朱悅

摘要：財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)企業(yè)的一種特殊非金融機(jī)構(gòu)，其對(duì)于集團(tuán)企業(yè)的戰(zhàn)略布局、投融資及企業(yè)資源配置方面會(huì)起到一定的積極作用，同時(shí)財(cái)務(wù)公司也是我國(guó)金融體系的重要組成部分。我國(guó)加入WTO后，隨著金融體制改革的不斷深入，國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)也在逐步向外國(guó)金融企業(yè)開放，這樣在繁榮國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的同時(shí)，也為國(guó)內(nèi)的金融行業(yè)，特別是財(cái)務(wù)公司帶來了一定的挑戰(zhàn)。本文將從財(cái)務(wù)公司存在的金融風(fēng)險(xiǎn)入手，并對(duì)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行相應(yīng)的分析，最終提出財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)的防控措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司;金融風(fēng)險(xiǎn);探索;實(shí)踐

一、財(cái)務(wù)公司存在的金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）財(cái)務(wù)管控不力帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)財(cái)務(wù)公司的特殊性決定了，其往往隸屬于企業(yè)集團(tuán)，為集團(tuán)及其下屬子公司提供金融服務(wù)是較為重要的一項(xiàng)工作內(nèi)容。行政上來說，它是集團(tuán)子公司服從于集團(tuán)統(tǒng)一管理，而這其中整個(gè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其十分重要。然而，從現(xiàn)實(shí)情況來看，集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管控不力給財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)管理及運(yùn)營(yíng)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)是指因不可預(yù)測(cè)的因素，給其帶來一定的影響，導(dǎo)致公司的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益產(chǎn)生較大差異，從而來公司日后帶來收益下降的可能。信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于任何一個(gè)金融類型企業(yè)來說都尤為重要，也是金融市場(chǎng)上所面臨的最為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)之一。信用風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在貸款不能按時(shí)、足額歸還、利息到期不能償付、導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司在金融市場(chǎng)的信用受到了嚴(yán)重質(zhì)疑?？梢?，如何應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、建立及完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對(duì)于一個(gè)較為成熟的財(cái)務(wù)公司來說至關(guān)重要。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融企業(yè)易于碰到的一種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于財(cái)務(wù)公司來說雖然其具備一定的償債能力，卻無法支付到期債務(wù)及利息。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，將對(duì)于企業(yè)的信用產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，與信用風(fēng)險(xiǎn)有著的連帶關(guān)系。財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因有以下幾個(gè)方面：1.公司為了長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略打算，為了匹配資產(chǎn)與負(fù)債，從而被其他渠道長(zhǎng)期占用流動(dòng)資金;2.自有資金不夠雄厚，對(duì)于短期資金依賴性較高;3.同國(guó)家商業(yè)銀行相比，與外界融資的渠道及方法有限。

（四）操作性風(fēng)險(xiǎn)

操作性風(fēng)險(xiǎn)主要來自于財(cái)務(wù)公司內(nèi)部，大多是因?yàn)樨?cái)務(wù)公司內(nèi)部控制環(huán)節(jié)存在一定的問題，內(nèi)部控制程序有漏洞，造成操作性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。分析操作性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的誘因來看，來源于公司內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)欠缺、缺乏有效內(nèi)部控制。如公司財(cái)務(wù)崗位設(shè)置不合理，違反崗位不相容原則等問題的存在。另外，財(cái)務(wù)人員越權(quán)審批，長(zhǎng)期從事相同崗位而沒有進(jìn)行崗位調(diào)整等問題。

（五）利率風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司多進(jìn)行與投、融資相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)容易給公司帶來一定的損失。導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司利率風(fēng)險(xiǎn)的因素有：財(cái)務(wù)公司的負(fù)債、財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)的數(shù)量、資產(chǎn)的類型，以及財(cái)務(wù)公司期限的不同等。利率的變動(dòng)會(huì)引起資產(chǎn)和負(fù)債的變動(dòng)，從而公司的收益和負(fù)債成本也會(huì)隨之發(fā)生變化。利率風(fēng)險(xiǎn)屬于宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素，是金融機(jī)構(gòu)面臨的最嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)之一，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化、世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化都會(huì)產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)，如何制定應(yīng)對(duì)措施來把利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)務(wù)公司的影響降低到最低水平，是考驗(yàn)一個(gè)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制水平的重要尺度。

二、財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）體制性原因

雖然我公司財(cái)務(wù)公司已發(fā)展了三十年，但是總體上來說，財(cái)務(wù)公司仍然沒有脫離集團(tuán)公司的附屬性質(zhì)。財(cái)務(wù)公司實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于集團(tuán)企業(yè)的“財(cái)務(wù)部”，或是替集團(tuán)公司進(jìn)行融資的“資金池”，正是因?yàn)閲?guó)內(nèi)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)面相對(duì)偏窄，且難以脫離集團(tuán)企業(yè)的束縛，使其無法真正做到獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。而從國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家來看，財(cái)務(wù)公司基本屬于市場(chǎng)化運(yùn)作，對(duì)其以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督為主，而并不完全依賴于專門的法律制度，這樣反而為國(guó)外財(cái)務(wù)公司的發(fā)展提供了較為寬松的環(huán)境。鑒于上述，我國(guó)的財(cái)務(wù)公司管理應(yīng)該多國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)其健康發(fā)展。

（二）政策性原因

我國(guó)政府對(duì)于金融行業(yè)的管理始終報(bào)以謹(jǐn)慎態(tài)度，客觀地講這也符合國(guó)內(nèi)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。然而，由于國(guó)內(nèi)的金融政策較為嚴(yán)謹(jǐn)，給企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展帶來了一定的障礙。主要體現(xiàn)在融資渠道單一、設(shè)立門檻較高等方面。

1.融資渠道單一。財(cái)務(wù)公司很多方面與其他金融機(jī)構(gòu)有相通之處，即需要通過資本、資金的運(yùn)作來獲取利益。國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)公司的資本金來源大多是通過集團(tuán)公司或是其他成員企業(yè)投入獲得。可見，融資渠道單一的特點(diǎn)，對(duì)于財(cái)務(wù)公司的快速發(fā)展產(chǎn)生了一定的抑制作用。

2.成立門檻較高。我國(guó)對(duì)于企業(yè)集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司有著嚴(yán)格的限制，只有經(jīng)營(yíng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)方可成立。同時(shí)在運(yùn)營(yíng)過程中還要受到銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行及證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管。同時(shí)，其在開展有關(guān)增資擴(kuò)股等方面的業(yè)務(wù)也要受到相關(guān)法律規(guī)范的嚴(yán)格約束，如其開展的業(yè)務(wù)不符合相關(guān)規(guī)定，將會(huì)受到一定的懲罰。

三、財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施

（一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控有三種模式，分別為集權(quán)型、分權(quán)型及混合型。集權(quán)型，顧名思義其一切人、財(cái)、物權(quán)力集中于集團(tuán)公司。這樣管理的方式是有利于集團(tuán)統(tǒng)一管理，增強(qiáng)母公司財(cái)務(wù)調(diào)控能力，確保財(cái)務(wù)公司完成母公司任務(wù)目標(biāo)。缺點(diǎn)在于，財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)下屬子公司缺乏主動(dòng)性，從而容易造成對(duì)于發(fā)現(xiàn)的問題推諉、扯皮。分權(quán)型公司與集權(quán)型公司正相反。混合型介于二者之間。對(duì)于集團(tuán)下屬財(cái)務(wù)公司來說，在加強(qiáng)其財(cái)務(wù)管控方面不能走極端，即過松或是過緊。建議應(yīng)該是保持大原則宏觀性基礎(chǔ)上，給予財(cái)務(wù)公司一定的自主權(quán)，從而有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善公司企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

現(xiàn)代企業(yè)管理體系下，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)已經(jīng)開始逐步分離，但是由于投資人與企業(yè)管理層存在信息上的不對(duì)等性，從而要求企業(yè)應(yīng)該完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，在公司管理層形成一定的制約。對(duì)于財(cái)務(wù)公司來說，應(yīng)該在有效推進(jìn)股權(quán)改進(jìn)，引入管理理念較為先進(jìn)的戰(zhàn)略投資者參股財(cái)務(wù)公司，這樣使得財(cái)務(wù)公司在輸送新鮮血液的同時(shí)，可以有效的防范各類金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)該建立起較為完備的法人治理體系，股東會(huì)下成立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及總經(jīng)理，形成董、監(jiān)、高相互制約的局面。

（三）強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范觀念

首先，從集團(tuán)管理層樹立金融風(fēng)險(xiǎn)防范理念。財(cái)務(wù)公司多半需要服務(wù)于集團(tuán)公司，因而集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)行為，金融風(fēng)險(xiǎn)防范理念會(huì)影響到財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)。因此，應(yīng)該先從集團(tuán)層面加深金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)及理念，從源頭處把握金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

其次，增強(qiáng)公司員工風(fēng)險(xiǎn)防范理念。對(duì)于財(cái)務(wù)公司來說風(fēng)險(xiǎn)管理文化是該行業(yè)企業(yè)文化核心內(nèi)容。對(duì)于財(cái)務(wù)公司來說，應(yīng)該強(qiáng)化員工的風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任意識(shí)，使其在業(yè)務(wù)開展及日常工作中牢牢樹立風(fēng)險(xiǎn)觀念。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部對(duì)于員工金融風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)提升應(yīng)加以適度的獎(jiǎng)懲措施，對(duì)于那些能夠真正幫助企業(yè)防范、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的部門及員工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，反之予以相應(yīng)的懲罰。只有這樣，使得員工能夠與企業(yè)形成一種“共患難”的模式，使其從內(nèi)心深處感知到金融風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性。

（四）完善和建立內(nèi)部控制機(jī)制

內(nèi)部控制機(jī)制、體系的建立對(duì)于財(cái)務(wù)公司防范金融風(fēng)險(xiǎn)顯得至關(guān)重要。財(cái)務(wù)公司應(yīng)該結(jié)合自身運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，建立起相互制約且權(quán)責(zé)明晰的組織體系，以明確各個(gè)崗位職責(zé)，使得各個(gè)崗位乃至于職能部門之間形成相互監(jiān)督、相互配合、共同發(fā)展的良好工作局面。另外，要實(shí)施決策責(zé)任制。財(cái)務(wù)公司在做出決策后，要為決策執(zhí)行后產(chǎn)生的結(jié)果負(fù)起責(zé)任，同時(shí)監(jiān)督人員要對(duì)其給出的決策方案進(jìn)行監(jiān)督檢查，監(jiān)督?jīng)Q策的科學(xué)性，監(jiān)督?jīng)Q策的落實(shí)情況。

四、總結(jié)

1987年11月14日，上海錦江集團(tuán)財(cái)務(wù)公司正式成立至今，我國(guó)財(cái)務(wù)公司已走過了30多個(gè)年頭。財(cái)務(wù)公司的成立對(duì)于解決集團(tuán)企業(yè)資金困難、促進(jìn)我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展起到了一定的積極作用。然而，由于財(cái)務(wù)公司所處的外部環(huán)境及自身的內(nèi)部原因，使其在經(jīng)營(yíng)過程中易于遭遇相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)該在分析金融風(fēng)險(xiǎn)成因的基礎(chǔ)上，從完善其內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范理念及完善內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制等各方面做起，才能有效的防范國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)，使其能夠更好的為國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為繁榮我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

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