王習(xí)之

摘要：我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融模式正以勢(shì)不可擋的趨勢(shì)不斷發(fā)展、創(chuàng)新與壯大。但存在互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)監(jiān)管和跨業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度性錯(cuò)配等問題，引發(fā)和放大了理財(cái)產(chǎn)品、信貸平臺(tái)、信托融資以及第三方支付等方面的風(fēng)險(xiǎn)。因此，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范已成為亟待解決的重要課題之一。本文分析了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源以及方式，進(jìn)而提出了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融防范的相應(yīng)措施及對(duì)策，以減少金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融風(fēng)險(xiǎn)；金融科技；風(fēng)險(xiǎn)防范

1我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通訊移動(dòng)設(shè)備的迅猛發(fā)展，加快了不同形式的互聯(lián)網(wǎng)模式與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)結(jié)合的步伐，對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展也起到了極大的促進(jìn)作用。

2017年我國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模增加了7萬億元，同比增長(zhǎng)35.1%；第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模增加了39.9萬億元，同比增長(zhǎng)68%，預(yù)計(jì)2018年的兩項(xiàng)交易規(guī)模分別為34.1及165.9萬億元，同比2017年增長(zhǎng)分別為26.1%及68%。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模之大及經(jīng)營(yíng)模式的多樣化加快了傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的融合，更進(jìn)一步促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，但同時(shí)也存在不少問題平臺(tái)，蘊(yùn)含著較大風(fēng)險(xiǎn)。因此，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管、健全政策體制，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)迫在眉睫。

2我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題與風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融的融合不斷深化，既擴(kuò)大了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的范疇，又降低了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的成本，還提高了已有金融業(yè)務(wù)的辦理效率，但同時(shí)也蘊(yùn)藏著問題與風(fēng)險(xiǎn)。比如，在《2013-2017中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》中稱，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管套利是互聯(lián)網(wǎng)金融問題與風(fēng)險(xiǎn)的主要問題原因：就是互聯(lián)網(wǎng)金融公司本身投資少、成本低且在技術(shù)上有其自身優(yōu)勢(shì)，加之傳統(tǒng)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和體系對(duì)其缺乏有效的約束，從而加大了一些互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)問題與風(fēng)險(xiǎn)的可能性。因此，必須考慮對(duì)其進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)管與全面風(fēng)險(xiǎn)管理，促使相關(guān)企業(yè)完善其業(yè)務(wù)操作規(guī)范、要求及流程等。目前，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)主要存在著以下問題與風(fēng)險(xiǎn)：

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)缺乏有效的監(jiān)督管理機(jī)制，存在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速發(fā)展及廣泛的應(yīng)用，而且一些新的金融服務(wù)平臺(tái)憑以低門檻、高收益、服務(wù)便捷等特點(diǎn)活躍于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，但由于缺乏既通曉傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)、又掌握互聯(lián)網(wǎng)科技專業(yè)知識(shí)、還具備信息產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型人才，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)營(yíng)管理上并沒有真正有效地運(yùn)用好金融科技的經(jīng)營(yíng)模式及管理方法等，使得在交易過程中不可避免地會(huì)出現(xiàn)一些金融詐騙等問題，

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系尚未健全，存在法律風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系主要是依托于傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系而建立起來的，特別是在2013年以后互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，使其監(jiān)管體系的諸多問題更加彰顯，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)企業(yè)素質(zhì)參差不齊。其主要原因就是法規(guī)政策還不夠完善，其次就是我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融普遍存在著具有跨行業(yè)、跨部門及業(yè)務(wù)交叉性強(qiáng)等特點(diǎn)，使銀行、證券以及保險(xiǎn)業(yè)間形成了一種以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行融合和交叉的混業(yè)經(jīng)營(yíng)方式，這就自然形成了與現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管模式的錯(cuò)位、監(jiān)管部門之間職權(quán)受限、劃分不清或溝通協(xié)調(diào)不夠等，也就自然形成了不同業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有所不同，從而極易產(chǎn)生監(jiān)管套利現(xiàn)象；加之，相關(guān)監(jiān)管部門并不能全面掌控互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)而及時(shí)采取有效對(duì)策，致使一些企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)上不斷突破監(jiān)管臨界點(diǎn)，時(shí)常出現(xiàn)非正常套利行為或惡意利用監(jiān)管漏洞打擦邊球等現(xiàn)象。雖然我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法規(guī)已相應(yīng)出臺(tái)，但由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融目前的立法與相關(guān)監(jiān)管機(jī)制仍處于起步階段與停滯狀態(tài)，且互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管的三無狀態(tài)仍很凸顯，致使一些不法分子利用監(jiān)管中的空白，在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品交易過程時(shí)觸碰非法集資或非法吸收公眾存款的高壓線。

（3）互聯(lián)網(wǎng)金融信息體系建設(shè)不夠完善，存在信用風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系起步較晚，因此，信息體系建設(shè)尚未完善，造成互聯(lián)網(wǎng)金融交易者在合約到期日不能完全履行其義務(wù)，從而產(chǎn)生了一定的風(fēng)險(xiǎn)。其根本原因在于我國(guó)大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)并沒有與中國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)相結(jié)合，而且個(gè)人信用評(píng)級(jí)機(jī)制尚未健全，僅靠企業(yè)自有的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，難以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘與分析，也就不能真正、全面、準(zhǔn)確地衡量被評(píng)級(jí)主體的信用風(fēng)險(xiǎn)，從而加大了信息體系建設(shè)滯后而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。因此，個(gè)人征信數(shù)據(jù)的真實(shí)性及準(zhǔn)確性等已將成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵所在和潛在風(fēng)險(xiǎn)源，對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了阻礙。

具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，信息安全風(fēng)險(xiǎn)。就第三方支付平臺(tái)而言，目前主要出現(xiàn)形式是以互聯(lián)網(wǎng)虛擬的平臺(tái)，仍處于發(fā)展的初創(chuàng)和興起階段，買賣雙方僅憑對(duì)平臺(tái)的信任就可實(shí)現(xiàn)交易，造成投融資雙方的信息泄露、被濫用及盜用事件頻頻發(fā)生，用戶信息安全與隱私保護(hù)并未得到確實(shí)保障，一旦這個(gè)虛擬平臺(tái)違約，就很難挽回?fù)p失。

第二，資金轉(zhuǎn)存風(fēng)險(xiǎn)。以第三方支付平臺(tái)為例，通常在買賣雙方交易成功前，將資金暫存在第三方支付平臺(tái)上，這就為其運(yùn)用資金進(jìn)行再投資提供了便利，但是，一旦投資失敗，將會(huì)給用戶造成損失；

第三，信用違約風(fēng)險(xiǎn)。即互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品能否實(shí)現(xiàn)其承諾的投資收益率。就貨幣基金收益而言，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年以來，貨幣基金收益率下行趨勢(shì)十分突顯，截至2018年9月6日，貨幣基金7日年化收益率均值為3.184%，相比7月份的3.726%均值大幅回落，進(jìn)而加大了違約的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，即在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)的期限較長(zhǎng)的情況下，負(fù)債是期限一般相對(duì)較短。一旦到期，負(fù)債不能按時(shí)償還，就不能實(shí)現(xiàn)正常資金鏈的循環(huán)，必然增大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息的不對(duì)稱，特別是理財(cái)產(chǎn)品，容易使用戶在選擇產(chǎn)品方面出現(xiàn)偏誤與系統(tǒng)性偏差，導(dǎo)致用戶資金損失。