蓋的國(guó)家基本為發(fā)展中國(guó)家，有的甚至為貧窮國(guó)家，這些國(guó)家不論是在人才儲(chǔ)備、科學(xué)技術(shù)、資金支持、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場(chǎng)規(guī)模、治理能力等方面都存在問(wèn)題，與他們相比，我國(guó)在這方面具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，這將在很大程度上幫助這些國(guó)家全面克服在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的問(wèn)題，激發(fā)這些國(guó)家的發(fā)展?jié)摿?。但由于諸多因素的影響，例如：在中亞地區(qū)存在的社會(huì)動(dòng)蕩問(wèn)題，導(dǎo)致我國(guó)國(guó)有企業(yè)在投資中會(huì)遇到很多不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn);由于我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)東南亞國(guó)家政府、社會(huì)關(guān)系、政治體制的認(rèn)識(shí)是不足很可能導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）政府層面的原因

西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資中政府所扮演的角色極為重要，并在國(guó)內(nèi)外合作中起到主導(dǎo)性作用。但是目前我國(guó)在國(guó)際協(xié)調(diào)、國(guó)內(nèi)相關(guān)立法、相關(guān)管理、市場(chǎng)組織的引導(dǎo)方面還存在很大差距。這些差距導(dǎo)致我國(guó)國(guó)有企業(yè)在對(duì)外直接投資過(guò)程中缺少了風(fēng)險(xiǎn)防范和對(duì)自身利益的保護(hù)。

（三）企業(yè)層面的原因

國(guó)有企業(yè)內(nèi)部自身風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力直接決定著企業(yè)對(duì)外投資成功與否。然而我國(guó)國(guó)有企業(yè)在對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行投資過(guò)程中，未能清晰地認(rèn)識(shí)到東道國(guó)的政治局勢(shì)和社會(huì)格局，特別是對(duì)外投資還處于初級(jí)階段，缺乏先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)。例如：我國(guó)大部分國(guó)有企業(yè)缺乏應(yīng)對(duì)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)人才，導(dǎo)致對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的激增。

三、我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的有效策略

（一）高度重視經(jīng)濟(jì)安全，制定突發(fā)應(yīng)急預(yù)案

我國(guó)國(guó)有企業(yè)在對(duì)外進(jìn)行投資中我國(guó)國(guó)有企業(yè)在對(duì)外進(jìn)行投資中預(yù)案，以此來(lái)有效應(yīng)對(duì)各種突發(fā)安全問(wèn)題的發(fā)生。例如：國(guó)有企業(yè)可以對(duì)外投資中選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y方式，在具體操作中謹(jǐn)慎行事，一定要避免急功近利問(wèn)題的發(fā)生?！耙粠б宦贰边@一項(xiàng)具有國(guó)際視野的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局，它涉及眾多方面，每一個(gè)細(xì)節(jié)的失敗都可能導(dǎo)致投資巨大的損失。因此，我國(guó)國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資過(guò)程中，必須從整體上制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，徹底從根本上解決投資效率低下的問(wèn)題。例如：某企業(yè)于2013年在中國(guó)香港上市，從資本市場(chǎng)上募集到78億元資金，從此該公司開(kāi)始進(jìn)入盲目資本擴(kuò)張階段，近幾年來(lái)累計(jì)投資的凈流出達(dá)到100多億，這比當(dāng)初募集到的資金高出近100倍，巨大的資金缺口導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量無(wú)法滿足公司資金的需求，該企業(yè)只能通過(guò)大量的舉債來(lái)維持正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷下滑的大背景下，該企業(yè)這種大躍進(jìn)式的產(chǎn)業(yè)布局導(dǎo)致其資金鏈緊繃，該企業(yè)應(yīng)從這些問(wèn)題中得到警示，從財(cái)務(wù)管理、投融資、經(jīng)營(yíng)等不同的層面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控，盡快完善該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，制定合理的戰(zhàn)略投資計(jì)劃，盡管收縮投資規(guī)模，優(yōu)化投資資本結(jié)構(gòu)，以此來(lái)化解在投資中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）結(jié)合企業(yè)實(shí)際，制定出對(duì)外投資崗位責(zé)任與授權(quán)審批機(jī)制

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資過(guò)程中必須結(jié)合企業(yè)實(shí)際狀況制定相應(yīng)的崗位職責(zé)與授權(quán)審批機(jī)制，在投資的職位主要包括：戰(zhàn)略決策、戰(zhàn)略決策、批準(zhǔn)計(jì)劃、落實(shí)投資、實(shí)現(xiàn)成本核算、對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行管理與監(jiān)督、相應(yīng)的股權(quán)與債券的管理等不同的崗位。另外，國(guó)有企業(yè)還必須制定完整的對(duì)外投資項(xiàng)目授權(quán)審批機(jī)制，在授權(quán)允許的范圍內(nèi)由財(cái)務(wù)部門協(xié)同審計(jì)部門進(jìn)行審核后，再根據(jù)審批者的意見(jiàn)對(duì)對(duì)外投資項(xiàng)目進(jìn)行處理，而對(duì)于超出授權(quán)范圍的對(duì)外投資項(xiàng)目，經(jīng)辦人應(yīng)堅(jiān)決拒絕辦理，并立即向上一級(jí)管理部門匯報(bào)。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)還應(yīng)該在財(cái)務(wù)主管財(cái)務(wù)工作者中采用定期輪換制度，并健全財(cái)務(wù)交接，嚴(yán)格遵循企業(yè)的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行交接，從根本上降低財(cái)務(wù)工作者的舞弊行為。

（三）從內(nèi)部著手，進(jìn)一步規(guī)范對(duì)外投資處置的內(nèi)部控制制度

這就要求各國(guó)有企業(yè)必須從內(nèi)部著手、從細(xì)處著眼，進(jìn)一步規(guī)范對(duì)外投資業(yè)務(wù)處理的內(nèi)部控制制度，完善對(duì)外投資處理的流程和方法，以此來(lái)確保與投資處理相關(guān)的文件信息和憑證記錄更加完整、更加準(zhǔn)確。例如：在進(jìn)行成本核算時(shí)，國(guó)有企業(yè)必須嚴(yán)格遵照國(guó)家最新財(cái)會(huì)規(guī)定、對(duì)資產(chǎn)的各項(xiàng)規(guī)定，對(duì)投資業(yè)務(wù)的審批資料、資產(chǎn)清單等進(jìn)行認(rèn)真的審查，并建立相關(guān)的檔案資料，以此來(lái)確保資產(chǎn)在處理流程中的合法性、合理性，避免出現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的流失和浪費(fèi)。

（四）實(shí)時(shí)評(píng)估東道主國(guó)運(yùn)營(yíng)商環(huán)境，及時(shí)糾正企業(yè)的不規(guī)范行為

作為國(guó)有企業(yè)，在對(duì)外進(jìn)行投資時(shí)必須對(duì)東道國(guó)的運(yùn)營(yíng)環(huán)境進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，正確認(rèn)識(shí)到本國(guó)和存在的文化、價(jià)值觀等方面的差異，對(duì)企業(yè)在投資中的不規(guī)范行為及時(shí)予以糾正。例如：國(guó)有企業(yè)可以加強(qiáng)對(duì)員工的跨文化交流，使擁有不同文化背景的員工能夠快速理解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃;在對(duì)外投資過(guò)程中可以實(shí)行人才本土化戰(zhàn)略，有效降低人工成本。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，為了有效防范國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)，必須進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)控體系，這不僅有助于促進(jìn)國(guó)有企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和投資管理統(tǒng)一性的形成，還能夠保證國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的安全性和完整性，為拓展國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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