李昌

摘 要：本文通過(guò)分析銀行不良貸款影響因素：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（億元）、社會(huì)消費(fèi)品零售總額（億元）、社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額（億元）、進(jìn)出口總額（億美元）、財(cái)政收入（億元）、貨幣供應(yīng)量（億元）、股票價(jià)格指數(shù)。分析數(shù)據(jù)中存在的異方差，自相關(guān)性，共線性問(wèn)題，通過(guò)加權(quán)最小二乘模型、迭代法消除這些問(wèn)題。從而得出社會(huì)消費(fèi)品零售總額對(duì)降低不良貸款余額貢獻(xiàn)度最大，影響效果最好;股票價(jià)格指數(shù)對(duì)降低不良貸款額有反向抵制作用，且股票價(jià)格指數(shù)對(duì)其抵制作用最大。

關(guān)鍵詞：不良貸款;異方差;自相關(guān);共線性;加權(quán)最小二乘;迭代法;嶺回歸

一、引言

銀行的不良貸款影響著銀行的盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也影響銀行業(yè)安全和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。研究我國(guó)不良貸款的形成途徑和影響因素對(duì)于防范不良貸款有重要意義。金融危機(jī)的發(fā)生很大程度上與銀行系統(tǒng)不良貸款過(guò)高有很大關(guān)聯(lián)，過(guò)高的不良貸款加大了金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是引發(fā)金融危機(jī)的主要原因之一。我國(guó)雖然沒(méi)有發(fā)生金融危機(jī)，但考慮到國(guó)內(nèi)銀行體系改制起步較晚，且不良貸款絕對(duì)額較大，也應(yīng)引起足夠的重視。

二、回歸變量的確定

本文所考慮的影響不良貸款余額 的因素有國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 X1（億元）、社會(huì)消費(fèi)品零售總額X2 （億元）、社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額 X3（億元）、進(jìn)出口總額X4 （億美元）、財(cái)政收入X4 （億元）、貨幣供應(yīng)量 （億元）、股票價(jià)格指數(shù) 。

不良貸款額Y：該變量是本文研究的主體，設(shè)為被解釋變量，以該指標(biāo)反映商業(yè)銀行的不良貸款狀況。

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值X1：該指標(biāo)采用的是我國(guó)GDP季度同比增長(zhǎng)率，作為衡量宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的解釋變量。GDP增速越高，整體經(jīng)濟(jì)狀況越好，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，不良貸款發(fā)生的概率就越低， 因此預(yù)計(jì)該解釋變量的系數(shù)為負(fù)。

社會(huì)消費(fèi)品零售總額X2和進(jìn)出口總額增長(zhǎng)X4時(shí)，表明企業(yè)的生產(chǎn)銷(xiāo)售能力提高，其資金較為充裕，其還款能力也會(huì)相應(yīng)提高，進(jìn)而不良貸款額會(huì)有所下降。

固定資產(chǎn)投資總額X5增多可以使得國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值提高，增加對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用，并且可以使得很多行業(yè)更好更快地成長(zhǎng)。因此，企業(yè)的還款能力會(huì)得以增強(qiáng)，最終不良貸款可能會(huì)得以減少。

財(cái)政收入 增多可以使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)更好的成長(zhǎng)，從而企業(yè)的還款能力增加，最終不良貸款會(huì)得以減少。

國(guó)家可以通過(guò)降低利率的方式增加貨幣供應(yīng)量X6，利率降低后，作為借款人的企業(yè)還款能力上升，不良貸款額會(huì)相應(yīng)下降。

股票價(jià)格指數(shù)X7的變動(dòng)可以反映各個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，也是金融體系是否健康運(yùn)行的重要表現(xiàn)。行業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況良好時(shí)，其還款能力也會(huì)較好，不良貸款額也會(huì)相應(yīng)降低。

三、數(shù)據(jù)來(lái)源及研究過(guò)程

考慮到中國(guó)銀行業(yè)的不良貸款數(shù)據(jù)，本文的樣本區(qū)間選擇從 2004年第一季度到2009 年第一季度共21個(gè)樣本來(lái)研究不良貸款與七個(gè)變量間的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)關(guān)系。數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)人民銀行網(wǎng)站、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒、中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心數(shù)據(jù)庫(kù)。

（1）首先采用普通最小二乘法，對(duì)被解釋變量做多元線性回歸。

我們得到的回歸模型分析表分析有：回歸模型的p值較小，為0.001<0.01，從而多元線性回歸模型極顯著，用來(lái)擬合此項(xiàng)目較為合適。

（2）對(duì)多元線性回歸模型的求出各個(gè)回歸系數(shù)的斯皮爾曼相關(guān)系數(shù)。

通過(guò)對(duì)各個(gè)變量的斯皮爾曼相關(guān)系數(shù)分析，發(fā)現(xiàn)只有X7的p值為0.038<0.05，達(dá)到顯著水平。我們采用多元加權(quán)最小二乘法來(lái)消除異方差。

（3）進(jìn)行多元加權(quán)最小二乘法，確定權(quán)函數(shù)，得到加權(quán)最小二乘的回歸方程。

通過(guò)SPSS計(jì)算得到X7的最優(yōu)冪指數(shù)m=-4，經(jīng)過(guò)改進(jìn)的回歸模型分析表得到：

經(jīng)過(guò)消除異方差后的回歸模型的F=9.103，顯著性水平p=0.00038，均好于之前的回歸模型F=8.268，p=0.001。所以我們認(rèn)為采用多元加權(quán)最小二乘好于普通的最小二乘，得到的加權(quán)最小二乘回歸方程為：

（4）我們下一步判斷各個(gè)變量之間是否存在自相關(guān)性進(jìn)行討論。得到的DW值如下：

經(jīng)過(guò)查詢DW檢驗(yàn)上下值表得到當(dāng)解釋系數(shù)k=8，觀測(cè)值n=21時(shí)，在0.05水平下，dL=0.400， dU =2.244。我們從而判斷出dL≤DW≤dU ，落在不能判斷是否存在自相關(guān)區(qū)域。我們通過(guò)增加樣本量繼續(xù)求解得到的DW值如下：

當(dāng)解釋系數(shù)k=8，觀測(cè)值n=30時(shí)，在0.05水平下， dL=0.684， dU =1.925，從而判斷得到? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ，落在無(wú)自相關(guān)區(qū)域，并且R方得到了改進(jìn)，所以我們認(rèn)為消除了自相關(guān)。

結(jié)論

回歸方程各變量之前的系數(shù)表明，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額、貨幣供應(yīng)量對(duì)降低不良貸款額都有正向促進(jìn)作用。并且社會(huì)消費(fèi)品零售總額對(duì)降低不良貸款余額貢獻(xiàn)度最大，影響效果最好。這與我們的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r相符合，當(dāng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額提升時(shí)，各個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況運(yùn)行良好，收入增加，還款能力得到提升，從而不良貸款余額下降。進(jìn)出口總額、財(cái)政收入、股票價(jià)格指數(shù)對(duì)降低不良貸款額都有反向抵制作用，且股票價(jià)格指數(shù)對(duì)其抵制作用最大，可能由于股票市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素，有的企業(yè)追求效益，那么相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也更大，所以股票價(jià)格指數(shù)對(duì)其影響水平最高。

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（東北農(nóng)業(yè)大學(xué) 文理學(xué)院? 黑龍江? 哈爾濱? 150030）