葛雯

【摘要】若想對資產負債率進行良好的控制，防范或是規(guī)避系統(tǒng)性風險，就應該對企業(yè)資金運作的整個流程做進一步反推處理，對提升資產負債率核心標準展開邊緣管理與控制，從始至終的將效率和風險之間的聯(lián)系協(xié)調好，使二者可以達到平衡狀態(tài)，保證企業(yè)位于戰(zhàn)略趨勢之上，以及安全邊界之內，注重提升企業(yè)運作效率與水平，從而達到企業(yè)持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標。

【關鍵詞】嚴格控制;資產負債率;防范規(guī)避;系統(tǒng)性風險

資產負債率作為企業(yè)內部系統(tǒng)性風險現(xiàn)狀的評價標準，從客觀角度呈現(xiàn)出企業(yè)利用合理的成本資金，不斷取得資金，從而有效提升企業(yè)運行發(fā)展的整體水平。資產負債率若是相對較高，那么融資成本也會有所提升，對企業(yè)取得經濟效益以及資本積累造成一定影響：同時會提高融資難度，在企業(yè)內部產生部分問題以及出現(xiàn)資金市場較為緊張的現(xiàn)況下，導致系統(tǒng)性風險出現(xiàn)，進而對企業(yè)在市場問的生存能力造成一定影響。換而言之，資產負債率若是具有科學性，即便是企業(yè)內產生局部問題，依舊存在修整時機，并不會出現(xiàn)極為致命的打擊;反之，若資產負債率相對較高，如出現(xiàn)任何異?，F(xiàn)象，都有可能會為企業(yè)來致命傷害。所以，確保資產負債率長期處于科學合理狀態(tài)，是維系企業(yè)正常運營以及防范、規(guī)避系統(tǒng)性風險的首要基礎。

一、資產負債率的概述與現(xiàn)況

所謂資產負債率，主要指綜合性標準，企業(yè)的所有經濟活動均會為資產負債率帶來一定影響。因為資產負債率具有較強的綜合性與系統(tǒng)性，其在企業(yè)日常運營中極易被忽視，多數(shù)認為其與實際項目之間存在較遠的差距。因此，對資產負債率展開科學與全面的管理與控制，還需經過對企業(yè)內部業(yè)務進行管理與控制的方式才可以達到該目的。那么，在企業(yè)正常經營時，資產負債率又是怎樣增加的？盡人皆知，企業(yè)日常運營活動實質上是屬于資金流動的一個過程，資金成本的主要需求多數(shù)源自企業(yè)規(guī)模拓展方面，而對于資金補充，多數(shù)都出自債務及權益資本。長期運營的企業(yè)均具備較強的表現(xiàn)特性，也就是呈現(xiàn)出投資規(guī)模及營業(yè)規(guī)模的提升，主要的不同是因為每個企業(yè)發(fā)展的初始點有所差別，純粹的將規(guī)模大及發(fā)展快為追求初始點的資金流動主要呈現(xiàn)為：運營收入、資金融資及應收款、存貨提升、現(xiàn)金流發(fā)生缺陷及資產負債率提高。可見，若想對資產負債率進行有效的控制，就需對企業(yè)內部資金運作的全過程做進一步反推處理，對企業(yè)資產負債率的核心標準展開全面的管理與控制，促使企業(yè)效率與風險，可以處于長期平衡狀態(tài)，保證企業(yè)無論是戰(zhàn)略趨勢，或安全邊界，甚至是提升企業(yè)運行效率奠定良好的基礎，由此達到企業(yè)持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標。

二、系統(tǒng)性風險的概述

雖然學術界每位學者對系統(tǒng)性風險的了解與定義都有所差異，然而卻都包含以下三種元素：首先，具有較強的抨擊性，促使個別甚至是部分部門出現(xiàn)失誤的風險，而這類抨擊極有可能是偶然性與突發(fā)性的，甚至還可能是一定性的。然后，風險經過特定的途徑進行傳播，比如信息、資產負債率波動等，在此過程中，雖然每個途徑在對風險進行傳播時不一定具有相同性，但是相互之間存在一定關聯(lián)的。最后，在大規(guī)模的金融圈內，風險的不斷傳播會造成國有企業(yè)、國內金融結構，甚至是世界金融結構出現(xiàn)許多不確定元素，甚至出現(xiàn)崩潰的現(xiàn)象，最后對實體經濟造成嚴重的影響。

三、嚴控資產負債率與防范系統(tǒng)性風險的有效措施

由上述資產負債率的現(xiàn)狀以及提升資產負債率下的資金活動的全過程而言，無論是資本支出規(guī)模、存貨占用、賬款收取以及債務融資規(guī)模等多項因素都是極為關鍵的，是嚴格控制資產負債率以及防范規(guī)避系統(tǒng)性風險的核心內容，因此，可以利用以下手段對資產負債率進行優(yōu)化與處理：

首先，需要積極強化企業(yè)經營水平。提高企業(yè)經營水平以及質量是改善資產負債率的有效手段，并且，優(yōu)質的企業(yè)經營質量與水平可以為企業(yè)融入外部資本快速優(yōu)化資產負債率水平奠定了良好的支撐。而這不僅需要優(yōu)化企業(yè)的效益現(xiàn)狀，提高企業(yè)獲得經濟利益的能力，利用提升企業(yè)經濟效益，提升資本積累。并且，還應該不斷優(yōu)化現(xiàn)金流狀況，從而對債務融資規(guī)模進行全面的控制，而必須著重注意的是，應該對資本支出規(guī)模進行科學與嚴格的控制，同時還應該不斷提升資本支出過程的資本金額比重。并且還應該對應收賬款以及存貨資金應用進行綜合性的控制，從而進一步提升資金周轉活動速度。

其次，應該盤活存量資產。由于資產擁有較強的雙面性，若是可以合理應用，便可以為企業(yè)創(chuàng)造巨大的經濟效益，若是應用的缺乏合理性，那么便會為企業(yè)增加許多不必要的壓力。在企業(yè)的日常運行時，尤其是在對購建資產展開拓展的過程中，就需要對存量資產的全面應用進行充分的考量。盤活、合理運用存量資產，可以有效提高余量資產的應用率，呈現(xiàn)其應有的機制，由此必然會優(yōu)化企業(yè)資產負債率的現(xiàn)況：反之如果放棄存量，過于注重購建，那么存量資產所帶來的消極影響也極有可能被放大，從而也就變成提升資產負債率的主要誘因。而針對盤活與應用存量資產而言，還應該具備良好的心態(tài)，并且需要盤活利用存量資產創(chuàng)設適宜且完善的制度機制條件，從而促使市場資源可以達到最優(yōu)配置。

最后，開放資本體系。就企業(yè)長期發(fā)展而言，需要一個漫長的時期，雖然可以培育各類要點資源，但是也同樣可能會面臨較高的風險，并且由于具備較強的不確定性，僅依靠自己的能力幾乎無法面對。所以，開放資本體系將是勢在必行的，不僅需要充實資本，為企業(yè)在發(fā)展過程中科學規(guī)避與防范風險提供良好的支撐，拓展騰挪空間。除此之外，多元股東的積極參與同樣能夠優(yōu)化、規(guī)范企業(yè)管理，為防范、規(guī)避系統(tǒng)風險奠定有力的基礎。而這同樣是國家政府部門積極推廣與實行混合所有制經濟的核心需求。所以，企業(yè)應該積極運用資本市場，將開放性合理的應用于未來戰(zhàn)略投資中，從而提升股權融資比重，在積累資本實力的過程中，優(yōu)化企業(yè)資本體系，可以進一步防范與規(guī)避企業(yè)內的系統(tǒng)性風險。

而針對資產負債率而言，應該結合企業(yè)資產的業(yè)務創(chuàng)新水平、流動性以及外部資金條件的具體情況，并展開協(xié)調掌控，實行彈性管控。若是外部市場條件較為寬松，資金較為富裕，同時所需資金成本相對較低的時候，資產負債率能夠適量的提升。與之相反，若是外部市場條件較為緊張，資金較為匱乏，同時所需資金成本相對較高的時候，企業(yè)就需要積極降低資產負債率，從而應對財務方面所帶來的風險問題。若是產品位于市場主動地位，并且資金周轉活動較為靈活的時候，企業(yè)經濟效益收獲水平相對較為優(yōu)質，同時現(xiàn)金流量也相對較為可靠，可以具備較為優(yōu)質的資金累積水平以及風險面對能力，在此過程中，便可以適量的對資產負債率進行提升，利用實行的負債經營，可以有效提供企業(yè)經濟效益。與之相反，若是產品位于市場極為被動的地位，并且資金周轉活動較為緊張的時候，極有可能會對企業(yè)的正常運營造成嚴重的影響，資金累計水平以及風險面對能力也相對較差，在此過程中，則需要適量的降低資產負債率，由此減少資金成本，同時對債務風險進行解決。

四、結束語

總而言之，我國現(xiàn)階段的社會經濟體系正處于日漸調整與完善的狀態(tài)，本次經濟優(yōu)化轉型極有可能存在較強的風險性與不確定性，并且必然會持續(xù)一個較長的時期，也就是說，社會經濟體系在革新與調整的過程中，雖然為企業(yè)帶來了新的生機與活力，但是也帶來了許多挑戰(zhàn)與困難。針對企業(yè)來講，合理的對優(yōu)化轉型狀態(tài)進行調整是極為必要的。不管作出怎樣的優(yōu)化與調整，都必然會存在較強的風險，甚至會為企業(yè)帶來不可挽回的損失，因此，企業(yè)就應該適量的對資產負債率進行調整，由此才可以為基于風險環(huán)境下的企業(yè)優(yōu)化轉型保留出適量的騰挪空間，特別是需要避免資本風險、技術風險以及市場風險的融合。在對企業(yè)進行優(yōu)化與轉型時，必須要著重的資產負債率進行全面的控制，從而才可以達到嚴控資產負債率，防范系統(tǒng)性風險的目的。