胥詩琪

關(guān)鍵詞：余額寶? ?金融創(chuàng)新? ?風險? ?收益

隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的逐步發(fā)展，越來越多的新型金融業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，余額寶作為這一時期新產(chǎn)物，在帶來便利和高收益的同時也因為受到技術(shù)平臺、金融監(jiān)管等的影響而產(chǎn)生風險因子。雖然目前阿里巴巴集團的上市為其提供了安全保障，但收益不斷地下降使人們對余額寶風險問題產(chǎn)生思考。面對潛在的威脅，人們應如何應對、以及余額寶應如何防范是目前急需思考的問題。

一、余額寶的基本運營模式

（一）余額寶的簡介

余額寶是由阿里巴巴推出的一項提供余額增值服務(wù)和活期資金管理服務(wù)的產(chǎn)品。通過余額寶，用戶可以進行購物、理財和消費支付，并且可以直接購買基金等理財產(chǎn)品來獲得相對而言較高的利益。2018年5月3日，余額寶宣布升級，新接入博時現(xiàn)金貨幣A和中歐滾錢寶貨幣A兩只貨幣基金產(chǎn)品。目前，余額寶是中國規(guī)模最大的貨幣基金。

（二）余額寶的金融創(chuàng)新

余額寶的金融創(chuàng)新主要體現(xiàn)在三方面。一是降低理財門檻，余額寶可在線申請無手續(xù)費、無入門門檻、隨時贖回且具有高效益，操作簡單快捷。同時根據(jù)支付寶提供的用戶數(shù)據(jù)顯示出，21歲到30歲的人群在已有的用戶中大約占有58%，而這些年輕化的用戶大多數(shù)缺少投資理財?shù)馁Y金和經(jīng)驗。余額寶不斷地為用戶帶來細微而美好的變化，使用戶在得到收益的同時也能夠參與理財[1]。二是拓寬了普通大眾的理財渠道。余額寶先后推出了零元購手機、余額寶買車等項目。與此同時，也創(chuàng)新了余額寶購房等具有理財意義的項目。三是增強了與用戶的聯(lián)系，支付寶公司在過去是將用戶備付金形成的沉淀資金存在銀行，以獲取其中的利息作為收益，而現(xiàn)在余額寶業(yè)務(wù)則可以通過集合用戶的小額閑散資金進行相關(guān)基金的購買，從而獲得較高的資金投資收益，極大程度上地發(fā)揮了用戶閑散資金的價值用處，這樣的做法增強了與用戶之間的聯(lián)系[1]。

二、余額寶的風險、收益分析

（一）風險分析

由于在已有的支付寶客戶中大多有較現(xiàn)實的余額管理需求，故目前用戶數(shù)量快速增長，但就其本身的性質(zhì)而言，在短期時間里吸引大量業(yè)務(wù)客戶來投資理財是不大現(xiàn)實的[2]。并且由于余額寶的收益是基于購買貨幣基金所得，而用戶的收益是與證券公司銷售的基金一樣的。這就造成了用戶的投資在得到高收益的同時，也不可避免的存在較高的風險。

1.政策監(jiān)管的風險分析

金融管理風險與第三方支付平臺之間存在密切聯(lián)系。根據(jù)央行對阿里巴巴支付寶余額產(chǎn)品的管理方法，余額寶與之有一定的相關(guān)協(xié)議。雖然從一定程度上講，余額寶也受到了監(jiān)管，但支付寶公司并未獲得由證監(jiān)會頒發(fā)的第三方基金支付牌照，所以其無法代表第三方獨自進行代銷業(yè)務(wù)。而實際上余額寶在運營過程中已經(jīng)超過了自己的業(yè)務(wù)范圍。由于在這一方面國家尚未有相關(guān)法律條例，所以余額寶便成為其中的空缺部分，監(jiān)管也無法有效實施[3]。站在監(jiān)管層面，余額寶既不能算是合法也不能算是非法，但一旦出現(xiàn)問題，它將面臨停止運營及相關(guān)業(yè)務(wù)的關(guān)閉。由此可見，對于余額寶在政策監(jiān)管上存在的風險還需進一步的解決。

2.銀行及相關(guān)理財業(yè)務(wù)競爭的風險分析

支付寶業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展使得銀行傳統(tǒng)金融機構(gòu)的運營受到?jīng)_擊，而余額寶的出現(xiàn)則將矛盾激化。從宏觀角度看余額寶與銀行及相關(guān)理財業(yè)務(wù)間的競爭問題，央行曾公開直接表示“不允許存在提前支取存款或提前終止服務(wù)而按原約定期限利率計息或收費標準收費等不合理的合同條款”，這使得余額寶的運營成本大幅提高[4]，也意味著收益率的拉低。而從微觀角度看，余額寶與銀行存款存在較大的區(qū)別，銀行存款是存款人直接所得的并且受到國家的支持認可，而余額寶的收益是一種投資人進行基金投資后的所得，沒有得到國家的公認擔保[5]。這使得余額寶業(yè)務(wù)存在一些潛在的競爭風險。

3.用戶個人隱私安全的風險分析

余額寶主要作為一種理財軟件為人所熟知，它有自己的用戶密碼和賬戶，而這常與支付寶、淘寶等軟件有著密切的聯(lián)系。使用者在使用過程中可能會在不經(jīng)意間將自己的個人信息以及一些涉及隱私的信息泄露給不法分子，而不法分子則可能通過這些信息去獲得用戶的密碼，這對用戶造成了收益上的影響和個人隱私上的危害。這種便捷而又高效益的理財方式在給人們的生活帶來便利的同時，也存在著不可忽視的安全問題。另一方面，現(xiàn)有的余額寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)還不能夠及時的反映用戶賬號被盜信息，這使得它難以開展有效的急救措施。除此之外，我國現(xiàn)前的金融法律體系還不夠健全，尚且難以對互聯(lián)網(wǎng)中出現(xiàn)的金融問題進行依法決策[6]。以上都使得余額寶存在用戶個人隱私的安全問題。

（二）收益分析

不同于銀行等的運行模式，余額寶的運行模式能夠給用戶帶來直接可觀的收益，因此吸引了大批的投資者。這樣的收益特點無疑是余額寶在眾多支付業(yè)務(wù)中能夠脫穎而出、并實現(xiàn)高速發(fā)展的一大重要原因。但同時應看到的是，正是由于這樣的特點，余額寶也存在著譬如收益不穩(wěn)定、走勢變化大等問題。據(jù)此對余額寶進行一些收益上簡要說明和特點分析是有必要的。

1.高收益性

余額寶由于其高收益性的特點被眾多用戶所青睞。2014年1月2日，余額寶所對接的增利寶基金的7日年化收益率達到6.76%，這明顯高于銀行存款和絕大多數(shù)的理財產(chǎn)品的收益，而全年平均萬份收益為0.88元，與一年定期持平[6]。這在一定程度上展現(xiàn)了余額寶的高收益性。與此同時它的高收益性也體現(xiàn)在帶給用戶的直接回報上，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計人們將資金存入到余額寶中，一年內(nèi)獲得的收益將是存入銀行的近十倍，如此高的收益使人們更加樂意將錢存入余額寶，同時也反映出了余額寶高收益、高風險的特點。

2.收益不穩(wěn)定性

與銀行等存儲機構(gòu)相比，余額寶的收益具有極大的不穩(wěn)定性。就余額寶而言它的收益是直接來自于基金市場而不是由支付公司進行支付的，由于余額寶的實質(zhì)是一種貨幣基金，所以它的收益受到市場的影響，隨著市場的改變而改變。宏觀經(jīng)濟的周期、國家的相關(guān)政策、財政政策等等的因素都會對余額寶的基金產(chǎn)生直接或間接的影響[7]。據(jù)上可看出余額寶收益的不穩(wěn)定性。

三、余額寶的應對風險策略

（一）企業(yè)層面的應對風險策略

一是強化管理、加強網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的防范。余額寶此類的互聯(lián)網(wǎng)金融交易與我們實際生活中的市場交易相比較，它在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的安全上存在很大的風險，且在線的交易也極容易造成用戶資金的流向不安全[6]。為此，余額寶應積極設(shè)立一些應對突發(fā)情況的解決方案，加強對用戶信息和賬號信息的管理，更加主動地與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)防范、管理方面等較為成熟完善的公司企業(yè)，如騰訊、百度、360等，進行深層次的合作，同時從中吸取經(jīng)驗。故針對本身存在的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風險問題，余額寶在自身的層面應盡早完善資金的安全服務(wù)體系，管理體系上存在的漏洞也應及時補缺。

二是加強對用戶的風險提示。用戶在使用余額寶進行投資時，往往只注意到了高收益卻忽視了投資中的高風險。對此余額寶應對用戶做出適當?shù)娘L險提示，如在提交交易時增添相關(guān)風險警示條例、在用戶進入主頁面時顯示風險教育文件等[6]。

（二）用戶層面的應對風險策略

一是作為投資者，應提前進行風險的預估和規(guī)劃，仔細分析其發(fā)展趨勢后再進行資金投資。用戶應主動對資金進行合理的投資組合，從多個方面多個角度獲得可能收益。同時應密切關(guān)注相關(guān)基金市場的走勢發(fā)展前景，國家政策的支持與否，一旦發(fā)現(xiàn)或有跡象表明投資風險存在明顯上漲趨勢時，便及時退出觀察一段時間后再謹慎下手[4]。

二是用戶在使用過程應對余額寶擁有合理的期望，注意自身信息的保護。既要做到保持良好的心態(tài)，對自己的投資失誤不求全責備，也應做到在得到高回報時不懷有僥幸心理而加大投資力度，最終導致資金的大量虧損。另一方面，用戶在使用余額寶時應增強對自身信息及隱私的安全保護措施，在進行投資時不輕易泄露個人有關(guān)的重要信息，保持投資的謹慎性。

四、結(jié)語

本文主要從余額寶的基本運營模式及其風險收益分析、余額寶的應對風險策略等方面對余額寶進行簡單的分析并提出一些具有實施意義的建議。余額寶作為金融市場應用較為廣泛的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，企業(yè)應充分發(fā)揮自身的管理職能，對風險進行防控，并做到強化管理、防范網(wǎng)絡(luò)技術(shù)可能存在的漏洞、完善第三方交易平臺，使用戶能安心投資。而人們在面對高收益的同時，還應有效的規(guī)避風險，謹慎投資。余額寶的發(fā)展還需要政府、企業(yè)、用戶等多方的共同努力，在不斷的實踐和完善中實現(xiàn)進步，發(fā)揮自身的真正價值。

參考文獻：

[1]馬廣奇，趙芬芬.余額寶的金融創(chuàng)新及其影響分析[J].武漢金融，2014，（03）：24-25.

[2]范敏.“余額寶”業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢、影響及政策建議[J].時代金融，2013，（26）：138-139.

[3]修悅，鄒志恒，劉忠強.互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下金融產(chǎn)品風險分析及對策研究[J].經(jīng)濟界，2017，（04）：20-22.

[4]蓋悅萍.互聯(lián)網(wǎng)金融的風險預測與防范——以余額寶為例[J].全國商情（經(jīng)濟理論研究），2014，（12）：55.

[5]黃鑫.余額寶的理財方式存在的問題及解決對策[J].商場現(xiàn)代化，2016，（22）：231-233.

（作者單位：四川省綿陽南山中學）