周悅

摘要：防范系統(tǒng)性金融風險目前已經成為經濟金融領域討論最多的話題。近年來，由于沒有完善的監(jiān)管體系與快速發(fā)展的互聯(lián)網金融新業(yè)態(tài)相匹配，金融亂象頻發(fā)。這些亂象加大了金融機構的經營風險，甚至可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風險，嚴重影響經濟金融的安全與穩(wěn)定。在此背景下，本文選取了金融控股公司、P2P、第三方支付平臺等典型的互聯(lián)網新業(yè)態(tài)，對其存在的監(jiān)管漏洞進行分析并提出補救措施。

關鍵詞：金控公司;P2P;第三方支付;金融監(jiān)管;補齊短板

一、典型新業(yè)態(tài)

（一）金融控股公司

在經濟全球化和互聯(lián)網技術快速發(fā)展的浪潮下，以互聯(lián)網金融控股公司為代表的金融業(yè)混合經營模式得以爆發(fā)式增長。由于缺乏完善的監(jiān)管政策，這些金控公司利用旗下金融子公司來募集資金，交易的關聯(lián)性使得這部分資金存在監(jiān)管空白，因而可能逃脫監(jiān)管被投資到房地產、資本市場和境外市場來追尋利益。金融創(chuàng)新的幌子仿佛為這些公司開辟了綠色通道，許多金融控股公司相關的金融牌照并不齊全。相較于傳統(tǒng)金融控股公司而言，互聯(lián)網金控公司兼具網絡屬性和金融屬性。隨著互聯(lián)網公司紛紛布局金融板塊，公司機構不斷增多，內外部業(yè)務不斷增多，情況更加復雜，信息不夠透明，使得其風險巨大、快速且具有強傳導性。

（二） P2P

P2P義稱為互聯(lián)網金融點對點借貸平臺。2018年以來，P2P頻現(xiàn)爆雷潮，光上海地區(qū)P2P違約規(guī)模已超2000億。在中國，最早的P2P網貸平臺成立于2006年。在其后的幾年問，國內的網貸平臺很少，鮮有創(chuàng)業(yè)人士涉足。2012年中國網貸平臺進入了爆發(fā)期，據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2012年，國內含線下放貸的網貸平臺全年交易額已超百億。這些P2P平臺通過虛構項目來吸引投資者投入資金，一旦資金來源不足，或者資金投入后難以收回，整個平臺最終會因流動性不足瞬問崩塌，P2P跑路事件由此產生。

（三）第三方支付

第三方支付是指具備一定實力的獨立機構，通過與互聯(lián)網對接而促成交易雙方進行交易的網絡支付模式。第三方支付作為新生事物，在監(jiān)管法規(guī)和制度建設上相對滯后。網上支付技術傳遞信息的過程中往往存在傳輸安全問題：交易的虛擬性容易催發(fā)信用問題：從交易開始到結束，平臺上的資金沉淀資金去向等問題要求加強第三方支付監(jiān)管。

二、各種問題產生的原因

自2013年互聯(lián)網金融元年以來，各種金融產業(yè)得到了井噴式發(fā)展。從某種意義上來說，這種發(fā)展本就是為了規(guī)避正規(guī)部門的監(jiān)管而產生的。許多交易游走于金融監(jiān)管的灰色地帶，無法可依或是監(jiān)管不嚴。長此以往，當風險聚集、膨脹進而釋放并可能危及整個經濟金融大環(huán)境的地步時，監(jiān)管當局就會提高監(jiān)管標準，這勢必會扼殺以往野蠻生長的機構或者交易。當新的要求不能滿足以前的增長方式時，潛在風險便會轉化為顯性風險。

具體說來，產生各種問題的主要原因是不健全信用體制下的信用過度擴張：金融背離服務實體經濟的本源：利益驅動下的金融創(chuàng)新無邊界：金融監(jiān)管未能形成有效的約束。法律層面存在漏洞，監(jiān)管技術和人才跟不上金融創(chuàng)新，各部門監(jiān)管協(xié)調性不足以及金融消費者自身金融素質不高，信息不對稱致使無法甄別好壞與否。

三、監(jiān)管漏洞帶來的危害

漏洞的存在意味著利益追求者可以見縫捕針層層嵌套來規(guī)避監(jiān)管。然而金融是不創(chuàng)造價值的，金融的本源是服務實體經濟。若金融控股公司繼續(xù)通過其子公司籌資然后投入資本市場，錢生錢：若P2P平臺繼續(xù)違約跑路：若第三方支付平臺繼續(xù)侵害消費者信息，金融只會更加脫實向虛，整個經濟社會的秩序會因亂而亂。找到監(jiān)管真空、盲點并對癥下藥勢在必行。

四、補全監(jiān)管短板的方法

首先是政府部門。政府應公開審查，明確各平臺主監(jiān)管機構的職能和權限，避免出現(xiàn)多頭監(jiān)管體制下的重復監(jiān)管、無序監(jiān)管和無監(jiān)管現(xiàn)象：對各種機構逐步提高準入門檻，重新定位各種主體并規(guī)范其發(fā)展：監(jiān)管部門需要徹底消除市場存在的剛性兌付預期，進一步完善P2P網貸平臺的監(jiān)管體系;要加大問責力度，強化機構問責、監(jiān)管問責和對監(jiān)管者問責。

其次是企業(yè)自身以及社會力量。應推崇新的監(jiān)管思路——市場化監(jiān)管。市場化監(jiān)管不全是政府行為，同時還是市場行為。它強調與某一金融活動相關的各種要素之問的平等關系和相互制約，在這種思路下，被監(jiān)管者不會設法逃避或者抵制監(jiān)管，相反它會主動需要監(jiān)管服務，因為接受監(jiān)管所帶來的利益超過它為此而付出的成本。故而企業(yè)內部、金融監(jiān)管機構以及社會第三方監(jiān)管機構會多方發(fā)力。

再次是要主動適應監(jiān)管挑戰(zhàn)，大力發(fā)展監(jiān)管科技。將大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等數(shù)字技術運用到監(jiān)管上，豐富監(jiān)管部門的監(jiān)管手段，提高監(jiān)管效率。

最后是要加強金融監(jiān)管人才培養(yǎng)和金融消費者知識普及，提高金融消費者素質，讓他們能白行甄別各種信息。這樣才能互聯(lián)網金融產業(yè)更為平穩(wěn)健康的發(fā)展.、

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