龐丹

本周二，A股迎來MSCI年內(nèi)第三次擴(kuò)容，北向資金再現(xiàn)瘋狂買買買模式，當(dāng)日凈買入214.3億元，創(chuàng)歷史最大單日凈流入額。但此次北向資金創(chuàng)紀(jì)錄涌入未能在A股市場(chǎng)上掀起太多波瀾，反而是在機(jī)構(gòu)的一片“牛市論”中，市場(chǎng)卻迎來了新股的“破發(fā)潮”。近日，繼科創(chuàng)板多只新股接連“破發(fā)”后，本周又有大盤銀行股在上市首日盤中破發(fā)，且隨后幾天均在發(fā)行價(jià)之下“潛水”。新股接連遭遇“破發(fā)”，究其原因，除了IPO發(fā)行節(jié)奏因素外，估值偏高是根本原因，如果新股的發(fā)行市盈率顯著高于行業(yè)平均水平，那么在較為低迷的市況中遭遇“破發(fā)”是可以預(yù)期的大概率事件。

和新股“破發(fā)潮”同時(shí)上演的還有高位白馬股的補(bǔ)跌，無論是以中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)等為代表的傳統(tǒng)藍(lán)籌股，還是以圣邦股份、愛爾眼科等為代表成長(zhǎng)股，近日均出現(xiàn)持續(xù)回調(diào)走勢(shì)。但總體來看，這批白馬強(qiáng)勢(shì)股的補(bǔ)跌大多沒有涉及業(yè)績(jī)爆雷等基本面因素，因此更多的是一種獲利回吐的正常交易行為。決定白馬股長(zhǎng)期股價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵，在于基本面是否強(qiáng)健。如果基本面穩(wěn)中向好的話，短期的補(bǔ)跌并不會(huì)降低投資價(jià)值，反而給價(jià)值投資者帶來又一次低吸買入的機(jī)會(huì)。

值得一提的是，在高位白馬股補(bǔ)跌的同時(shí)，被市場(chǎng)冷落已久的鋼鐵、煤炭、水泥等周期股出現(xiàn)集體躁動(dòng)，市場(chǎng)能否再次迎來風(fēng)格切換？新股遭遇“破發(fā)潮”，將會(huì)給A股生態(tài)帶來哪些影響？本期欄目將就相關(guān)話題展開探討。