沐恩

指數(shù)企穩(wěn)可低吸

主持人：本周指數(shù)以震蕩調(diào)整為主，尤其是周四的下跌，很多人又開始擔(dān)心了。

袁月：之前說了指數(shù)在3250點上方壓力較大，向上必須靠權(quán)重股的拉升，力度和持續(xù)性都是需要觀察的。當(dāng)不能向上的時候，出現(xiàn)震蕩調(diào)整也都是正常的，重點是結(jié)構(gòu)不能被破壞，比如20日均線就是指數(shù)短期的重要支撐。此外，在調(diào)整的過程中，量能只要不放得過大，也不用過分擔(dān)心。只要到重要支撐位置出現(xiàn)縮量，又是買入的機(jī)會。只不過，重點還是在于選股，畢竟板塊輪動的節(jié)奏也在加快，個股的預(yù)期也各有不同。

對于短線題材炒作來說，只有龍頭股存在溢價空間，跟風(fēng)個股的力度則要弱很多，也就是風(fēng)險更大，同時還要關(guān)注盤面氛圍、底部籌碼、量能等因素綜合考慮，當(dāng)然這還是對于有短線交易能力的人，穩(wěn)健的繼續(xù)等待消費和真科技的低吸機(jī)會。

主持人：本周化工和證券板塊均有利好消息，可為什么上漲未能持續(xù)？

袁月：上周末，化工板塊出現(xiàn)所謂的利好，“意念漲停”的聲音不絕于耳，但對于現(xiàn)階段的炒作來說，真強(qiáng)的買不到，買到的都不強(qiáng)，最終能連板的還是具備盤子小、低位等特點的個股，多數(shù)個股都很難持續(xù)。

券商股因為彈性較大，歷來屬于反彈的急先鋒，所以在金融股中投資者對它的熱情度最高。不過需要注意的是：雖然券商理論上是爆發(fā)性最好，并且近期公布的業(yè)績也都是大增的，但之前的上漲已經(jīng)反映了這種預(yù)期。

總之，板塊的利好消息可以刺激股價短期有所反應(yīng)，但并不能決定中長期走勢，更不會改變周期股的屬性。對于操作而言，如果是參與短線，那么按照游資的炒作套路參與即可，無非還是以盤子小、超跌、次新等特點優(yōu)先。對于中線來說，還是要回歸基本面，比如決定化工板塊中長期的因素主要是產(chǎn)品價格和供需關(guān)系。而對于證券也要從業(yè)績角度出發(fā)，關(guān)注非經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的占比，對于估值要看PB而不是PE。

明白估值才能應(yīng)對自如

主持人：本周有只白馬股的動作也比較大，對此你怎么看？

袁月：你說的是格力電器吧！它的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜備受市場關(guān)注，從目前公布的消息來看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的比例略超預(yù)期，究竟誰來接盤還需等待，但大體上目標(biāo)已經(jīng)確定，最終也許在體制上會發(fā)生本質(zhì)改變，也就是公司控制權(quán)可能會發(fā)生變化，這和之前聯(lián)通的混改有一定區(qū)別，具體情況還需等待官方的消息。

就格力的基本面而言，雖然業(yè)務(wù)和美的相比顯得單一，但在空調(diào)領(lǐng)域的技術(shù)還是絕對領(lǐng)先的，這也能夠支撐公司未來的發(fā)展，同時，它也在謀求多元化布局。所以同樣作為家電的龍頭企業(yè)，在停牌前和美的的估值差了大概40%，這顯然有些不合理，存在修復(fù)的空間。無非是方式的問題，即使沒有短期的事件性刺激，也會是震蕩向上的走勢。

包括白酒也是一樣的邏輯，近期一直說按照2019年的業(yè)績測算，部分個股已經(jīng)逐步上漲到合理估值的上限了。對于短線來說，并不意味著不會繼續(xù)漲或者馬上下跌，因為這更多要受市場情緒影響。但對于中線來說，這個位置確實不屬于好買點了，或者說再去追買承擔(dān)風(fēng)險與獲得收益相比并不劃算。

主持人：接下來對于白馬股需要注意什么？

袁月：經(jīng)過今年以來的反彈，多數(shù)權(quán)重白馬股已經(jīng)創(chuàng)出新高或者接近前高，這也是它們中線魅力所在。從估值修復(fù)的角度來說，已經(jīng)都處于合理區(qū)間，并不存在所謂的低估，但估值合理并不代表公司沒有價值，只不過漲速可能會放緩，甚至出現(xiàn)震蕩調(diào)整都是正常的。只要公司基本面沒有重大改變，業(yè)績可以持續(xù)增長，還會對資金形成吸引力的。

對于白馬股來說，好公司好找，重要的是好價格，這種好并不是單純的指價格低，而是在明確公司合理估值的前提下，再去對應(yīng)尋找價格，這是動態(tài)的，需要對公司的基本面有一定了解和跟蹤能力，因為只有這樣才能做到耐心持有，漲跌都應(yīng)對自如。如果對于公司的基本面和估值了解得并不充分，那么很可能會出現(xiàn)追漲殺跌的局面，或者買到了相對低點也未必能拿住，依舊會被市場的波動困擾。