一、營運資金及其管理

營運資金從廣義角度來看指的就是企業(yè)的流動資產，包括貨幣資金、存貨、應收款項等,但是嚴格來說，它更是流動資產與流動負債的差額[1]。因為差額的數值更具有價值，畢竟一個企業(yè)的流動資金不能將一年或者一個營業(yè)周期內需要償還的短期借款等納入它可以自由支配的資金。如果流動資金凈額為負,那么這個企業(yè)可以說陷入了很危險的邊緣，也就是常說的入不敷出。

營運資金的管理主要體現(xiàn)為對現(xiàn)金、應收賬款和存貨的管理。能體現(xiàn)營運資金管理情況的財務指標：各種流動資金的周轉率以及各種流動負債的周轉率，還有短期償債指標，銀行信貸余額等等，總體上來說就是圍繞流動資產和流動負債的各項指標。

二、中小企業(yè)營運資金管理存在的問題

（一）流動資產不足或者波動大。資金不足的問題不僅僅是存在在中小企業(yè)中，更存在于我國各類企業(yè)中[3]。大多數企業(yè)宣布破產都是因為資金不夠營業(yè)運轉，經營活動產生的現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負，長期以往惡性循環(huán)，而導致的結果——流動資產不足自然沒有辦法為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。很多中小企業(yè)都存在這樣的情況，管理者在資金充足的時候進行了大量的廠房、固定資產等其他后續(xù)很可能無法變現(xiàn)資產的購買，錯誤的運用讓企業(yè)錯失了發(fā)展經營的好機會。還有就是流動資產波動較大,營運資金變化較大，不易于管理和企業(yè)運營穩(wěn)定。

（二）存貨和應收款項周期長。存貨和應收款項是除了現(xiàn)金外重要的營運資金，所以它們的周轉天數無疑是決定了營運資金管理的重要影響因素。存貨和應收款項周期長是中小企業(yè)很容易出現(xiàn)的情況：企業(yè)倉庫內的積壓貨物過多、放出的應收賬款較多還有很多收不回的賬款。出現(xiàn)這種情況的主要原因是，企業(yè)管理者盲目擴大生產，實際上市場根本不足以消耗這些存貨，再加上長期以應收賬款的方式銷售貨物，而之后很多都形成了壞賬，資金用于生產貨物，賣出去的商品卻不能收回資金,結果就是資金鏈的斷裂，企業(yè)難以維持運轉。因此存貨和應收款項的管理也是現(xiàn)如今中小企業(yè)的管理難題。

（三）融資困難，還息壓力大。沒有哪個企業(yè)純粹是靠自有資金運行的，銀行貸款是重要的融資途徑。對于中小企業(yè)來說，即使去銀行貸款，如果沒有相應的抵押和較高的借款利率，是沒辦法拿到借款的，這是資金力量較弱的小企業(yè)沒辦法拿到足夠資金的重要原因。民間借貸就成為了中小企業(yè)的資金主要來源之一，為此他們要付出更高的利息，大大提高了企業(yè)的資產負債率，財務杠桿過大，加重了企業(yè)的負擔。

三、針對中小企業(yè)營運資金管理問題的建議

（一）建立完善的現(xiàn)金管理制度。對于流動資產中的現(xiàn)金量把控是中小企業(yè)應該解決的重要問題。對于現(xiàn)金管理，中小企業(yè)往往存在一個誤區(qū)：不是過于激進的使用，就是過于保守的存留，而導致流動資金不能運用在正確的道路上。所以中小企業(yè)有必要建立完善的現(xiàn)金管理制度，編制嚴格的現(xiàn)金預算，并能夠按照其執(zhí)行，有效利用公司留存的閑置資金。在保證了企業(yè)擁有充足的營運資金又同時進行其他投資活動，可能會收獲更多的收益。

（二）合理控制庫存量，建立科學的應收賬款信用政策。除了現(xiàn)金以外，對企業(yè)最為重要的流動資產就是存貨和應收款項。對于普遍存在的庫存堆積現(xiàn)象，中小企業(yè)應當合理地控制存貨的庫存量，學會將存貨數量與企業(yè)銷售現(xiàn)狀聯(lián)系在一起進行共同管理，對此，可以向其他優(yōu)秀企業(yè)甚至發(fā)展較為成熟的外企學習經驗。若不想企業(yè)資金流動停滯，應收賬款的回收也是值得關注的一項。 因此，企業(yè)應當制定科學的信用政策，有效地對其業(yè)務往來者進行款項流通管理，減少直接付款，增加收款的回收效率。

（三）選擇合適的融資方式。融資對一個企業(yè)獲得資金的途徑來說是至關重要的一步。中小企業(yè)也大都面臨著融資困難的問題，融資的方式選擇顯然也成為了十分重要的一步。面對越來越大的競爭壓力，企業(yè)應當建立合理地融資架構，構建出一個適宜的融資模型，爭取最大程度上的利用財務杠桿，同時將資金運用到最大程度，形成良好的經營狀態(tài)。