張亦舒

【摘? 要】隨著我國(guó)的金融改革不斷深化，金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度和資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)也隨之不斷累積，日新月異的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)我國(guó)企業(yè)能夠有效運(yùn)用金融工程來(lái)有效抵御風(fēng)險(xiǎn)的要求也隨之增高。本文在分析當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)上金融工具的作用以及金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，通過(guò)對(duì)應(yīng)用方法論的闡述析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程的應(yīng)用。

【關(guān)鍵詞】金融工程;金融風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)管理

引言

金融工程是在金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一門(mén)新學(xué)科。隨著信息科技的迭代發(fā)展，其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用得到不斷普及和深化，加之我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷放寬下金融管制的放松與金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，金融工程保持多元、立體的勢(shì)頭迅速融合信息科學(xué)、工程技術(shù)、金融理論與金融實(shí)務(wù)等諸多方面，以其低成本、高效率的特點(diǎn)，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中受到許多企業(yè)的關(guān)注和運(yùn)用。

1.金融工程的作用

金融工程是對(duì)各種金融工具，在目前金融結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上進(jìn)行重新組合，以獲得更為理想的結(jié)果。其包括創(chuàng)新型金融工具、金融工序的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施，以及對(duì)解決金融問(wèn)題的各種創(chuàng)造性方案的配制，強(qiáng)調(diào)實(shí)踐性、創(chuàng)造性和目的性，旨在更加高效的解決金融問(wèn)題。

1.1穩(wěn)定企業(yè)收益

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，利用金融工程進(jìn)行財(cái)務(wù)管理能夠有效降低價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，通過(guò)金融工具的組合與工序調(diào)整規(guī)避政府對(duì)企業(yè)的金融監(jiān)管約束，平衡運(yùn)營(yíng)和發(fā)展中的金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定企業(yè)收益。

1.2企業(yè)價(jià)值最大化

針對(duì)企業(yè)的特定情況制定個(gè)性化金融策略，在企業(yè)金融、公司理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域，設(shè)計(jì)和運(yùn)用融資、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的新型金融工具，結(jié)構(gòu)化、系統(tǒng)的平衡企業(yè)特定金融問(wèn)題，從而使得企業(yè)價(jià)值最大化。

1.3高效、先進(jìn)的企業(yè)資產(chǎn)配置

在目前金融結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，金融工程能夠提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，降低金融交易成本、信息成本、代理成本，提高投資效率與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。合理運(yùn)用金融工程有助于減少企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而構(gòu)建企業(yè)現(xiàn)代化資產(chǎn)管理模式，促進(jìn)企業(yè)取得更好更快的可持續(xù)發(fā)展。

2.企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)概述

2.1市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益在很大程度上受制于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響，隨著政策以及行業(yè)行情的不斷變化，企業(yè)會(huì)面臨一系列由波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)股價(jià)波動(dòng)將給日常運(yùn)營(yíng)帶來(lái)較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，加之通貨膨脹的環(huán)境下，物價(jià)的持續(xù)上漲，人民幣貶值，對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力的削弱，都會(huì)潛移默化的影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，在市場(chǎng)的更迭催化下逐漸成為一個(gè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2外部傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)

首先，市場(chǎng)利率的變化將直接給企業(yè)帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)，造成實(shí)際經(jīng)營(yíng)與預(yù)期的預(yù)計(jì)收入形成較大的差距。利率風(fēng)險(xiǎn)更會(huì)從經(jīng)營(yíng)的收益率風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等環(huán)節(jié)對(duì)企業(yè)的收益造成影響。在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)中，當(dāng)短期的債務(wù)收益率大于長(zhǎng)期的債券收益率時(shí)，公司內(nèi)部產(chǎn)生收益率的風(fēng)險(xiǎn);定價(jià)一味基于利率的波動(dòng)，反復(fù)重新給公司內(nèi)部的產(chǎn)品服務(wù)進(jìn)行定價(jià)，時(shí)間上產(chǎn)生較大的差異會(huì)導(dǎo)致極大的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

并且隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易中面臨難以預(yù)判的折算風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)容易在國(guó)外貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)內(nèi)貨幣的過(guò)程中產(chǎn)生不可忽視的賬面損失，加之確定性的風(fēng)險(xiǎn)和可能性的風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在社會(huì)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，國(guó)家匯率的變動(dòng)也會(huì)造成公司產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融工程的應(yīng)用方法論

運(yùn)用金融市場(chǎng)上的套期保值工具來(lái)規(guī)避企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)，使套期保值者用較少的資金或代價(jià)實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。金融工具的運(yùn)營(yíng)是在大量數(shù)據(jù)工作的基礎(chǔ)上運(yùn)行的，工具與技術(shù)是金融工程的核心。

3.1加速金融行業(yè)和信息技術(shù)融合，靈活應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

做好金融行業(yè)和信息技術(shù)的有效融合，不僅可以提高金融行業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的安全性，而且可以保障金融行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。金融工具創(chuàng)新給信息技術(shù)的應(yīng)用創(chuàng)造了環(huán)境，良好的信息技術(shù)發(fā)展環(huán)境為金融產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)更加安全可靠提供了基礎(chǔ)。金融工程在企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管控的過(guò)程中往往會(huì)涉及到大量的數(shù)據(jù)工作，因此數(shù)據(jù)信息安全丟失給企業(yè)帶來(lái)的損失不可估量。

3.2促進(jìn)金融工具的不斷創(chuàng)新，多維度應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

金融工程在債權(quán)、股票、衍生工具等前提下創(chuàng)新金融工具能夠有效的防控金融風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上還可以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)效益。利用對(duì)證券之間存在的程度關(guān)系重組金融工具，以達(dá)到1+1>2的效果，進(jìn)而抵御非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。并且，企業(yè)可以運(yùn)用衍生工具把分散于社會(huì)各個(gè)區(qū)域當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行聚集，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行包裝、分配等，讓金融投資者通過(guò)采取相應(yīng)手段防范風(fēng)險(xiǎn)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。金融工具的創(chuàng)新發(fā)展，以及多樣化多元化搭配模式的加持，使得企業(yè)在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中實(shí)現(xiàn)對(duì)沖，減少資金總量的流失。

3.3熟練運(yùn)用金融工具，源頭抑制風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生

企業(yè)應(yīng)當(dāng)依據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況，積極參與商品期權(quán)以及衍生產(chǎn)品的交易。在意愿期正常收益的基礎(chǔ)上，通過(guò)衍生產(chǎn)品交易組合，消除經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。為獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)擴(kuò)張的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施控制和管理兼并風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)組建具有熟練地操作技巧與豐富的專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備的現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)，對(duì)金融工程所提出的死亡換股、股份回購(gòu)、財(cái)產(chǎn)鎖定、員工持股、相互持股等策略熟練運(yùn)用，在保障管理層利益的基礎(chǔ)上，最大程度降低風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]郎振剛.金融工程在金融創(chuàng)新中的作用及其應(yīng)用[J].科技經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2020，28（28）：233+232.

[2]楊珺.基于金融工程的現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的構(gòu)建[J].大眾投資指南，2017（06）：111+113.

[3]黃丹.基于金融工程的現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的構(gòu)建[J].經(jīng)貿(mào)實(shí)踐.2017（03）

[4]王關(guān)朝.淺議金融工程在我國(guó)發(fā)展的現(xiàn)狀及完善措施[J].現(xiàn)代商業(yè).2017（03）