王雯

摘 要：資金對于企業(yè)來說依舊是不可或缺的關(guān)鍵因素，對于資金的管理自然也是企業(yè)管理的重中之重?，F(xiàn)金流量表作為財務(wù)報表的重要部分，它所產(chǎn)生的分析結(jié)果能夠為財務(wù)管理、企業(yè)決策等提供科學有效的參考。本文先是簡單介紹了現(xiàn)金流量表及其分析的相關(guān)知識，然后重點闡述了分析指標，最后提出了增強分析效果的有效手段。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表;分析指標;方法

為達到提高效益、實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定長遠發(fā)展的目標，企業(yè)不斷更新完善管理模式，財務(wù)管理作為企業(yè)管理的重要環(huán)節(jié)，更是需要推陳出新，找出更合適的管理方法。財務(wù)報表是工作人員進行財務(wù)分析時必不可少的參考依據(jù)。財務(wù)報表主要分為資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表以及利潤表三種。其中，現(xiàn)金流量表這種以收付實現(xiàn)制為編制原則的報表，能夠更為真實客觀的反映企業(yè)的資金流向，幫助管理者細致了解資金變化與資金現(xiàn)狀，為制定管理決策提供必要依據(jù)。隨著社會發(fā)展，現(xiàn)金流量表在企業(yè)管理中的重要程度日益增加。而若想充分挖掘出現(xiàn)金流量表為企業(yè)所帶來的種種益處，就必須對其進行正確深刻的分析，也就是說，現(xiàn)金流量表的分析至關(guān)重要。

一、現(xiàn)金流量表分析概述

現(xiàn)金流量表是指以現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，從而對一段時間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出進行真實記錄的財務(wù)表格，它反映了此段時間內(nèi)企業(yè)所進行的籌資活動、生產(chǎn)經(jīng)營活動以及投資活動的翔實情況。現(xiàn)金流量表的一大特點就是動態(tài)性，即它能隨時反映企業(yè)各個時間點的現(xiàn)金流動狀況，而非僅是在某一時間段結(jié)束后對其進行最終的總結(jié)，只給出一個結(jié)果。這也是它和資產(chǎn)負債表、利潤表的最大不同之處。根據(jù)現(xiàn)金流量表的翔實記錄，相關(guān)工作人員可以對企業(yè)財務(wù)狀況有一個詳細、真實的了解，比如，對于此段時間內(nèi)企業(yè)投資所產(chǎn)生的每筆流出現(xiàn)金、流入現(xiàn)金都有具體記錄，工作人員可以依據(jù)記錄進行分析，查看企業(yè)各類投資的比例以及投資回報情況，從而對各類投資活動可以帶來的收益等有一個客觀細致的認知。同時，管理者可以以從現(xiàn)金流量表中獲得的資金流動規(guī)律為依據(jù)，有針對性的制定出縮短現(xiàn)金流動周期、提高現(xiàn)金使用效率的有效對策，并為制定管理決策提供科學參考。

對現(xiàn)金流量表進行分析主要有三種方法，一是趨勢分析法，具體來說就是將各個時期的現(xiàn)金流量表按照時間順序整合在一起，然后對整合結(jié)果進行必要的分析論證，根據(jù)較長時間內(nèi)相關(guān)指標的變化趨勢預測未來可能出現(xiàn)的情況，這種方法彌補了現(xiàn)金流量表僅能反映某段時間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金變化情況的不足，使得分析結(jié)果更為科學有效;二是結(jié)構(gòu)分析法，具體來說就是將現(xiàn)金流量表中的各項數(shù)據(jù)分為資金流入、流出、凈值三部分，然后分別計算每項業(yè)務(wù)活動的資金流入、流出、凈值在總流入、流出以及凈值中所占比例，這樣就可以分析造成資金流動的主要原因等;三是指標分析法，也就是說，以財務(wù)報表中所需指標為分析依據(jù)，對現(xiàn)金流量表中的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析，以便得出契合財務(wù)報表指標的結(jié)果。

二、現(xiàn)金流量表的分析指標

1. 企業(yè)的獲利能力分析

獲取利潤是企業(yè)的重要目標，也是企業(yè)存在的前提和基礎(chǔ)。只有保證企業(yè)盈利，才能維持其正常運轉(zhuǎn);高水平的獲利能力則能增強企業(yè)的生存強度，幫助其在激烈的角逐中存活下來，也就是說，對企業(yè)獲利能力的了解和分析是管理者工作的重要內(nèi)容。因此，相關(guān)工作人員總是試圖通過各種途徑對企業(yè)的獲利能力進行評估，而利用現(xiàn)金流量表就是與眾不同且行之有效的方法。雖然利潤表可以反映出企業(yè)的盈利情況，但它僅是一個整體體現(xiàn)，而現(xiàn)金流量表則可以結(jié)合具體活動，從各類活動的角度分析盈利狀況，這既是對利潤表的補充，也有助于管理者明晰不同活動對企業(yè)效益的不同效用。比如，針對某一投資活動，其前期投入較大且沒有收益，呈現(xiàn)在現(xiàn)金流量表上就是負的現(xiàn)金凈流量，而當投資活動進入收益期后，現(xiàn)金凈流量就會逐漸變大，由負值變?yōu)檎挡⒉粩嘣龃螅詈蟮贸鼋K值。所以若是將投資活動納入考慮范圍，就可以了解各個活動能為企業(yè)帶來的利潤水平，在制定企業(yè)發(fā)展計劃時，就可以有針對性地確定擬開展活動，從而增加盈利。

2. 企業(yè)的償債能力分析

償債能力是反映企業(yè)資金實力的指標之一，比如企業(yè)在借貸融資之前，對方都會對企業(yè)的償債能力進行評估，確定企業(yè)是否具有如期還款的能力;而企業(yè)也需要根據(jù)自身償債能力選擇更為合適的合作伙伴。由此可見，償債能力分析是管理活動中十分重要的環(huán)節(jié)。一般情況下，企業(yè)是以資產(chǎn)負債表和利潤表為依據(jù)進行自身償債能力評估，以流動比率為評估指標。但此評估方法中使用的流動資產(chǎn)包括了許多無法及時變現(xiàn)的資產(chǎn)，從而造成得到的償債能力與實際情況有所偏差。而通過將現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表中的某些指標相結(jié)合，進行必要分析，就可以知道企業(yè)的短期償債能力等，同時所得結(jié)果還可以與流動比率形成互補，使企業(yè)的償債能力分析結(jié)果更為完善，更具有實際意義和信服力度，使償債能力在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮更大作用。比如，若想知道企業(yè)的短期償債能力，則可以計算現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表中的流動負債的比值。根據(jù)計算結(jié)果就可以明晰能力大小，并在制定短期發(fā)展計劃時將企業(yè)的償債能力作為參考依據(jù)，以便做出更為科學有效的決策。

3. 企業(yè)的風險預測分析

企業(yè)不是獨立個體，各企業(yè)之間必定會有業(yè)務(wù)往來，產(chǎn)生交集，投資與被投資就是所有企業(yè)均無法規(guī)避的業(yè)務(wù)活動。而企業(yè)不論是作為投資方還是被投資方，進行投資風險預估都是必須進行的活動，具體來說，評估擬投資企業(yè)的風險可以為本企業(yè)決定是否投資提供重要參考，而評估自身的投資風險，則可以幫助企業(yè)明晰自身價值，以便在尋求投資商時有所準備?，F(xiàn)金流量表就是評估企業(yè)潛在風險的重要依據(jù)，根據(jù)現(xiàn)金及其等價物凈增額的變化趨勢，投資方不僅能夠?qū)Ρ煌顿Y方擬會產(chǎn)生的風險類型、大小等進行預測，還能夠?qū)ψ陨頋撛陲L險加以預估，從而確定是否進行投資以及投資力度大小。一般而言，凈增額為正表明風險存在程度較低。這是因為凈增額為正大多在下列情況下出現(xiàn)，一是企業(yè)資金實力雄厚，擁有較大的資金基礎(chǔ)，資金流入顯著大于資金流出;二是企業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)活動處于投資回報高峰期，即使本身資金實力稍弱，但穩(wěn)定推進的業(yè)務(wù)活動、高水平的投資回報也表明企業(yè)的投資風險較低;三是企業(yè)的投資回報尚未到達高峰期，但從凈增額不斷增大的變化趨勢來看，業(yè)務(wù)活動未來的投資回報情況十分樂觀，潛力巨大。

三、提高現(xiàn)金流量表分析效果的方法

1. 分析方法多樣化

現(xiàn)金流量表作為財務(wù)報表的重要組成部分，其分析結(jié)果關(guān)乎企業(yè)財務(wù)管理效果，高質(zhì)量的分析結(jié)果能夠為財務(wù)管理提供更加科學全面的參考依據(jù)。而單一的分析方法只能帶來單一的分析結(jié)果，顯然不能很好地服務(wù)于財務(wù)管理。鑒于此，需要實現(xiàn)分析方法多樣化。一是短期分析與長期分析相結(jié)合，通過對某一現(xiàn)金流量表進行分析得出此段時間內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金流動情況，通過對根據(jù)時間序列整合而來的多現(xiàn)金流量表分析，則可以明晰企業(yè)現(xiàn)金的長期流動情況，并根據(jù)之前的變化趨勢預測未來一段時間內(nèi)企業(yè)可能出現(xiàn)的資金流動，這樣就實現(xiàn)了對資金流動的全面分析、重點關(guān)注。二是橫向分析與縱向分析相結(jié)合，縱向分析只能幫助工作人員了解本企業(yè)的現(xiàn)金流動狀況，而橫向分析則可以使其了解同行業(yè)在相同時期的資金狀況，將橫縱向分析結(jié)果加以比對，根據(jù)比對結(jié)果就可以明晰企業(yè)在本行業(yè)內(nèi)所處位置、相對發(fā)展情況等，使工作人員對本企業(yè)有一個更為全面真實的認知，為企業(yè)決策、后續(xù)發(fā)展等提供參考依據(jù)。

2. 增強現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)可靠性

數(shù)據(jù)是分析的基礎(chǔ)，所有分析都是以現(xiàn)金流量表提供的數(shù)據(jù)作為前提，因而分析結(jié)果與之息息相關(guān)，數(shù)據(jù)質(zhì)量高，則分析結(jié)果的可靠性就高;相反若是數(shù)據(jù)質(zhì)量不夠，那么得到的分析結(jié)果的參考性也就不足，一旦企業(yè)將可靠性低的分析結(jié)果作為企業(yè)管理的參考依據(jù)，那么就會增大錯誤決策的可能性。所以必須增加數(shù)據(jù)可靠性，而數(shù)據(jù)質(zhì)量受到多方面影響，因而在確定最終數(shù)據(jù)時必須將各種影響因素考慮在內(nèi)，以剔除外在影響。一方面是市場的影響，企業(yè)處于經(jīng)濟市場中，各種活動就不可避免地會受到市場影響，比如市場狀況良好，則企業(yè)現(xiàn)金流量隨之增大，而市場狀況較差則會導致現(xiàn)金流量減小，所以在記錄現(xiàn)金流量時需結(jié)合市場狀況，以檢驗數(shù)據(jù)可靠性。另一方面是生命周期的影響，由成長到衰退，這都是企業(yè)所必定要經(jīng)歷的，而生命周期的不同也意味著企業(yè)將會有著不同水平的現(xiàn)金流量，比如成長期的高流量，衰退期的低流量，一旦相關(guān)數(shù)據(jù)與此生命周期下應(yīng)有的現(xiàn)金水平相悖，那就必須要核查數(shù)據(jù)可靠性，以防虛假數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，所以，根據(jù)生命周期的影響可以有效查看數(shù)據(jù)真實與否。

四、結(jié)語

綜上所述，現(xiàn)金流量表在財務(wù)分析中的作用不容小覷，且隨著經(jīng)濟發(fā)展，其所能發(fā)揮的作用更是日益顯著。關(guān)于現(xiàn)金流量表的分析指標，主要有企業(yè)獲利能力分析、償債能力分析以及風險預測分析三部分。為提高分析結(jié)果所能發(fā)揮的效果，可以采用提高分析方法的多樣性以及增強表中數(shù)據(jù)可靠性等方法。這樣，就能為財務(wù)分析以至企業(yè)管理提供更為科學有效的參考依據(jù)。

參考文獻

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3.范歆然， 李長福. 現(xiàn)金流量表及其分析.商場現(xiàn)代化， 2015（7）.（責任編輯：劉海琳）