摘? 要：股權(quán)激勵能夠使高管利益與公司發(fā)展相結(jié)合，使管理層以公司長遠(yuǎn)利益為目標(biāo)，因此被越來越多的公司所采用。本文以青島海爾股份有限公司為研究對象，主要研究實施股權(quán)激勵對企業(yè)創(chuàng)新的影響，以期為上市公司實施股權(quán)激勵計劃提供借鑒。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵;創(chuàng)新績效;青島海爾

一、引言

創(chuàng)新是企業(yè)長久發(fā)展和取得經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵，因此公司也越來越重視創(chuàng)新能力的提升，核心技術(shù)人員的培養(yǎng)。在新時代的背景下，企業(yè)也要緊跟時代步伐，增強創(chuàng)新意識，提高企業(yè)創(chuàng)新水平。然而企業(yè)創(chuàng)新投入是一項長期投入，往往在短期無法取得成效，而管理層較關(guān)注短期利益，導(dǎo)致利益沖突，產(chǎn)生委托代理問題。

對管理層實施股權(quán)激勵，授予管理層一定的股權(quán)，可已有效解決與股東之間的矛盾，并留住核心人才。2005年之后也相繼出臺了關(guān)于股權(quán)激勵的相關(guān)政策，上市公司開始紛紛實施股權(quán)激勵計劃。政策制定的不斷完善和資本市場的健康發(fā)展，為企業(yè)實施激勵計劃奠定了堅實的基礎(chǔ)。因此，本文選取青島海爾股份有限公司（以下簡稱“青島海爾”）為研究對象，分析實施激勵計劃后對創(chuàng)新績效的影響。

二、案例分析

1993年青島海爾在上海證券交易所上市，是一家全球化的家用電器制造商，大型家用電器在全球市場上占據(jù)領(lǐng)先的市場份額。公司旗下?lián)碛卸鄠€知名品牌，業(yè)務(wù)范圍包括冰箱、空調(diào)、洗衣機、電視、熱水器等的生產(chǎn)和銷售，U-home智能家居讓用戶體驗到數(shù)字科技帶來的變化，打造用戶舒適體驗。

青島海爾共推出了四期股權(quán)激勵計劃。2009年公司推出首期股權(quán)激勵方案，為董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員48人共授予1743萬份股票期權(quán)，激勵有效期為5年。青島海爾于2010年推出了第二期激勵方案，有效期為4年。2012年第三期股權(quán)激勵計劃推出并完成授權(quán)，三期股權(quán)計劃激勵對象共222人。與前兩次相比，激勵對象的范圍不斷擴大，涵蓋了優(yōu)秀管理層和技術(shù)人員，使股東、管理層與核心技術(shù)人員目標(biāo)一致，提高核心競爭力。2014年青島海爾推出了第四期股權(quán)激勵計劃，共計授予455名激勵對象5456萬份的股權(quán)激勵，包括股票期權(quán)4764萬份，限制性股票692萬股。

三、股權(quán)激勵對創(chuàng)新績效的影響研究

（一） 研發(fā)人員投入

研發(fā)投入和技術(shù)人才是企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的基礎(chǔ)，研發(fā)人員投入可以反映企業(yè)創(chuàng)新投入情況。表1顯示了2009年至2015年青島海爾研發(fā)人員投入情況。從表中來看，實施股權(quán)激勵后企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量有所增長，研發(fā)人員占公司總?cè)藬?shù)的比例也有所增加。2010年研發(fā)技術(shù)人員數(shù)量增長了86.04%，研發(fā)技術(shù)人員占比也由8.6%上升至10.3%，增長幅度為19.77%。

（二） 專利產(chǎn)出

專利申請量在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出水平，其中發(fā)明專利的創(chuàng)新性更強。表2是股權(quán)激勵后專利申請數(shù)量情況，研究發(fā)現(xiàn)青島海爾專利申請總量呈現(xiàn)明顯上升趨勢，發(fā)明專利數(shù)量也是穩(wěn)步增長，由此得出股權(quán)激勵對專利產(chǎn)出有一定的作用。

四、青島海爾股權(quán)激勵計劃的啟示

本文基于案例研究，分析 2009年股權(quán)激勵實施后的技術(shù)人員投入、專利申請量的情況，得出本文研究結(jié)論。基于上述分析，總結(jié)出以下啟示：

（一） 建立合理的績效考核體系。只有當(dāng)企業(yè)績效達(dá)到考核目標(biāo)時，企業(yè)才會對高管實施股權(quán)激勵，因此建立合理的業(yè)績考評是實施股權(quán)激勵計劃的前提。為了對公司員工做出合理的業(yè)績評價，公司應(yīng)該建立一個合理的評價體系?，F(xiàn)有的考核體系還主要是一些財務(wù)指標(biāo)，這樣會忽略公司長久的發(fā)展。上市公司應(yīng)該在考核公司盈利能力的同時，將企業(yè)的非財務(wù)指標(biāo)也考慮進(jìn)來，比如公司的企業(yè)文化、自主創(chuàng)新能力、企業(yè)社會責(zé)任等。合理地對管理層和技術(shù)人員的貢獻(xiàn)和績效進(jìn)行考評，達(dá)到股權(quán)激勵實施的目的。

（二） 制定科學(xué)的股權(quán)激勵方案。股權(quán)激勵方案制定時要注意激勵對象、行權(quán)條件、授予價格和數(shù)量。授予價格要合理，激勵型的股權(quán)激勵方案才能提高企業(yè)創(chuàng)新水平，如果激勵計劃沒有充分發(fā)揮激勵作用時，高管就會為了自身利益而影響公司長期發(fā)展，減少研發(fā)支出。要合理設(shè)置股權(quán)激勵對象，減少公司核心技術(shù)人員的流動率，使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。股權(quán)激勵計劃在制定和實施過程中可能會遇到各種問題，企業(yè)應(yīng)不斷調(diào)整激勵方案。股權(quán)激勵方案中的每一個方面都會影響股權(quán)激勵的效果，企業(yè)應(yīng)根據(jù)所處市場環(huán)境和自身特點，科學(xué)地制定股權(quán)激勵計劃，進(jìn)而提升公司績效。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡介：

李明霞（1994—），女，河南省安陽市人，北京物資學(xué)院碩士， 研究方向為會計學(xué)。