李小怡 韓曉婷 史艷筠 王昊

摘 要：目前，我國(guó)證券市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，證券投資較為普遍。證券投資的形式和方式也更加多樣化，成為許多居民理財(cái)?shù)闹饕绞?。受?jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，加上證券投資本身的高風(fēng)險(xiǎn)性，證券投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，容易給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。因此，中國(guó)居民在投資證券之前，必須進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，科學(xué)分析上市公司的經(jīng)營(yíng)能力和發(fā)展前景，掌握證券市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，提高投資效率。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析;證券投資;關(guān)系;思考

Abstract： at present， the securities market in China continues to expand， and the securities investment is more common. The forms and methods of securities investment are also more diversified， which has become the main way of financing for many residents. Influenced by economic policy and economic situation， combined with the high risk of securities investment， the risk of securities investment is further increased， which is easy to cause economic losses to investors. Therefore， before Chinese residents invest in securities， they must carry out financial analysis， scientifically analyze the operating ability and development prospects of listed companies， master the development law of securities market and improve the investment efficiency.

Key words： financial analysis; securities investment; relationship; thinking

引言：

隨著社會(huì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則逐步與國(guó)際接軌，這不僅有效地促進(jìn)了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展和進(jìn)步，而且有效地促進(jìn)了我國(guó)上市公司的健康發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)大公司。目前，財(cái)務(wù)分析體系的逐步完善對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的成熟發(fā)展起到了很好的促進(jìn)作用。因此，證券投資者不僅要有效利用財(cái)務(wù)報(bào)表的潛在財(cái)務(wù)價(jià)值，而且要充分認(rèn)識(shí)證券投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者應(yīng)學(xué)會(huì)并善于運(yùn)用財(cái)務(wù)分析來(lái)判斷自己的投資行為，從而有效地提高自己的證券投資水平和能力。

一、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析與證券投資的關(guān)系

證券投資的分析方法包括基本分析法和技術(shù)分析法。公司分析的基本分析方法是分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。通過(guò)財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)，公司具有良好的內(nèi)部?jī)r(jià)值、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，可作為公司選股和投資決策的依據(jù)。因?yàn)橥顿Y者證券投資分析的目的是尋找具有投資價(jià)值的股票，而具體的公司又是股票的載體，所以通過(guò)對(duì)相關(guān)公司的分析，可以確定是否投資該公司的股票。

二、財(cái)務(wù)指標(biāo)在證券投資中的應(yīng)用分析

在對(duì)基金財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)時(shí)，要對(duì)基金財(cái)務(wù)報(bào)表在審計(jì)過(guò)程中的重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行調(diào)查分析，對(duì)審計(jì)過(guò)程中需要解決的問(wèn)題進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)查。

1、獲取會(huì)計(jì)和非會(huì)計(jì)分析

一般來(lái)說(shuō)，在實(shí)踐中，會(huì)計(jì)人員需要加強(qiáng)上一年和下一年可比會(huì)計(jì)信息以及今年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的獲取。此外，會(huì)計(jì)師還需要通過(guò)其他渠道獲取一定的非會(huì)計(jì)信息，以促進(jìn)審計(jì)工作的有效實(shí)施，如資金凈值、凈增長(zhǎng)率、市場(chǎng)評(píng)價(jià)、投資策略和原則等。

2、盈利能力分析

通過(guò)對(duì)企業(yè)盈利能力的分析，從字面上講，盈利能力就是指企業(yè)的資本增值能力。在這方面，我們通常可以通過(guò)觀察一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)總收入增長(zhǎng)與原始總資產(chǎn)的比例來(lái)得出結(jié)論。

3、會(huì)計(jì)信息比較分析

密切關(guān)注賬戶余額中不尋常的或預(yù)期的變化。例如，在股票指數(shù)大幅上漲的情況下，基金股票利差收入相對(duì)穩(wěn)定，沒(méi)有明顯增長(zhǎng);或者今年的股利收入非常大，但是相關(guān)公開(kāi)信息顯示上市公司今年的股利比例并不高。

4、企業(yè)收益分析

在分析企業(yè)資本回報(bào)的過(guò)程中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師需要加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)運(yùn)作的了解。一般來(lái)說(shuō)，要實(shí)現(xiàn)盈利的規(guī)范化分析，就需要關(guān)注和掌握上述市場(chǎng)的交易量和趨勢(shì)圖。在實(shí)踐中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師仍有必要加強(qiáng)分析性審查的有效實(shí)施。在這個(gè)過(guò)程中，要比較本年度的收入與往年的收入，各項(xiàng)收入占總收入的比例，各項(xiàng)費(fèi)用占收入的比例，發(fā)現(xiàn)并分析異常情況。

5、操作能力分析

企業(yè)的管理能力主要是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力，即企業(yè)利用各種資產(chǎn)謀求利潤(rùn)的效率和效率。管理能力分析可以發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)管理中存在的問(wèn)題。管理能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)和補(bǔ)充。

三、對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的改進(jìn)思考

為了改善企業(yè)動(dòng)態(tài)分析的不足，有必要對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)發(fā)展能力進(jìn)行研究。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，而企業(yè)發(fā)展能力分析的核心是企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)。在保持資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，要保持資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，它可以成功地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，最終體現(xiàn)價(jià)值的增長(zhǎng)。在分析證券轉(zhuǎn)售和回購(gòu)的過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)加強(qiáng)對(duì)當(dāng)年買入的轉(zhuǎn)售證券余額與上年余額的對(duì)比分析，分析異常波動(dòng)情況。在對(duì)債券投資進(jìn)行實(shí)質(zhì)性測(cè)試分析的過(guò)程中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師還需要整理各種數(shù)據(jù)信息，進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。在這個(gè)過(guò)程中，一方面要對(duì)債券利差收益率進(jìn)行全面比較;另一方面，要對(duì)債券利差收益率與債券市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行科學(xué)的比較。目前，外部宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境并沒(méi)有發(fā)生變化和發(fā)展，主要集中在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的靜態(tài)指標(biāo)上。靜態(tài)指標(biāo)不能充分反映企業(yè)的實(shí)際情況，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積累的過(guò)程是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程。在靜態(tài)分析中，金融投資者希望獲得更多有用的信息壁壘，哪些因素會(huì)影響股票投資者做出更好的決策。目前，部分上市公司的信息披露尚不明確。定性披露或多或少是定量信息披露。披露的絕對(duì)價(jià)值低于，或者在某些重要事件中，公告是短暫的。它夸大了事實(shí)，掩蓋了一些事實(shí)。財(cái)務(wù)報(bào)表附注不包括有用的資料。這將在一定程度上誤導(dǎo)投資者，降低財(cái)務(wù)分析信息的可靠性和可比性。

結(jié)束語(yǔ)：

在證券市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，財(cái)務(wù)分析與證券投資之間存在著很強(qiáng)的相關(guān)性。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，投資者可以了解中央市場(chǎng)的發(fā)展情況，了解上市公司的經(jīng)營(yíng)能力，幫助投資者開(kāi)展投資活動(dòng)。這是一種非常有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法，能夠有效控制投資者的經(jīng)濟(jì)損失，對(duì)促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的成熟和發(fā)展起到積極作用。然而，財(cái)務(wù)分析在我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展中的應(yīng)用還存在許多問(wèn)題。財(cái)務(wù)指標(biāo)的識(shí)別和應(yīng)用會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析結(jié)果的偏差。因此，投資者在投資證券之前，必須對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)分析，綜合分析其償債能力、盈利能力、經(jīng)營(yíng)能力和發(fā)展能力，以選擇最佳投資對(duì)象，保護(hù)自身經(jīng)濟(jì)利益。當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還不完善，資本市場(chǎng)及相關(guān)體制機(jī)制還不夠成熟，證券投資體制有待進(jìn)一步完善。在這樣的前提下，投資者做好財(cái)務(wù)分析無(wú)疑是做出好投資決策的前提。投資者只有深刻理解財(cái)務(wù)分析與證券投資的重要關(guān)系，才能把握財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和及時(shí)性，客觀地面對(duì)投資決策，提高投資行為和投資效率。

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作者簡(jiǎn)介：

李小怡（1998—）女，漢，四川巴中，本科，研究方向：會(huì)計(jì)

韓曉婷（2004—）女，漢，甘肅武威，本科，研究方向：財(cái)務(wù)管理

史艷筠（1999—）女，漢，山西興縣，本科，研究方向：能源與動(dòng)力工程

王昊 （1998—） 男， 漢， 河北保定，本科，研究方向：車輛工程

（1.西華大學(xué)管理學(xué)院;2.西華大學(xué)能源與動(dòng)力工程學(xué)院;3.西華大學(xué)汽車與交通學(xué)院 ? 四川成都 610039）